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道通早报
日期：2016年5月5日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国3月工厂订单环比1.1%，预期0.6%,3月耐用品订单环比终值0.8%，预期0.8%,4月ISM非制造业指数55.7，创四个月新高,
美国4月ADP就业人数增15.6万，创2013年4月以来最低增幅，不及预期的19.6万。数据公布后，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储六月加息几率为16%。
美国3月贸易逆差404亿，预期逆差412亿。其中进口创五年来最低水平，工业物品和材料进口创十二年来最低，对中国贸易逆差209亿美元。
2 欧元区4月综合PMI终值53，一如预期。德国4月综合PMI终值53.6，不及预期的53.8。法国4月综合PMI终值50.2，不及预期的50.5。
欧元区3月零售销售环比降0.5%，降幅创2014年7月以来最大，且大于预期降幅0.1%。
3 国际清算银行：2015年下半年全球场外交易衍生品合约规模下滑，未平仓合约名义价值减少11%至493万亿美元。同期市场价值总计由15.5万亿美元降至14.5万亿美元，且减少的主要是利率互换合约。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强5月4日主持召开国务院常委务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项检查，进一步扩大准入，着力扩大民间投资；部署推动制造业与互联网深度融合，支持制造企业建设机遇互联网的“双创”平台，鼓励地方建设“双创”示范基地，开闸门智能生产系统解决方案试点示范；允许将商业用房等按规定改建为租赁住房，推进公租房货币化；部署推进通用航空发展，稳步扩大低空空域开放。
2 发改委、住建部联合印发成渝城市群发展规划的通知，重庆市、四川省政府制定实施方案，国务院有关部门研究制定支持成渝城市群发展的具体政策。
3 周一央行公开市场进行1000亿元7天期逆回购操作，同日公开市场有1200亿元7天期逆回购到期。央行表示货币政策要灵活适度，反映了货币当局的两难局面。一方面，经济仍面临巨大的下行压力，企业的融资成本仍高，有下调利率的动机；另一方面，金融去杠杆和通胀回升制约宽松空间。周二央行发布公告5月起每月月初对三家政策性银行发放PSL，也反映货币政策变化的思路。我们认为，货币政策短期内不会转向，整体上仍将保持适度宽松，但宽松边际会收紧，不会再有大水漫灌的情况。
4 高频数据观察：据商务部监测，上周（4月25日至5月1日）全国36个大中城市食用农产品市场价格继续回落，流通环节生产资料价格小幅上涨。其中，30种蔬菜平均价格比前一周下降4.6%，禽蛋价格总体平稳，粮食价格略有上涨，肉类价格有所上涨，其中猪肉价格比前一周上涨0.4%，牛肉、羊肉价格均上涨0.2%；钢材价格比前一周上涨0.9%，有色金属价格上涨0.7%，基础化学原料价格上涨0.5%，橡胶价格上涨0.3%，煤炭价格基本持平。4月食品通胀料有所回落，非食品部分环比涨幅扩大，CPI将温和回升，PPI降幅继续收窄。
5 据投保基金数据，4月25日当周证券保证金净流出791亿元，29日单日净流出627.24亿元，两融担保资金净流出184亿元，29日净流出94.80亿元。市场连续弱震荡走势伴随着资金净流出。
【今日重要信息及数据关注】
19:30 美国4月挑战者裁员年率 前值31.7%
20:30 美国上周续请失业金人数 前值213万
美国上周初请失业金人数 前值25.7万
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元继前日低探后小幅收涨于93上方。欧美股市疲软。美股收跌，能源板块领跌。经济数据好坏参半，其中ADP就业与劳动生产率数据低于预期。 欧股低收1.2%，戴乐格半导体（Dialog）下调营收预估后急挫，澳洲矿业巨擘必和必拓的股票亦重跌，巴西针对该公司合资企业溃坝已发起索赔440亿美元的法律诉讼。西德州中质原油收涨13美分，收于43.78美元/桶。结束了此前连续3日下跌趋势。盘中大多数时间油价下跌，因投资者受到原油库存数量高于预期的影响。但盛产石油的加拿大阿尔伯塔地区发生野火，令油价得到支撑。此次野火始于周二，已经导致阿尔伯塔地区的石油产量下降。美豆收涨，但尾盘涨幅收窄。交易商表示，因担心南美收成，由此预期美豆出口需求将上升。下游粕、油跟涨。粕现货持强，支撑大豆市场；豆油结束跌势，回撤几天以后有买家入场。FCStone将巴西大豆产量预估下调100万吨，至9650万吨。框架如前，南美因素仍给市场做多带来余韵，尽管价格已经对消息面有所消化，但机构预期的减产幅度差异较大，市场希望下周二美农业部在5月报告中能对南美产量有所明朗。如此，市场焦点将会切换到北半球播种上来。 | 阶段还按整固模式的略强区间对待，短低吸高平拉高固定利润。等待市场焦点的转换及对北半球对应合约的布局。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三下跌，收于盘中低位，因预计美国中西部地区天气普遍干燥，提升了农户将及时完成播种的预期。乙醇价格下跌，因美国能源资料协会(EIA)的数据显示，乙醇库存增加，产量下降，给玉米价格带来压力。
| 大连玉米继续维持低位区间震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕操作上建议低位多单少量持有，以5日线为防守，短线低吸高平，不追高。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
煤焦 | 现货价格持稳，京唐港主焦煤（山西产）700元/吨，日照港澳煤740元/吨，连云港主焦煤785元/吨；天津港准一焦1010元/吨，太原一焦910元/吨，唐山二级焦1010元/吨，山东二级焦920元/吨，江苏二级焦950元/吨。 焦煤市场整体供求预计好转，但买卖环节仍面临诸多不利因素。5月份276天工作日的控产政策范围扩大，除了山西，山东也开始执行，但山西五大煤企整合矿整顿时间逐步放开将补充并部分超过山东主要炼焦用煤的缺失，供求逐步好转；不过大型焦化厂采购以固定的对象为主，控产范围的增大料影响部分企业的采购，市场供求仍有诸多紧张现象，支撑价格。焦煤短期调整幅度大于焦炭，因供应预期好转，但不具备下跌基础，暂时观望。 焦炭市场供求呈现偏脆弱的平衡。4月份焦化厂开工率快速提高，超过钢厂开工率，弥补了供求缺口，但大中型焦化企业提产还是受到焦煤采购障碍的影响，而小型焦化厂利润仍旧不佳，影响整体供应能力，价格仍需进一步的提升才能领供求进一步稳定，不过短期钢材价格疲弱令市场担忧终端市场的需求。 | 焦炭上行动力疲弱，维持高位震荡，暂时观望。 （李岩） |
动力煤 | 2016年5月4日夜盘，郑煤1609合约收盘价386.4元/吨，下跌1.4元/吨，跌幅0.36%。 动力煤现货价格以稳为主，基差则因期货价格回落而小幅上升。截止5月3日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价382元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差-4.4元/吨。 动力煤短期需求因火电消费淡季来临而走弱。截止5月4日，6大发电集团日均耗煤量45.8万吨/日，下降5.8万吨/日。6大发电集团煤炭库存1140万吨，上升32.6万吨。 综合分析，今年以来国内房价大涨、投资增速加快和供给侧改革逐步扭转之前投资者对黑色及相关品种悲观预期进而推动动力价格上行，中期操作方向上顺应趋势，同时寻求数据验证，短期恰逢交割月临近和消费淡季临近价格将在一定程度上承压。 | 郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。操作上，中线震荡区间下沿可尝试性入多，短线震荡偏弱，操作灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜天胶维持震荡，价格回落，天胶仍未脱离强势。原油价格回升，道指下跌。 橡胶价格虽仍处偏强趋势，但上游产量增加期即将到来。制造业数据不理压制其价格。预计行情仍以震荡为主。风险偏好大的投资者可低位持多。一般投资者谨慎操作设好止损。短线操作，及时获利。
| 1609近期参考区间：12400-13100 （李洪洋） |
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