道通早报 20150522

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    隔夜外围美元窄震，欧美股市收高。投资者正在权衡申请失业救济、二手房销售以及制造业等多项数据。昨天公布的美联储会议纪要表明美联储不大可能在6月份加息。法国5月份制造业采购经理人指数利好扭转欧股弱势。纽约原油上涨1.74美元，收于每桶60.72美元。美国原油库存连续第三周下降以及中东地区局势持续紧张的报道，令油价得到支撑。美豆收跌，交易商表示受累于南美大豆产量巨大，限制了出口市场对美豆的需求。巴西某机构将14-15年该国大豆产量预估上调至9610万吨，之前预估为9580万吨；阿根廷政府将其大豆产量预估上调100万吨，至6000万吨。下游粕弱油强，因粕出口疲软，而油受原油走高支撑。美农业部公布最新一周出口销售14-15年大豆165500吨，和市场预期一致，最新一周出口销售15-16年大豆77500吨，低于市场预期。

    框架如前，南美上市及美播种新作顺利仍压制美豆弱震，粕弱势跟随符合中短盘弱预期；油脂新区间波动，低位多持，待右侧形态演变。

（范适安）

油脂

    豆油：

    1、CBOT豆油7月小涨0.05美分，报收32.25美分；受助于原油价格走高带动，但自身供应增加的基本面仍令豆油承压明显。

    2、截止5月21日，豆油商业库存64.15万吨（+0.15）。豆油库存继续回升。

    港口大豆逐步到港，豆油新增供应增加，5月供应紧张状况缓解，价格重心下移，近两日盘面以消化此利空，短期料平台整理；6月开始，供应将继续增加，而需求尚处于淡季，重心将继续缓慢下移。盘面来看，5650支撑在预期内，后市关注5750压力位表现。

菜油：

今年油菜籽收购政策已确定，中央财政继续给江苏、安徽、河南、湖南、湖北五省油菜籽收购补贴；但具体收购价、是否存油由省级政府确认，要求各企业随行就市收购。整体来看，政策支撑力度减弱，不过细则尚未出台仍需关注。

    棕榈油：

    1、BMD棕榈油8月收高0.8%，报收2158令吉；因连跌数日后较低的价格吸引了买盘进场。

    2、截止5月21日，国内港口棕榈油库存45.21万吨。供应紧张状况缓解。

    棕榈油5月供求相对平衡，豆油走弱令棕榈油也回落修复前期超买，短期回落令利空部分消化，4850-4900有短期支撑；6月受豆油供应增加影响震荡重心料继续小幅回落。

    豆油：

    操作上继续高抛低平思路。

菜油：

    菜油政策支撑预期减弱，菜豆价差继续低位运行，整体跟随豆油走势。

    棕榈油：

    操作上高抛低平思路。

（李岩）

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四大涨逾1%，交易商称，受到小麦期货上扬，以及美国周度玉米出口销售优于预期带动。在美国三日长周末前，一些投资人轧平仓位。下周一为美国阵亡将士纪念日。美国农业部(USDA)稍早公布报告显示，截至5月14日当周，美国2014/15年度玉米净出口销售81.26万吨，2015/16年度玉米净销售8.07万吨，高于分析师预估，其中包括向中国出口了5.8万吨新作玉米。

    另外，美国农业部还报告，民间出口商报告向未知目的地出口销售20.32万吨玉米，其中15.24万吨为2014/2015市场年度付运，5.08万吨为2015/2016市场年度付运。

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，交易商表示受累于南美大豆产量巨大，限制了出口市场对美国大豆的需求。巴西Agroconsult将2014/15年该国大豆产量预估上调至9,610万吨，之前预估为9,580万吨。阿根廷政府将其大豆产量预估上调100万吨，至6,000万吨。

     出口疲弱也令豆粕价格受压，豆粕市场连跌第三日。 豆油期货收高，受助于尾盘一轮低吸买盘。原油价格走高，也支撑豆油。美国农业部周四早上公布，最新一周出口销售2014/15年大豆165,500吨，和市场预期一致，最新一周出口销售2015/16年大豆77,500吨，低于市场预期。

大连玉米继续弱势震荡，建议观望或短空交易。

豆粕继续低位弱势震荡，《二季度豆粕投资策略》第一目标位已经实现，行情走势符合预期，前期交易思路不变，空单继续持有，以均线为防守，等待第二目标位。

菜粕继续震荡下行，消化利空消息，前期空单继续持有，设好防守。

（李金元）