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道通早报
日期：2015年3月17日
【经济要闻】
美国1月国际资本净流入+883亿美元，前值-1760.8亿美元；美国 1月外资净买入美国公债-551亿美元，前值-156亿美元修正为-222亿美元；美国1月长期资本净流入-272亿美元，预期值272亿美元，前值392亿美元。
希腊政府：希腊2014年基本预算盈余占GDP比重为0.3%。
美国3月NAHB房产市场指数53，预期56，前值55。
美国2月工业产出月率0.1%，预期0.2%，前值0.2%。美国2月制造业产出月率-0.2%，预期0.1%，前值从+0.2%修正为-0.3%。
美国3月纽约联储制造业指数6.90，预期8.00，前值7.78。
瑞士2月生产者/进口物价指数年率-3.6%，预期-3.3%，前值-2.7%。瑞士2月生产者/进口物价指数月率-1.4%，预期-1.0%，前值-0.6%。
瑞士1月实际零售销售年率+0.3%，前值+2.2%修正为+1.9%。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元自100出现技术修正回落。欧美股市收高。亚欧股市大涨激发了美市投资者信心。联储已开始为期两天的政策会议，市场期待着周三将发布的政策声明和主席耶伦的新闻发布会。纽约原油下跌2.1%，报每桶43.88美元，创下自2009年3月份以来的最低收盘价，盘中一度失守43美元。主要由于投资者仍在重点关注原油供应过剩问题。美豆盘中反弹，但最终收低。交易商称，因豆粕走软以及预期未来数月大豆种植规模巨大。豆粕收低，现货市场交易商称，随着出口需求转向南美，预计未来几周供应将增加。豆油尾盘转升为跌，因原油收低。美油籽加工商协会周一称，2月美豆压榨总计为1.4679亿蒲，同比增3.8%。美农业部报告，上周检测大豆583944吨，低于前周的625713吨，与市场预期一致。夜盘国内粕油跟随盘高后回落。但粕对应南美合约显弱，对应美新作显强。总体略盘弱基调未变。 | 框架如前，美豆区间盘弱，短期均线压制有效，高抛低平节奏仍在。中长观等条件具备。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油5月下跌0.1美分，报收30.39美分；豆类整体下滑，交易商称因出口需求转向南美，同时市场预期未来数月的美豆种植规模巨大。 2、美国油籽加工商协会周一称，2月大豆压榨总计为1.4697亿蒲式耳，同比增长3.8%。 南美豆也即将上市，供应压力增大，豆油市场承压为主；国内豆油市场，短期油厂挺价力度逐步减弱，因油厂开工率回升令豆油供应开始恢复正常，整体看豆油供应增长而需求进入淡季，库存料将回升，预计震荡下行。 菜油市场自身供应压力有所减轻，菜豆价差回升至300以上，不过整体植物油供应充足，加上国储菜籽油抛售，整体将跟随豆油走势。 棕榈油： 1、BMD棕榈油6月收跌1.7%，报收2199令吉；因该国决定从下月开始征收棕榈油出口税，引发市场担心对价格敏感的买家会转而购买其它食用油。 2、全球第二大棕榈油供应国马来西亚周一称，将从4月起将毛棕榈油出口税调升至4.5%，结束始于去年9月的免税政策。 马棕市场承压为主，因产出稳定而需求持续疲弱；国内棕油市场，进口增加有限、需求逐步恢复，库存因此继续小幅下滑，豆棕价差反弹空间有限；不过受豆油产出增加影响，植物油市场整体供应充足，棕油跟随豆油偏弱走势。 | 豆油： 操作上急跌空单部分兑利，逢高补回思路。 棕榈油： 操作上跟随豆油思路，急跌空单部分兑利，逢高补回思路。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一连跌第三个交易日，交易商称因技术性卖盘及令人失望的美国出口检验报告。 CME Group数据显示，上周五大跌走势中未平仓合约增加13,287口，主要是5月期货，显示投资人在建立新的空头仓位。 美国农业部周一稍早报告，截至3月12日该周出口检验玉米735,311吨，为一个月最低，且低于分析师预估区间低端。 美国大豆期货周一走低，触及2月11日以来最低，交易商称，因豆粕走疲，以及预期未来数月的大豆种植规模巨大。豆粕期货下跌近1%。现货市场交易商称，随着出口需求转向南美，预计未来几周供应将增加。豆油期货尾盘转升为跌，终盘收跌。油价重挫打压豆油期价。 美国油籽加工商协会周一称，2月大豆压榨总计为1.4697亿蒲式耳，同比增长3.8%。 农业部报告，上周出口检验大豆583,944吨，低于之前一周的625,713吨，但与市场预期一致。 | 大连玉米高位震荡，继续受到收储政策左右，建议观望为主。 大连豆粕昨日冲高回落，整体表现强于美豆，但后期压力渐增，难以延续上涨走势，操作思路不变，1509合约高位空单继续持有，以压力线为防守。 菜粕整体震荡调整，4月份以后将面临进口DDGS大量到港压力，另外仍需等待今年是否继续收储政策明确，建议观望为主，短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 港口进口矿现货价格趋稳，市场观望情绪重。国产矿市场持续弱稳态势 ，尽管进口外盘矿上周末小幅反弹，但港口现货成交价格难涨，对内矿压制强劲，钢厂对内需求持续不佳，预计国内矿难现反弹。 | 铁矿石价格短期表现将以弱势震荡为主，短线或观望为宜，关注矿石价格在60美元附近的表现。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹低开高走，夜盘小幅盘整。现货市场报价继续小幅上涨，成交尚可。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报58.5美元，平稳。平台62%PB成交58.6美元，58%杨迪48美元，港口PB现货主流425-430元，成交偏弱。唐山钢坯出厂价上涨30元/吨，目前出厂价2050元/吨。 国家能源局发布2月份全社会用电量等数据。2月份，全社会用电量3595亿千瓦时，同比下降6.3%。1-2月，全国全社会用电量累计8454亿千瓦时，同比增长2.5%。 财政部发布数据显示，受房地产市场调整影响，国有土地使用权出让收入4553亿元，同比减少2579亿元，下降36.2%。 | 综合来看，随着下游工地逐步开工，市场终端需求出现明显好转，商家心态逐步回稳，本周市场整体需求释放仍有望保持在较高水平。操作上短线交易为主，略偏多，关注下游需求释放的持续性。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 3月16日，焦煤和焦炭主力合约夜盘期价窄幅震荡，期价重心小幅走高。宏观面，欧央行行长讲话提振市场情绪。欧央行行长德垃吉表示，欧元区经济在开始复苏，各国政府应利用当前更为光明的前景来推进改革，改革将会提高欧元区长期经济增长前景。欧央行同日宣布，截止3月13日，共购买了97.5亿欧元公共部门债券。行业面，现货市场因需求低迷，山西焦煤和焦炭价格维持疲软。上周山西吕梁柳林部分主焦煤价格有所下跌，其余地区价格低位持稳。下游焦炭市场成交仍较疲软，焦企以消化库存为主，部分企业降价销货，对原料采购积极性不高。省内炼焦煤销售一般，吕梁柳林部分地方煤企优质主焦煤价格下跌20-30元/吨；临汾地区受安全检查等因素影响，部分煤矿仍未复产，当地炼焦煤市场弱势持稳。随终端需求季节性旺季到来，焦煤和焦炭期价反弹概率增加。近期黑色产业链品种期价整体走强，短期焦煤和焦炭期价走势或转强。 | 操作上，轻仓试多。 （甘宏亮） |
橡胶 | 美联储公开市场委员会(FOMC)3月18日发布的议息会议决定，以及之后美联储主席耶伦将要召开的新闻发布会。 隔夜美股回升，但原油却下跌2.1%创6年最低收盘价。 夜盘天胶价格震荡后回落，维持弱势。 | 操作上，1509合约以宽幅震荡应对,谨慎的逢反弹高点放空,见低适度获利，勿追单。操作要比前期更加谨慎。如出现急跌突破短期前低行情，可少量低位买入。 警惕1505合约是否会出现软逼仓局面. 1509合约参考区间：12400-12800 （李洪洋） |
PTA | 周一股指大幅上涨，化工下跌为主，化工品种延续分化，甲醇抗跌，PTA走势最弱，PTA盘中跌幅超过3%，5月合约收于4622元/吨，9月合约收于4770元/吨。前20名持仓显示，永安、东吴、国联、招商加多，南华、浙商、国泰减多；永安、国泰、华泰、东航加空，银河、光大减空，日内多头加仓大于空头加仓，整体持仓空头略占优势。截止16日，仓单数量59362张，增加3895张。 PX跌28美元，CFR中国报834.5美元。腾龙芳烃160万吨装置3.14停车，停车30天。埃克森美孚4.22停车3月。新加坡裕廊芳烃80万吨计划4月下旬重启。韩国现代石化计划4月底检修40天。宁波中金石化本周开始试车，预计下月投产，PX产能160万吨。 PTA现货震荡暂稳，商谈在4450元及偏内，交投有限。 | PTA期价维持升水，升水较之前200有所缩小，仓单继续增加。4月PX检修集中，市场关注PTA/PX的减产效应，然原油价格延续下跌，纽5月合约盘中跌破前低，收报46.1美元。操作上，PTA期价向前低迈进，前期空单在4500目标位逐渐减仓；新仓以均线防守短空参与。本周四美联储会议。 （苗玲） |
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