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道通早报
日期：2015年7月3日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧洲央行不太可能在希腊极其债权人没有达成全面协议之前重新启动，德国也明确表示，在周日公投结束前是不会考虑重新谈判的。
2 美国劳工部公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人口增加22.3万人，略微不及预期23万；美国5月季调后非农就业人口修正为25.4万，初值28.0万；美国6月失业率为5.3%，好于预期5.4%，前值5.5%。美国6月27日当周初请失业金人数为28.1万，高于市场预期的27万，前值27.1万；6月27日当周初请失业金人数四周均值为27.475万，前值27.375万；续请失业金人数226.4，高于预期的223.6万。
【国内宏观基本面信息】
1 李克强总理7月2日表示，中国经济要长期保持中高速增长，需要在稳定宏观经济政策、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，根据形势变化不断灵活应对，加大定向调控力度，适时预调微调，推动结构性改革，让积极的财政政策更加有效。同时培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场和货币市场，不断巩固中国经济向好基础。
2 2日，人民银行党委中心组进行了“三严三实”专题教育学习研讨。人民银行党委书记、行长周小川指出，要严格按照中央决策部署，深刻认识和主动适应经济发展新常态，坚持稳中求进工作总基调，不断完善货币政策调控框架，实施稳健的货币政策，促进经济持续健康发展。要从严从实推动金融改革创新，进一步激发金融活力，促进金融资源优化配置，牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线。
3 中国央行公开市场进行350亿元7天期逆回购操作。央行公开市场本周净投放500亿元，上周为净投放350亿元。中国央行公开市场七天逆回购中标利率为2.5%，与上次持平。
4 针对“有人认为期指恶意做空是近期市场下跌的主要原因”的说法，证监会新闻发言人张晓军昨日晚间表示，股市出现较大幅度下跌，股指期货合约价格也出现大幅下挫，证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。
5 证监会宣布的《证券公司融资融券业务管理办法》中表示，允许券商和客户自行商定补充担保的期限和比例。而在同一时间沪深交易所发布的《融资融券交易实施细则》中，第43条中明确规定：客户经券商认可后，可以提交除可冲抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等资产。这意味着，一个向券商借钱炒股的人，当资金水平到达警戒线以后，可以将房产抵直接押给券商继续借钱炒股。
【今日重要信息及数据关注】
美国独立纪念日，假期休市
09:45 中国6月汇丰服务业采购经理人指数 前值53.5
中国6月汇丰综合采购经理人指数 前值51.2
16:00 欧元区6月服务业采购经理人指数 前值54.4 预期54.4
欧元区6月综合采购经理人指数终值 前值54.1 预期54.1
16:30 英国6月服务业采购经理人指数 前值56.5 预期57.5
17:00 欧元区5月零售销售月率 前值0.7% 预期0.1%
欧元区5月零售销售年率 前值2.2% 预期2.3%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于96部位窄震。欧美股市收跌。周四公布的非农就业数据疲软。投资者关注周末将进行的希腊全民公投。纽约原油下跌3美分，收于每桶56.93美元。数据显示美国上周原油库存意外攀升，并且活跃石油钻井数量出现今年首次增加。美豆农业部报告价格大幅上涨后连续两日窄幅修正，涨跌互现。交易商称，对美长周末假期的作物天气状况不确定，抵消了豆价本周触及六个月高位后的获利了结拖累。投资人担心美中西部地区的南部天气过度潮湿，且本周美农业部公布的库存和种植数据小于预期。利空方面，一些预报称本周末在土壤度饱和的伊利诺伊州、印第安纳州和俄核俄州天气将转干。民间机构informa下调美2015年大豆产量预估，本周稍早美农业部更新了种植面积预估。该机构预估美2015年大豆产量将达38.08亿蒲（1.036亿吨），低于之前预估的38.71亿蒲（1.053亿吨）。 | 框架如前，美豆因后期播种耽搁支撑价格技术强势，国内连粕跟随补涨，长多持，短捕捉低吸高平节奏；油脂新区间的右侧演绎，低多持。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油7月涨0.35美分，报收33.36美分；美豆油整体继续横盘震荡。 2、大豆及豆粕高位震荡，交易商对周末长假期天气状况不确定。预报称，雨水在7月上半月将继续给中西部平原地区带动丰富降水，不过本周末五大湖周边地区天气将转晴。 3、美国农业部(USDA)周四公布报告显示，截至6月25日当周，美国2014/15年度大豆出口销售净减少1.03万吨，2015/16年度美国大豆净出口销售12.75万吨。 4、截止7月2日，豆油商业库存84.79万吨，大豆港口库存539万吨，港口大豆消耗29.8万吨。 国内豆油市场供应充足，油厂开工率回升而需求市场尚未好转，高校放假将在近期削弱需求量，后市库存仍将小幅回升；不过目前已有部分油厂豆粕胀库，开工率有下滑可能，且市场预期7月下旬料有备货需求，限制下行空间，价格预计窄幅震荡。 棕榈油： 1、BMD棕榈油9月收平，报收2267令吉；跟随其他植物油走势，马币疲弱，以及对厄尔尼诺天气的担忧提供支撑。 2、近期马来西亚降水有所减少，在东马西南部、西马南部表现更加明显，可关注6月产量预期。 3、截止7月2日，港口棕榈油库存50.20万吨，小幅下滑。 外围马来地区近期降水略少，关注6月产量情况，料将吸引市场对于天气状况的关注；国内棕榈油市场贸易商进口较为谨慎，供求平衡，相对于豆油来讲供应略显偏少，支持豆棕价差收窄，不过缺乏天气关注的情况下，650以下的空间不大。 | 豆油： 操作上观望为主。 菜油市场政策压力因农户惜售暂时减轻，1601合约菜豆价差拉大至300以上，后市回升空间有限，继续跟随豆油震荡走势。操作上观望为主。 棕榈油： 棕榈油价格预计继续震荡，操作上观望为主。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四跳升，交易商称因投资人愈发担心美国潮湿的天气会影响秋收产量。天气预报称，未来几日美国东部玉米种植带预计将有暴雨，该地区近期已经普降大雨。Informa Economics下调今年美国玉米产量预估，本周稍早美国农业部更新了种植面积预估。根据初步收盘数据，9月玉米期货本周收高逾9%，受助于美国农业部(USDA)周二公布的玉米种植面积和库存数据低于分析师预期。 美国农业部周四报告，最近一周净出口销售旧作玉米59.43万吨，新作玉米23.89万吨，均符合预估。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四窄幅波动，涨跌互见，盘中交投震荡，交易商称，对美国长周末假期的作物天气状况不确定，抵消了在本周触及六个月高位后的获利了结拖累。投资人担心美国中西部地区的南部天气过度潮湿，给市场带来支撑，且本周美国农业部公布的库存和种植数据小于预期。利空方面，一些预报称本周末在土壤湿度饱和的伊利诺伊州、印第安纳州和俄亥俄州天气将转干。 Informa Economics周四下调美国2015年玉米及大豆产量预估，本周稍早美国农业部更新了种植面积预估。Informa预估美国2015年大豆产量将达到38.08亿蒲式耳，低于之前预估的38.71亿蒲式耳。 美国农业部(USDA)周四公布报告显示，截至6月25日当周，美国2014/15年度大豆出口销售净减少1.03万吨，2015/16年度美国大豆净出口销售12.75万吨。 | 大连玉米继续低位震荡，建议观望为主。 大连豆粕夜盘继续冲高，预计短期内仍将处于高位震荡，前期操作思路不变，1601合约低位多单继续持有，冲高不追。 菜粕市场继续跟随上涨，维持技术性强势，建议短多交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹夜盘小幅反弹，主力加速移仓。现货市场主流报价继续下跌，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报56.25美元，下跌2.25美元，唐山普方坯现金含税出厂价1820元/吨。 据巴西外贸部数据，6月份巴西铁矿石出口总量3203万吨，环比增加434万吨，环比增幅16%，创历史上半年单月最高出口量。同比增248万吨，同比增幅8.4%。另外，6月份澳洲黑德兰港口发货总量3836万吨，同比增476万吨，同比增幅14%，创历史单月发货量最高纪录，首次高于下半年所有历史单月最高发货量。 6月中旬，中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的150家会员钢企粗钢日产量175.96万吨，增产2.05万吨，增幅1.92%。本旬会员钢铁企业钢材库存量1745.65万吨，比上一旬增加114.74万吨，增幅7.04%。 7月2日，交通运输部发布了《交通运输部国家发展改革委关于港口接靠40万吨矿石船有关问题的通知》。据此，4个港口的7个泊位在依法履行基本建设程序、满足技术规范要求后，可接靠40万吨矿石船。7个泊位分别是大连港大孤山港区铁矿石专用泊位1个，唐山港曹妃甸港区铁矿石码头三期工程2个泊位，青岛港董家口港区铁矿石码头工程1个泊位，宁波—舟山港马迹山铁矿石码头二期工程1个泊位，宁波—舟山港衢山港区鼠浪湖铁矿石码头2个泊位。 | 下游需求持续低迷，钢价屡创新低，成本支撑减弱，钢厂减产力度尚未对市场产生实质性影响，期货价格升水明显，反弹抛空思路。 （朱小虎） |
焦煤 | 7月2日夜盘，动力煤主力合约震荡偏强，但期价重心小幅上升，焦煤主力合约震荡偏强，期价重心小幅上升。截止7月2日，秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价410元/吨，持平；京唐港澳洲产焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提货价740-770元/吨，持平。近日，国家发改委、环保部、国家能源局印发《加强大气污染治理重点城市煤炭消费总量控制工作方案》的通知。据悉，该通知意在细化煤炭消费总量控制工作，进一步促进重点城市空气质量改善。 | 供给端调整和需求季节性回暖改善供需格局，中期以反弹思路对待，右侧形态形成可能性增加，中线多单持有。动煤和焦煤技术转强，短线多单持有。 （甘宏亮） |
橡胶 | 隔夜，非农数据不及预期，希腊公投将近，道指与原油回落。 国内流动性释放，橡胶夜盘震荡偏强. 原料价格部分下跌,国内14年全乳12700元/吨,需求依旧不利。 受季节性影响1601合约预计未来强于1509合约。 | 多单可适度逢低介入1601合约，等待修复行情出现，及时获利。操作要比前期更加谨慎。 空单注意减仓获利，虽然7月5日是希腊公投,但目前市场基本消化该消息影响. 1509参考区间：13200-13600 1601参考区间：14400-14800 （李洪洋） |
PTA | 周四数据显示美国原油钻井平台本周增加12座至640座，为28周连降后首周增加。该数据将油价从高位拉回。8月纽原油收报56.93美元。美国公布6与非农就业岗位增长放缓，5月工业订单下滑，拖累美元兑欧元走软。周四下午有消息称逸盛、恒力近期降幅，在此消息影响下PTA期价尾盘大幅拉升，9月合约最新价格5040元。现货价格上涨120元至4940元。PX价格上涨10美元至922美元。逸盛开工降低20%，恒力降低开工10%，实际影响产能约180万吨，PTA行业开工降低4%。目前处于聚酯淡季，聚酯开工下滑。PTA/聚酯环节依然是供大于需。市场昨日的快速拉升透支两大工厂利好。 | 操作上，昨日下午提示的多单建议逢高止盈，上方40日存在压力。关注近期两大工厂减产带来的行业效应。 （苗玲） |
证券指数 | 2日证券指数午后仍弱。截至收盘，沪深300下跌145.02点，跌3.41%，收于4108.00，量能放大；上证50下跌22.60点，跌0.83%，收于2714.25，量能放大。 市场板块基本下跌。涨幅方面：石油行业涨6.71%居首；主要板块方面：银行涨3.42%。跌幅方面，交运设备港口水运跌9.46%居首；主要板块：煤炭跌过8%；有色跌过7.5%；地产过7%；钢铁跌7%；保险过4%；券商信托过1%。 日资金面继续流出。流入方面，银行流入46.34亿居首。流出方面，机械行业流出104亿居首；主要板块：地产过72亿；有色过48亿；钢铁过34亿；煤炭过25亿；券商信托过15亿；保险过11亿。 股指期货方面，IF1507以4170.2点跳空低开，日内弱势下挫，收盘报4130点，较上一交易日结算价下跌85.6点；IH1507以2744.8点跳空低开，收盘报2704.4点，下跌8点；IC1507以7910点跳空低开，收盘报7667.8点，下跌269.4点。前二十大主力席位上，IF1507的多头增仓4668手，空头增仓6198手，净空头减少。IH1507的多头减仓1144手，空头减仓69手，净空头减少。 总体而言，1日晚间监管层连续发布利好，但市场并未如预期出现反弹，反而继续呈现出震荡下跌之势，直到尾盘石化和金融股明显出现护盘，也未能力挽狂澜，上证指数、沪深300指数均收于120天线之下，消息面上，管理层继续进行维稳，但由于市场信心仍处于溃散的阶段，短期压力仍然存在。 | 目前舆论导向正面，但市场拒绝跟从，情绪恐慌，这是一个较为危险的信号，虽然2日晚期指贴水已经转换为升水，看似市场心态有一定的恢复，不过反弹因素并非来自于市场自身，参考意义有限，后面，证券现货市场是否有实质性的护盘使投资者信心不至崩溃相当重要，在确定前，大幅波动下主要建议观望，此位置多头固然危险，但同样暂不适合大幅做空，有些失控的系统风险已经对多空双方构成威胁，多看多想少动。 （韩谊） |
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