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道通早报
日期：2016年1月22日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧央行维持主要再融资利率在0.05%不变，维持隔夜存款利率-0.3%不变；维持隔夜贷款利率0.3%不变，均符合预期。欧洲央行行长德拉吉：将在3月重新评估货币政策立场。
欧洲央行行长德拉吉：将在3月重新评估货币政策立场。
2 美国至1月16日当周初请失业金人数29.3万人，高于预期和前值。美国财长杰克·卢：当前全球经济都面临诸多不利因素，目前欧洲经济的表现相对更好，这得益于油价的下跌，面对不利的国际形势，美国消费者也从油价下跌中获益。
3 波罗的海干散货运价指数触及纪录新低，跌至355点，连跌十四日
4 经新闻援引日本央行高级官员称，日本央行正在考虑采取措施，应对油价下跌对其实现2%通胀目标所造成的影响；日本央行将在1月29日的展望报告中将2016财年CPI预期从1.4%下调至1%左右甚至更低，可能会延长实现2%通胀目标的时间；如果油价下跌导致公众通胀预期下降，日本央行应考虑宽松行动。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强：在推动升级中保持经济平稳发展，确保经济运行在合理区间，实现“十三五”良好开局。去产能率先从钢铁、煤炭行业入手。
2 央行：初步统计，2015年末社会融资规模存量为138.14万亿元，同比增长12.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为92.75万亿元，同比增长13.9%。
央行周四对20家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共3525亿元，同日央行进行4000亿元逆回购。单日放水逾7500亿元，操作规模创三年之最。此外，央行分支行对地方法人金融机构开展常备借贷便利（SLF）操作。
3 12月，银行代客结售汇逆差5683亿元人民币，创有数据以来第三高；境内银行代客涉外收付款逆差4663亿元人民币，为2010年1月有数据以来最大。外管局：跨境资金流动风险总体可控，严厉打击虚假外汇交易。招商银行：资金流向境外压力加大，美元资产配置意愿强烈。
4 社科院发布的工业化蓝皮书显示，2014年中国工业化水平综合指数已经接近84，中国已经在“十二五”时期进入到工业化后期，预计在2020年基本实现工业化。
5 证监会副主席方星海：熔断机制“不是一个适合中国市场的决策”；中国监管者计划减少对市场的干预，让市场更为自由地波动；预计中国当前的经济转型还将持续3-5年时间；不应过于担心年初A股波动；证监会没有人才危机。
6 据财新，农行北京分行2名员工已被立案调查，原因是涉嫌非法套取38亿元票据，同时利用非法套取的票据进行回购资金，且未建立台账，回购款其中相当部分资金违规流入股市，而由于股价下跌，出现巨额资金缺口无法兑付。由于涉及金额巨大，公安部和银监会已将该案件上报国务院。
【今日重要信息及数据关注】
09:35 日本1月日经制造业采购经理人指数初值 前值52.6 预期52.8
16:30 德国1月制造业采购经理人指数初值 前值53.2 预期53.0
德国1月服务业采购经理人指数初值 前值56.0 预期55.5
17:00 欧元区1月制造业采购经理人指数初值 前值53.2 预期53.0
欧元区1月服务业采购经理人指数初值 前值54.2 预期54.1
欧元区1月综合采购经理人指数初值 前值54.3 预期54.2
22:45 美国1月Markit制造业采购经理人指数初值 前值51.2 预期51.0
23:00 美国12月成屋销售月率 前值-10.5% 预期9.2%
美国12月成屋销售 前值476万 预期520万
美国12月咨商会领先指标月率 前值0.4% 预期-0.2%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元冲高回落至99略上部位。欧美股市反弹。原油期货价格反弹以及欧央行行长德拉吉暗示加码刺激政策的言论推动市场上涨。德拉基周四表示，金融市场的动荡、对中国等其它新兴市场的忧虑将促使欧洲央行在3月会议上审视其货币政策。他的讲话助涨了进一步放宽政策的预期。纽约原油上涨1.18美元，收于29.53美元，盘中最高曾达到30.25美元。油价上涨的原因有二，一是美国能源信息署(EIA)报告的美国原油库存增加数量低于昨天美国石油协会(API)的报告数据，二是利比亚储油罐着火的消息。美豆收涨，在期价周三跌至逾一周低点后，有逢低买家入场。粕走强也支撑大豆，粕现货需求增加和供应吃紧。油跟随原油反弹。框架如前，美豆继续低价圈上沿震荡，南美因素可能是未来打破僵局的关键，现在还是南美产量形成期，宜关注跟踪南美天气。 | 连粕油跟随波动，宜参考摆动指标灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四小幅下跌，交易商称价格从稍早触及的一个月高位回落，受压于投资者获利回吐、技术性卖盘和美国农户出货增加。 美国能源资料协会(EIA)周度报告显示，玉米提炼的乙醇库存达到多年最高水准，重压玉米期货，因大量库存和生产率下降表明乙醇制造商对玉米的现货需求减少。 早盘后段EIA发布数据后，3月玉米合约触及12月22日以来最高的每蒲式耳3.72美元，之后价格逆转走低。大豆从一周低位反弹，一些投资者还卖出玉米，买进大豆。 玉米期货在过去七个交易日内第一次下跌。农户在价格处于高位时增加对去年近纪录高位收成的出售，使一些美国加工厂和出口终端的玉米现货基差受压。
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨，交易商称，在期价周三跌至逾一周最低后，有逢低承接买家进场。豆粕期货走强也支撑大豆期货。豆粕期货升势是受现货市场需求增加和供应吃紧带动。豆油期货也收高，跟随原油市场的反弹。 分析师预计，美国农业部周五将公布最近一周出口销售大豆70-100万吨，之前一周为112.7万吨。 | 大连玉米继续维持区间震荡走势，建议观望为主。 菜粕维持偏强震荡，建议观望或短线偏多交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油：短期预计震荡回升，原油稳定前豆油趋势性仍不佳，短多或继续观望。 菜油：继续横盘走势，节奏上跟随豆油。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹小幅回落，夜盘大幅增仓上行。现货市场主流报价总体平稳，大部分工地已经停工，贸易商开始离场，仅余部分零星采购。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报41.1美元，下跌0.2美元。唐山普碳方坯出厂价格报1580元/吨，下跌30元。 昨日沙钢出台2016年1月下旬价格政策，螺纹、盘螺和线材均上调50元/吨，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为1950元/吨。 昨日某股份制银行发出通知，将钢铁、煤炭、有色金属冶炼等19个行业和建筑施工行业中的四个高风险子行业列入压缩退出行业范围，同时对行业存量客户实施不同管理策略。 节前国内钢市处于供需两弱的格局，一方面下游工地陆续停工，终端需求持续萎缩；另一方面，钢厂生产积极性降低，供给压力较轻。 | 现货市场已逐步休市，期货市场上资金因素增强，短线操作或观望。 （朱小虎） |
煤焦炭 | 夜盘走势：1月21日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震荡偏强，期价小涨；焦煤主力合约(JM1605)震荡上行，期价上涨；焦炭主力合约(J1605)震荡上行，期价上涨。其中，郑煤报收317.8元/吨，涨幅0.70%，焦煤报收538.5元/吨，涨幅1.32%，焦炭报收645.5元/吨，涨幅1.33%。 | 动力煤、焦煤和焦炭期价中期维持弱势判断，但短期节奏容易反复。操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 重要风险揭示：春节假期临近。
隔夜道指原油回升，天胶价格维持震荡，现货14全乳胶价格9750-9700元/吨。 技术上看，天胶下行趋势仍维持。 泰国缅甸的收胶和限售政策，短期支撑胶价，但长期上压制橡胶价格。下游需求方面，轮胎开工率略有回升支撑价格，但预计未来仍将回落。 技术上看，9600-10800的震荡区间未被突破，基本面依旧疲软，后期价格仍需要关注人民币动向。
| 投资者以观望为主，如需操作，空单应保持最低杠杆，春节临近影响日益明显。
橡胶1605参考区间：10100-10400 （李洪洋） |
PTA | 极寒天气，市场担忧运输问题，PTA期价冲高回落。现货市场报盘价格较昨日大致持平，逸盛港口自提报盘价下调20元/吨至4100元/吨，买入价下调至3960元/吨，供应商实际出货价格高于报价水平，然下游企业对PTA追涨谨慎，买方多为套利商为主，成交重心小幅上移，成交量较昨日同期小幅增加。截至上午期货收盘，现货市场成交在4140元/吨自提。20日，PX/PTA/聚酯开工56.7%、61.96%、64.94%（1.03%）。油价下跌，下游石脑油/PX跟随下跌，折合成本在4100元附近。聚酯检修力度大，月底聚酯开工降至61.9%附近， PTA库存料将增加；盘面加工费超过700元；盘面受均线压制。看空思路不变。 | 期价抗跌，隔夜油价上涨，预计日内PTA也滞涨，操作上，观望为主。 (苗玲) |
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