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道通早报
日期：2015年12月11日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国12月5日当周首次申请失业救济人数28.2万人，预期27.0万，前值26.9万。
路透调查显示，明年美国通胀前景温和，美国联邦储备委员会(美联储/FED)下周采取外界普遍预期的近10年来首次升息后，升息步伐将更为平缓。
2 英国央行会议纪要：货币政策委员会加息-不变-降息投票比例为1-8-0。9:0同意维持3750亿英镑资产购买规模不变。货币政策委员会成员预计四季度GDP与三季度增速类似。纪要重申整体通胀率在2016年上半年将保持在1%以下。财政计划将继续压制英国经济增长。薪资和生产率的平衡是政策的关键。
3 欧洲央行执委默施：管委会大部分人同意要达成通胀目标并不需要额外行动；未来两年QE将注入3200亿欧元的流动性。
4 欧佩克：2015年原油需求走高，因经济与合作发展组织和亚洲其它地区的原油需求高于预期；2016年全球原油需求面临巨大的不确定性；预计2016年全球对OPEC原油需求仍为3080万桶/日；预计非OPEC产油国2015年原油供应增长100万桶/日，至5751万桶/日；预计美洲2015年原油供应量为2070万桶/日，2016年为2060万桶/日；11月原油产量增加23.01万桶/日，至3169.5万桶/日，升至3年高点。
5 标普：仍然预计美国2015年GDP将增长2.5%、其中第四季度料增2.6%，2016年料增2.7%，2017年料增2.6%。欧元区2015年GDP料增1.5%，2016年和2017年料分别增长1.8%和1.7%。
相信新兴市场将继续复苏。维持中国2015年GDP增长6.8%的预期不变，仍然预计2016-2017年将分别增长6.3%和6.1%。仍然质疑印度经济增长8%的可持续性，维持该国2015年GDP增长7.4%的预期不变，2016-2017年料分别增长8.1%。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院公布2016年节假日安排：元旦1月1日放假，与周末连休；春节2月7日至13日放假调休，2月6日、2月14日上班。
2 发改委：将通过完善合同签订方式等措施规范煤炭交易秩序，建设统一开放、竞争有序的煤炭市场体系，提高煤炭供给质量和效率。
3 中汽协：11月汽车产销分别增长16.2%和12.9%，分别完成254.42万辆和250.88万辆，均创历史新高。
4 路透：中国已决定延后至明年在上海黄金交易所（SGE）推出人民币黄金定盘价。
5 第二批10支新股今起申购，中金预计冻资高峰料达3万亿元。
【今日重要信息及数据关注】
预期公布？
中国11月新增人民币贷款 前值5136亿元 预期7200亿元
中国11月社会融资规模 前值4767亿元 预期9650亿元
中国11月M1货币供应年率 前值14.0% 预期13.8%
中国11月M0货币供应年率 前值3.8% 预期4.0%
中国11月M2货币供应年率 前值13.5% 预期13.4%
预期周六将公布的工业增加值、城镇固定投资、社会零售等经济数据。
21:30 美国11月零售销售月率 前值0.1% 预期0.2%
美国11月生产者物价指数年率 前值-1.6% 预期-1.4%
美国11月核心零售销售月率 前值0.2% 预期0.3%
美国11月核心生产者物价指数年率 前值0.1% 预期0.2%
美国11月生产者物价指数月率 前值-0.4% 预期0.0%
美国11月核心生产者物价指数月率 前值-0.3% 预期0.1%
23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 前值91.3 预期92.0
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元小幅收涨于98下方部位。欧美股市美强欧弱。美股摆脱了纽约原油跌破37美元、布伦特原油跌破40美元带来的压力。市场等待美联储下周会议决定。欧股小幅收低，盘中触及两个月低点，尽管商品股回稳，但零售股和科技股承压走软。纽约原油下跌40美分，收于每桶36.76美元，为2009年2月以来主力合约的最低收盘价。美豆收涨，受出口需求良好迹象支撑。下游油涨，受助于指望美生物柴油税收抵免可从混合商转向生产商，此举可能限制豆油进口，从而提振美豆油需求。粕供应充足，过去一周农户预定好给加工厂出售大豆的订单，增加美国中西部工厂的大豆压榨供应。框架如前，美豆维持低价圈平稳贸易。从近年度美豆贸易期价格区间看，12-13年度均价为14.5；13-14年度均价为13.5；14-15年度均价在10-10.5；当前美豆贸易价格区间在8.5-9。呈逐级下压态势，对美豆来说已在理论成本线下方。
| 预计阶段维持低价圈波动，关注市场焦点向南美转换，外围关注本月中旬的美联储议息会议加息可能。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四连升第三个交易日，交易商称优于预期的美国周度出口销售报告引发了空头回补升势。美国农业部公布，上周玉米出口销售超过100万吨，高于分析师预估区间45-65万吨。
| 大连玉米昨日探低回升，尾盘收高，短期继续维持区间震荡走势，建议观望或短多交易。 大连豆粕夜盘收高，但供应充足始终压制期价上涨，近期仍以低位震荡为主，建议观望或短线灵活交易。 (李金元) |
油脂 | 豆油：
| 豆油供求平衡，继续维持震荡判断。观望为主。 豆棕价差下滑，整体看，棕榈油12月供需平衡，尚无趋势性。观望为主。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹继续弱势盘整。现货市场主流报价延续跌势，成交清淡。上海地区大厂16-25mm规格HRB400螺纹钢主流价格1670-1720元/吨，小厂主流价格在1570-1620元/吨。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报38.6美元，下跌0.6美元。唐山普碳方坯出厂价格1460元/吨，下跌10元。今日华东主导钢厂又将出台新一期价格政策，关注其补跌力度。 昨日，人民币汇率中间价、内外人民币汇率纷纷创下罕见跌幅，其中人民币对美元汇率中间价报6.4236，四天下跌近400点。创下2011年8月以来的新低。人民币汇率的下挫，一方面是因为美联储12月份可能的加息临近，另一方面，中国贸易数据继续收缩，外汇储备下降也令人民币倍感压力。 据中钢协数据，11月下旬，重点钢企粗钢日均产量160.57万吨，旬环比减少0.57万吨，降幅0.36%。11月下旬末，重点企业钢材库存为1438万吨，旬环比减少81万吨，降幅为5.33%。 | 综合来看，当前终端需求持续萎缩，成本下行及资金紧张均对钢价形成明显抑制。但随着钢价的持续下跌，钢铁企业亏损严重，部分中小钢厂去产能速度有所加快。操作上，长线空单继续持有，短线高抛低平。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石市场成交相对活跃，价格整体趋稳，部分品种有2-5元的降幅，PB粉成交价格在300左右。普氏铁矿石指数下跌0.6美元至38.6美元；昨日唐山钢坯出厂价下跌10元/吨，目前出厂价1460元/吨。 钢厂产能开始出清，需求萎缩已定；钢厂采购意愿较差，库存继续压缩；钢厂卖长协矿的现象增多，港口库存大幅增加；在供给端没有收缩的情况下，市场矛盾难以缓解。 | 保持空头思路，不抄底，在40美元下方要关注FMG的压力与减产动作，下跌尾部行情，震荡反复增多，灵活滚动操作。 （杨俊林） |
橡胶 | 橡胶1605 隔夜天胶价格回落收9980，隔夜道指回升，原油下跌。 汽车购置税调节，略有利于合成橡胶，但载重车需求疲软，天胶需求依旧不利。 现货方面民营全乳 9400元/吨，需求依旧不利。 天胶价格虽然一度回升，但整体需求依旧疲软，同时，美联储加息在即。预计天胶价格长期仍将偏弱运行。年末，下游轮胎开工率在本来疲软的基础上可能进一步下滑。
目前市场宏观风险影响明显，投资者谨慎保持轻仓短单为主。尤其是地缘政治和政策类问题需要警惕。同时，年末将近，投资者注意节日影响资金离场倾向。
| 短期操作空单注意控制仓位，逢高介入。见低适度获利。切忌勿过度追单。 多单注意获利离场为主。 1605参考区间：9800-10200 （李洪洋） |
PTA | PTA主力合约价格在4354元，盘面均线下压，技术偏弱。华东PTA现货成交价格在4400元附近，现货升水缩窄。逸盛收购价从4720元降至4650元。目前PTA开工在67%附近。12月BP珠海110万吨装置有检修计划，1月逸盛宁波220万吨装置有检修计划。
| PTA市场顾及加工费降至低位，继续做空力量减弱。操作上，前期剩余空单已4400防守，新仓观望。 （苗玲） |
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