道通早报 20150512

内外盘综述

简评及操作策略

油料

    隔夜外围美元略涨至95上方，欧美股市走弱。由于缺乏重要的经济消息，一些投资者在上周五美股大涨后售股套现。欧洲方面市场仍对希腊的债务问题感到担心。纽约原油下跌14美分，收于每桶59.25美元。在中国采取了进一步刺激经济增长的措施之后，交易商们开始考虑原油需求前景，一些分析师对于最近原油市场的强劲表现持审慎态度。美豆周一扭转稍早升势，转为收低，交易商称因受到南美丰产以及在周二美农业部发布报告前投资者轧平仓位拖累。在主要大豆进口国中国降息后，大豆期货在海外市场跳升，但随着美元走强，大豆回吐升幅并转跌。豆粕下挫，因投资者担心美禽流感疫情将令动物饲料需求降低。豆油收涨，因投资者买油抛粕。新作方面，美周植物生长数据显示美豆播种进度为31%，高于之前市场预期及5年20%的均值。今夜美农业部月度数据，平均预计将会调高南美大豆产量及全球库存，宜关注。

    框架如前，夜盘连粕、油跟随美豆，粕略弱、油略强。粕仍宜按区间对待；油保持新区间，短低吸高平不追高；上月布低位多持观，待右侧形态演变。

（范适安）

油脂

豆油：

    1、CBOT豆油7月跌涨0.23美分，报收33.19美分；继续受到油粕套利的影响，且连豆油上涨对其也有带动。

    2、豆粕期货下挫1%，因投资者担心美国禽流感疫情将令动物饲料的需求降低。

    国内豆油市场短缺供应依旧紧张，基本面相对豆粕略好，油粕套利也令资金推涨意愿仍存；不过5月大豆预计大量到港并推高油厂开工率，令豆油面临新增供应压力预期，冲高有压力，整体高位偏强震荡为主，关注6000-6100压力表现。

    菜油市场，市场担忧今年临储政策将继续调低收购价，且在细则上更为严苛，油厂谨慎观望，政策支撑减弱，菜豆价差持续收窄；市场供求方面平衡偏充足，继续跟随豆油走势。

    棕榈油：

    1、BMD棕榈油7月收涨1.5%，报收2195令吉；因5月1-10日需求激增，且马币走软；不过行业数据显示马国棕榈油库存增至五个月高位，则使涨幅受限。

    2、船运机构ITS、SGS数据显示，5月1-10日出口量分别为458677万吨、464520万吨，较上月同期分别增加41.6%、44.9%。

国内棕榈油市场供求相对平衡，受豆油影响较大，也以高位偏强震荡为主，关注5200压力。

豆油：

    操作上，震荡思路或低吸高平。

    棕榈油：

    操作上震荡思路或低吸高平。

（李岩）

谷物饲料

    芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一小跌，交易商称因美国春播迅速，且在周二美国农业部发布作物报告前，投资者轧平仓位。 美国天气状况对春播和作物的生长大致有利，这打压市场，期价徘徊在约七个月低点附近。美元走强和目前供应充裕也令市场承压。

    收盘后，美国农业部公布的周度报告显示，截至5月10日当周，美国玉米种植率为75%，之前一周为55%。分析师还预计美国农业部在周二的月报中将预计美国玉米结转库存为18.64亿蒲式耳。

    芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一扭转稍早升势，转为收低，交易商称因受到南美丰产以及在周二美国农业部(USDA)发布报告前投资者轧平仓位拖累。在主要大豆进口国－中国降息后，大豆期货在海外市场跳升，为四个交易日来首次。但随着美元走强，大豆回吐升幅，由升转跌。豆粕期货下挫1%，因投资者担心美国禽流感疫情将令动物饲料的需求降低。豆油期货上涨，因投资者出售豆粕期货，买入豆油。

    分析师预计，美国农业部周一稍晚将公布，美国大豆种植率为28%，高于五年均值20%。之后美国农业部报告，大豆种植率为31%。

    分析师预计，美国农业部在周二月报中将预计大豆结转库存为3.6亿蒲式耳。 作为对比，美国农业部4月份的预测值为3.70亿蒲式耳。

大连玉米继续窄幅盘整，建议观望为主。

大连豆粕小幅下跌，等待美农5月月度报告，预计市场平均预期报告中性偏空，操作思路不变，豆粕1509合约高位空单继续持有，设好防守。

菜粕夜盘收低，上涨乏力，操作上建议短线偏空交易。

（李金元）