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道通早报
日期：2016年5月6日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国4月挑战者企业裁员人数同比+5.8%，前值+31.7%。美国4月30日当周首次申请失业救济人数27.4万，创5周新高，高于预期的26万和此前一周的25.7万。
旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）周四表示，今年内加息两至三次是合理的，但美联储将继续关注经济数据。鹰派圣路易斯联储主席Bullard表示，不确定美联储正确的利率路径是什么。GDP和通胀预期显示市场对利率的预期可能是正确的，而劳动力市场和实际通胀则支持美联储对利率的预期。目前市场预计美联储最早在12月加息，美联储预期年内加息两次。
2 欧洲央行公布月报称，欧元区经济正在复苏，整体融资条件正在改善；保持适度的货币宽松非常关键，必要时央行将在授权范围内使用各种工具。
3 摩根士丹利：如果发生英国退出欧盟的情景，英国和欧洲股市可能下挫15-20%，即使不一定是立即显现的一次性冲击。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强 5 月 4 日主持召开国务院常委务会议，决定对促进民间投资政策落实情况开展专项检查，进一步扩大准入，着力扩大民间投资；部署推动制造业与互联 网深度融合；允许将商业用房等按规定改建为租赁住房，推进公租房货币化；部 署推进通用航空发展，稳步扩大低空空域开放。
2 保监会印发《保险公司资金运用信息披露准则第4号：大额未上市股权和大额不动产投资》。文件指出：重点规范保险机构大额未上市股权和大额不动产投资的信息披露事宜，保险资金直接投资境内外单一未上市企业股权和不动产金额达到规定大额标准的，均需按要求进行披露。
3 中国证券投资基金业协会决定对中信信诚违规开展资金池业务的行为采取暂停备案六个月的纪律处分，并责令其进行清理和整改。协会要求全行业对已经开展的资金池业务进行清理，对投资者充分信披，保证投资资产进行估值公允，保证资金来源与资产运用流动性匹配与对应关系。
4 深交所召开完善交易所治理结构座谈会，共有10家证券公司、3家基金公司、3家上市公司及2家境外机构代表参加会议。会议围绕促进资本市场长期稳定健康发展等议题展开讨论，提出了意见和建议。
5 《北京市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》公布。纲要首次设立4个“红线约束”指标：常住人口规模控制在2300万人以内；城乡建设用地规模控制在2800平方公里以内；用水总量控制在43亿立方米以内；能源消费总量达到国家要求。
相关部门将制订具体实施方案。下一步将逐步把水流、森林、草原、海洋、滩涂等自然空间资源开发利用行为纳入征收范围，目前基本确定准备进行水资源税的试点。
6 在一级市场方面，券商已然抬高项目门槛，要求主体评级在AA级以上；部分券商甚至拒绝接受民企项目，因为担心其违约风险过高。同时，券商对主体的经营能力、偿债能力亦进行更高要求的审核。债市逐渐暴露的风险问题也开始引起监管层的重视。
7 中国A股或于下月加入MSCI国际基准指数，但近日媒体和券商均指出其停牌制度或阻碍此进程。MSCI认为A股自愿停牌制度将影响正常市场交易，引发流动性问题，需进一步完善。外媒指出，沪港通令港股部分流动性在A股停牌时沦为牺牲品。
【今日重要信息及数据关注】
120:30 美国4月失业率 前值4.9% 预期5%
美国4月劳动力参与率 前值63% 预期63%
美国4月非农就业人口变动 前值200K 预期215K
美国4月私营部门就业人口变动 前值195K 预期195K
美国4月制造业就业人口变动 前值-5K 预期-29K
美国4月平均每小时工资环比 前值0.3% 预期0.3%
美国4月平均每小时工资同比 前值2.4% 预期2.3%
美国4月平均每周工时 前值34.5 预期34.4
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元第三日反弹，至93.5上方部位。欧美股市涨跌不一。加拿大野火失控令油价上涨。投资者等待明天将公布的非农就业数据。美国劳工部宣布，上周首次申请失业救济人数增加1.7万，增至27.4万。持续领取失业救济人数下降至212万，为近16年来最低水平。原油期货价格收高至44.4美元。加拿大油砂产区野火失控，官方疏散人员导致炼油厂停产，原油产量下降。路透社报道，加拿大阿尔伯塔地区发生的野火已经迫使8.8万人疏散。此外，利比亚的紧张局势也使市场担心可能出现原油供应紧张状况。美豆收跌，至一周最低，因投资基金获利了结和新货大豆疲弱。豆粕也大跌，受累于服务美国中西部铁路沿线市场的加工厂的现货基差下跌。交易商表示，豆粕供应不断增加，因加工厂提高压榨速度。豆油下跌，但在本周稍早触及的一个半月低位寻获支撑。商品基金对大豆近期的涨势锁定利润，周四稍早美农业部公布好于预期的出口销售报告后，豆价一度急升。美播种天气反映，中西部大体温暖干燥，这会帮助农户加快播种。框架如前，市场波动符合本评判断。对南美预期的利多在高位获得利润锁定，只是等待下周美农业部对南美的减产数据认定而已。对阿根廷的预期减产，500万吨是个大体平衡数据。
| 市场已经对南美到北美的市场焦点切换做出反应，看整固区间波动延续。等待时空匹配的对北半球天气市的把握。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连跌第三个交易日，交易商称受美国中西部播种进度很快打压。小麦期货下挫也拖累玉米市场。美国中西部附近现货价格下滑也令期价承压。 技术性支撑令跌幅受限。当指标7月玉米合约4月13日来首次跌穿50日移动均线后，买家进场。 美国农业部报告，最近一周出口销售旧作玉米76.93万吨，接近市场预估区间的低端，且远低于之前一周的216.1万吨。新作出口销售6.05万吨，也低于市场预估。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四急跌2.1%，至逾一周最低水准，因投资基金获利了结和现货大豆市场疲弱。豆粕期货亦大跌，受累于服务美国中西部铁路沿线市场的加工厂的现货基差下跌。交易商表示，豆粕供应不断增加，因加工厂提高压榨速度。豆油期货下跌，但在本周稍早触及的一个半月低位寻获支撑。 商品基金对大豆近期的涨势锁定利润，周四稍早美国农业部公布好于预期的出口销售报告后，大豆价格一度急升。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，4月28日止当周，美国2015-16年度大豆出口销售净增81.58万吨，较之前一周及前四周均值均大幅上升。 美国中西部地区天气大体温暖干燥，亦打压大豆市场，因为晴朗的天气料在下周二之前帮助农户播种。 大连豆粕夜盘跟随美豆大幅下挫，因进口大豆到港量庞大，国内供应充裕近期或进入调整，但远期供需平衡将趋于紧张。
| 国内玉米庞大国储库存即将拍卖轮出，政策将主导市场，大连玉米料将弱势震荡，操作上建议偏空交易为主。 大连豆粕长期仍有望上涨，等待回调逢低建仓，参考美豆1000美分之下逢低分批买入1701合约。 菜粕跟随豆粕大幅下挫，短期或震荡调整，等待低位策略性买入。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交延续清淡，球团块矿偏强，最终成交跌5-15元，PB粉成交价在460元/吨（日照）。期货市场大跌，市场氛围骤降，尽管钢企已有多日未采购，但依旧谨慎，观望为主。同时，钢材库存的不断提升也加剧了钢企的隐忧。港口方面，假期唐山到港集中且量巨大，所以之前所谓的唐山价格高地被打破。矿品方面，块和球依旧处于紧缺，价格坚挺，但随着市场的转弱，低品的销售已初见矛头。 消息面：巴西联邦检察官在当地时间周二，向Samarco铁矿集团，与及共同持有Samarco的淡水河谷(06210.HK)及必和必拓，提出1,550亿雷亚尔(折合3,380亿港元)民事索偿，并要求涉及的3间公司30日内先行支付78亿雷亚尔(折合170亿港元)。 唐山钢坯报收于2290元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.3美元，报收于60.2美元/吨,折合盘面价格488元/吨；相较于现货价格，矿石期货价格依然贴水幅度较深。 | 近期交易所为抑制过度投机出台了一系列措施，商品市场整体有所降温，资金大幅撤离，流动性消退及市场情绪快速释放后，市场将逐渐回归供需面，短线思路操作。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货市场价格上调，京唐港主焦煤（山西产）720元/吨（+20），日照港澳煤770元/吨（+30），连云港820元/吨（+35）；天津准一1010元/吨，唐山二级焦1010元/吨，山西一级焦910元/吨，江苏二级焦980元/吨（+30），山东二级焦970元/吨。 焦煤市场整体供求预计好转，但买卖环节仍面临诸多不利因素。5月份276天工作日的控产政策范围扩大至山东、内蒙，但山西五大煤企整合矿整顿时间逐步放开将补充并部分超过山东主要炼焦用煤的缺失，供求逐步好转；不过大型焦化厂采购以固定的对象为主，控产范围的增大料影响部分企业的采购，市场供求仍有诸多紧张现象，支撑价格。焦煤近月合约震荡走势，主力合约因月间价差调整，回调幅度较大，但判断仍不具备下跌基础，观望为主。 焦炭市场供求呈现偏脆弱的平衡。4月份焦化厂开工率快速提高，超过钢厂开工率，弥补了供求缺口，但大中型焦化企业提产还是受到焦煤采购障碍的影响，而小型焦化厂利润仍旧不佳，影响整体供应能力，价格仍需进一步的提升才能领供求进一步稳定。 | 现货价格上调，近月合约价格持稳，但主力合约也因月间价差调整，回调幅度加大，不过也不具体下跌基础，观望为主。 （李岩） |
动力煤 | 2016年5月5日夜盘，郑煤1609合约收盘价375.2元/吨，下跌8.6元/吨，跌幅2.24%。 | 郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。操作上，中线震荡区间下沿可尝试性入多，短线震荡偏弱，操作灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜道指原油回升，天胶价格维持回落，国内黑色系下跌带来的压力明显。5日均线在短期对天胶形成压力。 橡胶原料价格虽仍偏强，但上游产量增加期即将到来。制造业数据压制其价格。预计行情仍以震荡偏弱为主。一般投资者谨慎操作设好止损。短线操作，及时获利。关注隔夜原油价格走势。 | 1609近期参考区间：12000-12700 （李洪洋） |
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