道通早报（12月1日）

内外盘综述

简评及操作策略

铁矿石

   昨日进口铁矿石成交清淡，价格下滑，询报盘较少，PB粉成交价格在325元/吨左右。钢企减产逐渐有增多迹象，许多中小型钢企都表示有减产意向，加之钢材南销不利的双重打击，钢材、矿石双双下行。
  普氏铁矿石指数下跌1.55美元至42.50美元，再创年度新低。河北唐山地区钢坯破位下行，下跌60元/吨至1480元/吨。目前钢厂在亏损压力下停减产规模逐渐扩大，进口矿港口库存上升，钢厂和贸易商阶段性资金紧张有主动压价抛货压力，市场预期悲观。

多重因素制约，铁矿石市场将延续空头格局，保持空头思路，不抄底。

（杨俊林）

橡胶

橡胶1605：

隔夜道指收低，但天胶价格反弹，目前看天胶暂受20日均线压制。

现货方面15年民营全乳胶报价9500元/吨.

目前市场宏观风险影响明显，投资者谨慎保持轻仓短单为主。尤其是地缘政治和政策类问题需要警惕。

操作方面, 市场虽然一度回升，但整体弱势趋势仍未改变，但空单仍需警惕政策所带来的价格风险。谨慎逢高放空，见低获利。

多单获利离场为主。

操作保持轻仓短单。

橡胶1605参考区间：9500-10500

（李洪洋）

PTA

周一股市V行震荡，商品先跌后反弹，PTA跌幅在1.58%，5月合约收盘报4476元。前20名持仓显示，银河、海通、国联、东亚、南华加多，华泰、东证、中信减多；中信、东航、瑞达、永安加空，国联、银河、海通、方正减空，日内多单加仓大于空单，整体持仓多单占优势。截止30日，仓单数量7081张，增加116张。
PTA市场价格偏弱走势，华东报盘意向4680元，递盘在4650元偏内自提，商谈维持在4650-4700元自提。三房巷120万吨装置计划11月11日停车检修15日。BP珠海110万吨装置检修计划推迟至12月。逸盛宁波65万吨装置停车，重启未定。
30日亚洲PX价格上涨0.5美元在789美元。印尼TPPI55万吨PX产能停车，听闻2015年开车可能性低。印度信赖的新PX装置220万吨，原计划16年1月初投产，现有消息或将推迟。
PX/PTA/聚酯开工情况分别为：66.66%、65.02%、76.9%。
IMF宣布将人民币纳入SDR货币篮子，2016年10月1日正式生效，美元上涨。原油自身供应过剩，价格弱势运行，油价40美元附近震荡等待选择。本周OPEC大会，12.2-3日耶伦发表讲话向市场和政府厘清美联储立场，周五美国非农数据，“数据超级周”将对市场提供方向。

国内PTA投机盘和产业资金对抗，相比其他化工品而言，走势稳定，行情预判以震荡对待，区间看4450-4600元，操作上暂观望，重点关注上述宏观事件。今天公布中国PMI数据。

（苗玲）

焦煤焦炭

经济要闻：1、IMF宣布将人民币纳入SDR，权重10.92%超英镑日元，但低于此前预期；2、11月百城住宅均价连续4个月“双涨”，深圳同比大涨34.75%；3、中国今日将公布11月官方制造业PMI，及财新制造业、服务业PMI。
夜盘走势：11月30日夜盘，郑煤主力合约(ZC605)震荡偏强，期价小涨；焦煤主力合约(JM1605)震荡偏强，期价小涨；焦炭主力合约(J1605)震荡，期价持稳。其中，郑煤报收294.8元/吨，涨幅0.68%，焦煤报收514元/吨，涨幅0.88%，焦炭报收614.5元/吨，涨幅0.49%。
外盘动态：美元指数收涨0.13%，报100.2。标普收跌0.46%，报2080.41点。德国DAX指数收涨0.78%。纽约1月原油收跌0.3%，报每桶41.6美元。布油1月原油收跌0.8%，报每桶44.5美元。美国COMEX 2月黄金期货价格收涨8美元，报每盎司1065美元。
现货市场：截止11月30日普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）42.5美元/吨，下跌1.55美元/吨；秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价报352元/吨，持平；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)报720元/吨，持平；华东地区煤焦油主流价报1390元/吨，持平；天津港准一级冶金焦平仓价(含税) 报775元/吨，持平；唐山Q235方坯价格报1480元/吨，下跌60元/吨；上海螺纹钢HRB400 20mm价格报1770元/吨，下跌10元/吨。
综合分析，宏观方面，美联储10月声明成功地使市场加息预期提前，大宗商品期价持续承压。行业方面，国内黑色产业链去产能路途漫漫，市场出清前相关品种价格将持续承压。动力煤、焦煤和焦炭期价总体维持弱势判断，但是1601合约临近交割月，短期基差存在修复可能。其中，1月合约由于这周的大幅上涨基差趋于合理，后市短期或以震荡为主，5月合约仍存在继续修复基差可能。

操作上，中线观望，短线灵活。

（甘宏亮）