道通早报 20151021

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    隔夜外围美元在95部位下方窄震。欧美股市收跌。美股投资者正在权衡好坏参半的财报与好于预期的新屋开建数据；欧股在昨天触及五周高位后收低，因能源股扩大跌幅，但生物企业Actelion上调盈利预估后股价攀升。原油收盘涨跌不一。今日到期的11月西德州中质原油(WTI)合约价格下跌0.7%，因市场预计数据将显示美国上周原油库存增加；12月WTI合约基本持平，布伦特合约收高。美豆周二上扬，结束4连跌，在价格触及一周低位后激发了一轮逢低买盘。出口市场对美供应的需求强劲支撑了大豆价格。逢低买盘也对豆油价格提供支撑，豆油早盘走低但由跌转升；粕收低，因现货需求疲软。

    框架如前，美豆在月度报告略利多的氛围下突破9元，但因上市压力及南美播种未了展开动能不足，延续区间模式；连盘亦如此。市场需要在低价圈积累更多的条件以夯实底部。阶段仍以区间模式对待。

（范适安）

油脂

    豆油：

1、CBOT豆油12月合约涨0.52美分，报收28.66美分；受美豆上涨带动，交易商称，在价格触及一周低位后激发了一波逢低买盘，逢低买盘也对豆油价格提供了支撑，在触及10月5日来的最低价位后由跌转升。

2、截止10月20日，港口大豆库存648万吨，港口大豆消耗22.15万吨/天（+3.8），豆油商业库存97.57万吨（+0.15）。油厂开机率小幅回升中，豆油商业库存仍有增加空间。

3、昨日张家港四豆现货报价5750元/吨，成交未放量。

豆油市场如旧，美豆即将上市压力以及9月大豆市场压榨需求不足令价格反弹后仍将承压；国内市场来看，10月原料大豆供应充足，10月豆油市场供求相对平衡偏充足，价格反弹修复后仍将震荡走势。

棕榈油：

1、BMD棕榈油1月合约上涨2%，报收2320令吉；因马币兑美元进一步下滑，不过棕榈油仍处于近期交投区间内。

2、船运机构ITS、SGS数据显示，马来西亚10月1-20日棕榈油出口量较上月同期减少12.9%、11.8%，出口需求疲弱。

3、近期印尼森林大火有继续扩大的迹象，印尼及马来继续受到雾霾影响，产量前景料仍令市场担忧。

马棕走势难有趋势性，出口需求疲弱，但同时产量压力预期减轻料自低位支撑盘面；国内棕油市场10月份预计呈现供应及需求双降状况，进口量受价差倒挂幅度偏大影响显著减少，需求进入节后的消费淡季，价格也缺乏趋势性。

    豆油：

昨日已提示Y1601合约下行空间有限，继续震荡走势，操作上观望或短线。

菜油市场近期走势偏弱，因市场预期10月之后国储菜油将再度抛售，价差回落至100-200之间。操作上，均以观望或短线为主。

棕榈油：

P1601合约继续与豆油保持1000上下价差运行，也以震荡为主，操作上观望或短线。

（李岩）

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨约1%，交易商称，受技术性买入和低吸买盘支撑从五周低位反弹。看涨套利交易令近月CBOT 12月玉米合约相对于3月和5月玉米期货等远月合约上扬。玉米价格涨幅受限，因收割迅速向前推进，美国农业部周一傍晚公布的数据显示，在大部份农田干燥的情况下，农户的收割进度高于五年均值。 

    不过，在玉米价格总体处于低位的情况下，农户仍不愿意卖出，且尽可能多地将新收割的玉米收储，指望日后价格上升时出售。农户销售速度缓慢在近几周支撑现货基差，且导致市场出现看涨套利交易，暗示短期需求强劲。 

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，终结了连续四天的跌势，交易商称，在价格触及一周低位后激发了一波逢低买盘。出口市场上对美国供应的需求强劲支撑了大豆价格。美国农业部(USDA)周二上午称，民间出口商报告向中国销售13.2万吨2015/16年度交付的美国大豆，这是过去一周宣布的第五笔交易。 

    逢低买盘也对豆油价格提供了支撑。豆油早盘走低，但在触及10月5日来的最低价位后由跌转升。 

大连玉米维持低位震荡，建议观望为主。

大连豆粕低位震荡，整体走势弱于美豆，但随着美豆的走强，成本支撑也将逐步增强，中期有望筑底成功，操作上维持前期策略和思路，豆粕1605合约低位逢低策略性建仓，短线低吸高平。

菜粕继续低位震荡，建议观望为主。

（李金元）