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道通早报
日期：2015年3月16日
【经济要闻】
美国3月6日当周ECRI领先指标131.7，前值130.6。
美国3月密歇根大学消费者信心指数初值91.2，预期95.5，前值95.4；3月密歇根大学预期指数初值83.7，前值88.0；3月密歇根大学现况指数初值103，前值106.9。
加拿大1月失业率6.8%，预期6.7%，前值6.6%；1月就业人口-0.1万人，预期-0.5万人，前值+3.5万人。
美国2月PPI环比-0.5%，预期0.3%，前值-0.8%，2月PPI同比-0.6%，预期持平，前值持平；2月核心PPI环比-0.5%，预期0.1%，前值-0.1%，2月核心PPI同比1.0%，预期1.6%，前值1.6%。
希腊1-2月中央政府基本预算盈余12.4亿欧元；1-2月政府预算赤字1.89亿欧元。
意大利央行：1月份意大利政府债务增至2.17万亿欧元。
英国1月建筑业产出环比-2.6%，预期+1.3%，前值+0.4%修正为+0.6%；1月建筑业产出同比-3.1%，预期+2.1%，前值+5.5%修正为5.3%。
西班牙央行：西班牙2014年债务占GDP之比为97.7%。
意大利2月调和CPI年率终值0.1%，预期0.1%，初值0.1%；2月调和CPI月率终值0.3%，预期0.3%，初值0.3%。
意大利2月CPI年率终值-0.1%，预期-0.2%，初值-0.2%；2月意大利CPI月率终值0.4%，预期0.3%，初值0.3%。
德国2月批发物价指数月率0.5%，前值-0.4%。德国2月批发物价指数年率-2.1%，前值-2.6%。
日本1月工业产出月率终值3.7%，初值4.0%。日本1月工业产出年率终值-2.8%，初值-2.6%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 今日晨评要点：1、国际主要经济体处于预期深化之中。美数据好坏不一继续引导加息预期的不确定；欧版QE强化欧元兑美元贬值；中国调结构和稳增长继续保持上下限调控策略。2、美元上涨和一些大宗商品下跌共振；而大宗商品（比如原油）下跌又和美豆管理南美供应共振，带来豆类油脂弱势；3、极端带来转折，豆类中短看弱势持续，中长看超跌后的结构上涨。前提是弱势贯穿南美贸易季。 | 鉴于美豆价格处于成本线上端，可考虑短线意义上的高抛低平；美豆看5日线防御。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五急跌2.1%，为六周最大单日跌幅，跟随商品市场普跌之势，交易商称，因美元兑欧元升至12年新高。周四公布的令人失望的美国出口销售报告今日继续发酵，重压市场。 对2015年美国玉米播种面积减少的担忧扶助支撑市场。 美国中西部粮仓和内河码头的现货玉米基差上扬1-3美分，跟随墨西哥湾船货市场的升势，但乙醇生产厂的玉米现货基差小跌。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五大跌1.6%，交易商说巴西扩大收割和美元走强，合力削弱美国大豆出口前景。豆粕和豆油期货价格跟随大豆走低。 现货市场的豆粕交易员表示，本国和出口需求均疲弱。 | 大连玉米继续高位震荡，建议观望为主。 大连豆粕继续震荡走弱，前期操作思路不变，1509合约空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕市场受豆粕下行压力继续调整，建议观望或日内短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
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铁矿石 | 上周进口铁矿石市场先跌后涨，，62MNP外盘价格从59下降至周三的57，并且大家悲观情绪加重。但是钢坯价格12日大幅度上涨，带动螺纹钢以及铁矿石期货价格上涨。虽然钢坯价格上涨在某种程度上代表大家对于未来短时间内需求变好的希冀。不过据市场人士反应，钢材现货价格上涨后，观望情绪加重，后期继续上涨难度较大。预计近期进口铁矿石市场仍将盘整为主，港口现货价格或将继续出现5-10元/吨的降幅。 国产矿市场持续走弱。东北地区65%精粉下滑10元，华北地区报价暂稳，华东南部地区报价下调10-15元，中南地区个别钢厂受钢材价格压力，采购价格下调。整体来看，近期的国产矿市场呈现趋弱下行趋势。 | 普氏指数持平于至58.5美元/吨。铁矿石价格短期表现将以区间震荡为主，短线参与，关注矿石价格在60美元附近的表现。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 上周螺纹探底小幅反弹。现货市场报价快速反弹，市场成交基本达到正常水平。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报58.5美元，平稳。周末唐山钢坯出厂价累计下跌30元/吨，目前出厂价2020元/吨。 国家发改委、商务部发布《外商投资产业指导目录（2015年修订）》，其中明确取消了外资进入钢铁行业的股比要求。此政策有利于吸引外资对国内钢铁企业进行重组，加快行业结构调整和产品升级步划。 综合来看，上周随着下游工地逐步开工，市场终端需求出现明显好转，钢坯价格的大幅拉升也对市场走势形成拉动，商家心态逐步回稳，此外，钢厂的挺价也对市场起到一定的支撑作用。虽然拉涨后市场观望气氛有所加重，但上涨的激情不会立刻消散，本周市场整体需求释放仍有望保持在较高水平。 | 操作上短线交易为主，关注下游需求释放的持续性。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 2015年3月9日-13日当周焦煤和焦炭主力合约期价止跌企稳。截止3月13日，焦煤1505合约周收盘721元/吨，上涨9元/吨，涨幅1.26%；焦炭1505合约周收盘1007元/吨，上涨6元/吨，涨幅0.6%。基本分析：因春节假期结束煤矿恢复生产，本周山西商品煤产量小幅上升，但需求表现疲软销量小幅下滑。2015年3月6日-3月12日当周山西商品煤周产量1450.09万吨，上升32.93万吨，周销量743.50万吨，下降12.69万吨。焦煤和焦炭港口库存均维持低位运行。截止3月6日，炼焦煤港口库存397.2万吨，较2015年2月28日下降9.8万吨。截止3月12日，焦炭天津港147.36万吨，上升24.55万吨。行业方面，煤炭价格低位运行带来的影响已经开始向上游传导，但在需求疲软背景下，其对煤炭价格的推动作用短期较为有限。据海关总署3月8日公布的数据显示，中国2月份进口煤炭1526万吨，同比减少756万吨，下降33.13%；环比减少152万吨，下降9.06%。国家统计局发布的最新数据显示，1-2月全国焦炭产量为7417万吨，同比下降2.8%。1-2月份焦炭产量同比降幅创去年6月份以来的新高，较去年12月份焦炭产量降幅明显扩大，下降了3.9个百分点。现货市场：“煤-焦-钢”产业链各品种现货价格维持弱势，但钢坯价格大幅上涨。现货周价格变化如下：邢台主焦煤平均价810元/吨，持平;河津二级冶金焦出厂价（含税）810元/吨，持平；京唐港山西产主焦煤库提价为900元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1110元/吨，持平；唐山方坯(Q235) 2040元/吨，上涨80元/吨，涨幅4.08%；京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价465元/吨，下跌5元/吨，跌幅1.06%。操作建议：随终端需求季节性旺季到来，焦煤和焦炭期价反弹概率增加。近期黑色产业链品种期价整体走强，短期焦煤和焦炭期价走势或转强。 | 操作上，轻仓试多。 （甘宏亮） |
橡胶 | 1509 整体上,由于交割品偏多影响,天胶现货需求疲软。宏观面，加息预期和原油库存压制了道指和原油价格，给天胶带来压力。 | 投资者以宽幅震荡格局应对,谨慎控制仓位。短期坚持轻仓短单逢高放空为主,及时获利,暂时关注13000 一线阻力。 参考区间:12400-12900 （李洪洋） |
PTA | 上周美元收于100美元以上，EIA库存再创新高，纽原油期价承压回落，5月合约最新价格在47美元附近，盘面受均线压制，趋势有望挑战前低45美元。 PTA期价如预期不断走低，5月合约收于4668元/吨，盘面均线下压，有望向4500目标位靠近。 PX价格基本也是维持震荡走势，目前PX厂家利润依旧维持在一般水平，虽然有部分厂家计划减产，但在PTA高需求的支撑下，PX厂家减产动能不足，截止周末，亚洲PX市场价格在875美元/吨CFR中国/台湾。装置方面，日本水岛芳烃35万吨PX装置目前已经停车，厂家于1月底停车，计划停车时间1个半月。腾龙芳烃160万吨PX装置计划3月15日停车进行例行检修，检修时间20-25天。韩国S-OIL 100万吨PX装置计划3月初停车，停车时间2个月左右。阿曼芳烃82万吨PX装置目前仍在停车，厂家计划3月中旬重启。 国内PTA市场基本维持阴跌走势，下游聚酯开机率虽有提升，但是产销表现一般，加之市场传闻证交所新增交割库消息已获批准，使得多头压力有所上涨，目前PTA市场库存仍在继续累积中，PTA开工负荷缩减缓慢。截止周五，华东PTA市场商谈维持在4550元偏内水平。装置方面，天津石化PTA装置计划下游停车。受装置问题影响，珠海BP110万吨PTA装置计划本周末重启。翔鹭石化PTA装置计划3.24日附近减负荷至5成左右。 | 由于PTA工厂亏损持续一段时间，逸盛、翔鹭等大厂有降负行为，因此市场焦点有向限产保价转移；上游PX计划减产装置也相继公布，然PX利润尚可，因此减产执行情况有待跟踪。综上，在原油延续下跌的条件下，有限的减产利多消息难以阻挡PTA期价的下跌，当然期价走低途中会不断的受限产利多的干扰。操作上，前期空单逢4500目标位兑利部分，新仓背靠4800逢反弹入场。做空风险重点关注油价和PX/PTA减产消息。 （苗玲） |
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