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道通早报
日期：2016年6月3日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国5月ADP就业人数17.3万人，前值15.6万人，预期17.5万人。穆迪首席经济学家詹迪表示，尽管经济有所下滑，但就业依旧表现强劲，从而带动失业率降低。
美国5月28日当周首次申请失业救济人数26.7万，创五周新低，预期27万，前值26.8万；美国5月28日当周初请失业金人数四周均值27.675万，前值27.85万；美国5月21日当周续请失业救济人数217.2万，预期215万，前值由216.3万修正为216万。
2 欧洲央行：维持主要再融资利率0%不变，维持隔夜存款利率-0.4%不变，维持隔夜贷款利率0.25%不变，QE规模维持在每月800亿欧元，均符合预期。
欧洲央行行长德拉吉：欧央行维持利率不变，QE额度不变；QE将至少持续至2017年3月，直到通胀达到适合水平，低利率将至少一直持续到QE结束；第二季度经济增速将慢于第一季度；将2016年欧元区GDP增速预期从1.4%上修至1.6%，将2016年欧元区通胀预期从0.1%上修至0.2%；已做好准备面对英国公投的任何结果，欧洲央行认为英国最终会留在欧盟。
3 评级机构穆迪6月2日表示，日本首相安倍晋三决定推迟上调消费税，这将给信贷带来负面影响，使得政府实现财政目标的难度加大；日本很难有更多刺激措施来促进经济的可持续增长，推迟上调消费税的决定将给日本评级带来负面影响。
4 OECD预计2016年、2017年全球GDP增长分别为3%、3.3%。将2016年美国GDP增长由2%下调至1.8%；将2016年欧元区增长预期从2月份预计的1.4%上调至1.6%。OECD预计中国经济2016年和2017年增长率分别为6.5%和6.2%。
【国内宏观基本面信息】
1 财政部副部长朱光耀：第八轮中美战略与经济对话将举行专题会议讨论三大议题，一是宏观经济形势与政策，二是开放的贸易与投资，三是金融稳定和监管合作。同时，还将就二十国集团财金议程、全球经济形势与风险两个战略性专题进行讨论。
2 新华社发布财经述评《“安倍经济学”黔驴技穷》称，消费税上调屡屡延时证明“安倍经济学”失效，也加剧了外界对其经济治理能力的质疑和不满；推迟增税无疑给日本政府财政健全化计划蒙上了阴影。
3 证券时报从知情人士处获悉，中金所正研究制定放开股指期货限制的具体方案。据悉，股指期货市场的恢复将采取逐步松绑形式，初期将仅对特殊法人客户放宽限制，具体包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。。
【今日重要信息及数据关注】
09:45 中国5月财新服务业采购经理人指数 前值51.8 预期51.8
中国5月财新综合采购经理人指数 前值50.8
16:00 欧元区5月服务业采购经理人指数终值 前值53.1 预期53.1
欧元区5月综合采购经理人指数终值 前值52.9 预期52.9
20:30 美国5月失业率 前值5.0% 预期4.9%
美国5月非农就业人数变化 前值16.0万 预期16.0万
美国4月贸易帐 前值-404亿美元 预期-410亿美元
美国5月私人部门就业人数变化 前值17.1万 预期15万
美国5月平均时薪年率 前值2.5% 预期2.5%
美国5月平均每周工时 前值34.5 预期34.5
美国5月平均时薪月率 前值0.3% 预期0.2%
美国5月制造业就业人数变化 前值0.4万 预期-0.2万
美国5月就业参与率 前值62.8%
21:45 美国5月Markit服务业采购经理人指数终值 前值51.2 预期51.4
美国5月Markit综合采购经理人指数终值 前值50.8
22:00 美国5月ISM非制造业指数 前值55.7 预期55.4
美国4月耐用品订单月率 前值3.4%
美国4月耐用品订单月率（除运输外） 前值1.0%
美国4月工厂订单月率 前值1.5% 预期1.8/%
美国4月工厂订单月率（除运输） 前值1.0%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元于95.5窄震。欧美股市涨跌互现。标普500指数站上2100点，创7个月来收盘新高。投资者正在权衡经济数据及其对联储政策的影响。欧股回吐盘初较大升幅，仅微幅收高，因之前石油输出国组织（OPEC）未能就原油产量上限达成协议，且欧央行仅小幅上调通胀和经济成长预估。欧央行行长德拉吉表示，欧央行上调今年经济成长预估，但下调2018年成长预估，今年通胀预估则由0.1%上调至0.2%。纽约原油上涨16美分，收于每桶49.17美元。数据显示美国上周原油供应与生产双双下滑，令油价摆脱了OPEC会议未达成冻结产量协议的影响。美豆收涨，近月跟随豆粕大涨势头，因市场预期对南美大豆品质和产量的担忧将令美豆出口需求旺盛。大豆近月触及2014年7月以来最高；美粕近月跳涨5%。投机空头砍仓盘也推高大豆和豆粕的价格，令涨势加速。大豆旧作明显涨幅大过新作，炒南美减产因素持续，而预期本季美豆仍然会丰产。豆油跟涨，但供应充裕限制涨幅。分析师称，暴雨引发本年度阿根廷大豆减产，同时质量也堪忧。这都鼓励海外进口转向美国。美国在大豆出口市场所占份额日益加重，将导致国内库存低于预期，这一前景继续刺激空头回补及基金买盘。对全球最大大豆进口国中国可能大幅增加美豆进口的预测也提振市况。美一谷物交易主管称：美从南美手中抢生意，两个月前做梦也没想到会这样，今年余下的时间都会如此。框架如前，美近月逼空商业卖盘有点类似于2014年上半年行情。所不同的是当年全球及中国库存都很薄弱，而现在虽在去库存阶段，但并不显紧张。美豆近月，也在上演金融资本和产业资本的博弈。连盘相对跟进迟钝，粕基差与美相反。对粕9来说，要么跟进补涨要么美近月逼仓失败。 | 美新作处于跟涨氛围，等待焦点从南美向北美转换。阶段中长兑利后暂观；短低吸高平，注意防守。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四升至去年7月来最高，交易商称，受到对巴西供应短缺的担忧，以及大豆和小麦期货走强的带动。此外，市场亦担忧美国玉米生长期间出现极端天气，不过分析师称，美国和全球玉米库存充裕，且美玉米作物生长情况，施压于市场。玉米期货收盘价远低于日高，因交易商在高位获利了结。指标7月合约阻力位在20日波林格区间高端。 分析师表示，美国可能加大对巴西的玉米出口，因巴西干燥天气影响产量。市场预计，美国农业部（USDA）周五公布的周度出口销售报告将显示，最近一周出口销售旧作玉米80-110万吨，之前一周为138.1万吨,新作玉米出口销售预计为20-40万吨，之前一周为24.62万吨。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四急升4%，跟随豆粕的大涨势头，因市场预期对南美大豆品质和产量的担忧将令美豆的出口需求旺盛。大豆主力合约触及2014年7月3日以来最高。豆粕期货跳涨5%，收盘价略低于日高。 此外，在价格升穿近期高位后，投机客出脱空头头寸，从而导致大豆和豆粕期货涨势加速。大豆旧作合约的涨幅也明显大于新作合约，因南美收成减少导致供应吃紧。预期美国仍然会丰产。豆油期货也攀升，但供应充裕限制了涨幅。 分析师称，暴雨令本年度阿根廷大豆减产，同时也引发质量担忧，与此同时，巴西大豆供应紧俏令该国大豆在国际市场上的定价过高，鼓励海外进口商转向美国。 美国在大豆出口市场上所占的份额日益加重，将导致国内库存低于预期，这一前景在周四引发投资者空头回补以及基金买盘，也提振了大豆价格。 对全球最大大豆进口国--中国可能大幅增加美豆进口的预测也提振市况。 ED&F Man资本市场谷物交易主管Charlie Sernatinger在午后发布的报告中称：“美国从南美手中抢生意，两个月前做梦也没有人想到会这样。今年余下时间可能都会如此。” 分析师现预计，美国农业部报告将显示上周美国出口销售旧作大豆20-40万吨，之前一周为45.6835万吨。分析师预计，美国上周出口销售旧作豆粕7.5-17.5万吨，之前一周为16.9542万吨。
| 大连玉米昨日高开低走，继续维持震荡走势，操作上建议观望或短多交易。 大连豆粕夜盘维持高位震荡走势，短期继续跟盘上行，但在高位多空博弈加剧，后期或出现剧烈波动，操作上建议多单控制好仓位，以均线为防守。 菜粕继续震荡上行，高位多空持续增仓，短期或存在分歧，操作上建议多单适量持有，管理好头寸，设好防守。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹 | 昨日螺纹继续盘整。现货市场报价继续阴跌，午后部分资源低位上调，终端采购量略有增加。上海地区Ф18-22mm三级螺纹钢主流报价1970-2020元/吨。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报49.3美元，下跌0.2美元，月均价49.4美元。唐山普碳钢坯平稳，含税出厂价1780元/吨。 6月1日，信达集团以总价58.05亿元、楼面价4.8万元拍得上海宝山区顾村一幅地块。5月30日，合肥市成交12宗土地，有10宗溢价率超过200％，包河区两幅地块溢价超过350％。据克而瑞研究中心统计，今年以来，22个热点城市“三高”地块达118宗，其中有51宗地溢价率在100％以上，最高达400％。 综合来看，当前粗钢产量依然维持高位，而终端需求转入淡季，需求释放的强度与持续性逐步减弱。 | 钢市整体弱势格局难改，空单继续持有，关注钢厂盈利大幅缩窄甚至转入亏损后的减产检修力度。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交量有所放大，唐山、天津由于资源减少，部分贸易商有小幅涨价出现，其他地区基本趋稳，PB粉成交价格为360元/吨（日照）。矿品方面，混合和PB价差缩减到60左右，接近去年市场最悲观时的价差，由此可看出钢企目前所面临的处境，后期减产、限产不可避免。 唐山钢坯持稳于1780元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.2美元，报收于49.3美元/吨，折合盘面价格409元/吨，与09合约的基差水平61元/吨。 短期期货价格大幅调整后继续向下动能减弱，基差依然保持较大水平，震荡短线思路操作；中长期，铁矿石供应充裕，需求呈现下滑态势，供需格局来看，铁矿石将是黑色产业链中最弱的一环。 | 保持逢高沽空思路，后期矿石价格将再度考验矿山成本线。 （杨俊林） |
煤焦 | 双焦： 焦煤现货价格再度上调，焦炭价格以下调为主。京唐港主焦煤800元/吨（+40），古交2号车板价670元/吨，日照港澳煤760元/吨，连云港山西主焦煤900元/吨（+40）；天津港准一级焦1065元/吨，太原一级焦910元/吨（-30），唐山二级焦1060元/吨，山东二级焦1020元/吨，江苏二级焦1030元/吨。 消息面：目前焦化厂普遍面临钢厂要求降价的压力。大型焦化企业对降价仍较为抗拒，目前跟钢厂在降价幅度上存在分歧。 焦煤市场，控产政策未见放松迹象，目前国产矿生产严格受控，下游焦化厂需求仍旧旺盛，6月通常是焦炭的产量高峰，进口炼焦煤预计增加，料填补国内市场供求缺口，焦煤市场供求平衡或略有结余，情况好于焦炭。 焦炭市场，短期港口资源仍显略紧，不过进入6月份，焦炭产量在利润刺激下降继续增加，受焦化厂产量易升不易降的影响6月产量通常也是年内高产，而下游钢厂需求预计逐步转淡，6月起焦炭供求料逐步转为过剩，价格重心预计下移。 | 操作上，焦炭价格重心预计仍将有所下滑，高抛低平思路，短期上探压力位，关注20日均线表现；焦煤走势相对偏强，可逢高抛空焦/煤比，区间参考1.4-1.2。 (李岩) |
动力煤 | 2016年6月3日夜盘，郑煤1609合约收盘价415.2元/吨，上涨2.4元/吨，涨幅0.58%。动力煤现货价格持稳，发电企业日均耗煤量低位运行，中游港口和下游发电企来库存下降。截止6月3日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价386元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约基差-29.2元/吨；秦皇岛煤炭库存426万吨，下降13万吨；6大发电集团日均耗煤量57.8万吨/日，上升2.3万吨/日；6大发电集团煤炭库存1219万吨，下降23万吨。目前为动力煤消费淡季，其价格在一定程度上承压，但是电厂补库需求弥补了需求的季节性下滑。 | 操作上，中线多单持有，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜道指回升，原油震荡，天胶价格偏强震荡，上游产量增加期即将到来。 一般投资者应谨慎操作为主，轻仓短单，以偏弱震荡应对，设好止损，警惕加速回落出现。 技术指标上，成交量萎缩， 但价格有所回升，近期需关注美元表现，美联储加息预期影响。 操作方面: 多单，操作应谨慎短期，逼近前期低点可密切关注美元动向。 空单以10900附近为防守，谨慎操作，获利为主。 1701偏强1609偏弱，套利可适度关注。 | 橡胶1609参考区间：10100-10800 （李洪洋） |
棉花 | 周四PTA、郑棉双双回落，郑棉9月合约收报12590元，9-1价差180元。截止1日，仓单数量911张，减少10张，有效预报818张。前20名持仓显示，鲁证、广发、永安减多，海通减空，国泰君安加空，日内多空小幅减仓，整体空头占优势。
| 抛储成交继续表现好，今天抛储量1.91万吨，预计郑棉棉震荡为主，盘面价格上升通道未破。 （苗玲） |
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