道通早报 20150520

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    隔夜外围美元反弹至95上方，欧美股市收涨。道指再创收盘新高。能源股普遍下跌。美国4月新屋开建量飙升20.2%创24年来最大增幅。欧洲央行官员称，该行将把资产购买计划的重点放在前期，并称其对最近以来债券市场遭遇卖盘的速度感到担心。纽约原油下跌2.17美元，收于每桶57.26美元。美元汇率走强以及投资者在每周原油库存数据公布之前立场谨慎，导致油价下跌。6月原油期货在今日原油收盘之后到期。美豆周二下滑，新作领跌，因美中西部大豆播种快速推进。昨日盘后，美农业部大豆播种45%，快于去年同期及5年均值。下游油弱粕稳。因现货粕供应相对紧张，而原油下跌连带打压植物油价格。美农业部表示，向中国销售13.2万吨旧作大豆。最新一周出口检测大豆34.1万吨，高于市场预期的12.5-22.5万吨。

    框架如前，美豆延续盘弱，符合中短期消化南美压力预期。这有利于美利用价格工具管理供应，也是未来美实现贸易利益的必要条件。国内粕、油顺应美豆类下跌。粕按弱震对待；油脂关注右侧演变，看5700一带支撑，长低位多持观。

（范适安）

油脂

    豆油：

    1、CBOT豆油7月合约跌0.6美分，报收32.18美分；原油走弱及技术性卖压令豆油走弱。

    2、截止5月19日，豆油商业库存63.8万吨（+1.28），大豆港口库存521万吨（+6），大豆港口消耗17.8万吨/天（+0.95）。大豆陆续到港，油厂开工率有所回升，市场预期下旬起批量大豆将继续到港。

    豆油市场短期库存压力尚不大，但大豆即将到港的预期，令市场提前消化利空，价格重心下移，整体继续表现为重心下移的震荡为主，关注5500支撑。

    棕榈油：

    1、BMD棕榈油8月收低1.1%，报收2157令吉；触及逾一周最低位，追随其他植物油市场跌势。

    2、截止5月29日，棕榈油港口库存45.21万吨（+3.33）。5月下半月进口量料增加，库存有所回升。

    棕榈油5月供求相对平衡，豆油走弱令棕榈油也回落修复前期超买，综合来看5月市场平衡点5000上下，6月受豆油供应增加影响震荡重心料回落至4850上下，关注4770支撑。

    豆油：

    操作上高抛低平思路。

    菜油政策支撑预期减弱，菜豆价差继续低位运行，整体跟随豆油走势。

    棕榈油：

    操作上高抛低平思路。

（李岩）

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下挫逾1%，投资者因美国作物生长条件良好而对玉米期货获利了结，加之美元上涨，令玉米市场承压。近月7月玉米合约大跌约1.6%，为4月13日来最大单日跌幅。 在周一稍晚美国农业部公布报告后，玉米市场出现抛售。该报告显示，春季玉米和大豆种植快速推进，比正常速度快，且小麦生长状况改善。 天气预报称下周美国中西部天气较和暖，将有利正在出苖的作物生长，使玉米市场承压。

    美国农业部在周二早上表示，截至5月14日当周，出口检验美国玉米总计110万吨，高于分析师预期。农业部周一因技术故障，将该份报告推迟至周二发布。

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下滑，由新作合约领跌，交易商称因美国中西部大豆种植快速推进，为期货市场带来压力。美国农业部在周一下午公布，截至5月17日，美国大豆种植率为45%，五年均值为36%。

    豆油期货也下滑，触及逾两周最低水准。原油走弱和技术卖出，令豆油承压。豆粕期货也下跌，但跌幅受限，因现货豆粕市场供应相对紧张，为期货市场提供支撑。

    美国农业部表示，向中国销售13.2万吨旧作大豆。在每年这个时候，大部份全球主要大豆进口国都从南美购买大豆。 美国农业部称，最新一周出口检验大豆34.1097万吨，高于市场预期的12.5-22.5万吨。

大连玉米继续维持区间震荡走势，建议观望为主。

豆粕夜盘跟随美豆大幅下挫，继续承压震荡下行，符合预期，前期操作思路不变，高位空单继续持有，以均线为防守。

菜粕市场跟随豆粕下行，继续弱势格局，建议空单持有，设好防守。

（李金元）