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道通早报
日期：2015年6月25日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 在紧急峰会后，欧盟各国领导人表示，需要采取更多措施来确保希腊的最新计划符合国际债权人的要求。如果想要在定于周四召开的欧盟各国领导人峰会上宣布达成救助协议，则相关官员有两天时间来完成技术性工作。欧元集团财政部长将在周三召开会议，就希腊问题展开讨论。有报道称，欧洲央行已在周二提高了面向希腊各银行提供资金的上限。
2 联储官员讲话继续受到市场关注。讲话的美联储官员包括美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)等，鲍威尔是联邦公开市场委员会(FOMC)今年有投票权的委员。鲍威尔表示美国经济最早可能在9月份就能达到加息标准。
美国5月耐用品订单减少1.8%，核心耐用品订单增加0.4%。市场预计5月耐用品订单将减少1.5%。
美国商务部周二发布的报告显示，美国5月新屋销售环比增长2.2%，年化总数达54.6万套，创下自2008年2月以来新高，好于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的52.5万套。
金融数据公司Markit周二发布的数据显示，美国6月制造业采购经理人指数(PMI)初值为53.4，较5月份终值54有所下滑，创下自2013年10月以来新低，逊于市场预期。
【国内宏观基本面信息】
1 中国6月汇丰制造业PMI初值49.6，创三个月新高，预期49.4，前值49.2。其中，其中，产出指数从五月的49.3爬升至50.0，创二个月新高。新订单分项指数初值升至50.3，为四个月来首度扩张。六月初值升至49.6，前月49.2。内外需均有好转，价格指数略有稳固，企业亦开始有补库存行为。然而就业指数继续恶化，反应经济仍承受下行压力。
2 财政部23日消息，近日按照国务院批复的2015年重大水利工程建设筹资方案和国务院常务会议精神，中央财政下拨中央水利资金250亿元，用于支持有关地区172项重大水利工程中的29项续建或其他具备资金下达条件项目的建设。其中，重大农业节水工程2项112.53亿元、新建灌区工程8项42亿元、重大引调水工程2项22亿元、江河湖泊治理骨干工程17项73.47亿元。
3 国家发改委公布了本月第二批获得批复的3个基建项目，分别是武汉市城市轨道交通第三期建设项目、长春市城市轨道交通项目以及北京首都机场运行保障配套设施改造工程，总投资规模达到1302.56亿元。
4 有消息称，随着《商业银行法》的大修完成，银行最快可能在今年下半年获得券商牌照。未来，“券商牌照”、“股权投资”、“理财业务”将成为银行业混业经营的三大重点领域。
5 中美第七次战略与经济对话在华盛顿举行。中国央行行长周小川拒绝就中国是否还会降息表态。周小川称，人民币汇率处于合理水平。
6 未具名银行业经理人表示，监管层虽未全面核查或清理银行渠道资金进入股市，但各家银行普遍加强风控。一家股份行零售业务总经理称，目前主要通过加强贷后监管，防止贷款出现非正常用途，即流入股市，从而以防股市震荡加剧造成的坏账风险。
【今日重要信息及数据关注】
10:00 中国5月谘商会领先指标月率 前值1.1%
20:30 美国第一季度GDP年率终值 前值-0.7% 预期-0.2%
20:30 美国第一季度GDP平减指数年率终值 前值-0.1% 预期-0.1%
20:30 美国第一季度个人消费支出季率 前值1.8% 预期1.9%
20:30 美国第一季度核心个人消费支出物价指数季率终值 前值0.8% 预期0.8%
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元于95部位窄震。欧美股市收跌。结束了前两个交易日连续上涨的势头。美国第一季度GDP下降0.2%。希腊与债权人之间的谈判遇到阻力。希腊总理齐普拉斯已经告诉他的政府：债权人方面没有接受希腊最新提出的改革建议。纽约原油下跌74美分，收于每桶60.27美元。美国政府的一份报告数据显示汽油供应量意外攀升、石油产量增加，令油价承压。美豆于前日冲高后回落，因技术卖盘及豆粕期货走软打压价格。豆粕现货疲软且高位存在获利了结。豆油走强，受到空头回补支撑。 | 框架如前，美豆因周度植物数据利多反弹，关注本月末的最终面积数据，看于8460万英亩的早先预期差异。盘式看美因不在销售季节，库存压力不大，对利多敏感强于国内；国内处于消化南美大豆上市期，对美价格传导相对被动。通常9月以后国内对美价格导向敏感增加。国内粕跟随美豆窄震，低多持，可以前低为依托看低吸高平节奏；油脂右侧新区间，长低多持。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油7月合约升0.45美分，报收33.27美分；盘面受到空头回补的影响，技术面有支撑。 2、截止6月24日，豆油商业库存79.75万吨（+0.3），港口大豆库存534万吨（+13），港口大豆消耗29.5万吨。油厂开机率仍旧偏高，但港口库存始终偏低令市场猜测本月到港量也不及预期。 豆油市场目前供应仍较充足，但近期开工率略有下滑令市场猜测新增供应料有减少，技术面上也有支撑；同时棕油市场再度担忧天气问题，因马来近期降水有减少迹象。 棕榈油： 1、BMD棕榈油9月上涨2.2%，报收2271令吉；因令吉下跌，有利于出口，马来近期降水略有减少也令市场有所担忧。 2、截止6月24日，棕榈油港口库存54.66万吨。供应较为充裕。 棕榈油市场自身供求相对平衡，受外围环境影响较大，一方面市场再度担忧马来降水减少，另一方面豆油后市产出也存疑，盘面自低位反弹，短期料震荡偏强。 | 豆油： 不过利好仍需观察，短期预计震荡偏强，操作上观望或短线偏强思路。 菜油市场政策支撑减弱，国产菜油上市压力较大，不过短期农户惜售令菜油上市时间推后，短期供求仍相对稳定，跟随其他油脂走势，短期料跟随偏强，操作上观望或跟随短多操作。 棕榈油： 不过利好仍需观察，有不确定性，短期预计震荡偏强，操作上观望或短线偏强思路。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三从稍早触及的五周高位回落，小幅收低，交易商称农户卖出和投资者对玉米涨势获利了结，向市场施压。近月CBOT 7月合约升至5月15日来最高水准，之后回吐本周迄今录得的部份深度涨幅，玉米价格上涨，因担心美国中西部作物种植带降水过多，可能令玉米产量下降。许多持有大量上年收成玉米的农户卖出部份现存玉米供应，令一些乙醇加工厂和河流口岸的现货基差下跌。 美国大豆期货周三连跌第二日，交易商称因技术性卖盘及豆粕期货走软打压。豆粕期货收低1.2%，交易商指因在近月合约本周稍早触及3月中以来最高位后出现获利了结，且现货市场疲弱。 豆油期货走强，受到空头回补支撑。7月豆油期货在海外市场下滑，之后在50日移动均线切入位寻获支撑，周三7月豆油升穿30日和40日移动均线切入位。 分析师预计，周四早美国农业部将公布最近一周旧作大豆出口销售10-20万吨，之前一周为132,900吨。新作大豆出口销售25-50万吨，之前一周为532,000吨。 | 大连玉米继续低位区间震荡，建议观望为主。 大连豆粕夜盘探低回升，短期仍保持强势，建议1601合约低位多单继续持有，短线低吸高平。 菜粕继续震荡反弹，短期区间内震荡，建议短线偏多交易。 （李金元） |
◆工业品
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-螺纹 | 昨日螺纹依旧窄幅盘整，铁矿逼近涨停，夜盘略回落。现货市场主流报价延续弱势，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报62.25美元，上涨1.5美元，唐山普方坯平稳，现金含税出厂价1820元/吨。河北唐山燕钢普碳方坯招标，中标出厂价格为1848元，较上周低36元/吨，仅比当前其他钢厂高28元/吨。 6月24日，中国政府网发布了《国务院办公厅关于成立国家制造强国建设领导小组的通知》。通知提出，为推进实施制造强国战略，加强对有关工作的统筹规划和政策协调，国务院决定成立国家制造强国建设领导小组。 为了发挥投资对稳增长的关键作用，发改委针对项目未开工的原因，向有关省区进行了通报，并要求有关省区抓紧解决项目存在的困难和问题，限期开工建设。 | 尽管近期钢厂减产检修有所增多，出口依然维持高位，但国内钢材库存不降反升，表明国内终端需求释放无力。此外，螺纹钢期货价格仍处于升水状态，也不利于其价格的反弹，短线交易。 （朱小虎） |
焦煤
| 6月24日夜盘，动力煤主力合约窄幅震荡，期价重心持稳，焦煤主力合约窄幅震荡，期价重心持稳。截止6月24日，秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价410元/吨，持平；京唐港澳洲产焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提货价740-770元/吨，下跌10元/吨。截止6月21日，环渤海煤炭库存量由上周的2091.8吨减少至2086万吨，环比减少5.8万吨，降幅达0.27%。1-5月份，神木县共生产原煤9292.6万吨。其中，神华集团所属企业生产4064.7万吨、同比减少7%；陕煤等省市企业生产2548.5万吨、增长4%；神木地方煤矿生产2679.4万吨、增长39%。神华投资69.2亿元拟建百万千瓦级发电机组。神华四川天明电厂2×1000MW新建工程项目6月23日起进行核准前公示。该项目投资约69.2亿元，是神华集团与省政府签署战略合作框架协议后首个入川的百万千瓦级超超临界燃煤发电机组。供给端调整和需求季节性回暖改善供需格局，中期以反弹思路对待前多持有，关注期价右侧形态形成可能。 | 短线动煤和焦煤期价承压均线系统，暂以观望为主，关注希腊债务问题解决情况。 （甘宏亮） |
橡胶 | 夜盘天胶维持震荡.外盘受希腊事件影响道指收跌原油下跌，受国内金融市场疲软影响，价格风险仍较大。后期参考新胶上市后新胶价格情况,需要密切关注希腊问题的进一步影响。现货价格全乳12600-12700元/吨，需求不利。 受季节性影响1601合约预计未来强于1509合约。 | 多单可适度逢低介入1601合约，等待修复行情出现，及时获利。操作要比前期更加谨慎。仍需警惕希腊问题影响. 1509参考区间：13500-14000 1601参考区间：14700-15200 （李洪洋） |
PPTA | 周三PTA震荡为主，尾盘拉涨，9月合约最新价格5126元/吨。 PTA现货市场稳定，商谈在4940-4960元送到附近。 PX价格上涨10.5美元，CFR中国报952.5美元。装置动态：新日石计划7月重启鹿岛18万吨PX装置，台湾台塑麦廖2#装置58万吨PX装置，计划7月检修40-45天；青岛丽东100万吨装置，现负荷降至5成左右。日本JX18万吨装置大火后一直处于停车，未有明确的重启时间。新加坡裕廊芳烃80万吨PX装置原计划5月下旬开车，现由于股东意见不统一，致使开车计划延期，听闻第三季度前无开车计划。 | 周三希腊语债权人仍未达成协议，欧元集团主席称继续努力，讨论希腊残余问题。美元回落；原油库存虽继续减少，但汽油库存高于前周数值，油价下跌。佳龙石化等两套小装置短暂停车，PTA开工小幅回落，PTA期价跟随反弹，上方压力位关注5200元。目前PTA期价震荡为主，不追涨杀跌，短线操作。 （苗玲） |
-证券指数 | 24日指数尾盘上行。截至收盘，沪深300上涨94.04点，涨1.96%，收于4786.09，量能放大；上证50上涨42.08点，涨1.40%，收于3045.24，量能放大。 市场各板块全面上涨。涨幅方面，民航机场涨7.43%居首；主要板块方面：煤炭涨过5.5%；钢铁过4.5%；有色过3.5%；地产过2.5%；银行过1%；保险、券商信托小幅上涨。 日资金面继续流出。流入方面，电力行业流入43.84亿居首；主要板块：煤炭过7亿；钢铁过1亿。流出方面，电子信息流出73.12亿居首；主要板块：券商信托过42亿；地产过33亿；保险过6亿；有色过4亿；银行小幅流出。 股指期货IF1507以4750点跳空低开，日内探底回升，收盘报4858.2点，较上一交易日结算价上涨101.6点；IH1507以2998.8点跳空低开，收盘报3044.2点，上涨36.2点；IC1507以9888点跳空低开，收盘报10058点，上涨155.6点。前二十大主力席位上，IF1507的多头减仓305手，空头减仓7750手，净空头减少。IH1507的多头减仓4353手，空头减仓5830手，净空头减少。 总的来看，股指再次走出快速反弹形态，日线连续两个交易日收阳，煤炭、有色、石油等权重板块充当领涨先锋。消息面上，国务院继续加速推进稳增长促改革的措施，总体政策环境温和，注意银行股的表现；不过随着IPO在出炉，短期流动性依然是目前市场的一个砍，需要关注。技术面上，指数盘面依然大幅波动以呈现洗盘效应，但市场的总体结构仍在修复之中，后续关注对上方缺口（上证指数缺口在4780一线）的回补走势，如有效回补并站稳，后续仍会有继续反弹空间。 | 日内IF1507压力4950，5030；支撑4797，4730。IH1507压力3210；支撑3060。 继续关注资金流向等监管要素。 （韩谊） |
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