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道通早报
日期：2016年4月26日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 日本首相顾问本田悦朗：在上调消费税前需要实现2%的通胀率；如果安倍首相在上调消费税前致力于结束通缩，则可以改善通胀预期；鉴于日本央行采取的宽松政策，美元/日元维持高于购买力平价是正常的；需要日本央行采取进一步的宽松，但不确定本周是否是最好的时机。下一次宽松可能是6月，除非日本经济出现显著恶化。
2 欧洲央行：欧元区金融一体化正在改善。近期金融市场动荡不应损害进一步金融一体化。
3 德国4月IFO商业景气指数106.6，预期107.1，前值106.7。德国4月IFO商业现况指数113.2，预期113.8，前值113.8。德国4月IFO商业预期指数100.4，预期100.9，前值100。
4 美国商务部人口普查局（US Census Bureau）公布数据显示，美国3月新屋销售年化51.1万户，低于预期的52万户。3月新屋销售环比下降1.5%，预期为上涨1.6%。3月新屋销售虽意外下降，但下降主要集中在西部地区，因此并不意味着房地产市场有所放缓，
【国内宏观基本面信息】
1 央行对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%，引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
2 中央纪委监察部召开部分中央企业、中央金融机构纪委（纪检组）负责人调研座谈会。
3 银监会：中国银行业金融机构截至3月末境内总资产203.3万亿元人民币，同比增长16.6%。截至3月末境内总负债187.3万亿元人民币，同比增长16%。
建行董事长王洪章：中国监管机构正在商讨如何降低坏帐覆盖率。预计坏帐覆盖率不会大幅降低；比率在120-130%左右属合理；针对不同银行可能会有不同的坏帐覆盖率。
4 上海发布关于进一步推进本市户籍制度改革的若干意见。提出到2020年，上海全市常住人口规模控制在2500万以内。要求进一步完善居住证、居住证转办常住户口、直接落户政策，逐步建立积分落户政策。
5 中国人力资源和社会保障部表示，一季度末全国城镇新增就业人数318万，全国城镇登记失业率为4.04%，环比和同比均略有下降，并称正研究制定养老金投资策略。
6 中证报：A股纳入MSCI条件趋成熟 “纳入效应”望渐次显现
【今日重要信息及数据关注】
20:30 美国3月耐用品订单月率 前值-3.0% 预期-1.9%
美国3月耐用品订单月率（除运输外） 前值-1.3% 预期0.5%
21:00 美国2月S&P/CS20座大城市房价指数月率 前值0.8% 预期0.8%
美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率 前值5.7% 预期5.5%
21:45 美国4月Markit制造业采购经理人指数初值 前值51.3 预期52.0
美国4月Markit服务业采购经理人指数初值 前值51.3 预期52.0
美国4月Markit综合采购经理人指数初值 前值51.3
22:00 美国4月消费者信心指数 前值96.2 预期96.0
美国4月里奇蒙德联储制造业指数 前值22 预期12
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元略收跌于94.5上方。欧美股市小跌。投资者等待日本央行与美联储货币政策会议决定以及企业财报。美联储将在本周三结束为期两天的货币政策会议，美国出现通胀提高的迹象，可能使美联储在其货币政策声明中采用略微趋向于鹰派的措辞。欧股延续从上周触及的三个月高位回调的势态，股指主要受累于法国公共事业商。法国电力下跌，而银行股整体走低进一步拉低市场。纽约原油下跌1.09美元，收于每桶42.64美元。在最近石油工人罢工后，科威特的原油产量正在逐步恢复。伊拉克石油产量继续攀升。另据报道，沙特将在下个月完成一个大油田的扩建工作，颇有讽刺的是，该国在周一颁布了旨在降低石油依赖的经济改革计划。美豆收高，但脱离盘中最高点。交易商称，在市场两日大跌后，投资基金空头回补。粕强油弱，因原油回落。尾盘的获利了结使得豆、粕涨势收窄。美农报告显示，美新周出口检测大豆27931万吨，在分析师预估区间内。盘后美农业部公布了首份大豆种植报告，显示美豆播种3%，去年和5年均值都是2%，显示开局正常。消息面美基金从原先大大量做空到现在的大量做多。主要是南美减产可能提振美豆出口，加之厄尔尼诺将转为拉尼娜，可能在在7月造成天气变化。 | 框架如前，美豆从低价圈区间模式到单边上涨到区间整固模式。美豆短波动符合预期。仍可按区间整固模式对待，不追涨杀跌。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一上涨2%，交易商称，因担心美国中西部地区的降雨将使农户今年的玉米播种步伐放缓，农户在今年的玉米播种初期速度较快。 | 大连玉米短期继续维持低位区间震荡，建议观望为主。 大连豆粕夜盘跟随美豆反弹，但随后美豆从高位回落，短期豆粕价格将在高位剧烈震荡，建议观望为主，等待下一个节奏。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹缩量震荡，夜盘RB1610收于2630元/吨。现货市场各品种售价小幅回落，部分商家价格盘中调低，终端采购积极性不高，整体成交低位徘徊。铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报65.6美元，下跌0.25美元，月均价59.47美元。唐山普碳方坯价格下跌100元/吨，含税出厂价2480元/吨。
| 短期国内钢价将转入高位回调整理阶段，短线操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交清淡，询报盘不积极，实际成交粉下滑5-20元左右，块趋稳，球稳中有涨。矿品方面，随着世博会的临近，块跟球依旧炙手可热，价位居高不下，相比之下各港口的低品、中品矿由于数量大，很难卖出价位。 唐山钢坯报收于2480元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.25美元，报收于65.6美元/吨,折合盘面价格529元/吨；青岛港61%PB价格为505元/吨，折合盘面价格564元/吨；相较于现货价格，矿石期货价格处于贴水状态。 从市场供需面来看，4月中旬之后钢厂复产有所增多，钢企高利润，对矿石需求有所支撑，而海外矿山复产的产量释放仍需时间。 | 短期价格难以有持续的大幅下跌，急涨后价格高位震荡整理，价格波动较大，短线轻仓操作。 （杨俊林） |
煤焦 | 焦煤市场，供给侧改革令焦煤供应出现区域性紧张，且近期传言山西整合矿停产整顿时间将延长至6月份以及几大矿有意提价，短期推涨焦煤；需求端，焦化厂开工率回升，焦煤需求稳定增加。后市市场关注的焦点仍在供给侧改革，尤其是276个工作日的改革在五一之后会不会自山西扩展到全国地区，但最终影响市场的还在于煤矿的复工进度，就产能角度而言，仅从工作日上限制很难有效的控产。综合来看，未来政策对产量影响的不确定较大，中长期走势较难确定，目前只能着眼于当下，短期区域性紧张的情况仍存，操作上维持高位震荡或偏强走势，短线操作。 焦炭市场，短期世园会限产对唐山周边的焦化厂影响较大；焦化厂开工率虽然稳定提高，但供应仍低于钢厂需求，焦化厂库存较低，供求偏紧张。 | 综合来看，目前小型焦化厂也开始有利润，后市供应会稳定回升，但供求的转化仍需时间，当前仍以供求偏紧的格局为主，操作上维持偏强思路，小节奏操作。 （李岩） |
动力煤 | 2016年4月25日夜盘，郑煤1609合约收盘价396.8元/吨，下跌4元/吨，跌幅1.00%。截止4月25日，秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价384元/吨，持平；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价385元/吨，持平；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价435元/吨，持平；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价435元/吨持平。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差12.8元/吨。6大发电集团日均耗煤量57.4万吨/日，下降0.5万吨/日。6大发电集团煤炭库存1145万吨，上升4.4万吨。投资者向好预期将对动力煤价格形成较长期的趋势性影响，短期恰逢交割月临近和消费淡季临近价格将在一定程度上承压。 | 郑煤1609合约期价340－430元/吨区间震荡。中线震荡区间下沿可尝试性入多，同时寻求数据验证。短线区间震荡思路对待，低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 夜盘天胶价格偏弱震荡，价格在13000元附近。隔夜道指原油下跌。 天胶价格虽仍处高位，但投资者需注意天胶价格利润空间主要来自外围螺纹原油支撑，操作仍然需要谨慎，低位多单仍可谨慎持有，但需要设置好止损，轻仓短单获利离场为主，注意目前风险。 橡胶价格虽仍处偏强趋势，但上游产量增加期即将到来。需谨慎应对，目前主要影响天胶价格的仍以外部因素为主。 | 1609近期参考区间：12400-13500 （李洪洋） |
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