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道通早报
日期：2015年8月13日
【经济要闻】
1、中国日报：人民币中间价改善机制有助人民币国际化。
2、【央行马骏：央行完全有能力稳定人民币汇率】中国人民银行研究局首席经济学家马骏称，人民银行在必要的时候完全有能力通过直接干预外汇市场来稳定市场汇率，防止出现由于羊群效应导致汇率非理性大幅波动。总体结论是，我国目前的汇率水平接近均衡，因此从基本面上来判断，没有必要通过大幅贬值来回归均衡。
3、【新华评论：人民币贬值不会引发货币战争】华尔街见闻播报，新华社发表评论文章称，中国操纵人民币汇率来获得贸易优势的指责站不住脚。汇率形成机制改革并不简单等同于货币贬值，也不意味着人民币的贬值趋势。中国经济仍需要时间来稳定。
4、摩根大通：中国人民币贬值可能会妨碍美联储加息，并削弱美债需求。
5、据《证券日报》，养老金投资办法已经提交国务院，颁布进入倒计时。
6、华尔街见闻播报：受累于原油市场被投资者抛售，美国10年期通胀保值国债（TIPS）均衡率收跌至162.1个基点，意味着投资者预计美国未来10年的年均通胀率恐怕仅有1.621%；曾几何时，该通胀率衡量指标1月份时还一度高于190个基点的水平。
7、【美国农业部意外上调美国玉米和大豆产出预期】上调美国2015-16年玉米产出预期至136.9亿蒲式耳，7月份料为135.3亿蒲式耳。上调美国2015-2016年大豆产出预期至39.16亿蒲式耳，7月份料为38.85亿蒲式耳。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌于96.3部位。欧美股市欧股疲软。美股大致收高，扭转了此前颓势。标普500指数盘中一度跌破年初水平。人民币连续第二日贬值，继续对全球金融市场造成冲击。一些分析师认为，人民币贬值可能迫使美联储推迟其首次加息时间。纽约原油上涨22美分，收于每桶43.30美元。国际能源署(IEA)对未来原油需求的乐观预期提振了油价，但在美国政府数据显示原油库存下降幅度小于预期之后，油价窄幅震荡。美豆重挫6%，因此前美农业部在月度报告中意外上调美豆产量预估。在其首次基于调查的今年产量预估中，美农业部预计今年美豆单产达到每英亩46.9蒲，较上月基于趋势水平的预估高了0.9蒲，且高于之前市场预估的44.7每英亩蒲。美农业部将美豆收割面积预估下调至8350万英亩，较6月底预估降低了1%，但仍为历来最高。美农业部预计大豆产量为39.16亿蒲（1.065亿吨，去年产量为1.08亿吨）。美农业部还将2015-16年度美豆结转库存数据上调至4.7亿蒲，高于7月预估的4.25亿蒲及之前市场预估。从报告看，一方面美面积基本落定，应该没有再调的余地。而单产因现在还在产量形成期，加之今年播种推迟，是否后期因早霜还有新的变化仍有待跟踪。但有一点，就是在南美播种前，不会给南美太多利多预期，以避免刺激南美播种。预计美豆低价圈波动持续，直至美销售和南美的转换开始。连粕、油预计低开震荡。之前阶段高已提示兑利。长等待前述美豆销售季低开高走的可能。 | 长等待前述美豆销售季低开高走的可能。 （范适安） |
油脂 | 豆油： | 国内豆油市场8月供求略过剩，豆油库存持续回升，不过因过剩量有限，盘面以低位区间震荡为主；昨日收人民币贬值影响，豆油价格上探并小幅突破预期的区间高位，有回落风险，加上美农报告例外利空，连豆预计低开，价格料将再次试探区间下沿支撑。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌近5%，因美国农业部供需的供需报告上调美国玉米产量和单产预估令投资者震惊不已。周二受中国安排人民币贬值消息影响大跌以来，两个交易日内，玉米期货已经大幅下滑了7.8%，为自2013年7月以来最大两日跌幅。美国农业部预计美国今年玉米产量为136.86亿蒲式耳，料为历史第三高位，而美国玉米单产料为每英亩168.8蒲式耳，这大大出乎市场预料。产量预估高于报告发布前绝大多数分析师的预估，而单产高于所有分析师的预估。 大连玉米继续低位震荡，建议观望为主。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三重挫约6%，部分合约一度急降70美分跌停，因此前美国农业部在月报中意外上调美国大豆产量预估。 在其首次基于调查的今年产量预估中，美国农业部预计今年美国大豆单产达到每英亩46.9蒲式耳，较上月基于趋势水准的预估高了0.9蒲式耳，且高于一系列市场预估。 美国农业部将美国收割面积预估下调至8,350万英亩，较6月预估降低了1%，但仍为历来最高。美国农业部预计大豆产量为39.16亿蒲式耳。 农业部还将2015/16年度美国大豆结转库存数据上调至4.7亿蒲式耳，高于7月预估的4.25亿及一系列市场预估。远月大豆合约及豆油期货创下合约低点。 大连豆粕今日料将大幅低开，建议离场观望，不追涨杀跌。 菜粕也将大幅低开，建议观望为主。 | 大连玉米继续低位震荡，建议观望为主。 大连豆粕今日料将大幅低开，建议离场观望，不追涨杀跌。 菜粕也将大幅低开，建议观望为主。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
焦煤 | 8月12日夜盘，动力煤主力合约(TC601)和焦煤主力合约(JM1601)高开高走。其中，动力煤392.4元/吨，涨幅1.29%，焦煤623.5元/吨，涨幅0.48%。隔夜美元大幅下跌，欧洲股市大跌，但标普下跌后收涨，美债收益率上涨，油价小涨金价大涨。美元指数报收96.32，跌幅0.90%，标普收涨2.11点，涨幅0.10%，报收2086.18点。欧洲泛欧绩优300收跌2.7%。10年期美债收益率上涨9个基点，至2.148%。纽约9月原油收涨0.22美元，报每桶43.30美元。布油9月原油收涨0.48美元，涨幅0.98%，报每桶49.66美元。美国COMEX 12月黄金期货价格收涨15.90美元，涨幅1.4%，报每盎司1123.6美元。美国8月5日当周EIA原油库存减少168.2万桶，减少幅度小于预期。此前一周为减少440.7万桶。央行马骏：央行完全有能力稳定人民币汇率。外媒：中国央行今日干预市场，避免人民币过度贬值。腾讯援引外媒：传有关部门要求人民币贬值10%。基本面，美联储加息预期升温美元走强令大宗商品期价承压，国内经济数据疲弱，动力煤和焦煤需求仍面临较大压力。目前，基本面处于调整过程之中，期价弱势运行的概率较大。技术面，动力煤和焦煤主力合约期价增仓放量上行，短期有望继续走强。操作上，国内经济数据疲软政策预期升温，同时人民币意外贬值提升进口成本和下游出口需求预期，短多持有。 | 操作上，国内经济数据疲软政策预期升温，同时人民币意外贬值提升进口成本和下游出口需求预期，短多持有。 （甘宏亮） |
焦炭 | 昨日人民币进一步大幅贬值，使得进口大宗商品成本将进一步增加，或将抑制大宗商品进口数量。这将会使进口煤数量进一步降低，进口煤价格低廉对国内煤炭市场冲击较大，一旦进口煤数量大幅下降，势必将减缓对国内煤炭的冲击，对国内煤价形成利好支撑，也将利好焦炭，使得昨日尾盘煤炭和焦炭迅速拉升，焦炭主力合约上涨2.77%，终收833.5，夜盘高开小幅低走。截止昨日收盘，大商所焦炭主力1601合约前20名空头持仓总量较前20名多头持仓总量高25.9%，这一数字较上一交易日的32.8%减少6.9%，大户空头实力大幅减弱。唐山钢坯价格上涨20，报1850。焦炭现货市场暂稳，成交一般。昨日公布的房地产数据显示，1-7月房地产投资同比持续下降，销售继续回升，新开工面积降幅经历了前几月收窄后7月开始扩大，整体显示房地产市场仍处于下行阶段，黑色系将继续承压。操作上建议高抛低平。 | 昨日公布的房地产数据显示，1-7月房地产投资同比持续下降，销售继续回升，新开工面积降幅经历了前几月收窄后7月开始扩大，整体显示房地产市场仍处于下行阶段，黑色系将继续承压。操作上建议高抛低平。 （蒋维波） |
橡胶 | 隔夜道指下跌，原油回升，天胶价格回升。 原料市场休市,赞无报价格,13年国营全乳胶10600-10700元/吨。 目前，天胶供求依旧疲软，最新重卡数据依旧不利,压制下游需求。 宏观经济数据市场信心等对其价格影响明显，虽然人民币汇率对出口刺激作用有限,但仍属利好。短期内，天胶价格受原油价格回升支撑。 | 短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损. 空单注意控制仓位,勿在低位追单. 注意获利离场。 操作仍需警惕宏观风险。近期宏观风险影响明显,注意控制仓位。 1601参考区间:12000-12600（李洪洋） |
股指 | 12日，IF1508以3982.8点跳空低开，日内弱势震荡，收盘报3966.8点，较上一交易日结算价下跌48.4点，IH1508以2554点跳空低开，收盘报2548点，下跌18.6点；IC1508以8202.2点微幅高开，收盘报8082.2点，下跌197.4点。 经过近期连续拉升后，近两个交易日期指呈现出弱调整之势，修正了短期均线与期价过大乖离。当前政策面上依然偏暖，而惨淡的实体经济可能在近期进一步推动宽松话政策的出台，从这一方面对市场或将有所带动，但作为基础的经济数据在7月几乎全军覆没，却是市场缺乏真正上行的基础，根基不稳的问题始终存在，技术上，股指回调弱势震荡，短线多头趋势尚未破坏，但需要关注40/60均线是否能被突破。 另外值得注意的是，期货方面，三个期指在期现价差上的分化持续，IF/IH贴水程度有所收敛，尤其是IH的价差明显缩小，IC贴水程度持续扩大。反映当前市场对以权重为代表的上证50信心有所恢复，对以中小市值为代表的中证500较前期有所谨慎，因此后期情绪化交易将继续存在但短期助力将较前期弱化。 整体上，维持之前的判断，市场仍维持大幅箱体震荡，脉冲性行情几率增加而持续性不佳。 | 整体上，维持之前的判断，市场仍维持大幅箱体震荡，脉冲性行情几率增加而持续性不佳。 （韩谊） |
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