道通早报 20151028

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    隔夜外围美元盘升至97部位下方。欧美股市小跌。能源板块领跌。投资者等待苹果等重要财报及明天将公布的联储会议声明。油价下跌与疲软的经济数据令市场承压。纽约原油下跌78美分，收于每桶43.20美元，为8月27日以来新低。美国政府宣布将售出5800万桶战略储备油、交易商预计原油库存将继续增加，令油价连续下滑。美豆收涨，在三连跌后反弹，受助于低吸买盘和现货市场上涨。现货大豆走强，因农户不愿卖出大豆。美豆收割进入尾声，他们将大豆贮藏起来。豆粕也上涨，因大豆交付到加工厂的速度缓慢，加工商不得不限制大豆压榨速度。交易商也表示，大豆出口需求良好带动大豆期货市场周二上涨。豆油收涨，因在三连跌后有低吸买盘。

    框架如前，美农户对大豆惜售，足见成本因素仍具低价圈支撑作用。但上市压力及库存不缺是制约市场展开的压力所在。要改善市场预期，只有未来供应预期发生变化，而这一变化对“靠天吃饭”的农产品来说，只有仰仗天气。南美方面播种进度略快于去年同期但慢于5年均值10个百分点。南涝北旱看有否实际改观，关注预报。交易层面仍以低价圈区间模式对待。连盘昨日也止跌反弹，但未脱弱势，看低吸高平节奏。

（范适安）

油脂

    豆油：

1、CBOT豆油12月收升0.11美分，报收27.89美分；因连跌三天后出现低吸买盘，同时也受大豆上涨带动，农户惜售令现货市场走强。

2、截止10月27日，港口大豆库存622万吨（-3），港口大豆消耗23.05万吨/天（+0.05），豆油商业库存96.38万吨（+0.11）。张家港四豆报价5750元/吨（-50），市场低位成交较好。本周油厂开工率因大豆到港减少料小幅下滑，豆油库存压力不大，油厂有挺价意愿。

国内豆油市场，10月供求平衡偏充足，近期油厂开工率提升令豆油库存增加，令短期价格承压；不过市场焦点逐步向11月转化，11月市场需求预计增加，而豆油进口量预期减弱，供求平衡或偏紧，将限制下滑空间。

棕榈油：

1、BMD棕榈油1月收涨1.89%，报收2321令吉；终止连跌两日之势，因马币走贬，不过围绕全球棕榈油需求放缓和产量增加的忧虑限制了涨幅。

2、市场预期10月份马棕产量继续增加，增加市场预期压力。

3、截止10月27日，港口棕榈油库存78.13万吨；广东棕榈油现货报价4450元/吨。

国内棕榈油市场10月供求平衡，近期港口库存回升，现货市场供应仍较充足，令价格较豆油更弱；11月进口量预期减少减轻市场压力，限制下滑空间。

    豆油：

Y1601受60日均线支撑低位反弹，与预期基本一致，短期预计5550上下震荡走势，低吸高平思路。

棕榈油：

P1601昨日受到40日均线支撑回升，近期预计震荡为主，走势较豆油略弱，操作上观望为主。

（李岩）

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下挫逾1%，稍早触及两周高位后扭转升势，交易商称因美国收割推进和出口需求不振带来压力。昨日玉米期货价格跟随小麦期货大涨的走势，投资者密切关注的小麦－玉米价差达到小麦溢价每蒲式耳1.28美元，为10月14日来最高。本周美国中西部种植带降雨令玉米收割的最后阶段延后，但供应增加继续压制期价。南美和黑海地区价格更低的玉米主导了出口市场。 

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，在连跌三日后反弹，受助于低吸买盘和现货市场上涨。现货大豆市场走强，因农户不愿卖出大豆。交易商称美国农户的大豆收割接近尾声，他们将大豆储存起来，不愿意卖出。 豆粕期货也上涨，因大豆交付到加工厂的速度缓慢，加工商不得不限制大豆压榨速度。交易商也表示，大豆出口需求良好带动大豆期货市场周二上涨。豆油期货收涨，因在连跌三天后有低吸买盘。 

大连玉米持续反弹，国储收购将支撑市场，但供应压力将限制反弹幅度，玉米料将维持区间震荡走势，建议观望或区间内震荡交易。

大连豆粕昨日探低回升，但技术上仍呈现空头排列，美国农民惜售以及出口销售强劲将支撑美豆价格，国内大连豆粕期价大幅贴水，后期继续下跌空间有限，短期继续维持震荡走势，操作上建议观望或短线低吸高平，等待一致性行情出现。

菜粕短线反弹，建议观望或短多交易。

（李金元）