宏观信息及证券指数期现早间思路 20160504

宏观信息及证券指数期现早间思路  20160504

【国际宏观基本面信息】

1   美联储Lockhart：目前自己在加息的时间问题上比较矛盾。政策路径取决于目前到6月之间的状况。数据总体不明朗；薪资增长温和。自1-2月份以来，外部的下行风险减弱。预计今年余下时间经济增长将更强劲。英国退欧可能是全球不确定性加剧的来源。

    美国旧金山联储主席威廉姆斯：认同FOMC上周决议声明。

2   欧元区4月制造业PMI终值51.7，前值51.5 ，预期51.5 。Markit首席经济学家威廉姆森表示，虽然此次数据好于预期，但欧元区制造业增速依旧缓慢，欧洲央行的刺激措施似乎暂时未显效果。

    德国4月制造业PMI终值51.8，前值51.9 ，预期51.9 。Markit经济学家奥利弗表示，迹象显示德国制造业企业对于未来发展更为有信心，因此就业出现3个月以来的首次上升；更重要的是，随着未完成项目增加及成品库存减少，预计接下来几个月制造业产出将会实现增长。

   法国4月制造业PMI终值48，前值为48.3，预期为48.3，跌至一年来最低。Markit高级经济学家Kennedy 表示，尽管法国生产成本以2009年中来的最大幅度下降，制造业仍然面临着需求疲软带来的困境。对此制造商进行了新一轮的岗位削减，也进一步减少采购活动。

    日本4月制造业PMI终值48.2，初值48，预期48。外媒分析，日本4月制造业活动萎缩速度创三年多最快，产出降幅为两年最大，主要因熊本4月14日开始发生数次地震，导致该地区的电子产品与汽车零件工厂停产。

3   欧洲央行管委魏德曼：货币和财政政策无法创造长期增长；不进行改革可能延后退出低利率政策的时间；全球经济增长潜力被高估；宽松货币政策实施时间越长效果越差。

    日本首相安倍晋三表示，G7需要采取灵活的财政政策及实施更多结构性改革；必须体现凝聚力，向世界传递强有力的信息。

【国内宏观基本面信息】

1     央行公布数据显示，4月常备借贷便利（SLF）操作了7.6亿元，4月底SLF余额4.1亿元；4月开展中期借贷便利（MLF）操作共7150亿元，4月末MLF余额1.5万亿元。央行对国开行、农业发展银行、进出口银行发放抵押补充贷款，主要用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币“走出去”项目贷款等。4月，国开行根据棚改贷款的发放和回收进度归还抵押补充贷款36亿元。从2016年5月起，央行在每月月初对三家银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款。4月末抵押补充贷款（PSL）余额为13911.89亿元。

2   发改委表示，下一步，发改委将把价格改革向纵深推进。重点是：深化电力、天然气、医疗服务、交通运输等领域价格改革，进一步放开竞争性环节价格。改革环保电价补贴方式，完善可再生能源价格形成机制和补贴办法，在产能严重过剩行业进一步推行基于单位能耗的差别电价政策。落实超定额用水累进加价政策。

3  4月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.4,低于 3 月份（49.7），并且继续低于 50.0 临界值，显示制造业运行进一步放缓，但幅度轻微。过去 14 个月以来，制造业运行一直处于放缓状态。

4   中国基金业协会数据显示，截至2016年3月31日，基金管理公司管理公募基金规模7.77万亿元，基金管理公司及其子公司专户业务规模14.34万亿元，证券公司资产管理业务规模13.73万亿元，期货公司资产管理业务规模约1398亿元，私募基金管理机构资产管理规模5.70万亿元；合计总规模约41.68万亿元。

5   同策咨询研究部数据显示，上海市场4月份商品住宅成交面积97.21万平方米，环比减少56.1%。价格方面，4月份上海市商品住宅成交均价是32636元/平方米，上月均价为33065元/平方米，成交均价略降。

6   WIND 数据显示，一季度A 股上市公司实现营业收入 6.94 万亿元，同比增长 3%，实现归属于母公司股东的净利润 6346 亿元，同比下滑 2%。剔除银行证券保险等金融类企业后，共计实现营业收入5.31 万亿元，同比上升 1%，实现归属于母公司股东的净利润 2222 亿元，同比增长 3%。

【今日重要信息及数据关注】 

日本绿化节，市场休市

16:00      欧元区4月服务业采购经理人指数终值       前值53.2  预期53.2 

欧元区4月综合采购经理人指数终值      前值53.0  预期53.0 

17:00      欧元区3月零售销售年率     前值2.4%  预期2.6% 

欧元区3月零售销售月率     前值0.2%  预期-0.1% 

20:15      美国4月ADP就业人数变化      前值20万     

20:30      美国3月贸易帐     前值-471亿美元 预期-411亿美元  

美国第一季度非农生产力初值        前值-2.2%  预期-1.3% 

美国第一季度非农单位劳动力成本初值       前值3.3%  预期3.0% 

21:45      美国4月Markit服务业采购经理人指数终值  前值52.1  预期52.1 

美国4月Markit综合采购经理人指数终值     前值51.7     

美国4月Markit综合采购经理人指数终值     前值51.3     

美国4月Marki服务业采购经理人指数终值       前值51.3     

22:00      美国4月ISM非制造业指数  前值54.5  预期54.7 

美国3月耐用品订单月率     前值0.8%  预期0.8% 

美国3月工厂订单月率      前值-1.7%     

【证券指数期现货思路】              

     3日股指呈现出强势格局，成交量也有所放大，终盘报收一根中阳线，中央政治局会议指示提振市场信心，4月PMI报 50.1，继续站在荣枯线上方，一季度社会融资数量创纪录，但新华社发文信贷激增是临时性的，并不意味着重启大规模刺激计划，可能意味着经济数据企稳后，刺激政策会放缓。一季度公布发布完毕，剔除金融保险后，归属母公司利润增长3%；营收增长 1%，经济数据的企稳也反映到了企业营收上。只是现在市场仿佛对数据的回升已经麻木，第一，这种硬靠刺激拉起来的数据不利与转型，是以长期发展为代价的。第二，信用债违约事件增多，增加了市场的风险溢价。近期我们对股指一直持震荡的观点，目前还是维持这一看法，政策面的利好刺激仅限于短期，期指短线在政策扶持下仍存在一些溢价空间，但突破依然阻力重重。技术上，近期低点正好打到2月19日和3月7日的高点企稳，在60日线支撑下反弹，技术上短期有反弹动能，但现在继续受到画饼经济的短期炒作，外围因素如政策和资金题材的才是关键。