联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2016年5月12日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国财政部发布一份白皮书，对P2P的商业模式发出警告，呼吁提高网络贷款行业的透明度，并敦促监管机构加强协作。这也是美国监管机构首次就P2P行业监管制定框架。
2 欧洲央行：考虑将对希腊的债务豁免事项加入6月2日的会议日程；若工作人员级别的协议达成，将研究希腊债务豁免事项。
3 欧洲央行管委诺沃特尼：直升机撒钱在欧元区无法实现；QE可能会带来资产泡沫的风险；欧洲央行密切关注房地产价格中的资产泡沫。
4 OECD：新兴市场国家经济放缓显现缓解迹象，巴西和俄罗斯经济前景在改善，中国前景企稳，但美国前景仍陷泥潭，欧元区经济动能保持稳定。
5 英国央行候任货币政策委员Saunders：若英国公投退欧，则会迫使英国央行在之后18个月内加息至3.5%。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院总理李克强5月11日主持召开国务院常务会议，部署促进消费品工业增品种提品质创品牌；决定进一步精简投资项目报建审批；通过《长江三角洲城市群发展规划》，培育更高水平的经济增长极。
2 国务院副总理张高丽周三在经合组织主办的论坛上表示，中国经济面临下行压力，但将能够实现今年的经济增长目标。张高丽表示，中国4月M2增长较3月放缓。而3月中国M2增速为13.4%。由于3月地方政府置换近1万亿的地方债，而地方债置换所获得的资金主要是用于偿还贷款，造成4月信贷数据确实存在低于市场预期的可能，意味着后续金融对实体经济的支持力度可能有所减弱。但是，短期内由于3月信贷超增，4月投资仍有可能惯性回升，需要注意。
3 新华社发布时评称，中国经济运行是“L”型走势，“L”型是一个阶段，不是短时间能变化的。权威人士近日对中国经济形势的此番分析，引发各界广泛关注。在“十三五”开局之年，面对“L”型走势，不管是宏观政策取向，还是微观应对，都应保持必要的定力。
4 油价迎年内第二次上调，5月12日0点国内汽、柴油价格每吨将分别提高120元和115元。全国平均来看折合90号汽油每升上涨0.09元，0号柴油每升上涨0.1元。
5 财新：从多位银行人士处获悉，银监会确实进行过窗口指导，要求不得新发分级型理财产品。不仅是部分城商行，而是所有发过分级型理财产品的银行，均被窗口指导。
从多家基金公司处了解到，目前监管层正在暂停其新保本基金设立的申报。未能确认监管层对保本基金申报收紧的范围是否包含全部公募基金。也有公司表示目前尚未收到关于监管层暂停申报的通知或文件。
6 中国汽车工业协会数据显示，今年前四月我国新能源汽车生产、销售分别实现9.4万辆和9万辆，较去年同期分别增长126.8%和131.1%。
7 周三央行公开市场进行800亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场当日有1000亿元7天期逆回购到期。央行当日净回笼200亿，市场资金维持紧平衡。
8 新华社主管主办的经济参考报周三在头版刊发评论文章称，包括证金公司在内的“国家队”对A股的干预应尽可能减少，不宜频繁“高抛低吸”。从市场的长期健康发展来看，“国家队”对于A股市场的短期干预应当尽可能减少，只有在市场发生剧烈变化时才可出手，频繁的“高抛低吸”更是不可取。
【今日重要信息及数据关注】
19:00 英国5月12日当周央行利率决议 前值0.5% 预期0.5%
19:00 英国5月央行资产购买规模 前值375B 预期375B
20:30 美国5月7日当周首次申请失业救济人数 前值274K 预期270K
20:30 美国4月30日当周续请失业救济人数 前值2121K 预期2120K
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收低于94下方。欧美股市下跌。Voya投资管理公司市场策略师卡琳表示：“显然今天的市场情绪受到了糟糕财报的影响，尤其是迪斯尼的财报。以前这家公司的盈利从来没有低于预期。”欧股温和下滑，在连升两日后，部分企业的季报疲弱，拖累主要股指回落。纽约原油上涨1.57美元，收于46.23美元/桶，为半年多以来收盘新高。美国原油库存下降以及国内原油产量下滑，推动原油价格创11月以来最高收盘价。美豆继前日大幅冲高后略收跌，因获利了结。现货市场疲软也增加压力。整个中西部地区大豆加工地点的现货大豆价格下滑，因农户积极出售。芝加哥交易所将提高豆、粕初始保证金也可能导致交易商结清头寸。美农报告对期末库存的调减刺激市场大涨，但随之农户大量出售大豆。下游粕强油弱，受基差套利买卖影响。框架如前，美农报告对南美利多不及预期，但对长期供求转换的数据变化，引导市场做涨。预计上涨惯性后市场焦点将转向北半球播种，现在开局大体顺利。 | 连盘跟随上涨，等待美豆在新的定价逻辑里的节奏变化，在天气行情前，看有否整固低吸机会。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)7月玉米合约周三下跌，在昨日大涨3%后出现获利回吐。 玉米期货跟随大豆期货走势，后者在盘初上涨后转跌。市场仍在消化周二美国农业部的预估报告，该报告预计美国玉米结转库存在2016/17销售年末将增至21.5亿蒲式耳之上。交易商今日更加关注报告中今年创纪录的玉米作物上。天气因素也打压期价。美国中西部地区下周干燥凉爽的天气将提振玉米种植前景。 | 大连玉米操作上建议观望或短多交易。 大连豆粕高位震荡，短期继续消化5月报告影响，操作上维持多头思路，低位多单继续持有，若无仓则等待回调逐步买入。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交有所放大，普遍涨幅5元左右。PB粉成交价在420元/吨（日照）。随着期货市场的企稳以及钢坯价格的上涨，市场短期获得了支撑，很多贸易商有低价惜售心态，钢企意识到难有深跌也就开始了采购。港口方面，天津价格高地凸显，青岛价格相对偏低。矿品方面，随着中低品成交活跃度提升，高低品价差有望修复。 唐山钢坯涨80报收于2000元/吨；普氏62%铁矿石指数上涨0.15美元，报收于56.25美元/吨,折合盘面价格458元/吨；相较于现货价格，矿石期货价格依然贴水幅度较深。市场阶段性快速调整之后，将逐渐回归供需面，5月份粗钢产量预计达年内峰值水平，近期由于港口检修澳、巴发货量较为平稳。 | 短期供需相对平衡，矿石价格区间震荡为主，短线参与。 （杨俊林） |
煤焦 | 双焦： | 盘面看，昨日焦炭缩量收阴，下滑空间受限，维持震荡判断，暂时观望。 （李岩） |
动力煤 | 2016年5月11日夜盘，郑煤1609合约收盘价378.8元/吨，上涨2.6元/吨，涨幅0.69%。动力煤现货价格以稳为主，短期需求尚好，发电企业开始补库。截止5月11日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价382元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约基差1.8元/吨。截止5月11日，6大发电集团日均耗煤量61.5万吨/日，上升5.2万吨/日。6大发电集团煤炭库存1174.6万吨，上升31.3万吨。今年以来国内房价大涨、投资增速加快和供给侧改革逐步扭转之前投资者对黑色及相关品种悲观预期进而推动动力价格上行，中期操作方向上顺应趋势，同时寻求数据验证，短期恰逢交割月临近和消费淡季临近价格将在一定程度上承压。郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。 | 操作上，中线等待期价回落至震荡区间下沿买入，短线期价40日均线处获支撑，短多轻仓持有。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 天胶价格隔夜维持震荡，上游产量增加期即将到来。制造业数据压制其价格。隔夜道指大跌，原油有所回升。 供求方面，14年国营全乳胶报价11200元/吨，15年民营全乳在11600元/吨，价格持稳，轮胎开工率出现回落倾向。 预计行情仍以偏弱震荡为主。一般投资者谨慎操作设好止损。短线操作，及时获利。 空单关注五日均线防守。 多单谨慎开始入场，关注前日低点进行操作。轻仓短单为主。
| 1609近期参考区间：11500-12200 （李洪洋） |
棉花 | 周三股市震荡，郑棉9月收报12335元，1-9价差在65元。5月11日，抛储成交27908吨，成交率99.35%，成交均价12301元。中国棉花信息网调查显示，2016年全国植棉意向4261万亩，较去年减少9%。 | 郑棉围绕抛储价波动的概率大。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
