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道通早报
日期：2015年3月11日
【经济要闻】
澳大利亚1月季调后投资房屋贷款许可额月率-0.1%，前值+6.0%。。澳大利亚1月季调后房屋贷款许可件数月率-3.5%，预期-2.0%，前值+2.7%。
日本2月国内企业商品物价指数年率+0.5%，预期+0.4%，前值+0.3%。日本2月国内企业商品物价指数月率+0.0%，预期+0.0%，前值-1.3%。
日本1月核心机械订单月率-1.7%，预期-4.0%，前值-8.3%。日本1月核心机械订单年率+1.9%，预期-1.0%，前值+11.4%。
澳大利亚3月西太平洋消费者信心指数月率-1.2%，前值+8%。澳大利亚3月西太平洋消费者信心指数99.5，前值100.7。
美国3月7日当周API原油库存报-40.4万桶，前值+290。
美国1月JOLTs职位空缺499.8万，预期505.0万，前值502.8万修正为487.7万。
美国1月批发库存环比+0.3%，预期-0.1%，前值+0.1%；1月批发销售环比-3.1%，预期-0.5%，前值从-0.4%修正为-0.9%。
波罗的海干散货指数较昨日不变，报568点。
美国2月NFIB小企业信心指数98.0，预期99.2，前值97.9。
美国3月7日当周红皮书商业零售销售年率+2.6%，前值+2.6%。
印度2014年4-12月经常帐赤字262亿美元，2013年同期为311亿美元；印度2014年10-12月经常帐赤字82亿美元。
美国3月7日当周ICSC-高盛连锁店销售环比+1.3%，前值+0.0%；3月7日当周ICSC-高盛连锁店销售同比+1.8%，前值+1.8%。
希腊2月CPI年率为-2.2%，CPI月率为-2.8%；2月调和CPI年率-1.9%，前值-2.8%。
意大利1月季调后工业产出月率-0.7%，预期0.2%，前值0.4%；1月未季调工业产出年率-5.2%，前值0.1%；1月工作日调整后工业产出同比-2.2%，预期+0.1%，前值+0.1%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元刷新高点至98.5部位。欧美股市下跌。美元汇率创多年新高，海外市场普遍下跌。美联储可能提早加息的前景令市场感到担忧。投资者对希腊的改革计划感到担心打压欧股。纽约原油收于每桶48.29美元，创2月26日以来最低收盘价。美元指数强势，使黄金、石油等以美元计价的大宗商品价格下挫。美豆小幅收跌，因美农业部在月度数据报告中保持大豆结转库存预估不变，令早先预计库存降低的分析师意外。美农业部保持美14-15大豆期末库存仍为3.85亿蒲。中国进口为7400万吨、巴西产量为9450万吨、阿根廷产量为5600万吨等主要数据皆维持上月。对巴西产量预估也高于早先预期的9401万吨。 | 框架如前，美豆仍维持成本线上沿波动，区间收敛震荡未变。国内粕油夜盘跟随，仍按区间模式对待，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油5月合约回落0.04美分，报收30.96美分；受美农报告偏空预期影响，豆类期货均有下滑，不过油粕套利出脱操作限制了豆油跌幅。 2、美国农业部在3月供需报告中保持美国2014/15年大豆结转库存预估不变，为3.85亿蒲式耳，高于分析师的平均预期3.76亿蒲式耳；同时上调了全球大豆结转库存预估至8,953万吨，上月预估为8,926万吨。 3、美农报告保持巴西、阿根廷产量预期不变，分别为9450万吨、5600万吨；市场预期或有下调。巴西政府粮食供应机构国家商品供应公司(Conab)周二将2014/15年度大豆产量预估下调至9330万吨，2月预估为9460万吨，因预期种植面积及单产均下滑。 美农报告保持南美豆产量预估不变，同时对美豆结转库存预估高于市场预期，节奏上影响偏空，整体看南美豆也即将上市，供应压力增大，豆油市场承压为主；国内豆油市场节后油厂开工率回升而需求进入淡季，供应压力预期较大，预计继续承压下行。 菜油市场：今日将抛售国储菜油2.75万吨，关注成交情况。 棕榈油： 1、BMD棕榈油5月收低1.5%，报收2238令吉；因3月出口状态令人失望，跟随原油和豆油价格跌势。 2、船运机构ITS、SGS数据显示，3月前10日出口量分别为262168吨、247698吨，减幅12.3%、19.3%。 马棕产量减幅有限，且有豆油的有效补充，令棕油出口持续疲弱；国内棕油市场，进口增加有限、需求逐步恢复，库存料继续小幅下滑，不过受豆油产出增加影响，植物油市场整体供应充足，棕油跟随豆油偏弱走势。 | 豆油： 操作上继续逢高补回部分空单，抛空思路。 菜油市场： 供应相对减轻，因国内油菜籽减产预期，同时加菜籽进口量有所减少，菜豆价差回升至300以上；不过整体供应仍旧充足，加上国储抛售成交放大，价差料维持在300-400之间，后市跟随豆油走势。 棕榈油： 操作上，豆棕价差收窄思路或跟随豆油轻仓抛空。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二微幅收低，交易商指出，美元上涨向市场施压，令玉米市场扭转稍早美国农业部意外下调美国年末库存预估带动的涨势。 美国农业部在月度供需报告中下调美国和全球玉米供应预估，因美国出口增强前景，且下调南非玉米产量预估。在该报告公布后的几分钟内，交投最活跃的CBOT-5月玉米期货 上涨至3.91-1/4美元日内高位，但没有升穿上日高位3.91-1/2美元。 全球谷物供应充足和美元指数在11年高位，持续遏制玉米表现，即使小麦期货升多达1%。 芝加哥商业交易所集团(CME Group)数据显示，在周一玉米市场上涨之际，5月玉米未平仓合约减少7,723口，表明投资者出脱空头头寸。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二走低，交易商称，因美国农业部在月报中保持大豆结转库存预估不变，令分析师意外。美元走强，兑欧元升至近12年新高，兑日圆触及近八年高位，这也向市场施压。美国农业部在3月供需报告中保持美国2014/15年大豆结转库存预估不变，为3.85亿蒲式耳，高于分析师的平均预期3.76亿蒲式耳。农业部还上调了全球大豆结转库存预估至8,953万吨，上月预估为8,926万吨。 大豆盘中一度削减跌幅，因巴西政府作物供应机构Conab下调该国2014/15年大豆产量预估至9,330万吨，上月预估为9,460万吨。 豆粕期货跟随大豆走低，尽管中西部现货买入价走坚。 | 大连玉米继续维持坚挺向上态势，建议观望或短多交易。 3月USDA报告没有出现预期的利多，后期市场继续震荡下行可能性较大，建议逢高沽空为主。 菜粕市场料将维持区间内震荡走势，可能受豆粕下跌拖累，建议多单获利了结，短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 昨日现货成交活跃度较低，询盘依旧偏少，成交价格弱势下滑，同时，随着目前港口块矿现货资源的累积，块矿价格已丧失前期优势，成交价格持续下行。钢厂方面表示继续实施低库存策略，近期不会有大量采购需求，依旧执行按需采购计划。平台成交两单，块矿外盘价格也出现较大幅度下跌，市场悲观气氛依旧。 国产矿市场依旧呈现弱势，河北地区个别钢厂下调采购价格20元/吨，但矿山出厂价格所受压力不大基本维稳。近日受外盘下跌影响，进口矿港口主流现货价格不断下跌，内外矿价差继续拉大，国产矿市场承压剧增。 | 普氏指数下跌0.75美元至57.25美元/吨。操作上，延续短空思路，关注矿石价格在60美元下方的持续时间。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹夜盘低位盘整，两合约均大幅减仓。现货市场主流报价稳中有跌，工地陆续开工，成交较上周明显好转。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报57.25美元，下跌0.75美元。唐山普方坯上涨10元，1980元现金含税出厂。 今日国家统计局将公布2月份规模以上工业生产、固定资产投资、房地产开发和销售、社会消费品零售总额和工业经济效益等经济数据。 据报道，由财政部牵头、工信部和国家税务总局参与起草的铁矿石资源税改革方案，已进入最后阶段，或于近期上报国务院并有望在年内实施。 | 综合来看，下游需求及政策预期仍是多头的希望所在。目前来看，下游需求释放强度不容乐观，库存压力的增大以及利润的下滑使得市场资金紧张问题更加凸显。从期现价差来看，由于目前期价仍处于升水状态，市场做空动能仍存，已有空单继续持有。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 3月10日，焦煤和焦炭主力合约期价夜盘低开震荡走强，但期价重心小幅走低。宏观面投资者对美联储最早于6月加息的预期增强，美元创11年多新高，欧元暴跌至12年新低。行业面，因市场低迷三月份炼焦煤市场再次迎来下跌行情。柳林地区低硫主焦煤市场估价740元/吨，相比前一期保持平稳。柳林4#焦煤目前市场报价为含税出厂730-750元/吨。其中，兖矿集团率先下调三月份价格，高粘结精煤(济2、济3矿)降20元，低粘结精煤(鲍店、兴隆、东滩矿)降30元，动力煤各矿降20元。其他优惠政策维持原来不变。即：精煤2#承兑挂牌下调20元/吨至650元，重点客户在以上挂牌价基础优惠10元，当月合同兑现80～90%优惠5元，90%以上优惠10元，精煤战略大客户合同兑现率90%以上的，承兑视为现汇。在终端需求季节性旺季到来前，焦煤和焦炭期价反弹动力仍不足，短期焦煤和焦炭期价或震荡偏弱。 | 操作上，短线偏空。 （甘宏亮） |
橡胶 | 美联储可能提早加息的前景令市场感到担忧,道指原油下跌。 夜盘天胶原料价格略有回升。 现货方面，泰国原料价格略有回升。天胶进口数据显示需求不足。汽车相关 数据并不乐观。 | 操作上，1509合约谨慎的逢反弹高点放空，勿追单。操作要比前期更加谨慎 。 警惕1505合约是否会出现软逼仓局面. 1509合约参考区间：12400-12900 （李洪洋） |
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