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道通早报
日期：2016年1月19日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国12月工业产出环比降0.4%，为连续第三个月下降，预期为降0.2%。数据意味着美国四季度GDP数据可能不佳。美国1月密歇根消费者信心指数初值93.3，略高于预期92.9，亦略高于12月终值92.6。现况指数下降，但预期指数上升。美国12月零售销售经季调后环比下降0.1%，降幅略小于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的0.2%。2015年全年零售销售增长2.1%，创2009年以来最小增幅。
纽约联储主席杜德利：仍然预计美国经济增长动力充沛，足以进一步降低失业率、促进今年经济以稍高于长期趋势的速度增长。
2 花旗：欧洲央行本周预计仍将静默，或许最早3月便会有所行动。
彭博：欧元区经济2015年第四季度料增长0.4%。彭博调查：欧洲央行6月底前将加码QE或下调存款利率。
贝莱德：欧洲央行将于3月份采取进一步宽松政策，扩大QE规模100亿欧元至150亿欧元左右。市场今年对美联储加息路径造成抑制，预期美债表现不佳。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平：经济发展长期向好的基本面没有变；供给侧结构性改革，重点是解放和发展社会生产力，用改革的办法推进结构调整，减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给。
2 央行：中国金融机构12月末人民币外汇占款环比下降6289.82亿元，至26.6万亿人民币，创历史第三大降幅。12月末央行口径外汇占款下降7082亿元，至24.85万亿元，为历史最大降幅。
央行：自25日起对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策。这一措施是对存款准备金制度的进一步完善，不会影响境内人民币流动性。
1月18日央行以利率招标方式开展了550亿元短期流动性调节工具（SLO）操作，期限为3天，中标利率2.10%。
财政部：2015年国债发行规模首次超过2万亿元,达到2.1万亿元。2015年地方债发行总规模约3.8万亿元，比2014年增长8.5倍。
3 证监会发布声明：路透社发布的我会肖钢主席请辞的消息与事实不符。我会已与路透社联系，要求其更正。
4 上交所：2016年要做好股票发行注册制改革的各项准备工作、精心筹备战略新兴板、建立上海自贸区国际金融资产交易平台等九项工作。
5 银监会：“MMM金融互助社区”等打着“金融互助”旗号的网络投资平台具有极大风险隐患，有非法集资、传销特征。
6 新华社主管的《经济参考报》文章认为，虽然货币继续宽松的空间仍在，但政策宽松的边际效用明显递减，而且目前的主基调是供给侧改革，所以市场或许要降低对今年中国央行大幅货币宽松的预期，降准降息仍在政策篮子之中，但节奏将明显不如去年。
7 141家2015年首度报亏的上市公司中，中小企业板公司就有62家，占比超过四成，达43.97%。亦有12家创业板公司也宣告全年首次亏损。
【今日重要信息及数据关注】
10:00 中国1-12月城镇固定资产投资年率 前值10.2%
中国第四季度GDP年率 前值6.9% 预期6.9%
中国1-12月规模以上工业企业利润年率 前值10.2% 预期10.2%
中国12月零售销售月率 前值0.86%
中国12月零售销售年率 前值11.2% 预期11.3%
中国12月城镇固定资产投资月率 前值0.73%
中国12月规模以上工业企业利润年率 前值6.2% 预期6.1%
中国第四季度GDP季率 前值1.8% 预期1.8%
18:00 欧元区12月消费者物价指数年率终值 前值0.2% 预期0.2%
欧元区12月核心消费者物价指数年率终值 前值0.9% 预期0.9%
欧元区1月ZEW经济景气指数 前值33.9
德国1月ZEW经济景气指数 前值16.1 预期7.9
德国1月ZEW经济现况指数 前值55 预期53.1
23:00 美国1月NAHB房价指数 前值61 预期61
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美国市场因马丁路德金纪念日休市，欧元区银行股下跌，拖累欧洲股市下滑，此前欧洲央行在审查一些区内银行不良贷款，使欧元区主要指数降至逾一年低位。纽约原油下跌0.48美元，报28.94美元/桶，因假期休市，市场交投清淡。上周末，伊朗国际制裁终于得以取消，这也标志着伊朗原油再度回归市场，进一步加剧了供应过剩的担忧。美豆休市，消息面南美巴西早大豆收获缓慢，仅2%，一些早先预售大豆的农户将不得不和贸易商重新谈判。天气预报马特格罗索州将出现降雨，对一些干旱地区略有缓解，但于收获不利。迄今为止，一些机构对巴西本季产量的预期，修正到9780万吨-1亿吨区间不等。南美大豆定产一般要到2月底才能逐步明朗。框架如前，美豆继续在8.5-9元区间偏上沿展开贸易，供需阶段平衡。打破平衡的关键在南美，现在的定价是基于南美产量大体丰收的前提，如果有变动，会对市场产生驱动。需求面中国对国际大豆的依赖每年稳增，阶段饲料现货走货顺畅，一些贸易商放慢走货节奏。 | 连粕油反弹，技术转强，考虑市场驱动需要连续性承接，阶段仍维持低吸高平，急拉不追的区间偏强模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国金融市场1月18日（周一）逢马丁·路德金纪念日休市。 | 大连豆粕操作上建议低位多单少量持有，短线低吸高平，冲高不追。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油：操作上短多或观望思路。 菜油：国储豆油预计拍卖，菜豆价差下行空间受限，继续低位震荡或小幅反弹。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹继续拉涨，持仓量大幅增加。现货市场主流报价小幅走高，整体成交表现一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报42.65美元，上涨1.65美元。唐山普碳方坯出厂价格报1660元/吨，下跌10元。国家统计局今日将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布2015年国内生产总值、固定资产投资等经济数据。 国家能源局公布数据显示，2015年全社会用电量同比增长0.5%，其中第二产业用电量继续下降，同比下降1.4%，第三产业用电量继续增长，同比增长7.5%，双双延续前11个月的趋势。 1月18日，国家统计局发布的2015年12月份70个大中城市住宅销售价格数据中显示，与11月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有27个，上涨达到39个，持平的城市有4个。70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格延续上月走势，环比继续小幅上涨。 当前国内钢市处于供需两弱的格局，一方面下游工地陆续停工，终端需求持续萎缩；另一方面，钢厂生产积极性大幅降低，低库存对钢价支撑作用逐步显现。 | 本周开始，现货市场将逐步休市，进入有价无市状态，短线交易或观望，关注上午10时公布的经济数据。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交量很大，某大贸易商依旧一次性出货巨大，PB粉成交价格在340元/吨左右,各地区价格普遍上涨10-15元/吨。国产矿市场弱稳，国内矿供应减少趋势不改，但钢厂减产及进口矿性价优势过于明显，除华北个别地区钢厂小幅补库资源较较紧外，华东、华北、东北等地钢厂需求普遍较差，矿山出货难。 | 铁矿石，中期受弱势基本面制约，尚无转势因素，短期区间思路短线对待。 （杨俊林） |
煤焦炭 | 夜盘走势：1月18日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)高开震荡，期价持稳；焦煤主力合约(JM1605)震荡偏弱，期价持稳；焦炭主力合约(J1605)震荡偏弱，期价持稳。其中，郑煤报收307.2元/吨，涨幅0.39%，焦煤报收540元/吨，跌幅0.37%，焦炭报收636元/吨，跌幅0.47%。
| 动力煤、焦煤和焦炭期价中期维持弱势判断，但短期节奏容易反复。操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 重要风险揭示：原料生产国政策短期提振价格。原油价格一度下跌到30美元以下。春节假期临近。
美股18日因马丁·路德·金日休市1天，隔夜原油价格继续下跌。越南2015年12月橡胶出口量为145,317吨，同比增23.8%，环比增18.1%。天胶价格夜盘偏强震荡，1605合约夜间收盘10115元/吨。 技术上看，天胶下行趋势仍维持。 泰国缅甸的收胶和限售政策，短期支撑胶价，但长期上压制橡胶价格。下游需求方面，轮胎开工率略有回升支撑价格，但预计未来仍将回落。 短期操作以区间震荡应对，但基本面依旧疲软，后期价格仍需要关注人民币动向。 | 投资者以观望为主，如需操作空单可少量逢高介入，见低获利，即使目前已经有所获利，但操作仍需谨慎。
橡胶1605参考区间：9900-10250 （李洪洋） |
PTA | PTA期价跌幅收窄，5月合约最新价格在4250元附近，K线收于5日均线上。
| 操作上单边5月剩余空单以4300防守续持，目标暂看4000整数关。关注5、9价差走势。 (苗玲) |
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