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道通早报
日期：2015年9月25日
【经济要闻】
1、国家主席习近平23日在西雅图出席中美企业家座谈会时表示，中国经济仍将保持长期稳定的中高速增长，中国对外开放的力度将会越来越大，中美经贸合作有着巨大潜力。新华社：中国经济大船整体平稳的“行驶”态势不会改变，正“驶近”全年预期目标，改革开放的中国永远向世界敞开怀抱。
2、国务院：分类推进国有企业混合所有制改革；鼓励非公有资本参与国有企业混合所有制改革；有序吸引外资参与国有企业混合所有制改革；鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业。
3、民生证券：混改将进入加速落地阶段，新一轮重塑上市公司价值将开启。海通证券：混改看点在于垄断行业放开的局部试点。李大霄：混改利于提升国企效率，利于稳增长及稳股市，利于构筑A股婴儿底。瑞银：国企改革将渐进推行，对未来一年经济影响有限。
4、央行24日通过延长逆回购期限、投放国库现金管理商业银行定存的组合方式，向市场注入更多短期流动性，凸显了对于资金面支持的更强信号。市场预计，随着三季度末、国庆假期临近，市场资金压力增加，央行或将推出更多维持短期流动性的举措，引导资金利率低位。
5、央行马骏：生态文明体制改革总体方案首次明确构建绿色金融体系顶层设计，中国将迎来绿色金融发展黄金时代，绿色采购可能在“一带一路”建设中成为新增长点。
6、上海自贸区：对年底前出台自贸区新49条持乐观态度；近期人民币贬值不影响自贸区开放政策推进；目前为止未收到公安部门对自贸区有跨境套利行为的查询或调查。
7、国新办：新疆是“丝绸之路经济带”核心区，是中国向西开放的重要窗口；“依法治疆、团结稳疆、长期建疆”；搞好顶层设计，科学编制“十三五”援疆规划。
8、商务部，世贸组织第六次对华贸易政策审议将于2016年7月5-7日在瑞士日内瓦举行。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元处于96上下波动。欧美股市下跌。在美联储主席耶伦发表讲话前，市场信心低迷。卡特彼勒公布裁员万人计划。欧洲方面，投资者仍然担心大众汽车排放丑闻对区内经济复苏构成的风险。纽约原油上涨43美分，收于每桶44.91美元。低油价很快将导致石油产量下滑的预期令油价得到支持， 但全球石油供应过剩以及有关中国需求的不确定性因素使油价上涨幅度受到限制。美豆收涨，交易商称，在前一交易日跌至低位后，一轮逢低买盘推高价格。来自中国的出口需求也起到提振作用。中国与美国公司签署了购买1318万吨大豆的协议，价值约53亿美元。美农业部最新一周大豆出口销售总量超出了分析师的预期高端。但季节性收割压力令涨幅受限。一些中西部地区的农户因降雨耽搁收割，但市场观察人士预计美豆产量强劲。下游油领涨，粕微涨。 | 框架如前，美豆延续低价圈区间模式，收割压力及南美播种限制反弹幅度。看随着美豆贸易季展开，后期脱离底部的可能。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约收升0.64美分，报收27.18美分；受到技术性买盘的支撑，同时大豆期货均有上行，交易商称低吸买盘提振价格，同时来自中国的出口需求支撑盘面。 2、美国农业部(USDA)称，最新一周大豆出口销售总计为131.6万吨，包括向中国出口的76.27万吨，销售总量超出了分析师预期区间的高端。 3、截止9月25日，港口大豆库存635万吨（-11），港口大豆消耗23.3万吨；张家港四豆报价5500元/吨。 近期大豆到港略低于预期，豆油库存压力减轻，节前仍有一些散油备货，低位支撑盘面，昨日豆油价格低位企稳，夜盘上探40天均线，短期预计再度转强，价格重心预计小幅上移，不过高度有限，整体仍维持低位震荡。 棕榈油： 1、马棕周四公共假期休盘。 2、截止9月23日，棕榈油75.01万吨；昨日广东棕榈油报价4200元/吨。 近期连棕价格受到马棕的不断提振，走势偏强，夜盘突破40日均线继续走强，也受到买棕抛油套利操作的支撑，但上行空间不宜过于乐观。 | 豆油： 操作上观望为主。 菜油跟随豆油走势，低位震荡，操作上观望为主。 棕榈油： 操作上观望或短线。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四小幅下挫，交易商称，受累于与美国收割相关的少量卖盘，以及小麦价格急跌。玉米仍在周一的窄幅区间内交易，价格没有创新高和新低，意味着投资者缺乏方向。小麦期货急跌逾2%，周三曾因澳大利亚和黑海地区的小麦产区天气状况不佳而大幅上涨。 降雨延误了美国中西部玉米种植带最西部和西北部的早期玉米收割，但向加工商和粮仓交付的新供应增加，且全球谷物供应充足，给价格带来压力。 美国农业部(USDA)称，上周美国玉米出口销售为42.64万吨，低于分析师预期区间的低端，交易商称，这成为期货市场又一利空因素。 大量卖空将大连玉米期货推至五年最低，本周未平仓头寸创历史高位，因中国开始收割，预计今年玉米丰收。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四走强，交易商称，在前一交易日跌至2009年3月以来最低后，一轮逢低买盘推高价格。来自中国的出口需求也起到提振作用。全球头号大豆买家-中国与美国公司签署了购买1,318万吨大豆的协议，价值约53亿美元。 美国农业部(USDA)称，最新一周大豆出口销售总计为131.6万吨，包括向中国出口的76.27万吨，销售总量超出了分析师预期区间的高端。 但季节性收割压力令涨幅受限，一些中西部地区的农户因降雨不得不暂停收割，但市场观察人士预计美国大豆产量强劲。 | 大连玉米继续低位震荡，节前建议观望为主。 大连豆粕继续低位区间内震荡，短期仍然上下两难，操作上建议观望等待筑底完成，短线低吸高平。 菜粕跟随豆粕震荡，建议观望为主。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹窄幅盘整，夜盘小幅反弹。现货市场主流报价总体平稳，部分资源略有松动，成交尚可。昨日新加坡假期，无普氏指数。唐山普碳方坯出厂价格1710元/吨，下跌10元。 9月24日，央行进行了800亿元逆回购操作，期限从7天延长至14天，直接覆盖了国庆长假，以平滑资金应对一些影响流动性的季节因素。另外，公开市场昨日有400亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净投放400亿元，上周为净回笼1400亿元。 9月25日，宝钢湛江钢铁基地1号高炉将点火，标志着该项目历经曲折终于建成投产。宝钢湛江钢铁一期工程的总规模将达到年产钢1000万吨，二期发展也正在规划之中，未来规模有望达到年产钢2000万吨。 | 从基本面来看，国内经济数据持续疲软，投资增速持续下行，房地产库存仍处高位，终端需求释放力度不足，钢厂减产力度有限，市场供需矛盾有所加大，操作上依然空头思路，高抛低平。 （朱小虎） |
煤焦 | 9月24日，动力煤主力合约(TC601)夜盘窄幅震荡，期价小跌，焦煤主力合约(JM1601)夜盘低开高走，期价小涨，焦炭主力合约(J1601)夜盘低开高走，期价小涨。其中，动力煤报收369.2元/吨，跌幅0.11%，焦煤报收583.5元/吨，涨幅0.17%，焦炭报收774，涨幅0.45%。美国经济数据好于预期，耶伦重申将在2015年稍晚加息，美元震荡美股小涨，大众汽车“检测门”拖累欧洲股市欧股大跌，同时带动市场避险情绪升温，黄金大涨，原油则继前日大跌后小幅反弹。美元指数报收95.9，跌幅0.29%。标普收跌0.33%，报收1932.43点。欧洲泛欧绩优300指数收跌2.15%，报收1336.77点。纽约11月原油收涨0.43美元，涨幅0.97%，报每桶44.91美元。布油11月原油收涨0.42美元，涨幅0.88%，报每桶48.17美元。美国COMEX 12月黄金期货价格收涨22.3美元，涨幅2%，报每盎司1153美元。9月21日，阿尔法自然资源公司(Alpha Natural Resources)的子公司派拉蒙煤炭公司(Paramont Coal)宣布将关停位于弗吉尼亚州西南部迪金森县(Dickenson)的三座冶金煤矿，并将对另外两座煤矿裁员。 | 目前，煤焦行业基本面弱势局面仍未改变，国内经济数据疲软市场忧虑加剧，分别关注TC601、JM1601和J1601合约期价向下突破前期370-385元/吨、560-625元/吨和770－800元/吨震荡区间可能，空单轻仓持有。 （甘宏亮） |
橡胶 | 隔夜道指下跌，原油回升天胶价格回升。 泰国三座中心市场USS3橡胶现货价格周四报每公斤41.03-41.10泰铢价格回落。13年国营全乳胶10500元/吨 天胶基本面主要受原油价格和国内宏观经济预期影响,投资者密切关注原油价格趋势。 | 短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损。 空单注意控制仓位,勿在低位追单. 见低适度获利。 目前,美联储未采取加息策略,但年内可能加息的消息打压市场信心。注意控制仓位。短期，日内可适度参考股指动向。预计天胶价格长期仍将偏弱运行。 注意，今夜无夜盘交易。 1601参考区间：11300-11800 （李洪洋） |
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