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道通早报
日期：2015年11月5日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美联储主席耶伦：FOMC认为今年12月加息可能是合适的，但目前尚未就是否采取行动作出最终决定，联储将监控未来经济数据的情况。纽约联储主席杜德利：完全赞同主席耶伦有关12月加息的观点。
美国10月ADP就业人数18.2万，预期18万，前值20万修正为19万。
美国9月贸易帐赤字408.1亿美元，预期赤字410亿美元，前值赤字483.3亿美元。美国9月对华贸易逆差362.8亿美元，创历史新高，因进口攀升。
2 穆迪首席经济学家詹迪表示，与近来非农就业人口增长放缓相比，ADP就业人数并未出现明显下滑，且经济增长仍能支撑每月创造近20万个就业岗位，就业增长领域广泛，尤其是小企业已经成为就业市场稳固表现的中坚力量，但能源及制造业岗位增长较峰值下滑。
3 美联储Brainard：美国就业市场的改善“极其稳定”。已经让一些劳动力重新回到就业市场。仍有很多人不情愿地从事非全职工作。还没有看到预期中的薪资增长。核心通胀率在某种程度上依然低于目标区间。
4 欧元区10月综合PMI终值从初值54.0下修至53.9，低于预期值54.0，但高于9月终值53.6(四个月低点)。分析称PMI终值证实了欧元区第四季开局经济增长稳定但仍略微迟缓。
5 巴克莱调查称，真正让投资者夜不能寐的其实是中国，而非美联储。只有7%的人将美联储政策正常化视为未来12个月市场面临的主要风险，相比之下，36%的人最担心中国。
【国内宏观基本面信息】
1 国务院常务会议：决定深化市场利率改革；简化对公司投资的审批；精简优化企业投资和高速公路审批；决定促进内需，稳定工业增速；将加大绿色建材使用；要用好中期借贷便利等工具；将深化金融改革；继续用好差别准备金率；加快推进僵尸企业重组。
2 发改委：第四季度要把促投资稳增长放在各项工作的首要位置。
3 全国人大常委会通过亚投行协议，中国目前是亚投行第一大股东。印尼财长：亚投行自1月起将向外国提供贷款。
4 银监会：三季度末商业银行不良贷款率从1.5%升至1.59%。9月末银行业贷款加权平均利率6.46%，较年初有所下降。银监会相关人士：统一调整拨贷比政策需进一步考量。
5 央行：“年内推深港通”为周小川5月演讲。港交所：目前尚未有何时开通消息，预计开通时间正式宣布后还要三个月准备。
6 瑞银：预计2016年中国实际GDP增速将下滑至6.2%、2017年进一步放缓至5.8%，并预计决策层将加大对基建项目的财政和信贷支持力度，但不太可能出台新一轮强刺激。
穆迪：受访者认为中国拥有避免银行业危机的工具；2016年中国经济增速面临的最大风险是企业困境及政策不确定性增加；中国经济增速预期乏力，但不太可能发生经济危机；受访者预计2016年中国经济增速为6.5%或更低。
7 IMF香港官员：有关人民币加入SDR的会议尚未设定日期。此前一财报道，IMF将SDR评估推迟至本月底。。
【今日重要信息及数据关注】
20:00 英国11月央行利率决议 前值0.50% 预期0.50%
英国11月央行资产购买规模 前值3750亿英镑 预期3750亿英镑
21:30 美国上周续请失业金人数 前值214.4万 预期214.0万
美国上周初请失业金人数 前值26万 预期26万
美国第三季度非农生产力初值 前值3.3% 预期-0.2%
美国第三季度非农单位劳动力成本初值 前值-1.4% 预期2.3%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元走强，至98下方。欧美股市回撤。市场经济学家Peter Cardillo表示：“短期内市场已然超买，正在寻找停歇的理由，今天正好找到了——油价大幅回落，耶伦暗示但并不保证12月可能加息。”欧洲方面，德国股市表现落后，因大众汽车排放丑闻波及的范围扩大。纽约原油下跌1.58美元，收于每桶46.32美元。美国政府报告称原油库存连续第六周增加、美元汇率上扬，令原油失去昨日涨幅。美豆上涨，因现货市场供应紧张且出口需求良好。粕、油跟随收涨。美中西部附近的大豆加工厂大豆现货基差周三持稳至坚挺，农户销售迟缓支撑基差。但大豆市场涨幅受限，因美豆丰收。分析师预计，周四将公布的美国农业部报告将显示，最新一周大豆出口销售介乎140-180万吨。
| 框架如前，美豆上受收割压力及南美播种压力限制，下受成本因素及美农贮藏惜售支撑，等待打破平衡的因素出现。国内连盘受美库存转移压力显弱，宜以低价圈波动对待。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收盘持平，在稍早小涨后回吐涨幅，交易商称，受迫于技术性卖盘，以及随着收割接近尾声，预期美国单产提高。分析师预计，在下周发布的美国农业部月度供需报告中，政府可能提高美国玉米产量的预期。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，交易商称，因现货市场供应紧张，且出口需求良好。豆粕和豆油期货也收涨，CBOT12月豆油合约触及10月26日来最高。
| 大连玉米继续维持低位区间震荡，操作上建议观望或短线低吸高平。 大连豆粕继续维持弱势震荡，目前处于低价区，操作上建议观望或短线低吸高平。 （李金元） |
油脂 | 豆油：
| Y1601昨日收外围走势提振反弹，不过上行空间也有限，前高有压力，仍以震荡走势为主，操作上观望或短线。 （李岩） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 昨日RB1605延续低位盘整。现货市场主流报价小幅松动，成交出现回落，部分钢厂规格紧缺的情况有所好转。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报48.4美元，下跌0.2美元。昨日力拓招标17万吨61%pb粉，船期11.18-11.27，结标价格48.67美元。唐山普碳方坯出厂价格1570元/吨，下跌10元。 11月4日，李克强主持召开国务院常务会议，部署推进工业稳增长调结构，促进企业拓市场增效益；确定深化利率市场化改革；决定精简优化企业投资和高速公路审批。 11月4日，第118届广交会闭幕。本届广交会出口成交额270.1亿美元，同比116届的291亿美元，下降7.4%；环比117届的280.5亿美元，下降3.7%，这一数字是广交会近十年来成交额的新低。
| 当前国内钢市总体处于供需两弱的格局，一方面终端需求整体低迷及资金紧张格局难以改变，另一方面资源供给压力有所减轻。长线空单继续持有，短线高抛低平。 （朱小虎） |
橡胶 | 美联储加息威胁再度影响市场。隔夜，道指原油下跌，天胶价格维持低位震荡。目前天胶价格仍处十日均线下方，短期内仍将维持偏弱震荡趋势。 现货方面,云南及海南14年国营全乳胶报价9600元/吨，需求依旧疲软。
| 短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损。 空单注意控制仓位,可选择均线附近放空，但需知价格已经偏低，不适合过度追单。见低适度获利。警惕原油反弹带来的 价格 波动。 橡胶1601参考区间：10600-11100 （李洪洋） |
PTA | 周二股市大涨，商品涨跌不均， PTA期价震荡为主，1月减仓，1、5合约价差盘中扩大至100元附近，尾盘有所回落，1月合约均线排列良好。前20名持仓显示，永安、银河、国泰、中信、国信加多，宝城、瑞达减多；中信、申万、南华、中国国际加空，银河、国联、东证、浙商减空，日内空单加仓大于多单，整体持仓多单占优势。截止4日，交易所仓单数量7230张，增加0张。 PX跌2美元至806美元。印尼TPPI55万吨PX产能停车，听闻2015年开车可能性低。印度信赖的新PX装置220万吨，原计划16年1月初投产，现有消息或将推迟。 PTA现货价格略有走高，成交一般，主要成交为供应商回购现货，主流供应商报盘在4820元自提，买方递盘意向偏低在4680元，供应商递盘偏高在4740元。三房巷120万吨装置计划11月中旬检修。BP珠海110万吨装置计划11月底检修，预计检修15天。逸盛大化375万吨装置原计划提前复产，但因关键设备故障，不能如期开车，开车时间将延期至11月中旬。天津石化34万吨装置近期检修，计划检修10天。 江浙涤丝产销整体回落，其中尤其POY较为明显，平均产销估算在8成附近。 PX/PTA/聚酯开工情况分别为：66.37%、60.85%（-0.73%）、76.84%。
| 预期11月上半月PTA供应相较10月增加，但供需仍维持偏紧格局；受大厂装置重启时间变化影响，现货坚挺。隔夜美元大涨，油价承压回落。操作上，如周策略提示，参与买1空5。 （苗玲） |
焦煤焦炭 | 11月4日夜盘，动力煤主力合约(TC601)冲高回落，期价小涨；焦煤主力合约(JM1601)震荡偏强，期价持稳；焦炭主力合约(J1601)震荡偏弱，期价持稳。其中，动力煤报收331.6元/吨，涨幅0.55%，焦煤报收541元/吨，涨幅0.28%，焦炭报收711.5，跌幅0.14%。美国经济数好于预期，耶伦及Dudley均表态12月会议加息是可能选项，美元走强，欧美股市和商品期价均承压。美元指数报收97.9，涨幅0.77%。标普收跌0.35%，报收2102.35点。欧洲泛欧绩优300指数收涨0.46%，报收1501.05点。纽约12月原油收跌1.32美元，跌幅2.76%，报每桶46.58美元。布油12月原油收跌1.72美元，跌幅3.4%，报每桶48.82美元。美国COMEX 12月黄金期货价格收跌0.59%，报每盎司1107.5美元。在11月3日国务院新闻办举行的新闻发布会上，国家发展和改革委员会主任徐绍史表示，中国鼓励煤炭清洁利用，形成清洁低碳、安全高效的能源体系，京津冀一带到2017年煤炭利用零增长甚至负增长。消息称相关部门要求四大煤企联合稳定价格，并且在年底前都不要再降价。
| 煤炭和焦炭行业基本面弱势，期价总体震荡偏弱。操作上，长线空单轻仓持有，短线高抛低平。 （甘宏亮） |
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