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道通早报
日期：2015年12月2日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国11月ISM制造业指数48.6，不及预期的50.5，亦低于10月的50.1，创2009年6月以来新低。ISM制造业指数已连续第五个月下跌。前两次出现这么糟糕的制造业数据后，美联储都推出了QE。今明两天美联储主席耶伦将发表两次公开讲话
2 欧元区11月制造业PMI终值52.8，同预期和初值持平，创2014年4月以来新高。除希腊以外，欧元区各国生产和新增订单维持增长，成本和产出价格双双下降。但欧元区的制造业恢复速度虽创新高，但仅与2%左右的年经济增长保持一致，没有表现出明显扩张，并只有少数指标显示通胀有潜在的上行压力。
3 欧洲央行管委诺沃特尼表示，预期明年的通胀为0.9-1.1%左右。诺沃特尼还称，欧洲央行的通胀目标达成存在风险，QE的规模、范围和持续时间都是灵活的。外界普遍预计周四欧洲央行将扩大刺激措施，进一步刺激欧元区的经济复苏。
德国失业率意外降至记录低点，显示强劲的国内需求正在促进对于该国经济增长前景的信心。
4 虽然人们担心联储进入加息周期可能引发新一轮亚洲危机，就像1997-98年那样，但瑞信分析显示，从历史来看，亚洲股市在1994年和2004年联储首次加息之前出现回调，但在首次加息之后的6个月内分别上涨22%和37%。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院：到2020年，打造一批具有国际竞争力的现代农业企业集团，建成一批稳定可靠的大型粮食等重要农产品生产加工基地；支持符合条件的农垦企业上市融资，并积极鼓励企业通过债券市场筹集资金。
国务院同意建立由发展改革委牵头的促进投资部际联席会议制度，发改委主任徐绍史担任联席会议召集人。
2 IMF将人民币纳入SDR货币篮子，离岸人民币重现贬值压力。周二盘中离岸人民币一度大跌230基点，抹去周一绝大部分涨幅。IMF发布人民币纳入SDR决定的相关细节，称人民币的“操作性挑战”可控，中国副财长朱光耀：人民币纳入SDR不是中国金融改革的休止符。中国必须坚持改革。
3 包括江西铜业、铜陵有色在内的中国10家铜冶炼企业发布削减铜产量的声明，将把2016年产量削减35万吨，超过此前彭博报道的20万吨减产规模，占到中国今年铜总产量的8.75%。
4 截至11月末，我国资产证券化发行总量达3239亿元，存量规模有3367亿元，是去年市场规模的1.15倍。
【今日重要信息及数据关注】
18:00 欧元区11月消费者物价指数年率初值 前值0.1% 0.2%
欧元区11月核心消费者物价指数年率初值 前值1.1% 1.1%
欧元区10月生产者物价指数月率 前值-0.3% -0.4%
欧元区10月生产者物价指数年率 前值-3.1% -3.2%
21:15 美国11月ADP就业人数变化 前值18.2万 19.3万
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，触及约三周最高水准，因技术性买盘，以及预期美国政府提高在车用汽油中的乙醇混合比例要求将会提振对玉米的需求。在周一收市后，美国环境保护局(EPA)小幅提高了在美国汽油供应中以玉米为原料的乙醇混合比例要求，这意味着乙醇生产对玉米的需求将高于美国农业部当前的预估。 | 大连玉米短期维持偏强震荡，建议观望或短多交易。 大连豆粕跟随美豆反弹，继续维持偏强震荡，操作上建议短线偏多交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油： | 豆油操作上继续以多有空粕的套利思路为主。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日螺纹夜盘大幅反弹。现货市场主流报价小幅下跌，成交回落。上海市场主流厂价格逼近1700元/吨，三类资源几近跌破1600元/吨。临近年底，市场回笼资金意愿浓烈，接盘积极性大幅降低。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报40.5美元，下跌2美元，逼近40美元关口。据Mysteel统计，本周二全国41个主要港口铁矿石库存为8981万吨，环比上周五增加65万吨，日均疏港总量234万吨。唐山普碳方坯出厂价格1460元/吨，再次下跌20元。 11月官方制造业PMI为49.6，比上月回落0.2个百分点，连续第四个月处于收缩区间。而11月份钢铁行业PMI指数为37，较上月下降5.2个百分点。其中生产指数35.4，回落7.7百分点；新订单指数29.7，回落8.2个百分点；新出口订单指数41.2，回升1.9个百分点；产成品库存指数为49.2，回升3.5个百分点。 据中钢协数据，11月中旬，重点钢企粗钢日均产量161.15万吨，旬环比减少8.13万吨，降幅4.8%。11月中旬末，重点企业钢材库存为1519万吨，旬环比增加16.1万吨，增幅为1.07%。另据中钢协统计，2015年10月份重点钢铁企业亏损115.58亿元，较上月增亏24.89亿元，其中钢铁主业亏损114.45亿元。1-10月累计亏损351.07亿元，其中钢铁主业累计亏损461.28亿元。 昨日沙钢出台12月上旬价格政策，螺纹钢下跌40元，盘螺和线材下调70元/吨，下跌幅度与市场预期基本一致，但对上期完成的协议量未予追补。
| 综合来看，房地产新开工降幅加大，终端需求持续萎缩，部分中小钢厂去产能速度有所加快。操作上，长线空单继续持有，短线反弹抛空。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日进口铁矿石成交依然清淡，价格继续下滑，下滑幅度3-5元/吨,询报盘较少，PB粉成交价格在320元/吨左右。近日由于雾霾天气加重，河北唐山地区开始限产，烧结机白天停工，高炉产量也受到小幅影响，但这只是短期行为，对减产幅度影响有限。 普氏铁矿石指数下跌2美元至40.50美元，再创年度新低; 唐山钢坯出厂价下跌20元/吨至1460元/吨。四大矿山扩产进度不减，钢厂后期减产检修将逐渐增多，供需矛盾依然突出，市场难以改观，铁矿石市场将延续弱势格局。 | 空头思路下灵活滚动操作。 （杨俊林） |
橡胶 | 橡胶1605： 隔夜，道指，原油回升，天胶价格维持反弹行情。 现货方面15年民营全乳胶报价9500元/吨. 目前市场宏观风险影响明显，投资者谨慎保持轻仓短单为主。尤其是地缘政治和政策类问题需要警惕。
橡胶1605参考区间：10100-10500 | 操作方面, 市场虽然一度回升，但整体弱势趋势仍未改变，但空单仍需警惕政策所带来的价格风险。 技术上关注10835左右表现，空单等待反弹高点放空，见低获利。 多单获利离场为主。切勿在反弹高点盲目跟多。 操作保持轻仓短单。 橡胶1605参考区间：10100-10500 （李洪洋） |
PTA | 周二化工品领涨，PTA震荡为主，5月合约收报4502元。前20名持仓显示，银河、海通、格林、国联、华泰减多，国泰君安加多；国联加空，永安、银河、南华、中信减空，日内多单减仓大于空单，整体持仓多头占优势。
| 行情预判以震荡对待，区间看4450-4600元，操作上暂观望，重点关注上述宏观事件。 （苗玲） |
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