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道通早报
日期：2016年5月11日
【经济要闻】
一、宏观、数据
1、统计局：4月，CPI同比上涨2.3%，连续三个月站稳“2时代”，环比下降0.2%；PPI同比下降3.4%，降幅连续4个月收窄，环比上涨0.7%，涨幅连续三个月回升。
2、汇丰屈宏斌：CPI符合预期。菜价涨幅回落但猪肉价格继续高企，食品通胀维持高位。PPI环比上涨，同比降幅超预期。大宗商品价格回升对此功不可没。工业价格企稳，但未来持续关键在内需恢复。
3、国泰君安任泽平：通胀预期见顶，预计CPI涨速短期呈强弩之末，PPI继续小幅改善。央行密切关注物价，货币政策从宽松转入中性观察期。权威人士表态表明货币和财政刺激告一段落，未来以供给侧改革为主。
4、商务部：1－4月，我国实际使用外资金额2867.8亿元，同比增长4.8%。呈现特点包括，高技术服务业吸收外资持续增长；新设立及增资的大型企业数量较多；西部地区吸收外资增长较快；通过外资并购方式实际使用外资继续增长等。
5、国务院办公厅：发出通知，要求对促进民间投资政策落实情况开展专项督查。在各省（区、市）、各有关部门开展自查的基础上，国务院将派出9个督查组赴18个省（区、市）开展实地督查，组织开展第三方评估和专题调研。
6、一财：接近官方的研究人士认为，权威人士主要就中国经济的大走势和政策部署的原则性问题作出了指示，明确了中长期要做什么和不做什么，因此更应该看作是战略性的解释，而不能捆绑短期政策过度解读。
7、央行：周二进行700亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%。另外，当日有1000亿逆回购到期。业内称，短期资金面压力不大，预计央行仍将通过MLF、PSL或者公开市场操作维持资金面均衡状态。
8、隔夜shibor报1.999%，涨跌持平。7天shibor报2.323%，涨跌持平。3个月shibor报2.892%，涨跌持平。
9、商务部：2016年一季度，中国服务贸易保持快速增长，进出口总额为1871.1亿美元，同比增长16.3%。预计2016年中国服务贸易仍将保持较快增长，总额将突破7500亿美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元小涨至94上方。欧美股市收涨。受油价反弹推动，美股收高。道指与标普500指数创两个月来最大单日涨幅。欧股上涨，受希腊债务谈判取得进展的消息提振，丹麦珠宝商Pandora在公布强劲业绩后劲升，瑞信公布亏损小于预期，股价上扬。纽约原油上涨1.22美元，收于每桶44.66美元。市场面对许多变量因素，投资者正在权衡加拿大林火以及中东地区政治局势趋紧的短期影响，以及沙特石油生产计划与美国石油生产趋势等长期基本面因素造成的影响。美豆收涨5%，触及18个月高位。此前美农业部预计，截至2016-17年度末，美年末库存的降幅超出多数分析师的预估。数个CBOT大豆期货合约短暂触及65美分涨停，但后缩减涨幅。在首份2016-17年度供需报告中，美农业部预期，美豆年末库存为3.05亿蒲，低于此前分析师预期的的4.05亿蒲。美15-16年年末库存为4亿蒲；美出口为17.4亿蒲；美压榨为18.8亿蒲，4月数据为18.7亿蒲；美产量15-16年度为39.29亿蒲（1.069亿吨），美16-17年产量为38亿蒲（1.034亿吨）；美单产15-16年为48英亩蒲，16-17年为46,7英亩蒲；美豆播种面积为8279万英亩，16-17年度为8220万英亩。美农数据对中国进口由8300万吨调高到8700万吨；巴西产量由1亿吨调减到9900万吨；阿根廷产量由5900万吨调减到5650万吨。美农业部报告是一份对未来两年看多的报告。中国需求上调，南美产量下调，对美出口构成支撑。如此，正如本评之前预计，本季美豆如果面积一定，对单产预期将会升温，按照46.7的当前预期单产，天气不容有误。价格上看，美豆10元构成较强支撑。 | 预计连盘今日高开震荡，弥补昨夜收盘后美豆大涨差额。市场消化完报告后，焦点将切换到北半球天气上来，看是否有再次布局时机。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，跟随CBOT大豆市场大涨势头，美国农业部(USDA)发布利多的大豆库存预估，提振大豆期货急升至18个月高位。 4个豆粕合约的结算价涨幅触及日涨停限制每吨20美元，并创下合约高位。现货月5月豆粕合约因处于交割状态，没有涨幅限制，触及每吨364.90美元的近10个月现货豆粕合约最高价。豆油期货收高，但涨幅落后于大豆和豆粕。 在周二收盘后，CBOT扩大了周三豆粕、大豆和豆油期货的日内张跌停限制。 | 大连玉米今日料将受豆粕上涨提振短线冲高，操作上建议短多交易。 大连豆粕今日料将大幅高开，期价将技术性突破，继续维持多头思路，1701合约低位多单持有，逢回调买入。 菜粕料将跟随豆粕大幅上涨，继续维持多头思路，低位多单继续持有。 （李金元） |
◆工业品
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铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交清淡，询报盘稀少，PB粉成交价在415元/吨（唐山）。市场经过大幅下挫，挺价心态很浓，时有贸易商主动封盘出现，部分钢企由于库存较低，应急性的补了一些货，双方还是以僵持为主。矿品方面，中低品的成交活跃度提升，这也是钢企利润大打折扣、钢材销售趋于宽松以后的必然表现。 唐山钢坯涨20报收于1940元/吨；普氏62%铁矿石指数上涨1.25美元，报收于56.1美元/吨，折合盘面价格457元/吨；相较于现货价格，矿石期货价格依然贴水幅度较深。4月下旬至5月仍有部分钢厂复产，5月份粗钢产量预计达年内峰值水平。 | 流动性及市场情绪快速释放后，市场将逐渐回归供需面，短期矿石价格区间震荡为主，短线参与。 |
煤焦 | 双焦： 现货价格调涨后企稳，京唐港主焦煤725元/吨，古交2号焦煤坑口价400元/吨，日照港澳煤770元/吨，连云港主焦煤825元/吨；天津港准一级焦1090元/吨，太原一级焦940元/吨，唐山二级焦1060元/吨，山东二级焦970元/吨，江苏二级焦1030元/吨。 焦煤现货市场继续偏紧，控产政策在5月份继续扩大至山东、内蒙、四川等地，令市场供应仍旧偏紧，大矿产量受限继续挺价，但期货市场对黑色系需求的担忧放大，价格持续下调。期现货市场持续背离，操作难度加大，暂时观望。 焦炭市场供求缺口收窄，但仍处于偏紧状态，大部分钢厂采购仍旧积极，而焦化厂库存偏低，报价坚挺并有小幅上扬。期货市场担忧未来需求回落，价格持续下探，寻求支撑，焦煤9-5合约重新深幅贴水，现货市场供求偏紧与期货市场对需求的担忧令期现价格显著背离，价格方向性判断难度加大。 | 操作上暂时观望。 （李岩） |
动力煤 | 2016年5月10日夜盘，郑煤1609合约收盘价380.2元/吨，上涨2.2元/吨，涨幅0.58%。动力煤现货价格以稳为主，基差则因期货价格回落而上升。截止5月10日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价382元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约基差1.8元/吨。截止5月10日，6大发电集团日均耗煤量56.3万吨/日，下降0.8万吨/日。6大发电集团煤炭库存1143.3万吨，上升10万吨。今年以来国内房价大涨、投资增速加快和供给侧改革逐步扭转之前投资者对黑色及相关品种悲观预期进而推动动力价格上行，中期操作方向上顺应趋势，同时寻求数据验证，短期恰逢交割月临近和消费淡季临近价格将在一定程度上承压。郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。 | 操作上，中线等待期价回落至震荡区间下沿买入，短线期价40日均线处获支撑，轻仓短多。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 天胶价格昨夜维持震荡，价格略有回升，上游产量增加期即将到来。制造业数据压制其价格。隔夜道指原油回升。 供求方面，市场现货价格下滑，5年云南国营全乳胶商谈主流11600元/吨，成交再次减弱，轮胎开工率出现回落倾向。 预计行情仍以偏弱震荡为主。一般投资者谨慎操作设好止损。短线操作，及时获利。空单关注五日均线防守，多单谨慎入场，关注前日低点进行操作。轻仓短单为主。 注意隔夜原油价格走势。
| 1609近期参考区间：11400-12200 （李洪洋） |
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