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道通早报
日期：2016年1月14日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 波罗的海干散货指数跌2.0%，至394点，续创历史新低。
2 前美国财长萨默斯：美联储不应忽视金融市场，市场释放的风险信号倾向于下行。美联储应当为即将到来的问题制定政策；美国在储蓄上面临比投资更大的问题。全球经济经受不住美联储今年加息四次。
3 美国国情咨文：奥巴马对未来经济感到乐观。美联储周三公布的褐皮书报告称，自11月中旬至1月初的报告期内，美国12个地区联储中，有九个地区的经济有所扩张。其中，七个地区的劳动力市场持续改善，就业人口明显增长。四个地区提到劳动力市场有收紧的迹象。然而，大部分地区的工资和价格压力整体变化不大。
4 摩根士丹利：预计欧洲央行将在1月21日会议上重申宽松倾向。眼下还不到预期央行立场发生重大转变的时候。
高盛：欧洲央行扩大宽松料将刺激欧元区今年的GDP增速提高0.4个百分点。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院会议：加大简政放权力度；对财政专项资金实行清单管理，对沉淀闲置资金一律收回调整使用；严惩金融领域各种违法违规行为。鼓励企业自主研发或转让技术；确定完善高新技术企业认定办法。
2 证监会：3月1日是指全国人大授权决定二年施行期限的起算点，并不是注册制改革正式启动的起算点。注册制改革是一个循序渐进的过程，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。中证报头版文章称，实施注册制改革将坚持循序渐进、稳步实施的原则，将处理好改革的节奏、力度与市场可承受度的关系。在未来注册制平稳过渡后，股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定。
3 新华社：外管局表示，目前个人购付汇政策没有变化，境内个人和过去一样，不提供供证明材料仅凭本人身份证每人每年可购买等值5万美元外汇。
4 外管局：中国正式加入IMF协调证券投资调查（CPSI）和国际清算银行国际银行业统计（IBS），将于近期公布我国的CPIS和IBS相关统计数据。
5 《经济参考报》头版评论称，在稳增长的大环境下，为了加大投资力度，一些地方政府加杠杆的思维复苏，多种“创新”的举债方式浮出水面，其潜在风险不容轻视。目前，虽然短期内负债率并未超过警戒线，但区域性风险不得不防。需要特别指出的是，随着置换债的推出，置换债务的期限大都在5年以上，一些地方政府希望能够将全部存量债务进行置换，对未来的债务偿还问题尚无紧迫感。
【今日重要信息及数据关注】
可能公布：
中国1-12月实际外商直接投资年率 前值7.9%
中国12月实际外商直接投资(年率) 前值1.9% 预期3.1%
中国12月M0货币供应年率 前值3.2% 预期3.5%
中国12月M1货币供应年率 前值15.7% 预期15.5%
中国12月M2货币供应年率 前值13.7% 预期13.6%
20:00 英国1月央行利率决议 前值0.50% 预期0.50%
英国1月央行利率决议投票比 前值1-8-0 预期1-8-0
英国1月央行资产购买规模 前值3750亿英镑 预期3750亿英镑
英国1月央行资产购买规模投票比 前值0-9 0-9
21:30 美国12月出口物价指数年率 前值-6.3%
美国12月进口物价指数年率 前值-9.4% 预期-8.4%
美国上周续请失业金人数 前值223万 预期221万
美国上周初请失业金人数 前值27.7万 预期27.5万
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元略收低于90部位下方。欧美股市收跌。非必需消费品、金融、医疗保健等板块遭到抛售，交通板块降至2年新低。油价再续跌势，令美股承压。欧洲先涨，但收盘脱离盘中高位，因出现一些获利回吐，以及美国原油库存增加加剧了对供应过剩状况恶化的担忧。纽约原油上涨4美分，收于每桶30.48美元。数据表明美国上周原油库存增加23.4万桶，远逊市场预期。美国上周汽油库存猛增840万桶，包括柴油与加热用油在内的馏分油库存增加600多万桶。美豆上涨，受助于中国良好出口需求信号及技术性买盘。下游油强粕弱，因市场出脱买粕抛油交易。消息面中国海关数据表示，12月中国大豆进口910万吨，比去年同期高16%。预计中国至2016年9月农业年度进口将超过8200万吨，中国需求仍呈增长之势。另据消息，中国压榨产能也有增长，现已达1.79亿吨。南美方面，巴西早期收获缓慢，为1%。南方多雨地区多发亚洲锈病。但对产量影响不详。有机构将巴西大豆产量由原先的9970万吨下修100万吨至9870万吨。美农业部本月报告维持了巴西1亿吨的产量预估。框架如前，美豆低价圈略强，但未脱低价圈贸易模式。南美进入产量形成阶段，评估尚欠火候。 | 连盘跟随震荡，进一步对价格的驱动力不足。阶段关注南美产量预期，继续按低价圈区间模式对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周三小幅上升，连涨第二日，因美国农业部周二公布的库存预估利多，引发回补空头。 | 大连玉米继续维持区间震荡走势，短期继续受政策影响，操作上建议观望或短多交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油短期原油价格持弱仍将抑制豆油走势，观望为主。 菜油继续横盘走势，菜豆价差维持低位运行。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹小幅下跌，1601合约快速回归。现货市场主流报价继续下跌，盘中部分商家追跌，上海地区小厂螺纹跌破1700元/吨，成交进一步下降。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报39.85美元，下跌1.2美元，再次跌破40美元。唐山普碳方坯出厂价格报1610元/吨，上涨10元。 | 春节临近，下游工地陆续停工，终端需求持续下降。供给侧改革已成为政策的主要着力点，其核心就是加快去产能，低需求去产能阶段不可能给钢厂太高利润空间，空单继续持有。（朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交清淡，询报盘不多，价格有5-10元的降幅，PB粉成交价格在330元/吨左右。随着港口库存超过9800万吨，矿石价格继续下行不可避免，钢企前期备货充足，再大规模采购很难出现，矿石价格继续下行不可避免。 中国海关周三发布的数据显示，中国12月铁矿石进口环比增长17%至9627万吨，全年进口量增长2.2%至9.5272亿吨，创下纪录新高，表明海外铁矿石开采商在中国消费赢得了更大的市场份额。 唐山钢坯持平于1610元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.35美元/吨，报收于美元39.5/吨。 | 当前钢厂开工率持续下降，部分地区减产，减产明显，矿石市场承压下行，短空思路操作，滚动止盈。 (杨俊林) |
煤焦炭 | 夜盘走势：1月13日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)，震荡偏弱，期价持稳；焦煤主力合约(JM1605)低开低走，期价大跌；焦炭主力合约(J1605)震荡偏弱，期价下跌。其中，郑煤报收296.4元/吨，跌幅0.40%，焦煤报收521元/吨，跌幅1.51%，焦炭报收612.5元/吨，涨幅0.73%。 外盘动态：美元指数收跌0.10%，报98.88。标普收跌2.50%，报1890.25点。富时泛欧绩优300指数收涨0.16%，报1353.53点。纽约2月原油收涨0.1%，报每桶30.48美元。布油2月原油收跌1.78%，报每桶30.31美元。美国COMEX 2月黄金期货价格收涨0.2%，报每盎司1087.1美元/盎司。 现货市场：黑色产业链各品种现货价格涨跌互现，但走势总体偏弱。截止1月12日，普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）39.5元/吨，下跌0.35美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报364元/吨，持平；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报670元/吨，持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价报670元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报775元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1610元/吨，持平；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报1860元/吨，下跌10元/吨。 综合分析，国内黑色产业链持续去库存和去产能，市场出清前相关品种价格将持续承压。黑色产业链现货价格部分品种由涨转跌，现货对期货支撑减弱。动力煤、焦煤和焦炭期价总体维持弱势判断。 | 操作上，中线观望，短线轻仓持空。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 重要风险揭示：人民币汇率波动偏大。春节假期临近。
隔夜道指下跌，美原油略回升。天胶价格震荡，1605合约夜间收盘9815 技术上看，天胶下行趋势仍维持。 国内15年全乳胶报价9600元/吨较上一交易日下跌。短期操作以区间震荡应对，但基本面依旧疲软，后期价格仍需要关注人民币动向。
| 投资者以观望为主，如需操作空单可少量逢高介入，见低获利，即使目前已经有所获利，但操作仍需谨慎。 橡胶1605参考区间：9600-10100 （李洪洋） |
PTA | 周三EIA数据显示，美国原油及成品油库存创新高，纽2月油价涨0.1%收报30.48美元。PTA期价延续下跌，5月合约期价在4270元附近，均线下压。华东PTA现货市场4105元。短期内PTA供求面仍偏弱，油价30美元关口调整，下游PX短暂止跌。
| 前期空单提示兑利部分，剩余空单建议以4300元防守续持。重点关注PX价格走势。 (苗玲) |
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