联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2015年7月2日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 美国人力资源服务巨头ADP周三发布的报告显示，美国6月私营部门就业人数增加23.7万，好于接受道琼斯通讯社调查的经济学家平均预期的22万。ADP在报告中将5月份就业人数增幅从原来的20.1万上修至20.3万。
美国6月ISM制造业指数从5月的52.8升至53.5，创五个月新高，好于接受经济学家平均预期的53.2。读数在50以上意味着制造正在扩张而非收缩。
美国5月营建项目支出环比增长0.8%，经季调后的支出年化为1.04万亿美元。这一增幅好于经济学家平均预期的0.5%，但较4月份大幅减速。美国商务部在报告中将4月营建支出增幅从原来的2.2%下修至2.1%。
2 欧元区6月份Markit制造业采购经理人指数(PMI)的终值为52.5点，符合经济学家此前预期。Markit在其报告中称，除了希腊以外的所有欧元区国家都实现了增长。另外，行业组织VDMA周三公布报告称，德国工厂和机械行业的订单在5月份进一步下滑。
3 欧元集团主席Dijsselbloem：希腊之前的救助项目在周二晚到期。已经讨论过希腊政治局势，在7月5日公投之前不会进行另外的会谈。会将周日公投的结果纳入考虑；为希腊的局面感到非常遗憾。没有与希腊进行进一步会谈的基础和理由。
瑞银：希腊退欧及风险蔓延的可能性均为40%，穆迪将希腊国债评级调降至Caa3；将就是否进一步调降评级进行评估。认为没有了官方债权人不间断的支持，希腊将会违约民间持有的债务。还将希腊本币和外币公债评级上限从B3下调至Caa2。
【国内宏观基本面信息】
1 2015年6月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，与上月持平，高于临界点，制造业持续小幅扩张；6月汇丰制造业PMI终值为49.4，低于预期49.6，高于5月终值49.2。虽然价格指数略有稳固，企业亦开始有补库存行为，但就业指数继续恶化，反映出中国经济仍承受下行压力。
2 晚间，央行披露了6月份MLF(中期借贷便利)和PSL(抵押补充贷款)的操作情况。央行在6月份未续作到期的6700亿元利率为3.5%的MLF，转而开展1300亿元为期6个月的MLF操作，利率3.35%。经过此番操作，MLF的余额大幅降低，从5月底的10545亿元降至6月底的5145亿元。
3 内地与香港基金互认于7月1日起正式展开，基金互认的初始投资额度为两边市场资金进出各3000亿元，海外投资者可曲线进入A股。
4 晚间，证监会连续推出提前发布券商两融业务管理办法、拓宽券商融资渠道、降低A股交易结算收费三大政策，其中，修改后的《证券公司融资融券业务管理办法》中，取消投资者维持担保比例低于130%应当在2个交易日内追加担保物且追保后维持担保比例应不低于150%的规定，允许证券公司与客户自行商定补充担保物的期限与比例的具体要求，同时不再将强制平仓作为证券公司处置客户担保物的唯一方式。
5 人民日报发表《你好，明天》的博文，称降低交易经手费，拓宽券商融资渠道。深夜，证监会连发“福利”，利多消息一波接一波。急涨急跌都不正常，公众需要的是一个有稳定预期、公开透明的市场。
上证报头版，在市场信心如履薄冰的关键时刻，证监会与有关部门果断出手，打出了一连串政策组合拳。同时，专业机构投资者、上市公司高管等各方市场人士也在昨日集体发声，帮助市场摆脱恐慌树立信心，一些积极有为的上市公司则以回购、增持乃至停牌等多种方式来抗击股市非理性下跌。
6 广州证券官网公告，根据证监会最新发布的《证券公司融资融券业务管理办法》精神，广州证券在风险可控的前提下，为维护客户利益，在征得客户同意后，对原应于2015年7月2日强制平仓的融资账户当日不强制平仓。
【今日重要信息及数据关注】
19:30 欧元 欧央行公布6月份利率决议的会议纪要
20:30 美国6月失业率 前值5.5% 预期5.4%
美国6月非农就业人数变化 前值28.0万 预期23.0万
美国6月平均时薪月率 前值0.3% 预期0.2%
美国6月平均时薪年率 前值2.3% 预期2.3%
美国6月就业参与率 前值62.9%
美国上周续请失业金人数 前值224.7万 预期223.6万
美国上周初请失业金人数 前值27.1万 预期27.0万
22:00 美国5月工厂订单月率 前值-0.4% 预期-0.5%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元反弹至96上方，欧美股市收涨。希腊已采取行动想要与国际债权人重新展开谈判。与此同时，投资者正在等待希腊全民公投的结果。美国6月ADP就业数据与5月营建开支超预期，6月ISM制造业指数创5个月新高。纽约原油下跌2.51美元，收于每桶56.96美元，创4月22日以来最低收盘价。美国政府报告称上周原油库存意外攀升，令油价受到打击。关于石油输出国组织(OPEC)将在6月增加产量的暗示同样令油价承压。美豆期货周三走低，从周二触及六个月高位回落，受一波获利了结打压。但跌幅受限，因市场担忧降雨将限制大豆种植面积，且土壤湿度过度将最终威胁产量。下游粕强油弱，因多粕空油套利交易。 | 框架如前，美豆因种植天气不佳导致播种数据利多价格自低价圈反弹。后期仍需关注跟踪美豆生长数据，以观察对面积的修正和单产的影响。尽管有获利平仓压力但技术强势仍在。连粕跟随，长多持观，短待低吸高平节奏；油新区间波动，保持震荡，低长多持。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油7月跌0.55美分，报收33.01美分；因原油市场价格回落，同时豆类市场获利了结也令豆油承压。 2、美中西部多数地区仍旧降雨频繁，预计维持到7月中旬，仍旧对豆类期货形成支撑。 3、截止7月1日，豆油商业库存84.79万吨（+0.25），港口大豆库存534万吨（-11），港口大豆消耗29.8万吨。油厂开工率依旧颇高，豆油库存小幅回升，供应充足。 国内豆油市场供应充足，油厂开工率回升而需求市场尚未好转，高校放假将在近期削弱需求量，后市库存仍将小幅回升；不过目前已有部分油厂豆粕胀库，开工率有下滑可能，且市场预期7月下旬料有备货需求，限制下行空间，价格预计窄幅震荡。 棕榈油： 1、BMD棕榈油9月收高1.8%，报收2268令吉；跟随其他植物油走势。 2、截止7月1日，棕榈油港口库存50.20万吨（-4.44）。因进口商保持谨慎，国内棕榈油库存水平并不高。 | 豆油： 操作上观望为主。 菜油市场政策压力因农户惜售暂时减轻，1601合约菜豆价差拉大至300以上，后市回升空间有限，继续跟随豆油震荡走势。操作上观望为主。 棕榈油： 棕榈油市场供求目前平衡为主，短期受豆油产出增加而偏弱，不过下方空间预计有限，关注马来天气对棕榈油的影响，豆棕价差料收窄趋势。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三扭转稍早跌势，大部分玉米合约在收市前最后几秒升至平盘以上，因周二美国农业部(USDA)公布利多的玉米报告后，市场有后续买盘。近月7月玉米合约下跌1/4美分，至每蒲式耳4.13-3/4美元，因该合约在首个交割通知日有大量合约交割。但交投最活跃的9月和12月玉米合约微幅上涨，至五个半月高位，受助于美国农业部(USDA)周二公布的玉米种植面积和库存数据低于分析师预期。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三走低，从周二触及的六个月高位回落，交易商称受一波获利了结打压。但跌幅受限，因市场担忧降雨将限制大豆的种植面积，且土壤湿度过度将最终导致减产。芝加哥期货交易所(CBOT) 8月大豆合约收在日低之上。据称技术支撑位在20日波林格区间的高端。 豆油期货也走低，受累于技术性卖盘和原油市场回落。豆粕期货收盘小涨，近月合约触及1月12日以来最高，交易商称受助于做多豆粕/作空豆油的套利交易。 分析师预计，美国农业部周四上午将公布，最近一周出口销售旧作大豆10-20万吨，销售新作大豆15-35万吨。 | 大连玉米继续低位震荡，建议观望。 大连豆粕夜盘冲高回落，近期将在高位震荡消化报告，由于降雨影响，USDA将对部分州的大豆种植面积重新调查，后期国内进口大豆将大量到港，油厂开机率升高，豆粕供应充裕，操作上建议1601合约低位多单继续持有，短线地吸高平，冲高不追。 菜粕跟随性上涨，技术面转强，建议短线偏多交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹 | 昨日螺纹夜盘再创新低后小幅反弹，主力开始向1601合约移仓。现货市场主流报价继续下跌，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报58.5美元，下跌1美元，唐山普方坯现金含税出厂价1820元/吨。 2015年6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，同上月持平。从12个分项指数来看，同上月相比，生产指数持平；产成品库存、进口、原材料库存指数有所上升；新订单、出口、积压订单、采购量、购进价格、从业人员、供应商配送时间、生产经营活动预期指数有所下降。 从钢铁行业PMI指数来看，6月份为37.4%，较上月下挫5.0个百分点，创2008年12月份以来的最低水平，并连续15个月保持在50%的荣枯线以下。主要分项指数中，生产指数、新订单指数均两连降至2008年12月份以来的最低，产成品库存指数升至近五个月以来的最高。 7月1日，沙钢出台7月上旬价格政策，螺纹钢价格下调110元/吨，高线和盘螺下调30元/吨，现HRB400Ф14-25mm螺纹出厂价为2160元/吨。另外，对上期螺纹补60元/吨，盘螺和高线无补差。 7月1日，一个月前刚刚接收了4艘超大型矿砂船的中国矿运旗下的“远卓海”轮，抵达青岛外海抛锚，目的地为青岛董家口港。这是中国矿运旗下40万吨船首次抵达中国，意味着原属淡水河谷的40万吨级矿砂船（valemax）终于驶入中国港口，淡水河谷的运费将大幅降低。 | 下游需求持续低迷，钢价屡创新低，成本支撑减弱，钢厂减产力度尚未对市场产生实质性影响，空头思路操作。 （朱小虎） |
橡胶 | 美国6月ADP就业数据与5月营建开支超预期，6月ISM制造业指数创5个月新高。道指回升,原油价格下跌。 国内流动性释放，希腊危机相关影响短期内有所减轻，天胶有修复趋向，夜盘价格回升,原料价格下跌,国内全乳12700元/吨,价格回升，需求依旧不利。 受季节性影响1601合约预计未来强于1509合约。 | 多单可适度逢低介入1601合约，等待修复行情出现，及时获利。操作要比前期更加谨慎。 空单注意减仓获利，虽然7月5日是希腊公投,但目前市场基本消化该消息影响. 1509参考区间：12500-13300 1601参考区间：14100-14600 （李洪洋） |
PTA | EIA原油库存增加，为4月以来首次周度库存数据增加，在数据公布后，美国原油价格大跌，8月纽油价在56美元一线。希腊问题稍有缓和。PTA期价延续下跌，9月合约最新价格4888元，最低至4860元，已跌至前期提示第一的目标价位。PTA现货价格在4800-4820元。PX价格跟随油价继续下跌7.5美元至912美元。聚酯产量尚可。 | PTA供需偏弱局面未有改变，目前期价跌至翔鹭爆炸引发的跳空缺口附近，继续下跌需要翔鹭装置重启配合，而且宏观希腊问题有所改变，所以操作上提示之前空单逢低平仓。暂观望，本周四美国非农数据。 （苗玲） |
证券指数 | 1日指数未能延续上日涨势，午后再度杀跌。截至收盘，沪深300下跌219.98点，跌4.92%，收于4253.02，量能萎缩；上证50下跌133.18点，跌4.64%，收于2736.85，量能萎缩。 市场板块全面下跌无一上涨。跌幅方面，交运设备跌8.17%居首；主要板块：煤炭跌过7%；有色、地产跌过6.5%；券商信托过6%；保险过5%；钢铁过4.5%；银行过3%。主要板块再度走弱，市场反弹受阻。 日资金面告诉流出。流入方面，无一板块流入。流出方面，电子信息流出85.85亿居首；主要板块：地产过74亿；券商信托过62亿；有色过39亿；银行过36亿；钢铁过20亿；保险过16亿；煤炭过15亿。压力再现。 股指期货全面下跌。IF1507以4388点跳空高开，日内冲高回落，收盘报4059点，较上一交易日结算价下跌317.8点；IH1507以2847点跳空低开，收盘报2696.2点，下跌156.8点；IC1507以8396点跳空高开，收盘报7509.4点，下跌834.2点。前二十大主力席位上，IF1507的多头减仓6263手，空头减仓11643手，净空头减少。IH1507的多头减仓3641手，空头减仓4198手，净空头减少。 股指再一次走出大幅杀跌之势，盘面上个股全线下挫，终盘报收一根长阴线。技术面上，指数再度大幅杀跌超出预期，K线结构上重新回归调整的低位，市场又面临是否破位的考验。 而在外围环境上，昨日我们已经提醒到，口水利好引发的反弹持续性有待观察，因市场人气未凝聚，而在行情的消极态势下，1日晚管理层只好继续释放维稳信号，外围环境、流动性或因此逐步改善。不过，由于市场信心较为涣散，我们在交易当中还需要观察政策的影响效果和市场心态，尚不宜乐观过度。 | 预期今日多空会有一轮强对决，虽方向回暖，但盘中或仍继续高频振荡，后续市场仍将围绕基本面打开慢牛结构，一波三折。 （韩谊） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
