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道通早报
日期：2016年5月9日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 奥巴马签署行政命令成立交接团队，协助下届政府顺利掌权，展开个人总统任期结束程序。
2 英国央行已告知各大银行，若6月公投结果是退欧，各大银行需为降息的可能做好准备；预计英国央行本周将在通胀报告中详细阐释通胀和利率的影响。
3 据美国劳工部周五公布的数据，美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低，远不及预期的20万；4月失业率为5%，差于预期的4.9%，与前值持平。市场对美联储加息的预期降至历史低位。市场预计，美联储6月加息的可能性仅为4%，创下历史新低。
【国内宏观基本面信息】
1 中国4月出口同比增4.1%，连增两个月；进口降幅扩大至5.7%，连降18个月，远逊预期；贸易顺差扩大45.8%至2980亿元。4月外贸数据回落，与内外需减弱有关。从国内来看，经济经历了3月的全面反弹后，增长动能减弱，高频数据显示国内房产销售降温、耗煤量回落、商品价格见顶，经济复苏明显放缓。从国外来看，全球主要发达国家经济复苏仍然疲软，4月中国对美国、日本等贸易伙伴进出口下降，美国（-9.2%，前值9%）、日本（-11.82%，前值9.3%）、韩国（-1.78%，前值1%）、台湾地区（-7.2%，前值11.8%）同比回落明显。4月制造业PMI新订单和新出口订单指数均小幅回落，与4月的外贸数据相互验证，显示内外需同步放缓。
2 央行：4月末外汇储备余额32196.68亿美元，较上月增加70.89亿美元，创3个月新高；4月末外汇储备2.27万亿SDR，较3月减少86.91亿SDR。
上周央行7天逆回购投放3600亿，逆回购到期5800亿，全周净回笼2200亿，货币利率高位回落。面对流动困局，央行上周宣布从5月开始每月发放PSL，补充长期流动性，但流动性稍有缓解，央行开始在公开市场连续两周净回笼，意味着央行正在锁短放长。央行1季度货币政策报告坦承货币增速较快、关注通胀预期和金融风险，意味着货币政策趋于稳健。
央行一季度货币执行报告中将去年四季度“保持松紧适度”改为“保持灵活适度”，反映了货币当局的两难局面。一方面，经济仍面临巨大的下行压力，企业的融资成本仍高，有下调利率的动机；另一方面，金融去杠杆和通胀回升制约宽松空间。预计短期内资金面仍将保持紧平衡的状态。。
3 《外国投资法（草案征求意见稿）》正在商务部内部征求意见，拟年内上报全国人大。意见稿对外国投资者的定义采取“实际控制”标准，这意味着“协议控制”将纳入外商投资管理法律体系。
国土部将启动《不动产登记》立法调研，“办法”或将遵循“权利人”“利害关系人”依法查询的原则，向社会提供不动产登记信息查询服务。
《人民法院报》谈“住宅用地70年续期”：土地权属不是政府私权，但鉴于地少人多的国情和公平效率的兼顾，对于超过规定面积、套数的住宅用地，对于商业用地，可以收取重税。
国土部对《国土资源“十三五”规划纲要》进行解读：建设用地总量要得到有效控制，单位国内生产总值建设用地使用面积降低20%；对房地产库存较高的城市，减少直至停止住房用地供应。
【今日重要信息及数据关注】
22:00 美国4月就业市场状况指数(LMCI) 前值-2.1
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 今日晨评要点：1、全球宽松持续。美非农就业低于预期，为稳定美大选经济预期，美6月加息概率也有所下降。今年的加息次数由3-4次现在减至1-2次。反映出联储除了对自身的三项数据加以重视也不得不关注外部市场。对于大选，美真的需要一位更关注美自身经济恢复强壮的总统，特朗普受推崇不是偶然。2、大宗商品上涨把深陷通缩的经济给拉了回来，这是政府企业都乐见的效果。不过经过第一阶段的“洼地逆袭”行情过后，各品种将阶段回归基本面，也会出现一些分化。基本面强势的品种还会保持偏强格局，比如豆类。3、美豆的阶段利多正在兑现，明晚的美农报告关键看对南美的定产，看减产幅度。现在预期是300-900万吨。如果大于500万吨全球的供需将会变为紧平衡，如此，夏秋天气将会变得敏感，今年的第二轮上涨概率将上升。 | 策略上第一段上涨大体处于数据兑现和利润兑现阶段。然后看第二阶段，看市场能否再给出一些好的部位来布局。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收涨，有交易商表示，在前一日跌至逾三周低点后，出现逢低承接者进场接盘。美国中西部地区播种进度迅速，这限制了玉米期货的升幅。美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向以色列出口销售13.2万吨美国玉米，2015/16市场年度付运。 | 大连玉米维持低位区间震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕操作上维持多头思路，1701合约低位多单少量持有，逢回调分批买入，短线低吸高平。 菜粕继续偏强震荡，维持前期思路，低位多单少量持有，逢回调买入，短线低吸高平。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周铁矿石市场受到钢材市场影响，持续下行，成交趋弱。港口现货粉矿价格持续走低，青岛港PB粉在450左右；相比粉矿大幅下滑，块矿价格下行幅度较小，球团矿价格坚挺，直至周五高品位球团矿现货价格700左右，且出货较好。钢厂方面，唐山地区因园博会影响，唐山地区钢厂限制烧结，钢厂采购有限，而多数钢厂前期备货充足，目前鲜有大规模补库行为，其他地区钢厂采购也多以谨慎、按需采购为主。 进口矿港口库存10067万吨，周环比上涨59万吨；高炉开工率79.42%，周环比上涨0.55%。 唐山钢坯报收于2120元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌1.85美元，报收于58.35美元/吨,折合盘面价格474元/吨；相较于现货价格，矿石期货价格依然贴水幅度较深。 4月下旬至5月仍有部分钢厂复产，4月份粗钢产量预计将再创历史新高，但是5月份之后产量继续提升的空间有限，矿石需求增幅减弱；交易所抑制过度投机后商品市场整体有所降温，资金大幅撤离，流动性消退及市场情绪快速释放后，市场将逐渐回归供需面。 | 考虑到矿石期货贴水幅度较深，且当前矛盾积累尚不能支撑趋势性下跌，短期矿石价格仍将高位区间震荡为主。 （杨俊林） |
煤焦 | 现货价格继续上调:京唐港主焦煤720元/吨（+20），古交2号焦煤坑口价400元/吨（+35），日照港澳煤770元/吨（+30），连云港主焦煤820元/吨；天津港准一焦1090元/吨（+80），太原一焦910元/吨，山东二焦970元/吨，江苏二焦1030元/吨（+50）。 焦煤市场，控产政策在5月份继续扩大至山东、内蒙、四川等地，令市场供应仍旧偏紧，大矿产量受限将倾向于挺价，不过市场担忧价格反弹将刺激私营煤矿产出增加，价格维持高位震荡。盘面看，焦煤下方受到40日均线以及4月中旬震荡平台的支撑，下滑空间有限，震荡思路，低吸高平操作。 焦炭市场，近期焦炭回升速度略超需求，供求缺口收窄，但原料供应再度趋紧，且部分小型焦化厂利润不佳也削弱供应能力，限制供应的进一步回升，供求变化仍需时间。 | 焦炭技术面尚未走好，20日均线支撑力度略弱，仍需观察，操作上震荡思路，暂时观望。 （李岩） |
动力煤 | 上周郑煤1609合约收盘价378.8元/吨，下跌18.6元/吨，跌幅4.68%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价382元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价385元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨，持平。6大发电集团日耗煤量下降，短期下游需求转弱。截止5月5日，6大发电集团日均耗煤量51.8万吨/日，下降5.4万吨/日。煤炭产业链中游库存，因需求回落转运量减少下降。截止5月6日，秦皇岛港库存427.6万吨，下降2.54万吨。煤炭产业链下游库存，因短期需求回落而上升。截止5月5日， 6大发电集团煤炭库存1146.8万吨/日，上升21.5万吨。今年以来国内房价大涨、投资增速加快和供给侧改革逐步扭转之前投资者对黑色及相关品种悲观预期进而推动动力价格上行，中期操作方向上顺应趋势，同时寻求数据验证，短期恰逢交割月临近和消费淡季临近价格将在一定程度上承压。 | 郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。操作上，中线等待期价回落至震荡区间下沿买入，短线震荡偏弱，操作灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 周末道指原油回升，橡胶周末偏强收盘，但上游产量增加期即将到来。制造业数据压制其价格。预计行情仍以震荡为主。一般投资者谨慎操作设好止损。短线操作，及时获利。空单关注五日均线防守，多单关注前期低点。 注意隔夜原油价格走势。 | 1609近期参考区间：11800-12700 （李洪洋） |
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