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道通早报
日期：2016年1月28日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 尽管2016年以来市场和经济形势一片混乱，美联储FOMC会议上决定不加息，3月会议将是焦点。官员们将会等待新一轮的经济数据和市场数据，以决定3月是否加息。
2 周三，美国商务部人口普查局（US Census Bureau）公布数据显示，美国12月新屋销售年化54.4万户，高于预期的50.0万户，创八年来新高。12月新屋销售环比上涨10.8%，超出预期的上涨2.0%。美国2015年新屋销售创2007年以来最佳年度表现。
3 “全球航运业风向标”波罗的海干散货指数已创历史新低，但航运业的真实情况更糟糕，原因是国际船舶供应过剩，全球运输需求减弱。
4 “债券天王”格罗斯：美国恐怕会在未来12-24个月陷入衰退。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强主持国常会：确定金融支持工业增效升级的措施，壮大实体经济基础；决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展；决定清理规范一批政府性基金收费项目，持续为企业减负。
李克强召开座谈会：中国要保持经济增速在合理区间。当前要突出抓好钢铁、煤炭行业淘汰落后产能，坚持发挥市场倒逼作用。
2 2016年中央一号文件发布：推进农业供给侧结构性改革，强调要用发展新理念破解“三农”新难题，推进农业现代化，将落实约1亿农民工和其他常住人口在城镇定居落户的目标，鼓励和引导资本更多投向农业农村。
3 外媒：估计中国2015年全年资金流出总额为1万亿美元，创2006年开始追踪该数据以来的最高纪录。
4 深交所副总经理：深港通完成内部技术和规则的准备；相信深港通今年可能即将启动。韩国交易所副理事长：韩交所与深交所商讨合作事宜。
5 人民日报：几年，尽管经济下行压力较大，但我们没有超发货币，没有搞大规模强刺激，主要依靠改革增强经济活力，既稳定了经济，也为下一步调控留下了空间。中国宏观调控政策工具箱里的工具还有不少，一旦经济出现滑出合理区间的可能，我们将有足够的能力来应对，中国经济绝不会出现“硬着陆”
经济参考报：随着30个省份地方两会密集召开，地方勾勒出了2016年地方国资改革的蓝图，包括“混合所有制改革”、“兼并重组”、“分类改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”等内容，或将撬动数十万亿市值。以混合所有制为导向的市场化兼并重组将加速，包括整体上市以及整合重组均是地方国企改革的主要路径。
中证报：Wind统计显示，2015年1月27日至2016年1月27日，1343家上市公司尚有1546.91亿股未解押，涉及市值27504.27亿元，其中有16家公司未解押股份占总股本比例超过50%，66家公司的大股东已经处于100%质押状态。部分机构认为，在目前点位，大股东还可通过追加保证金、停牌等方式缓解平仓压力，股权质押整体风险可控
【今日重要信息及数据关注】
03:00 美国1月美联储利率决议 前值0.25%-0.50%预期0.25%-0.50% 公布0.25%-0.50%
18:00 欧元区1月消费者信心指数 前值-6.3 预期-6.3%
欧元区1月企业信心指数 前值0.41 预期0.40
欧元区1月服务业信心指数 前值13.1 预期12.9
欧元区1月工业信心指数 前值-2.0 预期-2.5
欧元区1月经济信心指数 前值106.8 预期106.4
21:30 美国12月耐用品订单月率 前值0.0% 预期-1.1%
美国12月耐用品订单月率（除运输外） 前值0.0% 预期0.1%
美国上周续请失业金人数 前值220.8万 预期222.4万
美国上周初请失业金人数 前值29.3万 预期28.1万
23:00 美国12月未决房屋销售年率 前值5.1% 预期4.8%
美国12月未决房屋销售月率 前值-0.9% 预期1.0%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌于99下方。欧美股市美弱欧强。美联储表示美国经济已经放缓，暗示将放缓加息步伐。油价攀升但未能抵消利空财报的影响。欧股收盘小幅上涨，因油价在尾盘的劲升帮助抵消了一波企业业绩疲弱消息对大盘的压力。纽约原油上涨85美分，收于每桶32.33美元，创1月8日以来最高收盘价，较上周创造的12年新低已经回升21%。俄罗斯国有输油管道企业俄罗斯石油管道运输公司(Transneft)CEO表示，俄罗斯官方已决定联手石油输出国组织(OPEC)削减原油产量。美豆收涨，录得两周来最大涨幅，因担心阿根廷干旱天气限制作物产量。阿根廷一主要谷物交易所的分析师称，干旱天气已经造成阿根廷作物减产。粕油跟涨。粕受助于出口需求增加和现货市场供应收紧预期；原油帮助推高豆油价格。框架如前，美豆处于低价圈上沿延续贸易。 | 市场等待有关南美的驱动力量，现在还是处于低价圈平衡阶段。连盘跟随震荡，阶段按低价圈区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收平，价格困于保持了一周的狭窄区间内，交易商称，因缺乏能影响市场的基本面消息。玉米期货仍徘徊在一个月高位附近，尽管期价未能突破周一触及的3.72-1/2美元高位。自1月22日以来，50日移动均线切入位一直是近月玉米期货的支撑位。 | 大连玉米继续震荡偏强，操作上建议短线偏多交易。 （李金元） |
油脂 | 1、油脂间供求松紧不一，整体维持平衡。1月大豆进口回落，豆油供应偏紧；1月棕榈油进口充足，库存持续回升；菜油临储拍卖持续进行，补充市场供应。油脂市场供求整体平衡，豆油、棕榈油库存之和与月初持平。 2、外围主要影响因素对盘面缺乏方向性的引导力：南美天气各地悬殊，产量前景不明；东南亚进入季节性减产季，对盘面有支撑，但原油低价抑制生柴消费需求；原油跌势放缓，震荡增强，但长期走势难言好转。相对来看，可关注东南亚棕榈油减产情况，未来原油若企稳，影响力可能增强。 目前情况看，基本面及外围热点因素均缺乏方向性的引导，且临近春节，盘面交投清淡。 | 维持震荡判断，低位有回升动能，短多或继续观望。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹冲高后夜盘小幅回落。现货市场基本休市，除少数市政工程外，终端工地多数停工，商家陆续离市。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报42.6美元，上涨1.1美元。唐山普碳方坯出厂价格报1540元/吨，上涨10元。 1月27日，李克强主持召开国务院常务会议，确定金融支持工业增效升级的措施，壮大实体经济基础；决定推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展。会议指出，用好和创新金融工具，支持工业增效升级，是金融更好服务实体经济的重要内容。 统计局数据显示，2015年全国规模以上工业企业实现利润总额63554亿；实现主营活动利润58640.2亿，比上年下降4.5%。其中，2015年12月，规模以上工业企业实现利润总额8167.2亿，同比下降4.7%，降幅比11月扩大3.3个百分点。 节前国内钢市处于供需两弱的格局，一方面终端需求趋于停滞；另一方面，钢厂减产检修较多，市场对于供给侧改革预期较强。 | 现货市场基本休市，期货市场上资金博弈增强，短线操作或观望。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交量一般，询报盘较少，价格整体趋稳，PB粉成交价格在330元/吨左右。贸易商报价普遍偏高，但实际成交却并没有什么涨幅，钢企采货基本结束，需求量不大，对高价不认可。 消息面：淡水河谷表示，巴西法官周一准许淡水河谷恢复图巴朗港口的铁矿石和煤炭运营，由此该公司避免了被迫关闭矿山的可能。巴西联邦法官将给予淡水河谷60天的时间来解释将如何治理图巴朗港口的污染问题。 唐山钢坯报收于1540元/吨；普氏62%铁矿石指数上涨1.1美元/吨，报收于美元42.6美元/吨。 | 铁矿石，中期受弱势基本面制约，尚无转势因素，短期供需矛盾尚不突出，等待演化，区间思路短线对待。 （杨俊林） |
煤焦炭 | 夜盘走势：1月27日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震荡走低，期价小跌；焦煤主力合约(JM1605)震荡走低，期价小跌；焦炭主力合约(J1605)震荡偏弱，期价持稳。其中，郑煤报收321.8元/吨，跌幅0.74%，焦煤报收558.5元/吨，跌幅0.36%，焦炭报收648.5元/吨，跌幅0.69%。
| 操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 重要风险揭示：春节假期临近。
隔夜道指原油下跌，天胶价格偏强震荡夜盘收10380元/吨，现货14全乳胶价格9800元/吨无明显变化。 技术上看，天胶下行趋势仍维持。 泰国缅甸的收胶和限售政策，短期支撑胶价，但长期上压制橡胶价格。下游需求方面，轮胎开工率略有回升支撑价格，但预计未来仍将回落。偏高的库存和进口量始终是价格压力。 技术上看，9600-10800的震荡区间未被突破，基本面依旧疲软，后期价格仍需要关注人民币动向。
| 投资者以观望为主，如需操作，空单应保持最低杠杆，春节临近影响日益明显。
橡胶1605参考区间：10100-10500 （李洪洋） |
PTA | 周三PTA主力期货价格缩量减仓震荡，在4338元附近震荡，盘面多次未突破60日均线。现货市场报盘价格较昨日稳中小幅偏暖，逸盛港口自提报盘价稳定于4200元/吨，买入价在4050元/吨，下游企业买兴有限，成交重心伴随期价较昨日略有提高，成交量较昨日小幅放量。截至上午期货收盘，现货市场成交在4200元/吨送到附近。26日，PX/PTA/聚酯开工分别为：56.7%、61.96%、62.43%（-0.71%）。 | PTA供需面偏弱，油价剧烈震荡，临近年底交投清淡，PTA期价波动空间缩窄，观望为主。 (苗玲) |
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