道通早报 20151008

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    “十一”假期外围美元回落至95.5部位。欧美股市连涨。美股医疗保健板块领涨。分析师称看空股市的投资者正在减少。欧股三日连涨后上行动能减弱，但矿业和汽车股攀升抵消了航空股下跌造成的拖累。纽约原油下跌72美分或1.5%，收于每桶47.81美元，为4个交易日以来首次下跌。过去3个交易日内油价上涨超过8%。美国政府报告称上周原油库存与国内石油产量同时增加，令油价承压。美豆假期5个交易日两跌三升，低价圈波动延续。交易商在美农业部周五公布月度供需报告前调整头寸。美中西部部分地区的大豆基差上升，因该地区农户之前向加工商和粮仓交付新收割大豆的进程缓慢。但干燥天气将加快收割进程的预期限制大豆买盘。调查显示，分析师平均预计美农业部将2015-2016作物年份大豆年末库存从9月预计的4.5亿蒲下调至4.14亿蒲。分析师预计美农业部将下调大豆产量预估至39.08亿蒲（1.063亿吨），9月预估为39.35亿蒲（1.07亿吨）。下游粕涨油跌，投资者将过去一周形成的买油抛粕价差套利获利了结。

    框架如前，美豆周五报告预期利多提振美豆区间内走高，但收割压力仍限制美豆涨势展开。阶段美豆低价圈区间模式持续，等待美收割压力消化后市场焦点向美销售期及南美天气行情期过渡。连盘可考虑低吸高平，拉高不追。

（范适安）

油脂

    豆油：

1、CBOT豆油12月合约跌0.09美分，报收28.62美分；交易商称，投资者将过去一周形成的豆油/豆粕价差获利了结，豆油承压。

2、美豆及豆粕走强，交易商称因在美国政府周五公布月度供需报告前调整头寸。现货市场的走强也为大豆期货价格提供了支撑。美国中西部地区东部的部分地区的大豆基差上升，因该地区农户之前向加工商和粮仓交付新收割大豆的进程缓慢。

豆油国庆期间开工率下滑，库存压力不大，外围反弹或带动连豆油小幅高开，不过美豆仍面临上市压力，反弹空间有限；国内豆油市场，10月份大豆进口量仍旧较大，节后需求预计减弱，豆油供求平衡偏充足，将限制反弹空间，走势缺乏趋势性。

棕榈油：

1、BMD棕榈油12月毛棕榈油期约下跌54令吉或2.23%，报收2318令吉/吨。受外围市场走软影响，马来西亚令吉走强也对盘面形成压力。

2、马来西亚一位政府部长周二表示，该国计划将毛棕榈油进口降至最低，以将棕榈油库存降至约200万公吨的可控水平。有预测认为11月马棕库存有可能涨至300万吨，令价格承压。

节日期间马棕高位震荡，10日左右将公布9月马棕库存报告，产量及库存仍是盘面面临的主要压力；国内棕榈油市场，节后需求将有回落，同时也受到豆油挤占，供求平衡偏充足，限制反弹空间，盘面同样缺乏趋势性。

    豆油：

y1601预计5450上下震荡，操作上观望或短线。

菜油市场以进口加菜籽压榨菜油为主，近期菜籽进口充足，菜油供应稳定，变数仍在于豆油、棕榈油市场，跟随其他油品走势。操作上观望或短线。

棕榈油：

p1601合约预计60日均线仍将承压，震荡走势，操作上观望为主。

（李岩）

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收低，因在市场连涨四天触及10周半高位后出现一轮获利了结。CBOT近月玉米合约在隔夜时段未能升穿关键的4美元水准后，价格由升转跌。交投最活跃的12月合约短暂升穿200日移动均线和20日波林格区间的高端，但未能保持在这些技术位以上。周度报告显示乙醇库存增加至1,881万桶，也令玉米承压。 

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高，连续第三个交易日上涨，交易商称因在美国政府周五公布月度供需报告前调整头寸。 

    现货市场的走强也为大豆期货价格提供了支撑。美国中西部地区东部的部分地区的大豆基差上升，因该地区农户之前向加工商和粮仓交付新收割大豆的进程缓慢。 

    但干旱天气将加快收割进程的预期限制了期货市场的买盘。 

    调查显示，分析师平均预计美国农业部(USDA)将2015/16作物年份大豆年末库存从9月预计的4.5亿蒲式耳下调至4.14亿蒲式耳。 

    分析师亦预期美国农业部将下调大豆产量预估至39.08亿蒲式耳，9月预估为39.35亿蒲式耳。 

    豆粕期货上涨，但豆油期货下跌。交易商称，投资者将过去一周形成的豆油/豆粕价差获利了结，因棕榈油市场走强带动豆油价格上扬。 

大连玉米料将区间内震荡，建议观望为主。

大连豆粕开盘料将上涨，建议低位多单持有，逢低买入，短线低吸高平。 

菜粕市场继续震荡走势，建议观望或短线交易。

（李金元）