道通早报 20150710

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    隔夜外围美元小涨至96.5部位。欧美股市收高。美股涨幅较盘中最高点有所收窄。生物技术股领涨。风险资产受到追捧。纽约原油收涨于每桶52.78美元。中国股市止住下跌趋势、伊朗核谈判陷入僵局等消息均令油价得到支撑。此外，日本与德国经济数据乐观，提高了这两个国家的能源需求前景。美豆周四急升2.9%，因在美农业部月度报告前投资者调整头寸。市场预计，美农业部将在报告中下调现有大豆供应预估和产量预估。密西西比河以东的主要大豆种植地区降水过度，继续为大豆市场带来利多基调。粕、油跟涨。粕触及6个月以来最高；原油上涨支撑豆油期货。市场对美农报告平均预计大豆产量下调至37.76亿蒲（1.027亿吨）每英亩平均产量为44.964蒲；还预计旧作大豆从3.3亿蒲下调至2.87亿蒲，新作库存从4.75亿蒲下调至3.7亿蒲。

框架如前，美豆新区间未脱9.8-10.5。国内粕油跟随。粕低位长多持，短低吸高平不追；油长期低位震荡，等待脱离弱势区。

（范适安）

油脂

    豆油：

    1、CBOT豆油7月升0.67美分，报收32.27美分；原油上扬支撑豆油价格，豆类天气炒作仍在持续，也给予豆油部分支撑。

    2、市场预期7月美农报告将调低本年度及新年度美豆库存，并下调新年度全球大豆产量预期，整体报告预期偏多。

    3、截止7月9日，豆油商业库存92.25万吨（+0.25），港口大豆库存525万吨（-5），港口大豆消耗30.3万吨（+0.3）。油厂开工率继续上扬，豆油有供应压力。

    棕榈油：

    1、BMD棕榈油9月收高1.6%，报收2185令吉；市场预期6月产量数据较低，且亚洲市场股市上扬令担忧减轻。

    2、今日马来西亚棕榈油局将公布6月产存数据，市场预计马来西亚6月棕榈油库存将较前月下滑5.4%至212万吨。

    3、截止7月9日，棕榈油港口库存55.51万吨（+5.31）。

    豆油：

    国内豆油市场基本面不改，供应充足而需求短期仍偏淡，盘面超跌修复后料继续低位震荡走势；外围天气因素仍支撑市场，且报告预期利好，宏观经济形势并不稳定，操作上观望为宜。菜油跟随走势，300以上的价差空间有限。

    棕榈油：

    国内棕榈油市场短期继续受到豆油产出增加的影响，基本面以供应压力为主，盘面超跌修复后料低位震荡走势；外围需关注马来天气状况，6月产量若减弱或引发市场对于产量下行的关注，将利好市场，同时宏观环境仍不稳定，操作上观望为主。

（李岩）

谷物饲料

CBOT玉米期货周四跳升至近七个月高位，交易商称，受助于中西部作物种植带迎来更多的降雨，以及投资者在周五农业部公布月度供需报告前调整头寸。 美国玉米种植带部分地区出现阵雨，使农田中的积水进一步增加，该地区的降雨量已经创纪录或接近创纪录。过度的降水冲走了肥料，并使收成潜力受限。 

分析师下调美国玉米产量预估，他们预计美国农业部周五公布的月度供需报告可能下调美国玉米产量预估，这在作物生长较早时期是很少见的做法。农业部稍早称，上周出口当前市场年度玉米总计53.52万吨，在分析师预估区间内。 

美国大豆期货周四急升2.9%，交易商表示，因在美国政府月度供需报告出炉前，投资者调整头寸。市场预计美国政府将在报告中下调现有大豆供应预估和产量预估。 密西西比河以东的主要大豆种植地区降水过度，继续为大豆市场带来利多基调。 CBOT豆粕和豆油期货也上涨，豆粕合约触及六个月来最高。现货市场强劲扶助提振豆粕期货，而原油价格上扬支撑豆油期货。 

市场预计，美国农业部(USDA)在周五公布的月度供需报告中，将把大豆产量预估下调至37.76亿蒲式耳，每英亩平均产量为44.964蒲式耳。 

市场预料，USDA将把旧作大豆库存预估从3.3亿蒲式耳下调至2.87亿。分析师预计，USDA将把新作大豆库存预估从4.75亿蒲式耳下调至3.7亿。 

大连玉米继续低位区间震荡，建议观望或日内短线交易。

大连豆粕昨日报复性反弹，市场重回强势，对于7月份USDA供需报告市场预期利多，但本月报告对于2015年度美豆种植面积预估仍将使用6月30日面积数据，8月份报告才会作出调整，因此，报告数据可能不会如市场预期的那么利多，8月份的供需报告可能更为关键。此外，市场还需关注宏观面的变化，操作上建议1601合约低位多单继续持有，短线低吸高平。

菜粕市场强劲反弹，建议维持多头交易思维。

（李金元）