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道通早报
日期：2015年9月16日
【经济要闻】
中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平9月15日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第十六次会议并发表重要讲话。他强调，以开放促改革、促发展，是我国改革发展的成功实践。改革和开放相辅相成、相互促进，改革必然要求开放，开放也必然要求改革。要坚定不移实施对外开放的基本国策、实行更加积极主动的开放战略，坚定不移提高开放型经济水平，坚定不移引进外资和外来技术，坚定不移完善对外开放体制机制，以扩大开放促进深化改革，以深化改革促进扩大开放，为经济发展注入新动力、增添新活力、拓展新空间。
作为此前“杠杆牛”行情中的明星产品，分级基金在近期股市的大幅下跌中规模锐减。统计数据显示，截至15日，分级基金A、B份额场内规模合计为1035.66亿份，不到本轮下跌前最高峰时的30%，缩水逾七成。指数型分级基金的B份额规模较最高峰时缩水约80%。机构人士认为，在融资融券、场外配资、分级基金等领域的去杠杆取得进展后，目前A股市场的整体杠杆水平已回到2014年末，去杠杆接近收尾。
《关于深化国有企业改革的指导意见》有望开启国企调整重组的新一幕。中国政法大学破产法与企业重组研究中心主任李曙光表示，国企的分类改革、混合所有制改革强调管资本、放大国有资本的功能、强化国有资本的资本集中度等，均涉及国企的并购重组，将迎来新一轮比较大的并购重组浪潮。在顶层设计方案的指导下，国企尤其是央企并购重组的思路将更清晰，规模、数量、质量均有望上一个台阶。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元反弹至95.5部位。欧美股市收涨。能源股、工业股以及其他周期性股票上涨，令美股得到支撑。投资者等待联储会议结果以及多项经济数据。纽约原油上涨59美分，收于每桶44.59美元。美豆收高，此前美农业部称新一周大豆作物生长优良率小幅下降。USDA周一晚称，美豆生长优良率为61%，低于前周的63%。市场等待USDA农业服务局周三公布的月度作物面积数据，该报告可能暗示政府在10月9日公布的月度供需报告中，将是否调整官方大豆种植面积预估。一些消息渠道预计，美豆面积可能比6月末的8413万英亩调减100万英亩，因美豆播种阶段受多雨侵袭。但美豆涨幅受限，因美中西部天气有助大豆成熟，且没有季末结霜现象。下游粕强油弱，因套利交易。 | 框架如前，美豆在月度报告当日单针探底，延续三日反弹。但考虑全球库存不缺、南美播种在即、美贸易尚未开始，预计低价圈区间模式持续。夜盘连粕油跟随，昨已提示可低吸高平拉高不追。可待美豆季节压力释放后再度低吸机会。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约下跌0.47美分，报收26.66美分；豆油表现不及豆粕，因豆粕/豆油套利交易及马来西亚棕榈油下跌。 2、美豆及豆粕上涨，市场等待USDA周三公布的月度作物种植面积报告，将是否调整官方大豆种植面积预估；不过涨幅受限，因美国中西部天气有助大豆成熟，且没有季末结霜的迹象。 3、美国全国油籽加工商协会(NOPA)的月度报告显示，美国8月大豆压榨量为1.35304亿蒲式耳，较上年同期上升22%，和市场预期一致；8月豆油库存从7月的16.24亿磅下降至14.80亿磅，低于分析师平均预期的15.27亿磅。 4、截止9月15日，豆油商业库存100.85万吨（+0.25），港口大豆消耗25.5万吨（-0.13），港口大豆库存645万吨（+14），油厂开工率预计将提升，豆油库存有回升倾向；昨日张家港四豆现货报价5550元/吨，盘面午后滞涨回落，买家有观望情绪，成交不多。 棕榈油： 1、BMD棕榈油11月报收2148令吉，日内高点为2207令吉，收低2%；受过去三周大涨后的技术性修正打击。 2、船运机构ITS、SGS数据显示，9月1至15日马棕出口量分别为765322吨、756429吨，较8月同期分别增加6.9%、3.6%。 | 豆油： 国内豆油市场供应充足压制盘面，同时压榨利润下滑以及美豆企稳又支撑盘面，继续低位震荡走势，缺乏趋势性。昨日提示关注40日均线压力，下方支撑参考5350，操作上观望或短线。 菜豆跟随豆油走势，近期加菜籽产量有回升预期，菜豆价差再度回落；操作上观望或短线。 棕榈油： 国内棕油进口成本持续攀升，限制盘面下滑空间，不过上涨又面临供应偏充足的压力，暂时以震荡对待。操作上观望或短线。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，为七个交易日内首次，因在稍早玉米价格上涨至一个月高位后，投资者获利了结。以连续的技术图表来看，玉米期货价格结束11个月来最长升势。CBOT 12月玉米期货合约收低3美分，报每蒲耳式3.90-1/2美元，此前上涨至8月11日来最高3.95美元。 玉米生长状况稳定也令玉米价格承压，而一些交易商卖出玉米，买入大豆。美国农业部(USDA)在周一晚公布，玉米生长优良率和上周持平，大豆生长优良率较上周下降两个百分点。 玉米市场成交清淡，预计有208,634手合约成交，在周四美联储政策会议结果公布前，一些投资者保持观望。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收高，近月11月大豆合约触及三周高位，此前美国农业部(USDA)称最新一周大豆作物生长优良率小幅下降。USDA周一晚称，美国大豆生长优良率为61%，低于之前一周的63%。市场等待USDA的农业服务局周三公布的月度作物种植面积数据，该报告可能暗示政府在10月9日公布的月度供需报告中，将是否调整官方大豆种植面积预估。 大豆期货的涨幅受限，因美国中西部天气有助大豆成熟，且没有季末结霜的迹象。 市场对美国全国油籽加工商协会(NOPA)的月度报告无甚反应。该报告显示，美国8月大豆压榨量为1.35304亿蒲式耳，较上年同期上升22%，和市场预期一致。 NOPA称，8月豆油库存从7月的16.24亿磅下降至14.80亿磅，低于分析师平均预期的15.27亿磅。不过，豆油期货收低，表现不及豆粕，因豆粕/豆油套利交易及马来西亚棕榈油下跌。 | 大连玉米维持低位震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕夜盘持坚，但继续上涨动力不足，供应继续宽裕，短期继续震荡筑底，建议1601合约低位多单谨慎持有，短线低吸高平。 菜粕跟随反弹，总体维持区间震荡，建议观望或日内短线交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹继续下跌，夜盘减仓回升。现货市场市场主流报价继续阴跌，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报57美元，下跌1美元。唐山普碳方坯出厂价格1750元/吨，上涨20元。 国家能源局发布数据显示，1-8月份，全国全社会用电量累计36780亿千瓦时，同比增长1.0%。分产业看，第一产业用电量704亿千瓦时，同比增长2.3%；第二产业用电量26431亿千瓦时，下降0.7%；第三产业用电量4756亿千瓦时，增长7.5%。 8月份，全国一般公共预算支出12844亿元，同比增长25.9%，财政支出力度进一步加大。1-8月，全国一般公共预算支出102864亿元，比上年同期增长14.8%，完成预算的60%，比去年同期进度加快1.4个百分点。 | 国内经济数据持续疲软，终端需求释放力度不足，钢厂资源投放量增加，市场供需矛盾有所加大，高抛低平。 （朱小虎） |
动力煤 | 9月15日夜盘，动力煤主力合约(TC601)和焦煤主力合约(JM1601)震荡走强，期价上涨。其中，动力煤报收378.2元/吨，涨幅0.48%，焦煤报收580.5元/吨，涨幅1.13%。周二中国股市大跌引发的市场避险情绪降温，且美联储会议前夕投资者头寸调整，美元指数小涨，欧美股市走强，原油上涨黄金下跌。美元指数报收95.60，涨幅0.36%。标普收涨1.28%，报收1978.09点。欧洲泛欧绩优300指数收涨0.85%，报收1405.49点。纽约10月原油收涨0.59美元，涨幅1.34%，报每桶44.59美元。布油10月原油收涨0.26美元，涨幅0.56%，报每桶46.63美元。美国COMEX 12月黄金期货价格收跌5.1美元，跌幅0.5%，报每盎司1102.6美元。美国8月工业产出降幅创三年新高，环比降0.4%，预期降0.2%，7月增0.9%。习近平主持深改小组会议：坚持以扩大开放促进深化改革。美国9月12日当周API原油库存下降310万桶，预期为增加120万桶，库欣地区原油库存降幅扩大至150万桶。目前，煤炭市场基本面仍较弱，趋势上以低位震荡思路对待。 | 操作上，观望或短线交易。 （甘宏亮） |
橡胶 | 9月16日开始为美联储9月会议。昨夜道指明显上涨,原油价格回升,受此影响,天胶夜盘价格回升. 泰国市场原料价格略有回升。13年国营全乳胶10400-10500元/吨 天胶基本面主要受原油价格和国内宏观经济预期影响,投资者密切关注原油价格趋势，日内股指动向,和9月美联储是否 加息。 | 短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损。 空单注意控制仓位,勿在低位追单. 见低适度获利。 目前,市场普遍预期美联储加息概率不大,如美联储未采取加息策略,则有利于商品价格回升。操作方面仍需警惕宏观风 险。注意控制仓位。预计短期内受股指回升影响天胶价格将略有回升，但长期仍将偏弱运行。日内可适度参考股指动 向。 1601 参考区间:11500-11900 （李洪洋） |
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