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道通早报
日期：2015年7月28日
【经济要闻】
7月28日，富国证券首席经济学家John Silvia在接受外媒采访时表示，中国A股仍不被海外投资者广泛持有，美联储若超出预期的升息，料也不会对A股有很大影响。
路透援引三位消息人士称，中国证券金融股份有限公司近日已偿还了部分商业银行同业借款，具体原因不详。为救市筹集子弹，该公司此前共计获得来自商业银行约2万亿元人民币的授信规模。
中国证监会称组织稽查执法力量赴上海铭创与浙江核新同花顺网络。今天证监会组织稽查执法力量赴上海铭创软件技术有限公司、浙江核新同花顺网络信息股份有限公司，进一步核查有关线索，监督相关方严格执行证监会的相关规定。
高善文称，考虑的做法是废除涨跌停板制度，并严格管理上市公司的停牌请求。从历史上看，停板制度的引入是为了防止或减缓市场的暴涨暴跌，提高市场的稳定性。
民生证券首席策略研究员李少君研报称，中国股市杠杆资金风险释放已基本完成，市场已经趋于平稳，最危险的阶段已经过去。主题方面包括纪念抗战大阅兵、冬奥会催生的投资机会，国企改革、中国制造2025、能源互联网等近期相关政策密集出台利好板块。
高善文建议废除涨跌停板制度。从流动性的角度来反思，安信证券首席经济学家高善文认为涨跌停板制度（以及过于随意的股票停牌制度）和透明度要求与杠杆交易不兼容，是形成股灾的关键原因。
董明珠在科技创新大讲堂上表示，格力手机销售出几万部，目前看来年内卖5000万部不太现实。董明珠的话中，透露出格力手机的销量遭受到产能的限制。格力手机的“难产”，折射出了董明珠和格力在智能家居战略中遭遇的困局。
中国中车公告：于近期签订若干项重大合同，合计金额约122.2亿元人民币，总计包括8笔订单；此外，控股子公司南车青岛四方机车车辆股份有限公司中标香港市区线地铁车项目，总金额约48.4亿元人民币。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元回落至96.5部位。欧美股市收跌。中国股市大幅下跌，令美股承压，股票与大宗商品期货等风险资产遭到抛售。美联储即将召开的货币会议受到关注。纽约原油下跌75美分，收于每桶47.39美元。美国石油钻井数量增加、上海股市重挫使人担心中国石油需求可能放缓，令油价承压。美豆周一骤降，因美中西部天气改善提振当地作物收成前景。投资基金结清多头头寸，是商品广泛被抛售的原因之一。下游粕油跟随下跌。市场预期美豆周度生长数据优良率将比上周高一个百分点。盘后数据显示美豆优良率同上周，还是62%，去年同期为71%。杨花率和结荚率都略低或持平于去年同期及五年均值。 | 框架如前，美豆与外围共振，扩大跌幅。宜注意近期系统性风险释放带来的波动增加。就豆本身而言，虽从贸易博弈来说还没到涨的时候，但低价圈波动以区间模式对待为宜。夜盘粕油跟随走低，节奏同美豆。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油8月合约跌0.37美分，报收30.11美分；经纪商称，现货供应不断增加，价格下探3月以来低点。 2、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月26日当周，美国大豆生长优良率为62%，前一周为62%，去年同期为71%。 3、截止7月27日，豆油商业库存96.1万吨（-0.32），大豆港口库存559万吨（-6），港口大豆消耗22.77万吨（-8.58）。油厂开工率有所下滑，关注下滑的持续性。 国内豆油市场受供应增加及需求疲弱的影响，短期继续弱势运行，昨日盘面放大跌势，试探前低；后市来看开工率有可能小幅下滑，有望给与市场短期支撑。 棕榈油： 1、BMD棕榈油10月合约收低1.74%，报收2140令吉；继续受到出口疲弱压制，同时其他油脂下滑也对棕油构成压力。 2、船运机构ITS、SGS数据显示，7月前25日马来西亚棕榈油出口量分别为1152045吨、1178568吨，较上月同期下滑17.7%、15.4%。 | 豆油： 操作上，价格至4月份以来低点或有支撑，空单逢低兑利观望。 菜油市场如旧，跟随豆油走势，操作上逢低兑利观望。 棕榈油： 外围棕榈油市场仍旧面临库存增加的压力；国内棕榈油市场近期受到豆油产出增加的影响，需求有所减弱，不过短期跌势放大后，利空部分释放。关注4月前低支撑，操作上空单逢低兑利观望。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下挫约5%，至一个月低位，交易商称，因和商品广泛被抛售有关的投资基金卖出，以及天气良好有利作物生长，令玉米市场承压。交投最活跃的玉米合约录得2014年6月30日来最大单日百分比跌幅。据称，投资基金在此间市场卖出3万口合约，因它们继续结清在种植季节早期降雨过多后所建立的净多头头寸。当时降水过多威胁玉米产量。 不过，天气回暖和中西部东部雨水减少基本为玉米提供了理想的生长条件，玉米正处于重要的授粉阶段。 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月26日当周，美国玉米生长优良率为70%，前一周为69%，去年同期为75%。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一骤降，收位在日内低位，因美国中西部天气改善提振当地作物收成前景。 新作合约领跌，CBOT 11月大豆下挫约3%。近月大豆合约触及五周半低位。交易商称，投资基金结清多头头寸，是商品广泛被抛售的原因之一。豆粕期货也大跌，大豆下跌和美国出口市场需求疲弱，令豆粕市场承压。豆油期货下跌至3月17日来最低水准。经纪称，现货市场供应不断增加。 美国农业部周一收盘后公布的报告将显示，截至7月26日当周，美国大豆生长优良率为62%，与上周持平，低于分析师预计的63%。 | 大连玉米近强远弱，继续弱势震荡，建议观望或短空交易。 目前市场受恐慌性情绪所主导，出现坍塌式下跌，建议投资者冷静观望，在低位也不要盲目杀跌，观望为主，规避短期风险。 菜粕跟随豆粕震荡下跌，建议观望为主。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹窄幅盘整，夜盘小幅下跌。现货市场主流报价大幅拉涨，下游采购积极性明显增强，部分库存不多的商家封库惜售。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报52美元，上涨0.75美元。唐山普碳方坯出厂价1800元/吨，平稳。 中钢协统计，上半年全国粗钢产量4.1亿吨，同比下降1.3%，全国粗钢产量近20年来首次下降。上半年大中型钢铁企业主营业务亏损216.8亿元，增亏167.68亿元；亏损企业43户，占统计会员企业户数的42.6%，亏损企业产量占会员企业钢产量的36.8%。 沪深两市共计76家上市房企公布了2015年中报业绩预告，其中，27家房企预告净利润为亏损。剔除数据公布不全的房企后，按照预告净利润同比变动幅度来看，净利润同比下滑企业达36家，占比近五成。 | 环保因素成为近期市场走势的焦点，加之华东主导钢厂8月份发货折扣力度较大，提振了市场信心。不过终端需求释放持续性不足，钢价将以低位整理为主，短线操作。 （朱小虎） |
焦煤 | 7月27日夜盘，动力煤主力合约低开高走，焦煤主力合约震荡走低，两合约期价重心均走低。其中动力煤372.6元/吨，跌幅-0.37%，焦煤606元/吨，跌幅-1.70%。隔夜美元走弱报收97.25，跌幅-0.71%，欧美股市整体走低，美债收益率下跌，油价大幅走低，黄金大涨。道指收盘下跌122.39点，跌幅0.70%，报17446.14点。欧洲泛欧绩优300收跌2.2%，报1529.77点。10年期美债收益率下跌5.4个基点，至2.219%。纽约9月原油下跌0.75美元，报每桶47.39美元，创3月20日以来最低收盘位。布油9月原油下跌0.75美元，报每桶47.39美元。美国COMEX 8月黄金期货价格收涨10.90美元，涨幅1.0%，报每盎司1096.40美元。中国6月规模以上工业企业利润同比-0.3%，前值0.6%。中国1-6月规模以上工业企业利润同比-0.7%，前值-0.8%。权威人士向《第一财经日报》独家表示，证金公司没有提前归还商业银行同业借款，流动性充裕，资金足够多。国际货币基金组织（IMF）称，欧央行应该大开火力，必要时延长QE实施的时间。基本面，美联储加息预期升温美元走强令大踪商品期价承压，国内经济数据大幅低于预期，动力煤和焦煤需求仍面临较大压力。技术面，动力煤主力合约技术上要强于焦煤，短期分别关注370元/吨整数关口和前低597元/吨一线支撑。目前，基本面处于调整过程之中，期价弱势运行的概率较大，但从风险收益比角度分析继续杀跌不适宜，而反向做多尚缺乏助推动力。昨日“证金公司提前还款”谣言提升市场避险情绪，外围市场大宗商品及股市普遍下挫，早盘将拖累动力煤和焦煤期价，但权威人士辟谣将促市场情绪企稳，日内期价以震荡为主。 | 操作上，观望。 （甘宏亮） |
橡胶 | 周一美国原油期货价格跌破每桶48美元。隔夜道指下跌。糟糕的宏观数据和基本面给天胶价格带来明显压力，隔夜橡胶价格下跌。 目前国内货币宽松,希腊问题已经逐渐趋淡,但现货市场供求都疲软,价格回 升困难,同时国内制造业数据不利也为天胶价格带来压力。预计行情以低位震荡价格偏弱为主。 | 技术上看,目前价格突破短期支撑,价格下跌,逼近危机所形成偏离价位. 短期操作低位试多一定要保持谨慎,轻仓短单设好止损. 空单注意控制仓位,勿在低位追单. 操作仍需警惕宏观风险。 1601参考区间:12300-12800 （李洪洋） |
PTA | 周一股指跌停，化工品领跌，塑料、甲醇、PP 盘中跌停，PTA虽抗跌，但也无法独善其身，PTA远月跌幅大于近月，9月合约收于4558元，1月合约收于4598元。前20名持仓显示，银河、中国国际、中粮减多，国联、国泰君安、上海中财、招商期货加多；永安、中财、建信减空，新湖、宝城、浙商加空，日内多空都加仓，整体持仓多单占优势。截止27日，仓单流出8031张，仓单数量12.3张。 华东PTA市场疲软走势，商谈在4520-4550元附近，成交有限。 PX下跌8美元至862美元/吨。 | 8月PTA减产计划较多，仓单流出速度加快，化工品中PTA跌幅最小；在油价和股市两重拖累下预期维持弱势下跌，操作上延续周策略，多9月抛1、5合约，盈利部分及时兑现，注意市场情绪变化。 （苗玲） |
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