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道通早报
日期：2016年1月12日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国最新财报季将于本周揭开序幕，美国企业将陆续公布第四季度的财务业绩。数据提供商FactSet预计，标普500指数成分股公司的第四季度收益将下降5.3%，第四季度收入将下降3.3%。
2 亚特兰大联储主席Lockhart表示，在美联储1月和3月会议之前，可能并没有关于通胀更多的数据，以支持美联储加息决策。不过Lockhart预计，美联储在年内会继续加息，近期全球股市下挫不太可能会伤害美国经济。
3 欧元集团主席：只有在希腊实施了进一步的养老金和预算改革后，才能最终完成援助项目的首次评估。
英国首相发言人：英国将在公投前完成退欧流程设定工作。
花旗：英国有35%的机率退欧。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平主持深改组第二十次会议时强调，全面深化改革头3年是夯基垒台、立柱架梁的3年，今年要力争把改革的主体框架搭建起来。会议要求牢牢扭住全面深化改革各项目标，落实主体责任，理清责任链条，拧紧责任螺丝，提高履责效能，打通关节、疏通堵点、激活全盘，努力使各项改革都能落地生根。
2 中国中央财经领导小组办公室副主任韩俊：不会出台大规模经济刺激措施，也不要指望中国经济会V型复苏，相反，可能出现长期的L型增长态势。中国某些季度的增速低于6.5%也没问题。做空人民币不会得逞，因为中国央行会干预。中国增速低于6.9%可以接受。
3 银监会召开2016年全国银行业监督管理工作会议，要求稳妥应对房企信贷风险事件，大力支持供给侧结构性改革，努力管控融资平台贷款风险。
4 央行马骏：加大参考一篮子货币的力度，即保持一篮子汇率的基本稳定，是在可预见的未来人民币汇率形成机制的主基调。
离岸人民币大涨近800点，现报6.6071。在岸人民币涨214点，现报6.5724。两岸价差收窄至不足500点。外媒称，人行考虑除干预外更多措施，以避免人民币汇率大幅波动。
5 数据显示，去年23家上市券商（母公司口径）的营业收入共计3015.84亿元，同比增长159.75%；累计净利润1367.23亿元，同比增长179.85%。中信证券依旧占据龙头位置，净利润达151.21亿元，同比增长128.33%
6 根据中国证券投资基金业协会网站公告，继14家机构在“失联（异常）机构”中予以列示后，中国基金业协会又无法与4家机构取得联系。
7 深圳一家中型券商两融业务负责人11日称，“今天还没有强平的客户。但触及140%警戒线的客户有近百个。如果继续下跌，我们公司的客户最多就在支撑两天，两天后强平的客户将大规模暴露。”（证券时报）
- 另一家大型券商营业部人士称，“如果不能止跌，两融就要出大麻烦了。”经过第二次熔断后，就已有多名两融客户提示平仓风险，而11日濒临平仓线的客户就有几十个。
【今日重要信息及数据关注】
可能公布：
中国1-12月实际外商直接投资年率 前值7.9%
中国12月实际外商直接投资(年率) 前值1.9% 预期3.1%
中国12月M0货币供应年率 前值3.2% 预期3.5%
中国12月M1货币供应年率 前值15.7% 预期15.5%
中国12月M2货币供应年率 前值13.7% 预期13.6%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元反弹至99部位下方。欧美股市涨跌不一。纳指连续第八个交易日收跌。标普500指数当中，原材板块领跌。纽约原油下跌1.75美元，收于每桶31.41美元，创2003年12月5日以来主力合约的收盘新低。全球原油供应过剩、中国能源需求放缓以及伊朗将大量出口原油的担忧情绪笼罩市场，令油价连续第六个交易日收跌。美豆收低，在美农业部周二发布多份报告前有技术卖盘，且投资者担心全球经济体质。因担心中国需求放缓，包括原油和期铜在内的其他商品市场走势疲软。美国农业部定于周二发布美2015年玉米和大豆产量的最终预估、美谷物库存数据以及美和全球供需月报。分析师对，美12月1日大豆库存预估均值为27.2亿蒲，如同实际相符，则为历史最高水平。下游粕强油弱，受买粕抛油套利带动。框架如前，美延续处于低价圈贸易。对今夜的报告，本评认为对美产量数据基本调整余地很小，主要还是看对南美产量有否数据更新，但现在还是处于南美产量形成期，即便调，余地也有限。通常南美产量数据到3月才会趋于准确。本季南美经历了播种略落后、南涝北旱但又降雨缓解旱情的过程。市场一些机构也将巴西原先超1亿吨的产量下修至9800万吨左右数据不等。对巴西从1亿吨下修100-150万吨是相对合理的预期。 | 连盘跟随美豆波动。人民币贬值后有所企稳，在、离岸价基差收敛。这一因素对商品影响有所淡化。按低价圈区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一遭遇获利了结下滑，上一交易日跳升1%，交易商称，在周二美国农业部(USDA)发布月度和季度报告前，交易商离场观望。
| 大连玉米继续围绕1900点区间震荡，建议观望为主。 大连豆粕预计仍将维持低位区间震荡走势，建议观望为主。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油目前油厂开工率很高，豆油供应相对充足，且原油价格及股市形势持续低迷，抑制豆油走势，暂时观望。 菜油跟继续横盘走势，菜豆价差维持低位运行。 棕榈继续低位调整，暂时观望。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹小幅盘整，夜盘持仓量大幅增加。现货市场主流报价继续下行，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报41.05美元，下跌0.45美元。唐山普碳方坯出厂价格报1600元/吨，上涨10元。 中钢协数据显示，2015年1~11月，钢协会员钢铁企业实现销售收入2.67万亿元，同比下降19.32%；实现利税67.95亿元，同比下降93.06%；实现利润总额为亏损531亿元，亏损面50.5%。 昨日沙钢出台2016年1月中旬价格政策，螺纹、高线、盘螺均保持平稳，现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为1900元/吨。 下周开始，工地将陆续停工，终端需求将持续下降。供给侧改革被高层频频提及，显示供给侧改革已成为政策的主要着力点，其核心就是加快去产能，低需求去产能阶段不可能给钢厂太高利润空间，空单谨慎持有。 | 供给侧改革被高层频频提及，显示供给侧改革已成为政策的主要着力点，其核心就是加快去产能，低需求去产能阶段不可能给钢厂太高利润空间，空单谨慎持有。（朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交一般，询报盘多但成交不足，除了天津地区由于货源紧张价格偏强之外，其他地区均有5元左右降幅。山东、唐山PB粉成交价格在330-335元/吨左右。尽管钢坯价格还有小幅上涨，但成交量并不大，在需求量不济的情况下，挺价行为难以为继。钢企复工毫无进展，消费端下滑明显。 消息面：印度政府已取消5%的球团矿出口税，旨在帮助当地生产商在矿价低迷的环境下提升竞争力，考虑到铁矿市场疲弱，矿价处于较低水平，取消出口税影响有限。 唐山钢坯上涨10元，报收于1600元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.45美元/吨，报收于41.05美元/吨。 | 近月交割影响因素褪去，市场回归弱势基本面，短空操作。 (杨俊林) |
煤焦炭 | 夜盘走势：1月11日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震落偏强，期价小涨；焦煤主力合约(JM1605)窄幅震荡，期价持稳；焦炭主力合约(J1605)震荡偏弱，期价持稳。其中，郑煤报收310.4元/吨，涨幅0.52%，焦煤报收550元/吨，跌幅0.09%，焦炭报收622.5元/吨，跌幅0.16%。 外盘动态：美元指数收涨0.46%，报98.9。标普收涨0.08%，报1923.66点。富时泛欧绩优300指数收跌0.41%，报1335.11点。纽约2月原油收跌5.3%，报每桶31.41美元。布油2月原油收跌5.96%，报每桶31.55美元。美国COMEX 2月黄金期货价格收跌0.2%，报每盎司1096.2美元/盎司。 现货市场：黑色产业链各品种现货价格涨跌互现，但走势总体偏弱。截止1月11日，普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）41.5元/吨，下跌0.45美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报364元/吨，下跌2元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报670元/吨，持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价报670元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报775元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1600元/吨，上涨20元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报1890元/吨，下跌20元/吨。 综合分析，国内黑色产业链持续去库存和去产能，市场出清前相关品种价格将持续承压。黑色产业链现货价格部分品种由涨转跌，现货对期货支撑减弱。动力煤、焦煤和焦炭期价总体维持弱势判断。 | 操作上，中线观望，短线轻仓持空。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 重要风险揭示：人民币汇率继续下跌。国内证券金融法规频道调整。
隔夜道指震荡，原油下跌。夜盘天胶价格低位震荡，1605合约收盘9750 技术上看，天胶下行趋势仍维持。 14年国营全乳胶现货价格9500元/吨。泰国现货价格略有回升。 短期操作以区间震荡应对，但基本面依旧疲软，后期价格仍需要关注人民币动向。如市场继续下破9900，价格预计下跌到9500附近寻求技术支撑。
| 投资者以观望为主，如需操作空单可少量逢高介入，见低获利，即使目前已经有所获利，但操作仍需谨慎。因春节将近，市场内资金和对手盘趋向减少。 橡胶1605参考区间：9500-10100 （李洪洋） |
PTA | 因持续担忧供应过剩，隔夜纽油价跌向每桶30美元，油市跌势没有显露放缓迹象。PTA期价跌破均线，技术偏空。宁波中金160万吨PX装置或将本周重启， PX跟随油价下跌，跌15美元，PX跌幅扩大。春节临近，聚酯开工继续走低市趋势，供求偏弱。盘面跌破均线，上涨形态破坏。 | 操作上，以均线防守，轻仓空单参与。以上仅供参考。 (苗玲) |
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