道通早报（12月24日）

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元于98.5部位下方窄震。欧美股市收涨。能源股领涨。美国原油库存下滑推动油价大涨。投资者正在权衡消费者开支、个人所得以及耐用品订单等数据。欧股劲升，因商品和原油价格走强及中国推出更多刺激经济举措的迹象，提振商品股急涨。纽约原油上涨1.36美元，收于每桶37.50美元。美国能源信息署(EIA)周三宣布，截止12月18日当周美国原油库存意外下降590万桶，而市场原先预计为增加60万桶。美豆第三日收跌，交易商称，受累于长期预报显示，巴西降水量将有所增加，且粕价疲软。分析师和农业气象学家称，一些长期预报显示，未来两周巴西主要大豆种植州——马特格罗索州将迎来降雨，给该地区干旱的农田带来急需的水分。下游品种粕偏弱，因供应充裕及对美粕需求放缓。油上涨，受助于油粕套利交易。外围消息面，《油世界》将巴西大豆本季产量调低至9500万吨，因干旱影响。之前普遍预期超过1亿吨；另巴西谷物组织准备在WTO对美政府的粮食补贴进行申诉。两国供应竞争在价格持续走低后面临加剧。

框架如前，美豆仍处8.5-9元区间平稳贸易。市场在圣诞节前交易兴趣减弱。连粕油跟随区间模式交易。预计年底阶段此模式得以持续。关注南美天气演变。

（范适安）

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三小幅下挫，为连续第三日走低，交易商称在全球谷物供应充裕的情况下，受技术性和投资基金卖盘打压。进口商关注报价更便宜的南美玉米，以及南美整体玉米生长条件有利，限制了对美国玉米现有库存的兴趣。 因出口需求低迷，美国现货玉米市场疲弱，进一步重压玉米期货价格，美国玉米出口溢价触及9月以来的最低水平。 
  市场交易清淡，因许多交易商在周五的圣诞假日前已经离场。 
  芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连跌第三日，交易商称，受累于长期预报显示，巴西降水量将有所增加，且豆粕价格骤降。分析师和农业气象学家称，一些长期预报显示，未来两周巴西主要大豆种植州—马托格罗索州（Mato Grosso）将迎来降雨，给该地区干旱的农田带来急需的水分。豆粕期货下跌超过1%，交易商称，因供应充裕和对美国豆粕的需求放缓。豆油期货上扬，受助于豆油/豆粕套利交易和棕榈油延续近期涨势。 

大连玉米维持区间内震荡，建议观望为主。

大连豆粕料将维持区间震荡，巴西天气变化将主导市场，1月底2月初巴西天气十分关键，市场仍将建立天气升水，操作上建议观望或短线低吸高平。
  菜粕维持区间震荡，建议观望或短线交易。

(李金元)

油脂

豆油：
1、CBOT豆油1月涨0.08美分，报收30.52美分；受助于豆油/豆粕套利交易和棕榈油延续近期涨势。
2、天气预报显示，巴西降水量将有所增加，可能改善大豆作物状况；不过油世界表示，目前降雨较为分散，难以缓解干旱使作物产量恶化的预期。目前巴西大豆作物产量仍需继续观察。
国际市场，巴西干旱对作物影响前景不明，价格震荡走势观望等待。国内豆油市场12月供求平衡略紧，价格震荡走势，缺乏趋势性；观望或短线。
菜油市场，昨日拍卖6.92万吨菜油，实际成交18969吨，成交率27.66%，低于上次的36.44%。临储拍卖令菜油市场供应预期压力持续存在，菜豆价差继续维持0-100间震荡走势。
棕榈油：
1、BMD棕榈油3月涨0.7%，报收2486令吉；因交易员预计中国需求将改善，而12月的产出将下降。
2、马来西亚12月棕榈油产量预计将从上个月290万吨的纪录水平上下降，符合季节性趋势。
外围马来西亚近期降水减少引市场关注，若持续损及产量将带动棕油价格上涨；国内棕油市场供应充足，需等待外围产量状况进一步确定的指引，观望为主。

豆油价格震荡走势，缺乏趋势性；观望或短线。

菜油震荡走势。

    棕榈油价格震荡走势，观望为主。

（李岩）