道通早报（12月16日）

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元反弹至98部位上方。欧美股市收涨。油价回升推动能源股普涨。美联储从今日开始召开备受关注的两日货币政策会议。欧股尾盘涨幅扩大，因数据显示欧盟11月新车注册量飙升，较早时油价反弹为欧股提供了主要支撑。纽约原油上涨1.04美元，收于每桶37.35美元，延续了前日反弹趋势。周一油价在6连跌后止跌反弹。美联储从今天开始召开重要的货币政策会议，市场普遍预计央行准备实行近10年来首次加息。美豆收跌，因对出口需求转弱忧虑。粕油收低，拖累大豆。供应充裕压制价格。南美丰产前景及阿根廷下调大豆出口税率利空市场，因美价格偏高在出口中处于劣势。大豆压榨意外放缓及豆油库存超预期也重压豆价。

框架如前，美豆继续低价圈贸易，区间上沿就会遭遇利空抛压，市场等待对南美关注增加的焦点转换。两日的联储议息会议应该今日公告，关注加息可能。对粕油延续低价圈区间波动对待。

（范适安）

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二小跌，交易商称，期价未能突破昨日触及的高位，引发技术性卖盘。南美天气状况对玉米作物生长普遍有利，也令价格可能出现的涨势受限，预计在明年多数时间阿根廷、巴西的玉米在全球市场的价格都将低于最大出口国－美国。 
  交投最活跃的3月玉米期货合约未能突破周一触及的日高或日低，形成技术面的“内移日”，反映市场活动相对有限，因一些投资者观望美国联邦储备理事会(FED/美联储)明日是否会升息。 
  芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周二走低，交易商称，因对出口需求转弱的忧虑挥之不去。豆粕和豆油期货走低，跌幅分别为1.4%和1.3%，拖累大豆期货随之走低。交易商称，供应充裕重压这两种商品的价格。CBOT 1月豆粕期货跌至历史低位。 
  南美丰产前景，以及主要供应国阿根廷下调大豆出口税率，使市场人气利空，因美国大豆价格过高，在出口竞争中处于劣势。 
  全美油籽加工商协会的一份报告显示，大豆压榨的速度意外放缓，另外，豆油库存超过市场预期也重压大豆价格。 

大连玉米继续区间内震荡，建议观望为主。

大连豆粕短期继续维持低位区间内震荡，美联储议息前建议观望为主。
  菜粕市场维持震荡走势，建议观望或日内短线交易。

(李金元)

油脂

豆油：
1、CBOT豆油3月合约跌0.42美分，报收30.70美分；交易商称现货市场供应充裕令产品价格承压。
2、美国全国油籽加工协会（NOPA）周二发布的压榨数据显示，截至2015年11月30日，美国豆油库存为14.77亿磅，高于分析师的预期水平。
3、截止12月15日，港口大豆库存712万吨（-9），港口大豆压榨22.25万吨/天，豆油商业库存98.15万吨（-0.12）。张家港四豆报价5900元/吨，豆油库存压力不大令油厂有挺价意愿。
外围美豆油承压，因库存水平高，汇率上行预期令出口前景转差，且美生柴消费前景也不确定；国内油厂压榨有利润令盘面有抛压，不过目前豆油市场库存压力不大令下方空间受限，汇率因素或令外弱内强，预计继续震荡判断，观望为主。
菜油市场近期走势偏弱，因国家再度启动临储菜油拍卖，上周五国储菜油拍卖成交率高于市场预期，供应压力增加，压制菜豆价差继续在0-100区间内震荡，观望为主。
棕榈油：
1、BMD棕榈油2月下跌近3%，报收2333令吉；因关键进口国需求疲软，导致马来西亚棕榈油出口表现不佳。
2、船货调研机构ITS周二公布报告显示，马来西亚12月1-15日棕榈油出口较11月同期大降35.6%至466,876吨。
外围马棕面临现实的库存压力；国内棕榈油市场供应充足，12月进口量大，不过传言贸易商接货1月仓单，整体仍以均衡为主，价格震荡走势，观望为主。

豆油继续维持震荡判断。观望为主。
    菜油观望为主。

    棕榈油整体仍以均衡为主，价格震荡走势，观望为主。

（李岩）