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道通早报
日期：2015年7月17日
【经济要闻】
据券商知情人士，目前监管层对券商等机构“最新口风”是“倡议各证券机构主动承担责任，采取保持每天股票自营净买入措施”。不排除采取“特殊时期，券商自营额度超过风险指标或被允许”的政策。
16日讯，上交所网站信息显示，柳化股份因发生大量非经常性资金往来、力帆股份副总裁因违规交易，遭到上交所的通报批评处分。
统计局发布的二季度经济数据释放出经济企稳的积极信号。从基本面来看，中国经济企稳与转型会为资本市场发展继续创造机遇，股市长期向好的基本面没有发生变化。长远来看，中国经济升级发展的根本是依靠改革创新。因此，我们有理由对股市保持信心，而且随着市场震荡的逐步缓和，中国股市将回归稳定发展的轨道。
贝莱德：中国股市下跌不会影响其纳入明晟MSCI指数；中国A股有价值，基本面将带动股价上扬。
光大证券徐高：A股剧烈震荡之后，股市调控需要打赢短期稳市场、中期化风险、长期促改革这三大战役，以构建一个长期健康稳定发展的股市。在政府有力的托底之下，稳定市场之役已看到胜利的曙光。
多家证券公司的相关负责人表示，开启的两融业务逆周期管理，在适时调整保证金比例及标的证券等关键指标的举措下，券商两融追保平仓的压力减小，需要平仓的客户数量少了。
分析师任泽平称，近期杠杆交易存在再度加速苗头，应采取降低"场内"融资门槛、严控两融标的等措施，避免重蹈“股灾”覆辙。
中证报称，下一阶段，中国应当从各个方面大力发展机构投资者，并大力培养如养老金、保险资金和公私募基金等具有长期价值投资理念的机构，让中国的A股市场走出一波长期的、健康的大牛市。
中金公司最新可转债策略周报称，对分级A来说，目前市场平均隐含收益率降至6.3%的水平，相比于纯债而言价差仍然显着。如果未来股市“疯”转“慢”，对分级A将较为有利。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收涨于97.5上方。欧美股市反弹。希腊议会批准严厉紧缩措施，该国获得70亿欧元过渡贷款。美联储主席耶伦重申今年加息的立场。原油市场纽约原油和布伦特原油互有涨跌。纽约原油下跌50美分，收于每桶50.91美元；布伦特原油上涨0.46美元，收于每桶57.51美元。美豆因预期美中西部将迎来急需的降水和气温上升将扶助作物生长而连续第三日回撤。早盘美豆和豆粕一度上涨，但预报天气改善，大豆掉头下跌。豆粕涨跌互现，近月上涨，因现货供应紧张，而新作下跌。美农业部周四早表示，最新一周出售美豆4.55万吨，于市场预期一致。新作大豆出售50.7万吨，超过预期区间高端。 | 框架如前，美豆因天气升水拉高后于10.5区间上沿滞涨回撤，新区间波动模式持续。夜盘连粕、油跟随。粕低长多持，阶段区间模式对待；油脂看长期低位震荡，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油8月合约跌0.19美分，报收31.46美分；因大豆下跌以及原油低位震荡影响，同时豆粕需求仍旧偏强令套利操作持续，对豆油也形成打压。 2、豆粕期货涨跌互见，近月豆粕合约上涨，因现货市场供应紧张，而新作豆粕合约下跌。 3、截止7月16日，豆油商业库存96.75万吨（+0.25）。豆油库存继续攀升，供应压力偏大。 棕榈油： BMD棕榈油9月下跌1个点，报收2190令吉；因出口需求疲弱，马棕继续低位震荡。 棕榈油市场短期也相对偏弱，主要受到豆油新增供应压力的影响，消费市场被豆油挤占，短期跟随豆油偏弱震荡。 | 豆油： 国内豆油市场基本面不改，供应充足而需求短期仍偏淡，盘面修复超跌后仍旧震荡偏弱走势；操作上观望或逢高短空操作。 菜油市场短期相对于豆油偏强，因沿海部分油厂停机以及政策压力减轻，不过菜油潜在供应压力以及整体油脂市场供应充裕令菜油难走出独立行情，短期菜豆价差料在300-400之间震荡，继续扩大的空间有限。 棕榈油： 操作上观望或逢高短空。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四微幅收高，扭转尾盘小幅跌势，交易商称因预报美国中西部种植带下周开始天气将转干。 美国农业部稍早公布，上周2014-15年度玉米出口销售33.11万吨，略高于分析师预估区间的低端。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，因预期美国中西部将迎来急需的降水和气温上升，将扶助作物生长。大豆价格连跌第三日，为5月底来最长跌势。大豆早盘上涨，因技术性买盘和豆粕期货走高，但因预报天气改善，大豆掉头下跌。 豆粕期货涨跌互见，近月豆粕合约上涨，因现货市场供应紧张，而新作豆粕合约下跌。豆粕收低远低于日高，因8月合约触及逾一年最高后有获利了结，令价格承压。 美国农业部周四早上表示，最新一周出售销售美国大豆总计4.55万吨，和市场预期一致。新作大豆出口销售50.7万吨，超过预估区间20-40万吨的高端。 | 大连玉米昨日从低位反弹，因担心华北地区的高温干旱天气，操作上建议观望或短多交易。 大连豆粕夜盘跟随美豆冲高回落，继续高位震荡，市场受天气变化所左右，建议观望为主，以区间震荡对待，若下跌过多可逢低买入，上涨过快则应卖出。 菜粕夜盘从高位回落，整体震荡，建议观望为主，短期震荡交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹探底回升，夜盘小幅盘整。现货市场主流报价大体持平，部分资源略有松动，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报50美元，唐山普碳方坯1730元/吨。 力拓二季度铁矿产量7970万吨，同比增长9%。二季度发货量8140万吨，同比增长8%。其中，力拓PB粉和PB块产量增幅明显，二季度分别达到2550万吨和1750万吨，同比增幅为12%和20%。上半年由于天气等原因，力拓近700万吨运量受影响，其2015年全年发货量目标从年初的3.5亿吨降至3.4亿吨。 据报道，8家拉美国家的钢铁协会，包括阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁等，联名发表公开信要求政府立即采取措施保护本国钢铁行业，尤其反抗来自中国的钢材进口。公开信明确提出，中国国有钢厂享有政府补贴，违反WTO的规则，并威胁拉美就业和国钢铁行业发展。 | 从基本面因素来看，下游需求持续低迷，钢厂减产力度不及预期，市场库存消化缓慢，操作上高抛低平。 （朱小虎） |
焦煤 | 7月16日夜盘，动力煤和焦煤主力合约均窄幅震荡，期价重心持稳。基本面，动力煤和焦煤需求仍面临较大压力，供给虽然持续调整但对价格支撑作用较弱。技术面，动力煤期价以盘整为主，焦煤期价则在测试7月9日底部支撑。目前，基本面处于调整过程之中，期价弱势运行的概率较大，但从风险收益比角度分析继续杀跌不适宜，而反向做多尚缺乏助推动力。 | 操作上，观望为主。 （甘宏亮） |
橡胶 | 美联储主席耶伦重申今年加息的立场。原有价格下跌,就业数据利好，道指回升。 夜盘橡胶价格维持偏强震荡。 原料价格继续回升,国内13年全乳11700元/吨,需求依旧不利。 受季节性影响1601合约预计未来强于1509合约。 然而，由于目前国内货币宽松，希腊问题已经逐渐趋淡，但现货市场供求都疲软，价格回升困难。预计行情以低位震荡为主。 | 短期操作以谨慎的逢低买入,见高获利为主. 低位多单设好止损，及时获得利。操作仍需警惕宏观风险。 空单注意控制仓位，逢低获利。
1601参考区间：13000—13500 （李洪洋） |
PTA | 周四股指上涨，商品弱势震荡为主，PTA窄幅震荡，9月合约收于4540元，1月合约收于4704元。前20名持仓显示，永安期货、银河期货、东海期货、申万加多，中信、上海东亚、上海中财减多；中信、新湖、国联加空，广发、上海中财减空，日内空头加仓大于多头，整体持仓多头略占优势。截止16日，仓单数量13.8涨，流出70张。 华东PTA气氛依旧疲弱，商谈价格在4450元附近。 PX下跌10美元至856.5美元。台湾台塑PX装置已经重启，6月中旬停车。 江浙涤纶长丝交易气氛依然温吞，主流产销在60-80%。 | 原油低位盘整，PTA供求无明显变化，近期商品走势受股市影响较大，操作上，震荡对待，区间参考4500-4680，不追涨杀跌。 （苗玲） |
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