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道通早报
日期：2016年4月29日
【经济要闻】
1 习近平主持召开农村改革座谈会并发表重要讲话时强调，要加强城乡统筹，把农民土地承包经营权分为承包权和经营权，实现承包权和经营权分置并行。推动土地经营权有序流转，要把握好流转、集中、规模经营的度。着力推进农村集体资产确权到户和股份合作制改革，加快构建新型农业经营体系，推进供销合作社综合改革，促进农业转移人口有序实现市民化。
2 银监会或已下调银行拨备率，工行中行拨备均不足150%。工商银行截至3月末不良贷款率1.66%，拨备覆盖率为141.21%，资本充足率14.66%。中国银行一季度不良贷款率1.43%，不良贷款拨备覆盖率149.07%。不良贷款拨备覆盖率149.07%。
3 中纪委发布中国人民银行巡视通报整改情况：加强对互联网金融等新金融业态的监督管理，严格支付机构准入和监管，加大违规处罚力度，重点整治无证经营支付机构，研究建立支付机构客户备付金集中存管制度。
4 证监会发布《证券公司风险控制指标管理办法》（征求意见稿）和《证券公司风险控制指标计算标准的规定》（征求意见稿）。上市券商透露，上述意见稿的实施，会大幅提高他们资管子公司的风险准备标准，可能难以承受，他们已经向证监会提出商榷，等待证监会反馈。
5 深交所发布通知，对《深圳证券交易所交易规则（2015年修订）》作出修改，主要包括四个方面：一是深交所交易主机9:25-9:30期间不再接受竞价交易申报；二是债券质押式回购和组合订单不再采用协议大宗交易方式；三是债券协议大宗交易实行实时成交确认和行情揭示；四是证券处于临时停牌期间或停牌至收市的，深交所不再接受其协议大宗交易申报。本通知自2016年5月9日起施行。
6 根据大商所相关业务规则规定，各品种1605合约进入交割月后保证金、涨跌停板、限仓等与一般月份均有所不同，个人客户持仓不得进入交割月份。
7 据券商统计， 截至4月28日已披露的年报数据显示，“国家队”合计持有A股5492.57亿股，涉及个股1433只，持有市值合计达到2.74万亿元。相较之下，沪深两市市值合计为44.85万亿元，这意味着“国家队”的持股市值已占A股总市值的6.11%。
1 英国高等法院裁定英裔侨民无权参加英国公投，或导致英国退欧概率升高。英国央行行长卡尼：经济增长缓慢为短期性，或源于退欧公投，总体而言经济表现良好；退欧公投将是英国面临的最严重经济风险之一；薪资维持低速增长，随着时间推移将进一步上升。
2 欧洲央行管委诺沃特尼：欧元区现状尚不适合讨论加息；经济增长、通胀仍低迷，只有出现改善时，讨论加息才是合理的；多个经济体已经经过了虚弱阶段。
欧元区4月消费者信心指数终值-9.3，与预期和前值一致。
3 美国第一季度GDP年化环比增幅放缓至0.5%，创两年新低，不及预期，但第一季度核心PCE物价指数同比增长1.7%，好于预期的1.4%，且劳动力市场复苏态势良好，4月23日当周初请失业金人数25.7万人，已连续60周处于30万关口下方。《华尔街日报》评称，GDP表现不佳主要因企业以经济大萧条以来最快的速度削减投资，此外出口下降2.6%也对经济造成拖累，但消费者和楼市复苏仍是美国经济发展的亮点。
4 德国经济部长：要以激进手段应对中国的钢铁贸易，如果中国违反市场经济规则，欧盟不能给予其市场经济地位。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收跌于94下方。欧美股市美弱欧强。苹果下跌3%、美国第一季度GDP增速创两年新低，令美股承压。美国政府发布的2016年第一季GDP初版报告显示，美国经济增速大幅下降至0.5%，增长率创两年来新低，这主要与消费者开支疲软及强势美元继续压制出口有关。鉴于劳动力市场活跃，路透预计未来美国经济的活力将会提升。欧洲股市从早盘的大幅下挫中回升，因基本资源股走高，这主要受油价升至2016年新高带动，抵销了部份人士对日央行没有增加刺激举措的沮丧情绪。纽约原油上涨70美分，收于46.03美元/桶，为11月4日以来收盘新高。美国原油产量连续第7周下降、美元汇率走软，推动油价创近6个月来新高。美豆涨跌互现，近月略跌，因触及8月来最高水准后有获利了结，而远月大豆小涨，因出口需求良好。粕大幅攀升支撑大豆，尽管原油上涨，但未能提振豆油，交易商增加买粕卖油套利。美出口销售报告显示，美旧作和新作销售数据为94.68万吨，为三个月来最大。南美方面，多家机构预计阿根廷因暴雨损失可能达到500万吨，因有三分之一的大豆田受到暴雨侵袭。框架如前，美豆因南美上市量不达预期而受到提振，价格大涨已经体现了南美因素，后市焦点将逐步转为北半球播种，通常5月是北半球春播高峰期，宜关注播种期天气。6月30日，美农业部将公布春播作物实际面积，之后市场将关注单产。 | 美豆上涨后整固模式判断不变，宜按照整固区间低吸高平。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四上扬1.9%，交易商称，因对巴西减产的担忧刺激美国供应的出口需求。交易商还指出，基金大量买入玉米期货，在过去四个交易日中，有三日基金买盘增加。旧作合约涨幅超过新作合约，因交易商仍预计今春美国玉米播种面积巨大。
| 国内玉米库存压力较大，5月份国储玉米即将拍卖轮出，短期内商品涨势或支撑玉米期价在低位企稳，总体仍保持低位区间震荡，难以走出趋势行情，节前建议观望为主。 大连豆粕操作上建议远月1701合约低位多单可少量持有，近期可考虑买粕抛油套利操作。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹大幅反弹，夜盘铁矿逼近涨停。现货市场主流报价先跌后涨，终端采购量大幅回升，创本周以来最好水平。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报63.5美元，上涨2.5美元，月均价59.86美元。唐山普碳方坯价格上涨50元，含税出厂价2450元/吨。 据中钢协统计，2016年4月中旬，会员钢铁企业日产粗钢168.79万吨，比上期增加0.16万吨，增长0.09%。据此估算，本旬全国日产粗钢227.99万吨，比上期增长0.79%。截至4月中旬末，会员钢铁企业钢材库存量1300.23万吨，比上一旬增加8.86万吨，增幅0.69%。 江苏三大钢厂5月份建材计划量执行情况陆续出台：沙钢全月8折（较上月增加2折），永钢6.5折（螺纹钢减少2折，线材和盘螺减少3.5折），中天螺纹钢三期分别为6折、7折和7折，盘螺和线材为9折（螺纹钢增加1-2折，线材和盘螺不变）。 | 综合来看，随着盈利的持续好转，钢铁企业复产力度逐步加大，市场供应压力略有增加。终端需求尽管存在反复，但总体较为稳定且持续性尚可，当前供需矛盾尚不明显，短线操作，节前注意仓位控制。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交放量，询报盘积极，价格上涨，PB粉成交价在480元/吨（日照）。随着期货价格的探底回升，钢企的低库存也迫使其进行一定量的补库。矿品方面，中低品成交有很大放量，这或许是在钢材产量大增以后，市场降火后保利润的必然结果。
| 短期矿石价格高位震荡，短线对待，空仓过节。 （杨俊林） |
煤焦 | 4月28日，煤、焦价格近期上调价格，京唐港主焦煤（山西产）685元/吨，古交2号焦煤车板价560元/吨；天津港准一焦1010元/吨，山西太原一焦880元/吨。 唐山世园会第一阶段限产启动，时间自4月24日至5月1日，限产50%，靠近市区的焦化厂受影响较大。 市场传言：1、自五一开始几大矿将上调炼焦煤价格，幅度在30-50元/吨。2、山西五大集团的整合矿停产整顿时间或延续至5月底，且276天工作制度自五一之后或在全国展开。 煤、焦市场供求仍偏紧。焦煤市场整体供求好转，但山西地区的区域性供求紧张仍存，主要受到供给侧改善政策影响。焦炭市场开工率虽有提高，但小型焦化厂利润不佳及资金紧张，整体开工率小于钢厂，供求仍旧偏紧。 | 受近期交易所抑制政策影响价格下调后，盘面仍有明显支撑，昨日已提示难成下跌趋势，短期震荡加剧，观望为主。 （李岩） |
动力煤 | 2016年4月28日夜盘，郑煤1609合约收盘价394.2元/吨，下跌0.6元/吨，跌幅0.15%。截止4月28日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价382元/吨，下跌1元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差12.2元/吨。截止4月27日，6大发电集团日均耗煤量57.9万吨/日，上长2.7万吨/日。6大发电集团煤炭库存1124万吨，下降3.6万吨。投资者向好预期将对动力煤价格形成较长期的趋势性影响，短期恰逢交割月临近和消费淡季临近价格将在一定程度上承压。 | 郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。中线震荡区间下沿可尝试性入多，同时寻求数据验证。短线震荡偏弱，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 隔夜道指回落，原油回升。天胶价格维持震荡收12845元/吨。 天胶维持震荡格局，目前天胶受黑色系商品，尤其是螺纹影响相对明显，我们建议建议天胶操作轻仓为主，规避目前风险，操作以短期震荡格局应对，可逢低少量买入，见高及时获利。橡胶价格虽仍处偏强趋势，但上游产量增加期即将到来。5月1日节日将近，不建议节日期间持仓。
| 1609近期参考区间：12400-13200 （李洪洋） |
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