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道通早报
日期：2016年5月20日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 周四，纽约联储主席威廉姆·杜德利表示，只要未来的数据如其预期得那样，从一季度的疲软数据回归正轨，美联储在夏天恢复加息政策是合适的；并表示对市场增加了6、7月份加息的概率感到满意。
里士满联储主席莱克表示，全球经济、金融风险已有所下降，6月很可能加息。而市场在3月和4月错误解读了美联储的讯号，并且高估了美联储暂停加息的可能性。
美国5月14日当周首次申请失业救济人数27.8万，预期27.5万，前值29.4万；5月7日当周续请失业救济人数215.2万，预期215.8万，前值216.1万修正为216.5万；美国4月芝加哥联储全国活动指数0.1，预期-0.2，前值-0.44修正为-0.55。
美国5月费城联储制造业指数-1.8，预期3.5，前值-1.6；美国4月芝加哥联储全国活动指数0.10，预期-0.20，前值-0.44。
2 欧洲央行会议纪要：将从6月起购买公司债；经济增长面临的风险有所减弱，但仍偏向下行；对通胀预期与油价背离感到担忧；对欧元区部分国家缺乏改革努力感到遗憾。
3 穆迪：将美国经济全年增长率预期从2.3%下调至2%，同时预计直到2017年底都将保持韧性十足的基调；预计美联储今年将“顶多”两次上调基准利率。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院印发《国家创新驱动发展战略纲要》，战略目标分三步走：到2020年进入创新型国家行列；到2030年跻身创新型国家前列；到2050年建成世界科技创新强国，成为世界主要科学中心和创新高地。
国务院秘书长杨晶：要深刻认识促进民间投资的重要性和紧迫性；提振民间投资信心和推动民间投资健康发展。
2 互联网金融协会部署专项整治，提出穿透式监管，按“实质重于形式”的原则甄别业务性质；明确提出互联网金融机构不能通过自有资金补贴、交叉补贴或使用其他客户资金向客户提供高回报金融产品。
3 中国外汇交易中心：首批人民币购售业务境外参加行完成备案，正式进入中国银行间外汇市场，这有利于进一步推动中国外汇市场对外开放。
4 央行公开市场周四进行850亿元7天期逆回购操作，另外，当日有500亿元7天期逆回购到期。资金面整体平稳
5 香港资深投行人士：从张德江委员长行程安排看，这次访港已大概率不会宣布开通“深港通”的信息，预计“深港通”的正式宣布得等到下一个合适的时间点
6 沪深交易所发布2016年端午节休市安排：6月9日（星期四）至12日（星期日）休市，6月13日起照常开市。
【今日重要信息及数据关注】
22:00 美国4月成屋销售月率 前值5.1% 预期1.3%
美国4月成屋销售 前值533万 预期540万
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元小幅上涨至95上方。欧美股市收跌。美联储最早可能在6月份加息，加重了市场担忧情绪，令美股承压。周四早间公布的经济数据好坏参半，但均未能帮助投资者打消对美联储6月加息前景的顾虑。几位联储官员在周四早间发布了立场激进的讲话，令市场情绪进一步承压。鉴于美国经济状况仍然值得怀疑，分析师都质疑美联储的鹰派姿态。穆迪评级机构周四将美国2016年经济增长预期从2.3%下调为2%。纽约原油下跌3美分，收于48.16美元/桶。美联储货币政策会议纪要表明6月份有可能加息，使美元汇率得到支撑，令原油等以美元计价的商品价格承受压力。美豆收跌，跟随商品市场遭到抛售的颓势，但大豆价格缩减跌幅，因豆粕逆势走坚，且升至合约高位。多数商品市场下跌，因美联储将在短期加息的预期提振美元。不过，美现货豆粕走平，因豆粕期货急升令终端用户需求下降。豆油跌至两个月低位，但收盘脱离盘中低点。美农数据显示，5月12日当周，美15-16年大豆出口销售净增556400吨，较之前一周大幅增加，较前四周均值增加34%。框架如前，美加息预期打压商品，但一个悖论是，美元强势对美通胀是个压力，之前耶伦也曾提及，因加息理由必须在增长、就业和通胀三个维度里评估。 | 美豆盘中打出区间，预计美11未来一段在10.3-10.8做区间整固可能较大。夜盘连盘跟随震荡，区间整固模式持续。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周四跌逾2%，因市场预期美联储或于6月升息，带动美元走强，从而拖累大宗商品市场普跌，CRB指数下滑0.8%。 预报称种植天气改善给市场带来额外压力，尤其是美国中西部地区东部，该地区的潮湿天气已拖慢播种进度。 强劲的美国周度出口销售报告未能提供太多支撑。美国农业部报告显示，5月12日止当周出口销售新旧年度玉米总计超过200万吨，高于分析师预估区间。 巴西马托格罗斯州的部分种植户早于预期展开冬季玉米收割工作，以此抓住价格接近纪录高位的契机，而且干燥天气虽然导致减产，但也加速了作物的成熟。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，跟随商品市场全面遭到抛售的颓势，但大豆价格缩减跌幅，因豆粕逆势走坚，且升至合约高位。多数商品市场下跌，因美联储将在短期内加息的预期提振美元。 CBOT7月豆粕收涨5.40美元，报每短吨378.10美元，日内交投震盘，在交易日的最后数分钟交易中涨至合约高位378.50美元，因技术性买盘和预计阿根廷大豆产量出现问题而令供应收紧。不过，美国现货豆粕持平，因豆粕期货急升令终端用户需求下降。 CBOT豆油合约跌至两个月低位，但收位脱离盘中低点，7月豆油合约收低0.54美分，报31.91美分，此前跌至31.08美分。 美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，5月12日止当周，美国2015-16年度大豆出口销售净增556,400吨，较之前一周大幅增加，较前四周均值增加34%。 当周，美国2016-17年度大豆出口销售净增158,300吨。美国农业部周四表示，民间出口商报告向中国出口销售12.9万吨美国大豆，2015/16市场年度付运。 豆粕受商品普遍下跌影响探低回升，豆粕自身基本面仍保持强劲，但需防范外围市场短期带来的调整压力.
| 大连玉米维持区间震荡，等待临储拍卖开启，操作上建议观望为主。 豆粕操作上建议逢回调少量买入，控制好仓位，短线观望，不追涨杀跌。 菜粕继续维持多头排列，操作上继续维持前期思路，低位多单继续持有，以均线为防守。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹低位盘整，夜盘小幅走高。现货市场报价盘整趋弱，午后因为需求没有放大的迹象，为了争夺订单，价格下跌的范围逐步扩大，终端采购量继续下降。上海地区HRB400：20mm报价2250元/吨。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报55美元，下跌2美元，月均价57.22美元。唐山普碳方坯价格累计下跌80元，含税出厂价1980元/吨。 环境保护部出台《关于积极发挥环境保护作用促进供给侧结构性改革的指导意见》，围绕环境保护在供给侧改革中可以发挥积极作用的“去产能、降成本、补短板”三项重点任务，提出了落实措施。 据报道，第一阶段化解产能过剩将主要在钢铁和煤炭产业展开，采取“先行先试”的方法，分区域制定具体实施计划。钢铁首批试点包括山东、山西、河北，以及国资委旗下多家央企，煤炭则包括黑龙江、山西、陕西以及国资委旗下多家央企。 综合来看，4月份粗钢产量创出新高，市场供应压力不断加大，而需求逐步由旺季转入淡季，需求释放的强度与持续性出现明显减弱，钢材库存也由降转升。 | 钢市整体弱势运行格局难改，短期操作。 (朱小虎) |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交继续回落，价格有5-15元回落，PB粉成交价格为400元/吨（日照）。昨日漂货成交寥寥，矿山停止了招标。唐山钢坯下跌60元报收于2000元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌2美元，报收于55美元/吨。 短周期内，5月份产量预计达年内峰值水平，高炉重启后暂时不会关停，对市场需求有一定支撑；长周期内，四大矿山发货量提升，中小矿山的不断复产和产量增加，供给压力依然明显。 | 操作上，短期震荡短线思路，中长期等待基差相对修复逢高沽空为主。 （杨俊林） |
煤焦 | 双焦： 现货价格持稳，京唐港主焦煤725元/吨，古交2号车板价600元/吨，连云港山西焦煤平仓价825元/吨，日照港澳煤760元/吨。天津港准一焦1090元/吨，太原一级焦940元/吨，唐山二级焦1060元/吨，山东二级焦1020元/吨，江苏二级焦1030元/吨。 焦煤市场，5月限产政策进一步收紧，产量环比料小幅下滑，焦化厂需求继续增加，焦煤资源供应偏紧，现货价格持坚，5月期价重心预计自60日均线附近小幅抬升。结合盘面看，60日均线支撑有效，料在此支撑下偏强震荡。 焦炭市场，焦化厂开工率继续回升，但受原料紧张及环保政策牵制，供应小幅增长，钢厂需求料也有小幅增加，供求以平衡为主。 | 相对来看焦/煤比值整体延续下滑趋势，1.24以下空间不大，焦炭走势预计在60日均线及4月中旬成交密集区附近震荡调整。 (李岩) |
橡胶 | 橡胶1609 夜盘天胶价格偏弱震荡，上游产量增加期即将到来。制造业数据压制其价格。 道指下跌原油下跌。 供求方面，16年民营全乳胶报价11300元/吨，泰国原料价格部分回落，轮胎开工率出现回落倾向。 预计行情仍以偏弱震荡为主。一般投资者谨慎操作设好止损。短线操作，及时获利。 空单关注五日均线附近防守。 多单获利离场观望为主。 | 1609近期参考区间：10700-11300 （李洪洋） |
棉花 | 郑棉9月合约再12700附近震荡，9月升水1月合约180元。截止17日，仓单数量折货3.8万吨。 5月19日，储备棉成交25550吨，成交率99.89%，成交均价12086元，国产棉成交活跃。 印度S-6棉价稳定报68.5美分。美棉新花播种进度26%，去年同期23%，近五年平均值26%。 截止5月12日，本年度美棉签约已达到USDA预测的97%，装运率74%，下年度签约达到5月USDA预测的12%。美棉签约增加，周四ICE期棉7月合约收跌，结算价61.2美分。中国连续几年产量减少、抛储去库存，因此国内棉花最悲观的时期已过。近期市场焦点还在抛储成交，抛储资源性价比佳，抛储成交火爆持续，但提货速度慢，下游需求乏力依然是拖累价格上涨的主要因素。 | 郑棉受外盘影响，预计日内弱势震荡。 （苗玲） |
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