联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2015年6月2日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 波士顿联储主席埃里克-罗森格伦周一在美国康涅狄格州哈特福德发表演讲时表示，由于没有证据显示美国经济在经过第一季度的疲软后有反弹的迹象，美联储并未处于进行2006年以来首次加息的适当时机。
2 美国5月ISM制造业指数52.8，预期52，前值51.5。美国4月营建支出月率2.2%，预期0.8%，前值-0.6%修正为0.5%。美国5月markit制造业PMI终值54.0，预期53.8，初值53.8。
3 希腊将需在本周五向国际货币基金组织(IMF)偿还3亿欧元(约合3.27亿美元)贷款，但投资者担心该国政府将无力支付这笔贷款。自1月份以来，希腊政府一直都难以跟国际债权人达成一项改革计划，而这是该国收到下一笔救助资金来的前提条件。
【国内宏观基本面信息】
1 中国5月官方制造业PMI为50.2，创6个月新高，预期50.3，前值50.1。
2 据外媒援引消息人士称，中国央行近期针对特定银行进行了PSL(抵押补充贷款)操作，以提供基础货币，本次PSL利率降至3.1%，但规模尚不确定。
3 据彭博报道，不愿具名知情人士称，中国正在考虑将地方置换债券额度最多增加1倍，财政部考虑第二批地方置换债券初步额度设定在5000亿-1万亿元人民币。最终额度还可能调整，且需要国务院批准。
4 根据国家发改委的安排，目前各地方发改委正在紧张地筹备新一批工程项目，期待能尽快纳入到各省以及全国的“十三五”规划。
5 23家企业将于6月2-3日开始发行新股。据彭博调查中值，本轮新股集中发行冻结的资金量将达4.9万亿元，券商给出的预估范围为3.5-8.3万亿元人民币。中金公司和民生证券表示，6月5日将迎来资金解冻高峰。
【今日重要信息及数据关注】
12:30 澳大利亚6月2日央行利率决议 前值2.00% 预期2.00%
17:00 欧元区5月消费者物价指数年率初值 前值0.0% 预期0.2%
17:00 欧元区5月核心消费者物价指数年率初值 前值0.6% 预期0.7%
22:00 美国4月工厂订单月率 前值2.1% 预期-0.1%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 |
隔夜外围美元小涨至97.5部位，欧美股市略涨。今日公布的经济数据好坏参半。美国四月消费者开支保持不变，储蓄率相对于个人收入有所提高。四月PCE通胀率维持不变。欧洲方面，投资者正密切监控希腊救助谈判，并对有关该国即将与国际债权人达成协议的传闻进行评估。纽约原油下跌0.2%，报每桶60.20美元，三个交易日以来首次走低，原因是预计欧佩克(OPEC)5月份产量强劲增长。美豆低位震荡。豆粕走软拖累大豆。市场出脱买粕抛油套利。豆油连涨第二日，因美环境保护局制定了新的生物柴油生产目标。预计南美收成增加一直施以盘面压力。美农业部报告上周出口检测大豆7.3万吨，远低预计15-27万吨。巴西某集团机构将巴西产量预估上调至9306万吨，略高于之前数据。盘后美农业部周度作物进展报告显示，过去一周美豆进度低于预期。数据为71%，高于一周前的61%，低于去年同期的75%。5年均值为70%。市场预计为75%-80%。美豆出苗率为49%，上周为32%，去年同期为46%，5年均值为45%。本月末美农业部将会公布美春播作物最终面积数据，之后进入单产预期阶段，框架如前，美豆处于测试季节低点过程中，期间粕油走势分化。连粕跟随美豆呈现弱震，预计持续；油脂延续拉高，新区间向上拓展，连续低吸高平后短不追高，低长多续持。
| 框架如前，美豆处于测试季节低点过程中，期间粕油走势分化。连粕跟随美豆呈现弱震，预计持续；油脂延续拉高，新区间向上拓展，连续低吸高平后短不追高，低长多续持。
（范适安） |
油脂 | 豆油：
|
国内棕榈油供应继续偏紧，6月份供求预计以平衡略紧张为主，易跟涨外围，短期料跟随外围走强，豆棕价差易下滑，操作上短线或观望。
（李岩） |
谷物饲料 |
|
大连玉米继续弱势震荡，建议观望或短空交易。 大连豆粕在低位弱势震荡，建议观望为主。
（李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石
| 上周铁矿石市场震荡上行，随着铁矿石价格的持续低位波动，今年非主流矿退出已非常明显，非主流矿供应不断减少，导致国内港口铁矿石库存持续下降。在港口库存的不断下降以及国内钢厂的高开工率共同作用下，铁矿石现货价格小幅上涨。目前平台成交以矿山招标价格高低相差较多，多空双方各执一词，博弈明显，但主题思想依旧认为矿价不会出现大幅上涨可能，矿价低位波动将长期持续。普氏62%铁矿石指数上涨0.5美元/吨至61.5美元/吨。
| 铁矿石市场延续低位区间震荡态势，短线思路操作。 （杨俊林 ） |
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 上周螺纹窄幅盘整，持仓量大幅下滑。现货市场主流报价稳中趋弱，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报61.5美元，上涨0.5美元。唐山普方坯平稳，现金含税出厂价1970元/吨。今日华东主导钢厂将出台新一期价格政策，预计螺纹钢将小幅下调，盘螺、线材平稳。 从6月1日起，北京公积金贷款新政策开始实施。今年以来，全国32个省市区均对住房公积金政策进行了调整。此轮各地政策调整，主要以提高贷款额度、放宽住房套数认定标准、降低首付比例等为主要内容。 当前下游需求力度有限，不过钢厂利润空间压缩，开工率小幅下降，短期供应压力有所减轻，市场整体呈现供需两弱的状况。而在经济未出现回升之前，宽松政策也仍将持续，
| 区间操作，关注上午公布的PMI数据。（朱小虎） |
橡胶 |
隔夜道指回升,原油震荡,天胶价格维持震荡。 目前，新胶开始逐步上市，未来可能压制价格。偏强震荡。 现货市场,国内全乳13100元/吨,成交依旧谨慎. 投资者仍应以谨慎的逢低买入操作为主。轻仓短单，及时获利 关注成交量和新胶上市状况。 1509合约参考区间：14500-15200 | 投资者仍应以谨慎的逢低买入操作为主。轻仓短单，及时获利 密切关注成交量数据，警惕价格回落风险。 （李洪洋） |
PPTA | 原油价格在59-60附近震荡，盘面均线缠绕，横盘选择方向。6.5日OPEC开大会，据相关报道，OPEC产油国维持不减产的立场，如果一旦落实，对油价偏空。PTA期价上周围绕5000震荡，多次未破5000整数关，技术上存在反弹需求。上周五日本JX发生大火，影响60万吨PX差产能，PTA期价借势大涨。交易所仓单数量15万张，压制9月合约价格。PTA现货价格4990元，期现价差150元以内。宁波三菱，翔鹭石化计划6月重启，PTA开工有望继续提高，目前国内PTA开工在70%附近；聚酯产品库存增加，产销一般，聚酯开工见顶有下滑迹象。按照目前的供需开工情况，PTA供需平衡。PX进入6月后重启装置多，累计产能500万吨，成本支撑变弱；考虑上周日本JX大火和PX加工利润压缩，或将影响PX装置重启时间进程。综上，PTA开工见底恢复中，聚酯开工见顶，预期6月PTA供需从平衡走向宽松；PX重启装置增加，成本支撑较前期变弱，因此预判整体上6月PTA基本面偏弱。然而爆炸时间不短提醒投资者，PTA或将解决产能过剩局面，因此长期利好PTA期价，若油价未出现暴跌，PTA期价难以跌破前低。近期考虑OPEC大会时间点，可短空参与以40日均线设防守，目标暂看4850元。
|
纵观5个月的行情走势，行情变化快为主要特点，也大大领先于基本面转折，因此灵活波段操作为主。
(苗玲) |
P焦煤 | 6月1日，动力煤主力合约震荡走强，期价重心小幅走高，焦煤主力合约夜盘高开低走，但期价重心小幅走高。截止6月1日，秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价410元/吨，持平；京唐港澳洲产焦煤(S0.6V25A9G85Y18)港口提货价780-800元/吨，持平。5月31日，接近神华集团的消息人士向《第一财经日报》记者证实，神华集团已拿出了6月份煤价调整方案，从6月1日起，除神混1(5500大卡)和准2号(4900大卡)的价格与5月份保持不变之外，其他煤种均上涨5元/吨；另外，承兑优惠、量大优惠和低卡高装优惠将继续执行。数据显示，截止4月焦炭产量连续3个月负增长，1-4月累计增速为-1.9%。因价格下跌和产量回落，焦化行业经营形势持续恶化，业内已出现限产行为，截至5月下旬，产能100万-200万吨的焦化企业仅70%。据了解，目前国投京唐港存煤已经跌破100万吨大关，部分低卡煤种处于有价无货状态。截止5月20日，全国重点电厂电煤库存量为5596万吨，较10日略有增补了91万吨，但仍处于近4年以来低位水平。
| 夏季需求回暖以及供给端调整提升近期煤炭市场情绪，进而带动动煤和焦煤期价反弹，多单持有。(甘宏亮) |
股指
| 1日，IF1506以4907点跳空高开，日内单边上行，收盘报5249点，较上一交易日结算价暴涨361.6点，成交1476757手，持仓增仓8768手至188420手；IH1506以3100点跳空低开，收盘报3336点，大涨226.8点；IC1506以10170.2点跳空高开，收盘报11025.6点，大涨898.6点。
| 目前的矛盾在于一方面管理层力挺牛市无疑，另一方面又不希望节奏失控，其间平衡较难把握，监管和投机者的博弈仍在激烈进行，盘中密切注意有没有监管层出来降温的信号，以及需要注意目前的升水状况，不排除日内再度大幅波动收缩升水。 （韩谊） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
