道通早报 20150806

内外盘综述

简评及操作策略

焦煤

8月5日夜盘，动力煤主力合约(TC601)震荡走弱，焦煤主力合约(JM1601)震荡走弱。其中，动力煤385元/吨，跌幅0.57%，焦煤607.5元/吨，跌幅0.41%。隔夜美元震荡，欧美股市整体走强，美债收益率继续上涨，油价和金价下跌。美元指数报收97.86，跌幅0.13%，道指收盘收跌34.79点，跌幅0.06%，报17739.44点。欧洲泛欧绩优300收涨1.3%。10年期美债收益率上涨6个基点，至2.27%。纽约9月原油收跌0.59美元，跌幅1.29%，报每桶45.15美元，创3月19日以来最低收盘位。布油9月原油收涨0.4美元，跌幅0.8%，报每桶49.59美元。美国COMEX 12月黄金期货价格收跌5.1美元，跌幅0.5%，报每盎司1085.6美元。美7月ADP新增就业创今年4月来新低，7月ISM非制造业PMI远超预期，市场对美联储加息预期大幅回升。据《经济参考报》，国开行、农发行向邮储银行定向发行约3000亿专项建设债。基本面，美联储加息预期升温美元走强令大宗商品期价承压，国内经济数据疲弱，动力煤和焦煤需求仍面临较大压力。技术面，短期分别关注前低374.6元/吨和602元/吨支撑。

    目前，基本面处于调整过程之中，期价弱势运行的概率较大，但从风险收益比角度分析继续杀跌不适宜，而反向做多尚缺乏助推动力。操作上，观望为主。

（甘宏亮）

焦炭

昨日欧股上涨，美股标普和纳指收涨，道指收跌，国内股市下跌。美国WTI 9月原油期货价格收跌0.59美元，跌幅1.29%，报每桶45.15美元，创3月18日以来最低收盘位。ICE布伦特9月原油期货价格收跌0.40美元，跌幅0.8%，报每桶49.59美元。将使大宗商品继续承压。

焦炭主力昨日震荡偏弱运行，夜盘窄幅震荡，截止昨日收盘，大商所焦炭主力1509合约前20名空头持仓总量较前20名多头持仓总量高22.7%，这一数字较上一交易日的28.5%减少5.8%，大户空头实力大幅削弱

昨日唐山钢坯价格上涨20，报1880。国内焦炭市场整体继续弱势运行，成交一般。笔者近期对焦化厂进行了调研，焦化厂普遍反映下游钢厂回款比较慢比较差，资金流是焦化厂面临的最大问题；目前不仅仅焦炭价格下跌，焦化副产品价格也大幅下挫，焦化厂亏损加剧；临近世锦赛和大阅兵，北京继续出台相关的环保措施，但就调研情况来看，许多焦化企业环保设备等已达标，近期的环保检查等措施对焦化厂生产影响有限；下游钢厂高炉开工率较低对焦炭等原料需求减少，盈利钢厂占比处于历史最低，而且钢厂焦炭库存相对偏高，钢厂对焦炭仍持打压态度，8月焦炭价格将下跌10-30元/吨。

    操作上建议暂且观望，待此轮环保炒作后布局空单

（蒋维波）

橡胶

美国7月ADP就业数据远逊预期，7月ISM服务业指数创近十年新高。联储官员有关加息的讲话受到关注。道指原油价格下跌。

隔夜橡胶价格维持偏弱震荡价格有所下跌。

原料价格下跌,13年全乳报价在10900元/吨。

目前，天胶供求依旧疲软，宏观经济数据市场信心等对其价格影响明显，国内制造业数据不利也为天胶价格带来压力。预计行情以低位震荡价格偏弱为主。

    短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损. 

空单注意控制仓位,勿在低位追单. 

操作仍需警惕宏观风险。近期宏观风险影响明显,注意控制仓位。

1601 参考区间:11800-12500

（李洪洋）

PTA

周三股指弱势震荡，商品普遍回暖，上午塑料、甲醇走势强于PTA，下午恒力减产消息引发PTA大涨，1601合约成为主力，1月合约涨幅大于9月合约，1月合约收于4724元，9月合约收于4596元，盘面突破20日均线。前20名持仓显示，海通、银河、中信、中粮加多，国联、东亚、东海减多；国联、银河、中才加空，新湖、海通、华泰减空，日内空单加仓大于多单，整体持仓空单占优势。截止5日，仓单数量11.6万张，流出203张。

PTA市场价格回暖，主流供应商报盘在4500元/吨自提，下游工厂观望居多，谨慎追涨，未闻成交。据卓创资讯消息，恒力三条线开始年度大检修，8月6日起停车检修两条线，产能涉及440万吨，9月初检修第三条线，涉及产能20万吨，具体开车时间以市场情况而定。

PX跌1美元至830.5美元。韩华道达尔大山100万吨PX装置计划10月停车检修2个月。韩国siol1#80万吨PX装置计划8月末检修，预计检修将维持3个星期。台湾台化7月中旬检修2#58万吨PX装置，为期30-45天，9月计划检修1#27万吨装置一个月附近。泰国PTTG假话10月骑检修2#61.6万吨PX装置，同时扩产12万吨。洛阳石化10月检修23万吨PX装置，检修时间约45天。重启及新装置有：宁波中金石化160万吨预计8月正式运行；新加坡裕廊芳烃股东提议8月重启80万吨PX装置。

    EIA原油库存减少，但汽油库存增加，表明需求疲弱，市场等待周五美国非农数据，原油价格盘中跌破45美元。周三下午PTA借恒力检修消息快速拉涨，但油价疲弱走势对PTA形成拖累。操作上，震荡对待，日内不杀跌。鉴于油价跌势，日内可短空其他化工品。

（苗玲）