联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2015年5月4日
【经济要闻】
希腊、西班牙青年失业率超50%。
周五美股收高，大盘在昨日下跌之后反弹。投资者正在评估经济数据、企业财报以及汽车销售商4月销量报告。道指涨183.54或1.03%，报18,024.06；标普500指数涨22.78或1.09%，报2,108.29；纳指涨63.97或1.29%，报5,005.39。
布伦特北海原油期货价格下跌32美分或0.48%，收于每桶66.46美元。
7月份交割的白银期货价格下跌1.8美分或0.1%，收于每盎司16.135美元。全周白银期货价格大约上涨了3.2%。
纽约商业交易所6月份交割的原油期货价格下跌48美分或0.8%，收于每桶59.15美元。全周油价上涨3.5%。
纽约商业交易所黄金期货价格下跌7.90美元或0.7%，收于每盎司1174.50美元。全周金价下跌50美分。
美国3月营建支出环比-0.6%，预期0.5%，前值-0.1%。
美国4月ISM制造业指数51.5，预期52.0，前值51.5；4月ISM制造业物价支付指数40.5，预期42.0，前值39.0；4月ISM新订单指数53.5，前值51.8；4月ISM就业指数48.3，前值50.0；4月ISM库存指数49.5，前值51.5；4月ISM产出指数56.0，前值53.8。
美国4月密歇根大学消费者信心指数终值95.9，预期96，初值95.9；4月密歇根大学消费者现况指数终值107，初值108.2；4月密歇根大学消费者预期指数终值88.8，初值88.0；4月密歇根大学1年通胀预期终值2.6%，初值2.5%；4月密歇根大学5年通胀预期终值2.6%，初值2.6%。
美国4月Markit制造业PMI终值54.1，为2015年以来最低，预期54.2，初值54.2。
英国3月M4货币供应环比0.3%，前值-0.2%；3月M4货币供应同比-0.6%，前值-3.2%；3月M4不包括IOFC3个月年化2.5%，预期2.2%，前值5.0%修正为5.1%。
英国3月央行净消费信贷12亿英镑，预期8亿英镑，前值7亿英镑；3月央行净抵押贷款18亿英镑，预期18亿英镑，前值17亿英镑；3月央行抵押贷款许可6.13万件，预期6.25万件，前值6.18万件。
英国4月制造业PMI 51.9，预期54.6，前值54.4修正为54.0。
澳大利亚第一季度PPI年率0.7%，前值1.1%；澳大利亚第一季度PPI季率0.5%，前值0.1% 。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 今日晨评要点：1、今日是青年节，首先祝小青年、中青年和老青年们节日好！2、节日期间没有太多的数据，只有中美的PMI。就美国数据看，加息条件仍不确凿，就业不错但增长和通胀都还落后。中国pmi持平3月，制造业弱服务业强，这也是新的结构。为稳经济，刺激的预期一直都在，预计货币政策加码二季度还会有。对中国股市，长期上涨逻辑还在，但预期快速释放后的分化和颠簸将并不奇怪；3、对工业品探底筑底的判断不变，只是品种有差异。对黑色前期的反弹主要来自供应收缩的超跌反弹，显然需求扩张并不能增加持续性。区间波动是阶段常态；4、农产品触动市场的是天气。现在还是南美上市期，市场不缺豆。5月初至下旬是北半球种植期，下面每周都有生长数据，可以跟踪。早期玉米播种天气不错，下面是大豆。6月30日公布实际大豆面积，再往后是看单产天气。一环套一环，面积、单产然后总产。往年炒天气，7、8、9、10都有过，越往后对产量影响才会大，因不可恢复。而早期如果有利空空间对未来波动率的放大是好事。只是美豆南美上市期一直在10-9.5波动，太多杀跌也看不到，弱震是大概率。粕跟豆多一些，油跟原油多一些。 | 框架如前，粕预计低开震荡，宜灵活；油短按震荡对待，低位多右侧防。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油5月跌0.07美分，报收31.44美分；因美国中西部天气有利于农户进行大豆播种，豆类系列整体承压，不过交易商出脱油粕套利操作限制豆油跌幅。 2、上周四一项调查显示，因受伊拉克和沙特阿拉伯创纪录或者接近纪录高位的供应所提振，OPEC4月石油供应料达到2012年11月以来的最高水平，料限制原油涨幅；近期豆油高位震荡部分来自于原油支撑，关注原油走势对豆油的影响。 豆油市场4月供求偏紧的利好已消化，5月起大豆将大量到港同压榨利润可观将推升油厂开工率，豆油供应压力增强；不过短期豆油供应依旧紧张，支撑盘面。 棕榈油： 1、BMD棕榈油7月上涨1%，报收2102令吉；受节前空头回补影响，库存增加预期仍旧压制市场。 2、船运机构ITS、SGS数据显示，4月马棕榈油出口分别为1156947万吨、1140355万吨，较3月分别减少7.2%、5.5%；受恢复关税影响，4月出口需求较为疲弱，马来政府将于5月恢复0关税出口政策。 棕榈油市场仍表现为进口量、消费量双向回升、供求平衡局面，更容易受到替代品豆油强弱的影响，整体跟随豆油回落走势，短期高位平台震荡，后市料逐步回落。 | 豆油： 价格高位平台震荡整理，后市料逐步回落，操作上高位空单轻仓续持，前高5800防守。 菜油： 菜油市场供应如旧，走势相对偏弱，菜豆价差低位运行，操作上跟随豆油思路。 棕榈油： 操作上高位空单轻仓续持，前高防守。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五小跌，收盘略高于盘中触及的约六个月低位，交易商称因美国春季播种进度较快。 美元反弹，以及投资基金卖出也令市场承压。美国中西部玉米种植带天气温暖干燥，非常有利田间作业。分析师预计美国农业部下周一公布的数据将显示美国玉米播种率不低于50%。 芝加哥商业交易所集团称无5月玉米期货交割。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下挫1%，因预报称美国中西部天气干燥温暖，有利农户加快播种。原油下滑和美元走强等外部因素也令大豆市场承压。 豆粕期货价格也下滑，豆油期货持稳，交易商出脱作多豆粕/作空豆油的套利交易。5月豆油在30日移动均线寻获支撑，并在20日移动均线附近盘整。 | 大连玉米继续弱势震荡，建议观望为主。 五一假期美豆大幅下挫，今日大连豆粕料将低开震荡，继续处于下降通道内运行，前期操作思路不变，高位空单可继续持有。 今日菜粕料将跟随豆粕低开震荡，仍维持区间内波动，建议观望或短线交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 上周周初进口矿市场延续上涨态势，下半周现货价格平稳但外盘出现下降趋势。国内矿山心态暂时转好，报价上涨，但部分地区实际成交效果不明显。同时，由于近期国内矿价格与进口矿价格迅速拉近，钢厂采购国内矿与进口矿价格相当，国内矿使用量有所增加。矿山出货形式有所好转，库存下降。若短时间价差没有明显拉大，钢厂能够保持稳定的国内矿用量，国内矿在当前进口矿去库存明显的时期库存也将继续下降。矿山库存夜里得到缓解，则挺价心态偏强，价格能够保持稳定。 | 普氏指数下跌2美元至55.5美元/吨。可以看到，现货价格在60美元/初承压持续回落，价格向上缺乏足够的支撑力，整体市场弱势格局难改，操作上操作上仍以逢高空、逢低平的波段思路为主。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 上周螺纹冲高回落，RB1510持仓量大幅下滑。现货市场主流报价先涨后稳，成交一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报55. 5美元，下跌2美元。唐山普方坯现金含税出厂价2050元/吨。 中共中央政治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议定调稳增长，主要包括货币政策、财政政策、重大基础设施项目投资、扩大消费、房地产健康发展、创新驱动、国企改革、京津冀协调发展等八个方面。 2015年4月份PMI为50.1%，与上月持平。从12个分项指数来看，同上月相比，新订单指数持平；新出口订单、积压订单、产成品库存、进口、从业人员、生产经营活动预期指数有所下降；生产、采购量、原材料购进价格、原材料库存、供应商配送时间指数有所上升。其中，原材料购进价格指数升幅较为明显，超过1个百分点。 5月1日，沙钢出台新一期价格政策，螺纹钢、高线、盘螺价格均保持不变，现HRB400Ф14-25mm螺纹出厂价格为2430元/吨。 4月30日，Atlas宣布将于五月份继续其Abydos矿区生产。同时，Wodgina矿区也将于5月尽快恢复生产．该矿区选矿和运输工作近期会尽快恢复。 | 目前来看，近期钢价反弹主要是受矿价带动所致，来自终端需求的支撑并不强劲。随着矿价的冲高回落，商家心态重归谨慎，套现意愿有所增强。操作方面，反弹抛空为主，波段操作。 （朱小虎） |
橡胶 | 中国4月官方制造业PMI高于荣枯线 ，道指，原油回升。外围支撑天胶价格。 | 操作上，天胶1509以高位震荡应对。 多单见低买入,注意见高获利。轻仓短单，规避市场风险为主。 目前天胶突破短期高点,风险加大,操作要比前期更加谨慎。关注美联储和的开割状况。 参考区间:13100-13650 （李洪洋） |
PTA | 美原油价格重心上移，6月合约收于59.26美元，盘面均线向上。 上周PTA期价震荡下跌， 9月合约收于5322元/吨，盘面受20日均线支撑。 随着上周末逸盛大化，珠海BP、宁波台化PTA装置的重启，国内PTA开工负荷从6成偏内一下提升至接近7成水平，市场供应量大幅增加；下游聚酯产销也出现下滑，接货意愿的降低使得持续上涨的PTA市场继续上涨缺乏动能，上周国内PTA市场价格大幅回调，截止周末，华东PTA市场商谈维持在5050-5100元/吨送到附近。合约货方面，本周国内PTA厂家多出台5月挂牌价格在5400元/吨，逸盛挂牌价格在5300元，4月结算价格目前多在5200和5250元。装置方面：市场传言的三房巷装置出现问题，一条60万吨装置检修。 上周亚洲PX市场价格走势维持震荡偏弱。截止周末，PX CFR中国/台湾在950.5美元。合约货方面，中石化本周出台PX4月结算价格至6850元/吨，5月挂牌价格7100元/吨。ACP合约商谈方面，亚洲PX市场5月ACP买盘递盘意向在870-880美元/吨CFR，卖盘报盘意向950-1030美元/吨CFR，双方差距目前较大。装置方面，韩国现代科斯莫石化4.28日关闭了1号和2号芳烃装置在大山计划检修，预计将持续到6月初， 1号机组能生产38万吨PX，而较大的2号机组能生产80万吨PX。日本新日石位于川崎的35万吨PX装置于上周末意外停车，停车时间维持半个月左右。 | 目前国际油价后市向好， PX-石脑油价格目前接近400美元，PX厂家利润向好，而下游PTA价格回落，将对PX价格形成利空影响，预计PX价格短期震荡。交割月到来，仓单流出对现货价格形成拖累。综上，PTA期价震荡对待，操作上短线为主，不追涨杀跌，区间参考5150-5450。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
