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道通早报
日期：2015年3月12日
【经济要闻】
澳大利亚2月就业人口+1.56万人，预期+1.50万人，前值-1.2万人。 澳大利亚2月全职就业人口+1.03万人，前值-2.8万人。澳大利亚2月兼职就业人口+0.53万人，前值+1.6万人。
英国2月RICS房价指数14，预期6，前值7。
周三美股小幅收跌，延续了昨日下跌趋势。周二美元汇率大涨令道指蒙受了5个月以来的最大跌幅。今日美元汇率继续上扬。道指跌27.55或0.16%，报17,635.39；标普500指数跌3.92或0.19%，报2,040.24；纳指跌9.85或0.2%，报4,849.94。
周三纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格下跌9.50美元或0.8%，收于每盎司1150.60美元，创11月初以来的主力黄金合约的最低收盘价。5月份交割的白银期货价格下跌26.8美分或1.7%，收于每盎司15.365美元。
英国至2月三个月NIESR-GDP预估年率+0.6%，前值+0.7%修正为+0.6%。
经合组织(OECD)：20国集团(G20)经济体2014年经济增速为3.4%，2013年为3.2%。
美国3月6日当周MBA抵押贷款申请活动指数-1.3%，前值+0.1%。
英国1月制造业产出同比+1.9%，预期+2.6%，前值从+2.4%修正为+2.6%；1月制造业产出环比-0.5%，预期+0.2%，前值+0.1%。
英国1月工业产出环比-0.1%，预期+0.2%，前值-0.2%；1月工业产出同比+1.3%，预期+1.3%，前值由+0.5%修正为+0.8%。
法国1月经常账户赤字3亿欧元，前值赤字19亿欧元修正为赤字20亿欧元。
法国去年四季度非农就业人口变动终值环比+0.0%，预期+0.0%，初值+0.0%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收涨至接近100略下方。欧美股市美弱欧强。因美元汇率大涨令道指蒙受了5个月以来的最大跌幅；相对欧元汇率进一步下跌则推动欧洲股市创下多年新高。纽约原油下跌12美分或0.3%，收于每桶48.17美元。美豆及其制品收涨，交易商称因担忧南美产量。巴西国有作物机构下调该国14-15年大豆产量预估130万吨至9330万吨。另据消息，美机构艾伦代尔公司预计开春美豆播种面积将达创纪录的8610万英亩，按趋势单产测算15-16年美豆产量可达1.049亿吨，而上季因单产创历史新高，产量达1.08亿吨。美春播面积预计将在3月31日公布。 | 框架如前，美豆未脱区间收窄的震荡。3月下旬以后，随着南美因素的尘埃落定，市场焦点将转为北半球春播。国内因开春水产养殖需求启动预期，加之现货到岸阶段压力不大，油厂有挺粕意愿，支撑“双粕”反弹。夜盘反应粕强油稳。可设定防御，低吸高平。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油5月合约涨0.14美分，报收31.1美分；因担忧南美大豆产量，豆类期货均收高。 2、巴西国有作物供应机构Conab下调该国2014/15年大豆产量预估130万吨，至9,330万吨。 市场担忧南美产量，短期给予市场支撑，但整体预计变化不大，南美豆也即将上市，供应压力增大，豆油市场承压为主；国内豆油市场，短期油厂库存偏低有挺价迹象，价格继续平台整理，并且不排除有小幅反弹，不过整体看油厂开工率回升而需求进入淡季，库存料将回升，预计仍将下行。 菜油市场：3月11日国储菜籽油交易会计划销售2010年菜籽油27509吨，实际成交16477吨，成交率59.9%，成交价6036元/吨。江西全部流拍，四川全部成交，湖北成交率92.15%，湖南成交率42.62%。 棕榈油：BMD棕榈油5月收高1.74%，报收2276令吉；因马币跌至6年来最低，令棕榈油更加便宜，不过豆棕价差较小限制了涨幅。 国内棕油市场，进口增加有限、需求逐步恢复，库存因此继续小幅下滑；不过受豆油产出增加影响，植物油市场整体供应充足，棕油跟随豆油偏弱走势。 | 豆油： 操作上空单续持观望。 菜油市场： 自身供应压力有所减轻，菜豆价差回升至300以上，不过整体植物油供应充足，加上国储菜籽油抛售，整体将跟随豆油走势。 棕榈油： 操作上暂时观望。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高，交易商称受到投资人空头回补带动，且市场担心美国推迟种植，或种植面积减少。美国农业部周二意外下调国内和全球结转库存预估，这对市场也有提振，而现货市场走强以及乙醇产量增加进一步支撑期价。但玉米价格收盘低于日高数美分，且仍在今年多数时间的窄幅区间内。交投最活跃的5月玉米期货 一度升至3月3日来最高的3.93-3/4美元。 经纪公司Allendale Inc稍早表示，今年美国玉米种植面积预计为8,850.8万英亩，低于去年的9,059.7万，美国农业部2月预估为8,900万。这将是2010/11市场年度以来最少的玉米种植面积。 美国大豆期货周三上扬，交易商称，因担忧南美大豆产量。豆粕和豆油期货也上扬。CBOT-5月豆粕期货 升穿位于100日移动均线的支撑位，但在200日移动均线遇阻。 巴西国有作物供应机构Conab下调该国2014/15年大豆产量预估130万吨，至9,330万吨。 | 大连玉米继续维持强势，建议观望或短多交易。 大连豆粕短期出现强劲反弹，主要反映巴西大豆装运受阻，阿根廷罢工三天影响短期供应，但3月底到4月份南美大豆将集中到港，操作上建议观望或日内短多交易，中线可逢高布空。 菜粕市场继续震荡上行，操作思路继续偏多，但不追高。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 昨日国产矿整体维稳，部分地区价格趋弱，钢厂压价意向较强。但北方地区钢厂鉴于目前国内矿山开工较低，且多数中小矿山复产观望，因此采购价格调整上略显谨慎。普氏指数下跌0.25美元至57美元/吨。 | 操作上，延续短空思路，关注矿石价格在60美元下方的持续时间。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹夜盘小幅盘整。现货市场主流报价总体平稳，工地陆续开工，成交较上周明显好转。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报57美元，下跌0.25美元。唐山普方坯上涨10元，1990元现金含税出厂。 财政部副部长朱光耀11日下午在回应有关置换的1万亿地方债如何分配的问题时称，财政部马上会公布具体计划。朱光耀表示，地方债是长期积累下来的问题，但实际上对应的大量资产非常优秀，地方债风险完全可控。 国家统计局数据显示，2015年1-2月我国粗钢产量13053万吨，同比下降1.5%，1-2月全国粗钢日均产量221.24万吨。 2015年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8 %，比2014年12月份回落1.1个百分点。2015年1-2月份，全国固定资产投资同比名义增长13.9%，增速比去年全年回落1.8个百分点。 2015年1-2月份，全国房地产开发投资8786亿元，同比名义增长10.4%，增速比去年全年回落0.1个百分点；房地产开发企业房屋施工面积同比增长7.6%，增速比去年全年回落1.6个百分点；房屋新开工面积13744万平方米，同比下降17.7%；房地产开发企业土地购置面积同比下降31.7%；商品房销售面积8764万平方米，同比下降16.3%；2月末，商品房待售面积63922万平方米，比去年末增加1753万平方米。 尽管1、2月份宏观经济数据下滑在意料之内，但下滑的幅度却超出预期。1-2月投资、消费和工业生产累计增速回落幅度均超过1个百分点，经济下行势头不减。 据报道，济南市环保局近日对山东闽源钢铁有限公司违法排污行为实施按日计罚，处以150万元罚款。这是自新《环保法》实施以来处罚额度最高的环境案件，也是济南史上开出的最大的一张环保罚单。 | 综合来看，下游需求及政策预期仍是多头的希望所在。目前来看，下游需求释放强度不容乐观，库存压力的增大以及利润的下滑使得市场资金紧张问题更加凸显，1-2月宏观经济数据下滑幅度也超出预期。操作上已有空单谨慎持有，关注下游需求的释放力度。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 3月11日，焦煤和焦炭主力合约夜盘期价窄幅震荡，期价重心小幅走高。宏观面，中国央行货币政策委员表示若通缩加剧，货币宽松或加码。行业面，铁路煤炭运量的大幅下滑也印证了国内煤炭市场的低迷。数据显示2月份全国铁路煤炭运量共完成11915万吨，同比减少5685万吨，下降32.3%，环比下降39.21%，并创出2010年4月以来的最低值。大秦线2015年的春季检修工作即将开始。往年大秦线春季检修一般于4月初开始，每天停运3-4小时，持续25-30天。现货市场，3月11日再次收到神华的口头通知，3月份的完成量在16万吨以上的客户可享受2:1政策，即全船2/3量执行2月份优惠后的价格，1/3量执行再优惠29元/吨的价格。自2月起，为挽回销售颓势，各大煤企纷纷推出优惠政策，其中不乏神华、中煤等大型煤企。至3月，神华、同煤、伊泰等大矿更是推出了优惠叠加包。在终端需求季节性旺季到来前，焦煤和焦炭期价反弹动力仍不足，短期焦煤和焦炭期价或震荡偏弱。 | 操作上，焦煤和焦炭市场多空胶着，且期货合约持仓量和成交量持续萎缩，期价波动呈现出较大的随机性，观望为主。 （甘宏亮） |
橡胶 | 周三美国股市小幅收跌,原油价格略有下跌。 夜盘天胶价格维持宽幅震荡，价格略有回落。 现货方面，泰国原料价格略有下跌。国内现货全乳价格12000元/吨。 | 操作上，1509合约谨慎的逢反弹高点放空，勿追单。操作要比前期更加谨慎。 警惕1505合约是否会出现软逼仓局面. 1509合约参考区间：12500-12900 （李洪洋） |
PTA | A库存再创新高，纽原油弱势下跌，5月合约最低至49.17美元。PTA市场弱势震荡，5月合约最新价格在4726元/吨。 PX价格下跌9美元，CFR中国856.5美元/吨。 华东PTA现货市场价格下滑，商谈维持在4540-4560元/吨送到附近，成交有限。佳龙石化60万吨装置计划3.10附近重启。 | 原油库存不断新高，盘面均线向下压制，下跌概率大，原油下游石化价格下行压力大。PTA新增产能投放、停工装置重启，PTA现货供应宽松，期现价差又恢复到200元附近，PTA仓单压力较大。操作上，以20日均线为防守，逢高参与做空。 （苗玲） |
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