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道通早报
日期：2015年11月11日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国10月进口物价指数环比跌0.5%，受汽油和和其他一些商品成本下滑所致，前值修正为跌0.6%，预期跌0.1%。此次数据表明美元走强和全球需求疲软继续令美国通胀水平承压。
2 美国财长杰克卢：美国经济仍处于强劲增长状态，但仍面临来自国际的负面影响；财政部正在考虑是否需要就市场流动性采取措施。
3 路透调查：预估中值显示美联储12月加息的几率为70%，此前为55%；预估中值显示12月底美国联邦基金利率为0.375厘，与此前预估相同；预估中值显示美国第四季度GDP增速为2.7%，2016年GDP增速为2.6%，与此前预期相同。
4 路透周一调查显示，绝大多数交易商认为，欧洲央行12月货币政策会议不会进一步调降已为负值的存款利率。不过路透周一援引四名欧洲央行管委会成员称，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平：在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革；要坚持积极的财政政策和稳健的货币政策；加快形成投资者权益得到充分保护的股票市场；要化解房地产库存，促进房地产业持续发展。
2 李克强：强化逆周期调节，稳定市场预期；合理加大减税力度；扩大有效投资；降低企业融资成本；加快推进基础设施尤其是中西部公共设施建设。
3 统计局：10月CPI同比涨1.3%，涨幅继续回落；PPI同比降5.9%，为连续第44个月下滑。CPI同比涨幅回落主要因部分分类同比涨幅回落以及部分分类同比降幅扩大。
4 财政部副部长朱光耀：有信心中国2015年经济增速在7%左右。中国将与有关国家一道敦促美国批准IMF改革方案。中国将坚持和支持多边贸易系统，反对贸易保护主义。
央行副行长易纲：坚持创新发展，不断创新和完善宏观调控方式；坚持开放发展，推进外汇管理体制改革。
5 穆迪：预计G20在2015-17年GDP增速将平均为2.8%，2015年-2017年的GDP分别为2.6%、2.8%和3%。预计中国2015年GDP增速将略低于7%；2016年GDP增长6.3%；2017年将增长6.1%。
汇丰：预期中国将在2015年底前再次下调存款准备金率100个基点，进一步宽松是稳定中国需求的关键。
6 上海市委常委艾宝俊被调查；《财经》称其妻曾涉嫌股灾期间操纵市场
7 10月16日至昨日，沪股通连续16个交易日资金净流出，外资借道沪港通累计撤出资金超过200亿元。撤退原因或主要为：美联储加息预期提振美元、外资静观新经济政策成效、为粉饰业绩回笼资金另投他处等。
【今日重要信息及数据关注】
美国退伍军人节假期休市
预计公布
中国10月新增贷款 前值10500亿 预期8000亿
中国10月社会融资规模 前值13028亿 预期10500亿
中国10月M2货币供应年率 前值13.1% 预期13.3%
中国10月M0货币供应年率 前值3.7% 预期3.6%
中国10月M1货币供应年率 前值11.4% 预期预期11.2%
10:00 中国10月城镇固定资产投资月率 前值0.68%
中国1-10月城镇固定资产投资年率 前值10.3% 预期10.2%
13:30 中国10月零售销售月率 前值0.87%
中国10月零售销售年率 前值10.9% 10.9%
中国10月工业产出月率 前值0.38%
中国10月工业产出年率 前值5.7% 预期5.8%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元围绕99部位窄震。欧美股市美弱欧强。苹果收跌3.2%令纳指承压。投资者仍在继续权衡美联储12月升息的可能性及其影响。欧洲股市受助于欧元下跌，尽管商品股下跌和葡萄牙政治不确定使大盘承压。纽约原油上涨34美分，收于每桶44.21美元。国际能源署(IEA)报告显示全球原油相关投资大幅下降，推动油价上涨。美豆收跌，此前美农业部将15-16年度大豆产量和结转库存预估上调至高于行业预期水平。USDA预计美豆单产将为创纪律的48.3英亩蒲，高于10预估的47.2蒲，且USDA上调美大豆产量预估至39.81亿蒲（1.083亿吨），也创下美最高产量水平。另美调高了自己的结转库存，调低了全球的结转库存。调高了巴西阿根廷的出口数据。对中国进口调高14-15年数据为7835万吨，15-16年为8050万吨。对美出口和压榨数据也进行了修正调高。总体看美11月数据体现全球产量和需求双增局面，对美产量调高超预期。 | 框架如前，本美农业部月度报告对美产量预估尘埃落定，美豆再探8.5区间下沿，低价圈波动持续。后市焦点将逐步转向南美。据消息，南美部分地区出现罢工且设置路障，但没有影响南美播种的报道。观察美豆8.5附近的表现，看能否探底成功。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二跌至约三个月最低水准，此前美国农业部(USDA)将其国内和全球供应预估上调至高于分析师预估的水平。在USDA月度作物报告公布后，包括交投最活跃的12月玉米期货在内的多份玉米合约触及面世以来的最低位，之后玉米价格缩减跌幅。12月玉米期货收低7-3/4美分，报每蒲式耳3.59美元，为8月12日来最低水平，稍早触及3.56美元。 | 大连玉米昨日大幅下挫，继续区间震荡，操作上建议观望或区间内短线交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油： | 豆油基本面11月供求基本平衡，短期偏弱，因油厂开工率预期提高，但需求尚未有明显增加，库存有回升压力；美农报告偏空影响，或将令豆油重心继续压低。操作上观望或短线。 棕榈油市场符合油脂市场整体供求平衡的状况，趋势性不足，但相对豆油偏弱，因印尼棕油价格持续下跌，贸易商增加进口所致，盘面抛压较大，需要与豆油价差扩大，才能刺激消费；同时美农报告偏高，也将对棕榈油产生影响，重心或继续压低。操作上观望或短线。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日RB1605小幅回落，夜盘RB1601跌幅更大且出现增仓。现货市场主流报价继续弱势下跌，上海地区小厂螺纹售价已全线低于1800元/吨，成交清淡。昨日新加坡屠妖节，无普氏指数。唐山普碳方坯出厂价格1550元/吨，下跌10元。今日华东主导钢厂将会发布11月中旬价格政策，预计将会以平盘为主，可能对上期有一定补差。 2015年10月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.3%，同比上涨1.3%；PPI环比下降0.4%，同比下降5.9%。 住建部公布信息显示，截至10月底，全国城镇保障性安居工程已开工747万套，基本建成688万套，均超额完成年度目标任务，完成投资1.28万亿元。其中，棚改开工575万套，占年度目标任务的99%。 | 综合来看，当前终端需求面临季节性萎缩，出口高位回落，成本端也不断下移，市场资源供应有所增多。操作上，长线空单继续持有，短线高抛低平，关注今日公布的10月份房地产投资等经济数据。 （朱小虎） |
橡胶 | 隔夜道指原油回升，昨日天胶价格回升，突破十日均线。夜盘延续涨势，天胶价格回升到10800附近。 现货方面：泰国市场原料价格回升，目前1511合约交割后，15年主力合约全部交割，16年合约面临必须用新胶交割的局面，市场出现逼仓。 空头如果买远月来补近月，则结果还是价格上升。
| 空单注意回避风险为主。 低位多单谨慎持有，见高及时获利。
橡胶1601参考区间：10600-10950 *逼仓风险我们前日已经做出过重要风险揭示，请投资者谨慎操作警惕期货价格风险。 （李洪洋） |
PTA | 周二股市震荡，商品先跌尾盘普遍拉升。PTA1月合约收盘价4724元，1月合约收于均线上方，1、5价差98元。前20名持仓显示，永安、中粮、中辉、国泰加多，中信、混沌、海通减多；永安、银河、中国国际、南华、国贸减空，日内空头减仓，多头增仓，整体持仓多头略占优势。截止10日，仓单数量7228张。 | 综上，在油价震荡背景下，PTA根据自身供求调节价格，趋势行情暂看不到，更多的是1-2天短行情。历史看1、5价差在150元以上，但考虑近期两者价差走势纠结，因此建议以60元为防守续持。 （苗玲） |
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