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道通早报
日期：2015年8月5日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 IMF：将美国实际GDP增速今年预期下调至2.3%，未来两年为2.7%-2.9%。
IMF发布有关人民币储备货币地位条件的报告：IMF人员提议，将SDR调整时间推迟至2016年9月份。人民币纳入SDR的评估“仍有大量工作要做”。人民币自2010年以来在国际使用中取得“显著进步”。如果将人民币纳入SDR，操作问题必须得到解决。
2 惠誉：欧元区短期宏观经济预期已有改善。公共债务高企、中期增长预期疲软依旧是欧元区国家主权评级的阻碍因素。
3 美国6月工厂订单环比1.8%，预期1.8%，前值由-1%修正为-1.1%。美国6月扣除运输的工厂订单环比0.5%，前值由0.1%修正为-0.1%
【国内宏观基本面信息】
11 中国央行：下半年继续实施稳健的货币政策，创新和完善宏观调控的思路和方式，更加注重松紧适度。
2 7月新发行的5只首募规模均达400亿元的基金已全部成立，总规模达2000亿元。多位业内人士表示，这5只基金募集的资金来自证金公司。2000亿元基金有望为市场持续提供较平稳的资金支持。
3 据证券时报数据中心统计，已公布中报公司中，社保基金共现身87只个股，其中，新进27股，增持19股。
4 在周一晚间沪深交易所修改两融细则，将融券规则由T+0改为T+1之后，近两个交易日多个券商宣布将暂停全部融券标的的融券卖出交易，恢复时间另行通知。
【今日重要信息及数据关注】
09:45中国7月财新服务业采购经理人指数 前值 51.8
中国7月财新综合采购经理人指数 前值 50.6
15:55德国7月服务业采购经理人指数终值 前值53.7 预期53.7
德国7月综合采购经理人指数终值 前值53.4 预期53.4
16:00欧元区7月服务业采购经理人指数终值 前值 53.8 预期53.8
欧元区7月综合采购经理人指数终值 前值53.7 预期53.7
17:00欧元区6月零售销售月率 前值 0.2% 预期 -0.2%
欧元区6月零售销售年率 前值 2.4% 预期 2.0%
20:15美国7月ADP就业人数变化 前值 23.7万 预期21万
20:30美国6月贸易帐 前值 -418.7亿 预期-429亿
21:45美国7月Markit服务业采购经理人指数终值 前值55. 预期 255.2
美国7月Markit综合采购经理人指数终值 前值55.2
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元反弹至98部位。欧美股市持稳至下跌。道指连续第四个交易日下滑。亚特兰大联储主席暗示9月极有可能加息。投资者等待本周后期将公布的非农就业等多项数据。欧洲方面希腊股市在重开后的第二个交易日中继续承压。纽约原油上涨57美分，收于每桶45.74美元。一些投资者认为原油期货价格的稳定与上证综合指数等中国股市指数的上涨有关。此外，也有投资者说“可能昨日油价跌幅过头”。美豆期货周二收涨，交易商表示，因担心美中西部部分地区天气干燥，且在昨日指标11月大豆触及7周低位后有低吸买盘。预报称本周美中西部地区东部降水较少，可能为部分地区的作物带来压力，这些地区在今夏稍早受过多降雨影响。下游粕收高，油稳。原油反弹为市场提供支撑。据ADM消息，因大豆连续两年下跌，15-16年度巴西大豆利润将比上年大幅减少77%。而生产资料却越来越贵，因雷亚尔疲软。这是否会导致今秋南美播种积极性及对农业投资兴趣下降还有待观察。当然，在播种前看不到涨价希望是抑制南美产量的有效条件。之后才能美豆唱主角。 | 框架如前，美仍看围绕9.5上下波动。中长低多持，宜等待时空匹配。连盘粕油跟随，节奏同美豆。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油8月合约下跌0.02美分，报收29.83美分；留守在高于周一触及的数月低位的水准，前低有支撑，但基本面仍旧偏弱令价格继续低位震荡。 2、截止8月4日，大豆港口库存565万吨（+15），港口大豆消耗14.45万吨，豆油商业库存103.58万吨（+4.02）。油厂开工率持续下行，远低于前期的31.35万吨/天，豆油新增供应压力减轻，但下游采购仍疲弱，库存小幅攀升。 3、受9月阅兵式影响，8月15-9月5日天津各油厂拟限产或停产；目前山东各油厂因缺水停工较多。整体8月开工率料显著低于7月份。 目前豆油市场仍面临库存回升的压力，不过整体看油厂开工率下滑，8月中下旬小包装备货料启动，供求有所好转，预计低位震荡为主，下挫空间有限。 棕榈油： 1、BMD棕榈油10月收高0.3%，报收2060令吉；一方面追随原油价格走势，另一方面则是受交易商回补空仓影响。 2、目前马来西亚降雨仍保持正常，市场预期8月产量仍将不错，关注点仍在于市场需求，尤其是对中国经济的担忧。 3、截止8月4日，棕榈油港口库存61.7万吨。 外围棕榈油市场继续面临产量回升但出口较弱的压力，预计低位震荡；国内棕榈油市场受豆油影响较为明显，3-4月低位有支撑，探底回升后预计以低位震荡为主。 | 豆油： 前期提示3-4月低点有支撑，低位反弹修复后仍将震荡走势，操作上观望或短线。 菜油市场如旧，目前湖北主产区已开始收购，但交易仍较清淡，市场预期8月中下旬或迎上市小高峰，届时料令菜豆价差回落。目前来看，价差仍维持300以上，跟随豆油波动，操作上观望或短线。 棕榈油： 操作上观望或短线。 （李岩） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹窄幅盘整。现货市场主流报价涨势趋缓，价格的大幅拉高加上部分需求提前透支使得下游成交明显萎缩。上海市场沙钢、永钢等厂提报到2200元/吨，申特、中天等库提也向2200元/吨关口靠拢，而三类小厂报价更为混乱，个别已高于二线资源。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报55.75美元，平稳。唐山普碳方坯出厂价1860元/吨，下跌20元。 政策性银行的专项金融债将成为拉动地方基建投资的新工具。据报道，8月4日，国开行、农发行向邮储银行定向发行专项建设债券，中央财政按照专项建设债券的90%给予贴息，国开行、农发行利用专项建设债券筹集资金、建立专项建设基金。这批用于补充地方建设项目资本金的专项建设债券的规模，国开行大约为2000亿元，农发行为1000亿元，总规模为3000亿。 | 供给端的收缩成为近期市场焦点，但作为产能过剩行业且竞争日益加剧，只有供应端的收缩引起的反弹难以持续。且随着现货价格的大幅反弹，钢厂复产积极性有所增强。虽然中间需求活跃，但终端需求释放力度依然有限。短期看，现货市场的大幅拉涨对期价支撑明显，前期的高升水也得以修复，短线操作。 （朱小虎） |
焦煤 | 8月4日夜盘，动力煤主力合约低开震荡，焦煤主力合约高开低走。其中，动力煤380.4元/吨，持平，焦煤616元/吨，涨幅0.57%。隔夜美元走强，欧美股市震荡，美债收益率上涨，油价反弹，黄金微涨。美元指数报收97.99，涨幅0.51%，道指收盘收跌47.51点，跌幅0.27%，报17745.98点。欧洲泛欧绩优300收跌0.2%，报收1580.93。10年期美债收益率上涨4.2个基点，至2.194%。纽约9月原油收涨0.57美元，涨幅1.26%，报每桶45.74美元。布油9月原油收涨0.47美元，涨幅0.95%，报每桶49.99美元。美国COMEX 12月黄金期货价格收涨1.3美元，跌幅0.1%，报每盎司1090.70美元。亚特兰大联储主席：美联储应9月加息。欧元区6月PPI环比降幅超预期。中国央行：继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度。彭博：中国拟通过国开行和农发行定向发行至少1万亿元专项建设长期债。基本面，美联储加息预期升温美元走强令大宗商品期价承压，国内经济数据疲弱，动力煤和焦煤需求仍面临较大压力。技术面，动力煤主力合约技术上要强于焦煤，短期分别关注370元/吨整数关口和前低597元/吨一线支撑。 | 目前，基本面处于调整过程之中，期价弱势运行的概率较大，但从风险收益比角度分析继续杀跌不适宜，而反向做多尚缺乏助推动力。国内政策预期暂主导动力煤和焦煤期价，短期或延续反弹。操作上，短线交易。 （甘宏亮） |
焦炭 | 昨日美股、欧股收跌，A股大幅上涨。美国WTI 9月原油期货价格收涨0.57美元，涨幅1.26%，报每桶45.74美元。ICE布伦特9月原油期货价格收涨0.47美元，涨幅0.95%，报每桶49.99美元。央行：继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度。 焦炭主力昨日震荡上行，夜盘高开窄幅震荡，截止昨日收盘，大商所焦炭主力1509合约前20名空头持仓总量较前20名多头持仓总量高28.5%，这一数字较上一交易日的29.4%减少0.9%，大户空头实力持续减弱。 昨日唐山钢坯价格下降20，报1860。国内焦炭市场整体弱势运行，近期环保检查较严格，部分环保未达标的焦化企业限产力度有所加大，达标的焦化企业生产正常。整体来看下游钢厂对焦炭价格仍持打压态度，8月焦炭价格下跌20-30元/吨将成为大概率事件。 | 近期仍是环保炒作的风口期，不建议布局空单，建议观望为主。 （蒋维波） |
橡胶 | 周二美国股市收跌，道指连续第四个交易日下滑。原油期货价格反弹。亚特 兰大联储主席暗示9月极有可能加息。橡胶价格维持偏弱震荡。 原料价格下跌,14年全乳报价在11000(无税)-11400元/吨。 目前，天胶供求依旧疲软，宏观经济数据市场信心等对其价格影响明显，国 内制造业数据不利也为天胶价格带来压力。预计行情以低位震荡价格偏弱为 主。 | 短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损. 空单注意控制仓位,勿在低位追单. 操作仍需警惕宏观风险。近期宏观风险影响明显,注意控制仓位。 1601 参考区间:11800-12500 （李洪洋） |
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