道通早报（6月8日）

内外盘综述

简评及操作策略

铁矿石

上周进口矿市场持续上行，随着铁矿石价格的持续低位波动，今年非主流矿退出已非常明显，非主流矿供应不断减少，导致国内港口铁矿石库存持续下降。在港口库存的不断下降以及国内钢厂的高开工率共同作用下，铁矿石现货价格连续上行。目前平台成交与矿山招标价格相互影响，至使价格一路上行，国内钢厂纷纷表示目前价格较高，难以接受，在考虑调节配比来降低成本，预计本周市场震荡下行。
        国产矿市场总体依然保持稳定，尽管进口矿上涨趋势较为明显，但国内重点地区大矿定价受节奏影响并未做调整，市场价格重心稳定，并没有因进口矿的上涨而出现上调。
        普氏62%铁矿石指数持平于64.75美元/吨。

铁矿石市场延续低位区间震荡态势，短线思路操作。（杨俊林 ）

内外盘综述

简评及操作策略

焦煤

6月1-5日当周，动力煤主力合约震荡走低，期价重心大幅下降，焦煤主力合约冲高回落，期价重心小幅下降。截止6月5日，秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价410元/吨，持平；京唐港澳洲产焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提货价780-800元/吨，持平。上周动煤和焦煤期价受原油价格走低拖累有所回调，但目前夏季需求回暖和供给端调整在一定程度上提升了疲弱的市场情绪。此外，6月1日起，神华、中煤、伊泰和同煤4家大型煤企煤价每吨上调2-7元不等，现货市场煤价上涨将给期价带来较强支撑。

综合分析，短期仍以反弹思路对待，前多试单轻仓持有，关注期价右侧形态形成可能。  (甘宏亮)

橡胶

投资者仍应以谨慎的逢低买入操作为主。轻仓短单，及时获利

密切关注成交量数据，警惕价格回落风险。

（李洪洋）

PPTA

上周五晚美国非农就业数据提振，美元大涨；石油输出国组织OPEC宣布维持产量目标不变；油服公司公布美国原油钻井平台连续第26周减少，降幅为4座，至2010年8月以来最低的642座；受以上影响油价游走于涨跌之间。纽约7月原油收于58.88美元，盘面继续横盘震荡的概率大。
上周亚洲PX市场价格冲高回落，市场价格依旧维持震荡走势。周初受到下游PTA价格大幅上涨提振，亚洲PX市场一举上冲至950美元/吨CFR以上，随着后期油价及PTA价格的回落，PX价格也呈现走低趋势，市场价在925美元/吨CFRB。合约货方面，中石化出台5月结算价格在6950元，6月挂牌价格7000元。ACP商谈再次破裂。装置方面，韩国双龙百万吨2#100万吨PX装置5.23日附近重启，目前装置运行正常。韩国现代受到利润问题影响，2#80万吨PX装置或将推迟至6月中旬重启，1#38万吨PX装置上周中重启，目前装置提升负荷中。日本JX 上周五受火灾影响的位于鹿岛的2套PX装置目前18万吨PX装置仍在停车，42万吨PX装置目前仍维持运行状态，福佳大化140万吨PX装置重启，目前厂家装置处于提升负荷阶段，后期计划维持满负荷运行。
国内PTA市场价格大幅震荡，周初受到日本鹿岛PX炼油装置火灾影响及国际油价大幅上涨影响，PTA期货1509一举突破5100关口，现货价格大幅上行，逸盛海南石化PTA装置再出问题，计划停车，使得PTA价格突破5200大关，现货价格上行至5150元附近，就在市场等待1509摸顶5300元时，受到周五OPEC减产预期较小的影响，国际油价大幅回落，力压PTA价格走势，使得1509合约下探5130元，现货价格随即回落至5000元附近，目前市场商谈基本维持在5020-5030元自提仓单。装置方面，宁波台化120万吨PTA装置计划6.5日停车，停车时间5天左右；宁波三菱70万吨PTA装置计划6.8日重启，逸盛海南200万吨装置目前8成负荷运行，计划6.11-月底停车检修。
OPEC维持产量不变的会议决定，未使得油价暴跌下跌，但偏空的会议决定及美元上涨也大大拖累油价，油价区间波动等待方向选择。PTA预期开工提升；聚酯开工在夏天淡季来临及加工亏损影响下预期出现下滑，预期6月PTA供应将从平衡转向宽松；PX由于装置重启而使得成本支撑减弱。综上，6月预期PTA供应转向宽松，但PTA装置时有意外停车，使得近期价格走势不明朗；

长线由于多套产能淘汰出局，PTA产能过剩局面得到改善，长期利好PTA价格。操作上，震荡对待，上周空单续持建议5250设防守，新仓观望为主。

 (苗玲)

P 股指

 证券方面，本周主板市场震荡上涨，创业板继续强势，这使得本周各板块依然有较好表现。具体来看，本周板块基本上涨，周期性行业开始走强，其中的采掘涨 16.37%居首，
  主要板块上：有色涨 13.40%；钢铁涨 12.15%；地产涨 11.99%；银行涨 9.13%；非银行金融涨 5.93 居后。本周金融板块有一定护盘行为，但指数波动较为剧烈。 
  资金面上，近一周市场大幅流出了 2344 亿，流出量依然较大。具体到各板块上，本周无板块实现资金流入。流出方面，机械设备全周流出 226 亿居首；蓝筹类的非银行金融流出过 119 亿；其余主要板块：有色流出近 97 亿；地产过 89 亿；采掘过38 亿；银行过 10 亿；钢铁近 10 亿。 
   限售股解禁上，下周的解禁数量有所上升，总体的水平处于低位；月内第二次的 IPO 的压力暂时过去。 
   本周消息面错综复杂，周中市场连续传闻周末加印花税等负面消息，使得指数出现大幅波动。而事实最终证明了这一消息的伪性，同时证监会也表示要加大对虚假消息的打击力度，这从另一侧面表明了监管层对于这一传闻利空的否定以及维护市场稳定的意图，这对于波动的市场会构成一定的维稳力量。另一方面，下周将会有经济数据公布，我们预计上月数据并不会出现特别乐观的反弹；尽管央行降准受到拖延，但后续的政策手段势必要继续出手；而中央的改革也在陆续的推进过程；总体的政策环境依然处于较好阶段。 

市场在经历一周巨幅波动之后，市场环境仍不必过分忧虑，但由于之前涨幅较大，市场情绪化激烈，大幅度的市场波动仍在所难免。

 (韩谊)