联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2015年4月13日
【经济要闻】
周五美股收高。主要股指连续第二周上涨，全周道指与标普指数涨1.7%，纳指涨2.2%。周五美股得到了GE重组消息的支持。周五，道指涨98.92或0.55%，报18,057.65；标普500指数涨10.88或0.52%，报2,102.06；纳指涨21.41或0.43%，报4,995.98。
纽约商业交易所5月份交割的白银期货价格上涨21美分或1.3%，收于每盎司16.38美元。
伦敦布伦特原油期货价格上涨1.30美元或2.30%，收于每桶57.87美元。
纽约商业交易所5月份交割的原油期货价格上涨85美分或1.7%，收于每桶51.64美元。
津巴布韦矿业协会周五(4月10日)发表声明称，2015年前两个月该国的黄金产量较去年同期的2.1吨增长，至2.52吨。由黄金产量带来的收益为9930万美元，较去年同期的8670亿美元亦上涨。
美国4月3日当周ECRI领先指标132.8，前值132.6。
美国3月进口物价指数月率-0.3%，预期-0.3%，前值0.4%。美国3月出口物价指数年率-6.7%，前值-5.9%。美国3月进口物价指数年率-10.5%，预期-10.3%，前值-9.4%。美国3月出口物价指数月率+0.1%，预期-0.2%，前值-0.1%。
美国3月进口物价指数月率-0.3%，预期-0.3%，前值0.4%。美国3月出口物价指数年率-6.7%，前值-5.9%。美国3月进口物价指数年率-10.5%，预期-10.3%，前值-9.4%。美国3月出口物价指数月率+0.1%，预期-0.2%，前值-0.1%。
加拿大3月失业率6.8%，预期6.8%，前值6.8%。 加拿大3月就业人口+2.87万人，预期+0.0万人，前值-0.1万人。
加拿大3月新屋开工18.97万户，预期17.5万户，前值15.63万户修正为15.12万户。
英国2月建筑业产出月率-0.9%，预期2.2%，前值由-2.6%修正至-2.5%。英国2月季调后建筑业产出年率-1.3%，预期1.9%，前值由-3.1%修正至-3.0%。
英国2月工业产出月率0.1%，预期0.3%，前值-0.1%。英国2月工业产出年率0.1%，预期0.3%，前值1.3%修正为1.2%。 英国2月制造业产出月率0.4%，预期0.4%，前值-0.5%修正为-0.6%。制造业产出年率1.1%，预期1.3%，前值1.9%修正为1.7%。
法国2月制造业产出环比0.0%，预期+0.6%，前值-0.1%修正为-0.3%。 法国2月制造业产出同比-0.8%，预期-0.3%，前值-0.5%修正为-0.7%。
法国2月工业产出环比0.0%，预期-0.1%，前值0.4%修正为0.3%。 法国2月工业产出同比0.6%，预期+0.5%，前值0.6%修正为0.5%。
澳大利亚2月季调后房屋贷款许可件数环比1.2%，预期3%，前值-3.5%。 澳大利亚2月季调后投资房屋贷款许可额环比-3.4%，前值-0.1%。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 今日晨评要点：1、上周数据主要是美非农就业不若预期，美数据并不一致，这样对加息猜测处于摇摆之中。中国是cpi和ppi，cpi保持稳定，ppi有所收窄，看工业品通缩能否逐步稳定下来。我个人看这个可能在下半年比较大。2、近期股市比较火爆，第一阶段反应的还是修复性行情，考虑对直接融资的需求，股市长期结构上涨未变。我们是“研究结构、交易节奏”，就节奏来说，4000点是到了考虑波动性增加的时候了。3、就大宗商品和股市的比较而言，大宗商品现在没有泡沫，甚至在走一个极端，而股市可能正在形成泡沫。所以就价值投资来说，大宗商品是到了可以加以关注的时候了。当然，转折需要条件需要契机还需要耐心。4、现在短期豆类市场还在反应南美上市，巴西基本收获完毕，阿根廷才百分之十几。但阿根廷天气很好，有利收获。巴西产量有些机构还在上调。所以从全球贸易博弈也罢，从季节性因素也罢，短期消化利空还在进行中。而北半球播种现在刚刚开始，消息面还在真空阶段。如果二季度能砸出相对低点，这也可以理解为为下半年炒天气预留空间。这需要一步步跟踪。 | 总的来看，短期美豆未脱区间模式，国内豆类油脂交易，还是更宜按照区间对待为宜。 （范适安） |
油脂 | 豆油：CBOT豆油5月合约收涨0.25美分，报收31.09美分；原油价格上涨，支撑豆油，但大豆及制成品市场的利空人气限制了买需。 豆油市场，4月份大豆到港量不大且开工率不高，豆油供应压力较轻；同时节后库存需求结束，消费有所转淡，整体供求平衡；豆油1509震荡区间逐步收窄，等待后市条件变化。 菜油市场以进口加菜籽压榨菜油及进口菜油为主，3-5月份加菜籽进口量充足，且有临储拍卖补充供应，供求平衡略有过剩，跟随豆油走势。 棕榈油： 1、BMD棕榈油6月上涨0.4%，报收2128令吉；出口数据表现强劲，提振需求改善的预期。 2、根据船货调查机构ITS数据显示，尽管自9月以来的免税政策告终，4月前10日马来西亚棕榈油出口仍较上月同期增长24%，至324,545吨，因买家下单购买更多经过加工的软棕榈油。 国内棕榈油市场4月进口量、消费量双双回升，不过后市如豆棕价差偏低料影响棕油消费，供求平衡、可能过剩。 | 豆油：操作上观望或短线低吸高平。 棕榈油： 棕榈油震荡偏弱，观望或高抛低平。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五下跌，连续第二周下滑，全球谷物供应充足和美元走强降低美国玉米的出口竞争力，令市场承压。小麦期货因回补空头而上涨1%，这令小麦较玉米溢价上升至每蒲式耳1.50美元，为逾两个月高位。市场密切关注小麦和玉米价差。 巴西政府谷物供应机构Conab周五稍早将该国玉米收成预估上调至7,899万吨，高于上月时预估的7,821万吨。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌，触及10月21日来最低，交易商称，全球供应不断增加对大豆市场带来压力。豆粕期货也下跌，近月豆粕触及10月3日来最低。豆粕交易员称，禽畜生产商和出口商需求均疲弱。大豆和豆粕期货收位均远高于日内低位，交易商在周末前调整头寸。原油价格上涨，支撑豆油，但大豆及制成品市场的利空人气限制了买需。 巴西政府谷物供应机构Conab周五将2014/15年大豆收成预估上调至9,428万吨，3月时预估为9,326万吨。巴西已完成2014/15年大部份大豆收割。 | 大连玉米周五强劲反弹，但整体仍处于下降通道中，操作上建议观望为主。 大连豆粕继续弱势震荡，供应压力继续压制价格，前期操作思路不变，空单持有，以均线为防守。菜粕市场继续呈现弱势，建议空单持有，以均线为防守。鸡蛋周五出现强劲反弹，突破5日线应止盈止损，短期观望。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
橡胶 | 周末，原油道指回升，夜盘天胶受铜等商品带动，再次回升。 | 操作上，1509合约以宽幅震荡应对,前期低位多单谨慎操作,见高获利， 勿追单。空单等待反弹高点介入,见低获利为主。操作要比前期更加谨慎。 参考区间:12300-13000 （李洪洋） |
PTA | 上周受美元和原油库存影响，纽原油价格先涨后跌，5月合约在51.77美元附近，盘面关注52美元一线平台的压力。美元重拾涨势，大宗商品上涨压力或将再次面临挑战。 受腾龙PX爆炸事故影响，上周一PTA涨停，5月合约最高冲至5000整数关附近，9月涨幅弱于5月。下半周弱势回调为主。9月合约最新价格4966元，盘面受40日均线支撑。上周5、9价差最大扩至180元，目前在160元附近；期现价差缩小至50元附近。5月合约持仓量快速缩减至40万手附近，截止10日，仓单数量118907张，有效预报50063张，累计折货70万吨左右。 受到腾龙芳烃爆炸事故影响，国内PTA市场价格大幅跳涨。清明节假期前夕，华东PTA市场价格维持在4400-4450元/吨附近，由于爆炸事件，周二开盘PTA期货涨停板开盘，周三价格再次面临涨停，周四价格上涨幅度有所放缓，截止周末，华东PTA市场价格商谈在4750元附近。华东PTA市场一周均价价格上涨222元，涨幅在4.79%。翔鹭450万吨PTA装置受爆炸影响临时停车，计划周末重启，宁波台化120万吨装置停车，宁波逸盛65万吨装置复产，国内PTA平均开机负荷骤降至6成附近，相比较下游8成附近的开机率，供应略显不足，市场进入去库存阶段。 截止周末亚洲PX价格在878美元/吨CFR中国/台湾。 装置方面，腾龙芳烃160万吨PX装置停车，韩国现代石化计划2015年4月底将其PX装置停车进行检修40-45天左右。埃克森美孚位于新加坡的85万吨PX装置计划于4.22日停车进行为期1个月的检修。受下游需求疲弱影响，日本新日石今年的开工率或都将维持在80%-85%附近的水平，4月份厂家整体开工率维持在8成左右。 | 清明假期最后一天傍晚，惊天一生巨响，为PTA市场多头带来了喘息机会。目前翔鹭450万吨PTA装置未如预期的周末重启，但实际对PTA的供应量影响很小；PX价格坚挺，折合PTA理论成本在4800附近；PTA高库存始终对价格形成拖累。综上， 9月合约若想继续形成下跌趋势，需要成本下移配合，因此操作上，上周空单逢低兑利为主，新仓观望为主。关注油价走势和翔鹭PTA装置及中金石化PX装置开工情况。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
