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道通早报
日期：2016年2月24日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 IMF总裁拉加德：全球经济处于温和复苏的新常态。预计中国经济不会出现硬着陆。美国、欧盟和日本经济复苏形势可能会更好、步伐可能更大。
2 世界银行行长金墉：全球经济处于前所未见的领域。政府在财政政策的杠杆已经被推到极致。
3 德国2月IFO商业景气指数105.7，略低于预期；2月IFO商业现况指数112.9，略高于预期；2月IFO商业预期指数98.8，创2012年以来最低水平及2011年以来最大减幅。
德国四季度季调后GDP季环比终值0.3%；四季度工作日调整后GDP同比终值1.3%；四季度未季调GDP同比终值2.1%，三个数据均符合预期。
4 高盛：上调美国第一季度GDP预期至增长2.2%，之前料增2.1%。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平对深入推进新型城镇化建设作出重要指示强调，要更加注重提高户籍人口城镇化率，统筹推进相关配套改革，鼓励各地因地制宜、突出特色、大胆创新，积极引导社会资本参与。李克强批示称，城镇化是中国最大的内需潜力及发展动能所在。
习近平对加强老龄工作作出重要指示强调，完善生育、就业、养老等重大政策和制度。此事要提上重要议事日程。李克强批示指出，要围绕科学应对人口老龄化问题，结合“十三五”规划编制实施，抓紧研究提出相关政策建议，并注重可操作性。
2 央行数据：初步统计2016年1月末社会融资规模存量为141.57万亿元，同比增13.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为95.29万亿元，同比增14.9%。
3 报道称，部分券商正在通过调整维持担保比例和个股折算率等指标吸引客户融资。此前有媒体称华林证券先行为两融松绑，调高折算率、增加融资标的。
4 彭博：刘士余在就任后首度向证监会官员的讲话中评论称，当前任务包括监管市场、严查操纵股市和引导资金入市。
【今日重要信息及数据关注】
22:45 美国2月Markit服务业采购经理人指数初值前值53.2 预期53.5
美国2月Markit综合采购经理人指数初值 前值53.2
23:00 美国1月新屋销售 前值54.4万户 预期52万户
美国1月新屋销售月率 前值10.8% 预期-4.4%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元在97.5下方部位波动。欧美股市收跌。产油国减产希望破灭、消费者信心指数不及预期，令美股承压；欧股收低，因油价节节下跌且渣打银行和必和必拓的业绩令人失望，但交易所合并磋商的消息提振交易所营运商股价攀升。纽约原油下跌1.52美元，收于每桶31.87美元。沙特石油部长纳伊米表示，他并不担心石油需求问题，并表示欢迎包括页岩油在内的更多石油供应。美豆收跌，因全球供应充裕引发抛售。消息面巴西收购近半，装船正常。对于美豆开春面积预期，法国兴业银行认为玉米收益高于大豆，大豆面积预计在8420万英亩，比上年减少1%。下游粕油收跌，油跌幅更大，粕跌幅尾盘收窄。框架如前，美豆尽管前日出口数据提振价格，但因南美大豆上市在即，缺乏延续转而区间内收跌。 | 南美收获装船暂无大碍，预计国内点价在美豆区间下沿会买盘明显，但如缺乏利多支持，追高点价动能也不足。连盘低价圈跟随美节奏，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期货周二急挫1.5%，创1月4日以来的最大单日跌幅，交易员称，受压于商品市场普遍遭抛售，及投资者锁定获利。油价大跌逾4%，股市下滑，此前沙特油长排除了减产可能性。周一玉米价格涨至两周高位后，美国农户增加了销售，这进一步打压玉米期货价格。小麦价格下跌多达2.4%，小麦较玉米升水跌穿每蒲式耳90美分，为2013年以来最低。 CME Group数据显示，玉米期货未平仓合约降1月初以来最低水平，因投资者将近月3月合约展期。 分析师预计，美国玉米播种面积总计为8,964.8万英亩，高于去年终值8,799.9万英亩。美国农业部将在下周晚些时候举行的年度展望论坛上发布种植面积初估数据。 美国大豆期货周二下跌1.4%，为三周半最大单日百分比跌幅，因全球供应充裕引发抛售。 大豆在隔夜时段交易中小跌，但之后抛售加速，进入美国交易时段后，指标芝加哥期货交易所(CBOT)3月大豆期货跌穿30日、40日、50日和100日移动均线。 豆粕和豆油期货也走低，受累于现货市场需求不振。豆油期货跌幅最大，近月合约急挫2.4%，为12月4日以来最大单日跌幅。 分析师预计，美国农业部将在本周举行的年度前景论坛中预计，美国农户2016年种植8,330.2万英亩大豆。 | 大连玉米昨日低位震荡，继续受政策市主导，后期将维持震荡下行走势，建议偏空交易为主。 夜盘商品跟随原油普遍下挫，大连豆粕1605合约跌破关键支撑位，多单离场，1609合约空单持有，后期连豆粕将延续震荡偏弱走势，保持偏空交易思维。 菜粕跟随豆粕下挫，后期将维持稳中偏弱格局，操作上建议观望或短空交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油： 棕榈油： | 豆油原油减产无望预期料令豆油调整幅度加大，保持观望。 菜油市场仍面临临储抛售压力，维持横盘震荡判断 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹期价小幅回落，持仓量大幅降低。现货市场主流报价继续上涨，涨势有所趋缓，市场成交出现回落。上海地区HRB400 20mm螺纹钢主流报价1920元，上涨10元。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报50美元，下跌1.2美元。唐山普方坯1680元/吨含税出厂，上涨10元。 上海市出台房地产新政策推进优化土地和住房供应结构，要求进一步加大商品住房用地中小套住房供应比例，中心城区不低于70%，郊区不低于60%。轨道交通站周边区域商品住房用地的中小套型住房供应比例提高到80%以上。 据央行公布初步统计数据，2016年1月末社会融资规模存量为141.57万亿元，同比增长13.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为95.29万亿元，同比增长14.9%；占同期社会融资规模存量的67.3%，同比提高1个百分点。 综合来看，当前钢厂开工率依然维持低位，节后钢材库存增幅明显低于去年同期水平，同时成本支撑作用增强，各项去产能、去库存政策的密集出台也对市场信心形成一定提振。但市场需求恢复到正常水平仍需时日，且其力度也将面临考验，钢价上涨的持续性与空间将取决于后期需求释放水平与钢厂复产力度的对比变化，短线交易。 | 短线交易 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交一般，询报盘增加，价格整体趋稳，局部地区有5元左右的上涨。随着期货价格高位回落，钢企观望情绪增加，部分库存吃紧的企业有采货。贸易商并不让步，部分还有小幅涨价。从招标上看，块矿溢价继续上升，但预计空间已不大。 唐山钢坯报收于1680元/吨，普氏62%铁矿石指数下跌1.2美元，报收于50美元/吨。期货价格冲高回落震荡整理，钢厂开工率仍处于低位，有继续上升空间，虽然价格处于50美元附近的高位水平，但季节性需求增加，海外供给尚未放量，市场供需矛盾尚不突出，预计短期价格高位震荡。 | 短线操作，关注海外矿山发货量提升情况及钢厂复产进度、资金面对复产情况的制约。 （杨俊林） |
煤炭 | 夜盘走势：2月23日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震荡，期价持稳；焦煤主力合约(JM1605)震荡走强，期价上涨；焦炭主力合约(J1605)震荡，期价持稳。其中，郑煤报收329.8元/吨，持平，焦煤报收606元/吨，涨幅1.00%，焦炭报收693.5元/吨，涨幅0.29%。 | 操作上，动力煤中线偏空，短线观望，焦煤和焦炭中线观望，短线观望。此外，投资者可以进行卖出动力煤买入焦煤进行跨品种套利。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 隔夜，原油减产无望的消息压制市场，道指下跌。天胶价格回落收10615元/吨。 现货方面，全乳10100元/吨价格回落。泰国市场原料价格变化不大。 短期内，由于节后轮胎开工率的回升，会对天胶价格有所支撑。 目前天胶现货需求依旧疲软，难以支撑偏高价格。 工业品中对比，螺纹趋势偏强，橡胶依旧维持区间内震荡为主，价格偏高。 天胶未来价格主要仍需要关注轮胎开工率，需求情况。 外围需要关注原油价格的波动是否能支撑商品。
| 操作方面，以偏强震荡格局应对，建议投资者价格偏低可谨慎的买入。以短期操作为主。 1605参考区间：10400-10800 （李洪洋） |
PTA | 周二PTA期货震荡回落。现货市场价格伴随期价走弱，早间主流供应商港口自提报盘上调至4370元/吨，买入价在4220元/吨，但市场递报盘水平均低于该价格，个别下游企业有所采购，但成交主体仍以贸易商为主，现货市场成交重心较昨日小幅下移，成交量一般。截至上午期货收盘，市场公开的成交为4350元/吨送库（3月上）、4340元/吨自提（3月下）、4310元/吨短途送到。22日PX/PTA/聚酯开工情况：57.78%、56.42%（2.03%）、66.71%（2.46%）。逸盛宁波、恒力石化、宁波三菱、BP集中停车检修，供应收缩，仓单流出，聚酯开工恢复中，短期供需较之前转好，但PTA加工费尚以及公布停车计划多为短期，因此利好来的快或也去的快；中金石化装置重启及PTA开工低位影响PX价格受拖累。 | 盘面PTA期价突破下跌通道，但反弹每一步面临前高压力，技术走势不流畅；期价料以震荡为主。 （苗玲） |
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