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道通早报
日期：2016年1月15日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国至1月9日当周初请失业金人数28.4万人，高于前值和预期，但连续第45周低于30万人关口，为1970年代以来最长保持低位的时期；这表明美国就业市场状况较为健康。另12月进口物价指数环比跌1.2%，预期跌1.4%，前值跌0.4%。
《华尔街日报》调查显示，多数接受调查的经济学家预计，美联储将不会在1月26-27日的政策会议上采取行动，而是等到3月的会议上加息。接受调查的经济学家中，约66%的经济学家认为美联储下一次将在3月会议上加息。
2 欧洲央行在12月会议上讨论了增加月度资产购买规模。欧洲央行当时达成一致月度购买量可以以后再评估。部分欧央行官员希望继续降息，加大QE购买规模。
3 英国央行：维持关键利率0.5%不变，维持资产购买规模3750亿英镑不变。决议符合市场预期。英国央行料短期内英国通胀上升和GDP增长走软
【国内宏观基本面信息】
1 商务部：2015年实际使用外资金额7813.5亿元人民币，同比增长6.4%。外管局：继续开展外汇管理法规清理，促进贸易投资便利化。
2 财政部发文规范行政事业单位国有资产管理：不得利用财政资金对外投资，不得买卖期货、股票，不得购买企业债券、投资基金和其他任何金融衍生品或进行金融风险投资，不得在国外贷款债务尚未清偿前利用该贷款形成的资产进行对外投资等。
3 审计署：部分铁路水利等项目进展缓慢，铁总下属单位虚报投资完成额12.06亿元。
4 外媒：中国“国家队”转向低调救市，证金公司不再通过以自身名义在大型中资券商开立的帐户买入股票，而是通过分散的小型公募基金来投资。过去几个月，国家队已把投资对象从蓝筹股转向范围更大的股票，包括中小盘股。
5 在近三个交易日跌破3000点关口时，有部分保险资金开始适度抄底，主要买入对象是蓝筹股，主要集中于金融、医药、食品饮料、化工、机械等行业，多为龙头股。在此次适度进场的过程中，大型保险机构普遍回避成长股和创业板股票，而中小保险机构之间则分歧较大、持股分散。（上证报）
业内人士认为，在去年监管层一系列去杠杆化之后，两融的杠杆率已很低。与此同时，券商在风控上也更加严格；场外高杠杆依然活跃，部分配资公司已暂停股票配资业务，但不少股票配资公司依然活跃，普遍杠杆率1-5倍，最高可达6倍。（21世纪经济报道）
上证报：今年以来，发布主要股东不减持公告的公司已经达到150家左右。公开数据显示，尽管减持禁令已经解除，但自今年一月份以来，A股上市公司仍然以增持为主，净增持金额达到了66.76亿元。
1月13日晚有消息称，监管部门正采用“指导”的方式为漏洞“打补丁”——要求通过大宗交易减持的比例不超过1%，且近期最好不要减持。当天晚间有华懋科技、国祯环保等多家上市公司披露超过1%的减持信息，间接“澄清”了上述传闻。
6 中国上市公司协会董秘委员会座谈会认为，从统计数据看，上市公司大股东的减持压力并没有市场解读的那么大。即使是股指持续上涨的去年上半年，大股东减持股份的上市公司也仅有600多家，在全部上市公司中占比不足1/4，减持股份约300亿股，仅占上市公司可流通股份的0.76%。- 另一家大型券商营业部人士称，“如果不能止跌，两融就要出大麻烦了。”经过第二次熔断后，就已有多名两融客户提示平仓风险，而11日濒临平仓线的客户就有几十个。
【今日重要信息及数据关注】
可能公布：
中国1-12月实际外商直接投资年率 前值7.9%
中国12月实际外商直接投资(年率) 前值1.9% 预期3.1%
中国12月M0货币供应年率 前值3.2% 预期3.5%
中国12月M1货币供应年率 前值15.7% 预期15.5%
中国12月M2货币供应年率 前值13.7% 预期13.6%
21:30 美国12月零售销售月率 前值0.2% 0.2%
美国12月核心零售销售月率 前值0.4% 0.2%
美国12月生产者物价指数年率 前值-1.1% -1.0%
美国12月核心生产者物价指数年率 前值0.5% 0.3%
美国1月纽约联储制造业指数 前值-4.59 -4
美国12月生产者物价指数月率 前值0.3% 0.1%
美国12月核心生产者物价指数月率 前值0.3% -0.2%
22:15 美国12月制造业生产月率 前值0.0% 0.0%
美国12月工业生产月率 前值-0.6% -0.1%
美国12月产能利用率 前值77% 76.9%
23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值 前值92.6 92.6
美国11月商业库存月率 前值0.0% -0.1%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元略收高于99部位上方。欧美股市反弹。油价回升、JP摩根业绩超预期及联储官员讲话提振了美股市场情绪。欧股探低跌幅收窄，雷诺旗下三家工厂也进行了尾气排放调查后股价暴跌，拖累汽车股领跌，但商品股上涨。纽约原油上涨72美分，收于每桶31.20美元。油价下跌至12年新低后出现的空头回补行情促使油价反弹。原先极度看空油价的高盛在最新报告中称油价正在“接近底部”。美豆连续第三日走坚，受助于强劲的出口数据。但技术阻力限制涨幅。下游油涨粕弱，豆油跟随原油反弹走势，粕受压于现货疲软。周四美农报告称，上周美豆出口销量为112.7万吨，主要出口中国，为三周来最大销量。南美消息，FCstong调降巴西产量100万吨至9780万吨，理由是巴西北部干燥导致减产可能增加，南部虽然多雨缺乏光照，同时存在锈病侵扰，但对产量影响相对有限。框架如前，美豆低价圈走强，区间上沿的9元上方，预计存在贸易卖压，除非南美产量打破当下的供需平衡。所以破局的条件仍在南美。在南美定产前仍按低价圈区间模式对待。
| 连盘跟随波动，维持低价圈低吸高平判断，等待南美产量的进一步明朗。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货四持平，交易员称，尽管美国和南美的玉米现货价格走坚，但全球谷物供应充裕压制价格。玉米价格仍徘徊在接近最近触及的合约低位，这限制了农户出售，导致一些加工商和出口商的现货出价略微走高。 CME Group数据显示，玉米期货未平仓合约略有减少，因投资者对3月合约空头回补，有些展期至5月合约等待晚些时候交割的合约。 美国农业部周四报告称，上周出口销售美国玉米66.93万吨，近一半出口至全球最大买家日本，上周出口销量超过分析师预估的40-65万吨区间。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四走坚，连续第三日上涨，交易商称，受助于强劲的出口数据。但技术阻力位限制了涨幅。豆油期货也上涨，跟随油价反弹走势。3月豆油期货盘中突破50日移动均线切入位。 豆粕期货下跌，受压于现货市场的需求疲弱。但3月豆粕期货合约在20日移动均位切入线获得支撑。 美国农业部周四稍早称，上周大豆出口销量为112.7万吨，主要出口至中国，接近行业预估的高端，为三周以来最大出口销量。 | 大连玉米继续维持震荡走势，建议观望为主。 菜粕跟随豆粕偏强震荡，建议观望或短多交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| 豆油关注原油走势，影响豆油低位企稳及反弹动能，暂时观望。 菜油继续横盘走势，菜豆价差维持低位运行。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹、铁矿低位反弹，夜盘持仓量均大幅增加。现货市场主流报价止跌趋稳，贸易商继续杀跌意愿减弱，少数低价资源试探性上调，成交有所好转。上海地区大厂16-25mm规格HRB400螺纹钢主流价格1830-1870元/吨，小厂主流价格在1670-1730元/吨。唐山普碳方坯出厂价格报1620元/吨，上涨10元。 普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报39.25美元，下跌0.25美元。昨日力拓招标17万吨61%pb粉，船期1.25-2.3，结标价格40.28美元。 省级地方两会陆续召开，目前已有河北 、福建 、宁夏 、新疆 4个省区召开了地方两会。从这些省区两会公布的政府工作报告来看，着力稳增长、扩大有效投资、加快重大项目建设是今年的首要任务。 春节临近，下游工地陆续停工，终端需求将持续下降，当前市场处于供需两弱的格局。 | 昨日空单止盈离场，后市仍维持偏空思路，波段操作。 （朱小虎） |
煤焦炭 | 夜盘走势：1月14日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震荡偏强，期价小涨；焦煤主力合约(JM1605)震荡偏强，期价小涨；焦炭主力合约(J1605)震荡走高，期价上涨。其中，郑煤报收298.4元/吨，涨幅0.54%，焦煤报收535元/吨，涨幅0.75%，焦炭报收630元/吨，涨幅1.45%。 外盘动态：美元指数收涨0.19%，报99.06。标普收涨1.62%，报1920.87点。富时泛欧绩优300指数收跌1.16%，报1339.14点。纽约2月原油收涨2.13%，报每桶31.13美元。布油2月原油收涨2.38%，报每桶31.03美元。美国COMEX 2月黄金期货价格收跌1.2%，报每盎司1073.6美元/盎司。 现货市场：黑色产业链各品种现货价格以稳为主，对期货价格形成一定支撑。截止1月14日，普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）39.25元/吨，下跌0.25美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报364元/吨，持平；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报670元/吨，持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价报670元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报775元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1620元/吨，上涨10元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报1860元/吨，持平。 综合分析，中期，国内黑色产业链持续去库存和去产能，市场出清前相关品种价格将持续承压。短期，2015年以来消费企业大都以按需采购为主，消费企业库均维持低位运行，目前距春节假期3周左右，对于焦煤和焦炭消费企业相对较低的品种来说存在一定的刚性补库需求，而动力煤由于电厂库存较高，补库动力稍弱。 | 动力煤、焦煤和焦炭期价中期维持弱势判断，但短期节奏容易反复。操作上，中线观望，短线灵活。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1605 重要风险揭示：人民币汇率波动偏大。春节假期临近。
隔夜道指，美原油略回升。天胶价格震荡，1605合约夜间收盘9885 技术上看，天胶下行趋势仍维持。 14年国营全乳胶9300元/吨。泰国缅甸的收胶和限售政策，短期支撑胶价，但长期上压制橡胶价格。短期操作以区间震荡应对，但基本面依旧疲软，后期价格仍需要关注人民币动向。
| 投资者以观望为主，如需操作空单可少量逢高介入，见低获利，即使目前已经有所获利，但操作仍需谨慎。
橡胶1605参考区间：9600-10100 （李洪洋） |
PTA | PTA期货价格窄幅震荡，5月减仓9月增仓，5月期价在4250元附近。现货市场价格在4106元。三菱70万吨PTA装置昨日停车，停车持续到23日。逸盛宁波220万吨计划15日检修。油价30美元关口震荡调整，下游石化石脑油/PX价格暂止跌，PTA期价跌幅放缓，考虑PTA装置检修时间。
| 预计近期PTA5、9期价或表现为5强9弱，操作上建议参与买5卖9。 (苗玲) |
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