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道通早报
日期：2015年2月2日
【经济要闻】
韩国1月汇丰制造业PMI报51.1，前值49.9。
2014年台湾的名义GDP达到约16.05万亿新台币，人均约合13.6万人民币。
中国外管局最新数据显示，截至2015年1月30日，合计批准679.75亿美元合格境外机构投资者(QFII)额度、820.43亿美元合格境内机构投资者(QDII)额度、以及3045亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度。
韩国产业通商资源部1日发布的初步数据显示，韩国1月进出口贸易实现55.27亿美元顺差，自2012年2月以来连续36个月保持顺差。出口额为453.7亿美元，进口额为398.43亿美元，分别同比减少0.4%和11.0%。
1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，较上月下降0.3个百分点，创出近年新低。专家指出，指数回落和春节效应息息相关，但不容忽视的是经济下行压力进一步加大，特别是大型企业的产能过剩和结构调整仍将对经济平稳发展造成影响。
最近几个月油市暴跌带来的影响正在亚洲液化天然气市场得到显现。过去四个月，LNG价格下跌了近50%。
国家统计局解读PMI继续回落原因：一是受元旦春节及季节性因素影响。近6年除2012年外，其他年1月的PMI环比均为回落；二是大宗商品价格持续下跌，1月主要原材料购进价格指数41.9%，近6个月逐月回落；三是国内外市场需求总体继续偏弱。
据中国指数研究院最新发布的百城房价指数显示，1月份全国100个城市(新建)住宅平均价格为10564元/平方米，环比在经历连续8个月下跌后，本月止跌，微涨0.21%。
2015年1月中国非制造业商务活动指数为53.7%。
新西兰过去五年外国人购买土地数据公布：美国第一，中国第五。
2015年1月中国制造业采购经理指数为49.8%。
在美国经济活动中的占比超过三分之二消费者支出第四季增长4.3%，为2006年首季以来最快增速，且高于第三季3.2%的增幅。富国银行的高级分析师表示，“内需强劲将足以抵御海外不利因素对成长造成的拖累，其中包括美元走强导致出口增长放缓等。”
2014年，全球央行总共净购入461吨黄金，比2013年高出13%，为自1971年“金本位”终结以来第二高位，在此次金融危机之后，各国央行继续对其外汇储备多元化。过去6年，全球央行已增持1800吨黄金。
日本厚生劳动省数据显示，截至2014年10月外国劳动者人数较上年同期增长9.8%，达787,627人。这是自2007年法律规定企业必须向国家申报以来的最高纪录。从国籍来看，中国最多为311,831人，约占全体的40%。
2014年全国财政收入逾14万亿元。1-12月，全国一般公共财政收入140350亿元，比上年增加11140亿元，增长8.6%。中央一般公共财政收入64490亿元，比上年增加4292亿元；地方一般公共财政收入(本级)75860亿元，比上年增加6849亿元。一般公共财政收入中的税收收入119158亿元。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 上周末外围美元仍处94-95之间波动。欧美股市美股领跌。投资者正在权衡美国GDP增长不及预期、企业财报好坏参半、油价大幅收高等因素。原油(WTI)期货大涨3.71美元，收于每桶48.24美元。油价上涨的原因包括石油公司因供应过剩而减产导致美国石油钻井数量减少、以及月末最后一个交易日的空头回补等。美豆收跌，因南美丰收前景，令基金在月底卖出。下游粕弱油强，交易商出脱多粕空油套利交易。南美天气良好提振单产前景。巴西大豆种植地区本周有零星骤雨，缓和当地天气干燥忧虑。谷物分析公司将2014-15年巴西大豆收成预估下调至9500万吨，低于12月时预估的9590万吨，但仍将创记录高位。 | 框架如前，美豆仍呈弱震中心下移局面。短期震荡反复均有可能，但考虑当前库存不缺以及下季美豆面临成本重估，本季南美豆存在结构性压力，直至美成功达到管理供应目的。短按震荡对待，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油：CBOT豆油3月收高0.48美分，报收30.02美分；交易商出脱油粕套利头寸，令豆油获得部分支撑，同时美豆油库存压力偏轻也支持超跌反弹。 美豆油接近08年低点料有支撑，因美豆油目前库存压力并不大，且南美天气及运力仍有炒作的基础，限制豆类的下跌空间；国内2月份豆油市场预计供销均有转弱，平衡略过剩，但过剩量并不显著，外围若企稳，则价格有超跌反弹需求，再度横盘震荡。 菜油：本周三将再度抛储棕榈油1.14万吨，竞拍底价5800元/吨，2800吨在安徽，8500吨在江西，关注成交量。 棕榈油： 1、BMD棕榈油4月上涨0.56%，报收2146令吉；接近前低盘面有支撑，且周末长假前交易商结清头寸。 2、马来西亚衍生品交易所周一和周二将因马国公共假期休市；2月4日恢复交易。 | 豆油：操作上豆油短空暂止，观望为主，如盘面企稳则低吸高抛思路。 菜油： 菜油市场，政策面继续抛储，抛储量有放大趋势，临储菜油质量好于市场预期，若临储低价调低则成交量有望放大，市场担忧供应增加令菜油承压。菜油价差料再度回到300-400之间，菜油跟随豆油走势。 棕榈油： 棕榈油市场，外围受天气炒作消退及出口减弱的影响，高位回落，不过价格下跌刺激中国进口增加，料增加下方支撑；国内棕榈油市场2月进口量预计增加，但需求依旧较为清淡，棕榈油价格压力在植物油品种中料偏大，豆棕价差料将拉大；不过棕榈油走势仍服从于油脂整体供求，节奏以豆油为参考。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五小跌，连跌第五个交易日，交易商称因全球谷物库存充裕引发投资资金月底卖盘。尾盘少量空头回补将玉米期货从日低拉回，收盘仅小幅下滑。交投最活跃的CBOT-3月玉米稍早一度跌至3.65-3/4美元，为10月27日来最低。在周三跌穿100日移动均线切入位后，该期货呈现技术性超卖，引发多头结清仓位及新的空头建仓。本月近月玉米合约大跌6.6%，回吐12月所有升幅。 美国大豆期货周五收低，连续第四个月下跌，交易商称，因南美丰收前景，令基金在月底卖出。近月豆粕合约下跌，创两周来最大单日跌幅，交易商出脱豆粕多头头寸/豆油空头头寸套利交易。部份美国中西部内陆地区现货豆粕基差下降，也向近月豆粕合约带来压力。豆油因技术性反弹收高，上日豆油降至六周低位。南美天气大致良好提振单产前景，巴西收割扩大，巴西收成很可能将创纪录高位。巴西大豆种植地区本周有零星骤雨，缓和对当地天气乾燥的忧虑。 谷物分析公司将2014/15年巴西大豆收成预估下调至9,500万吨，低于12月时预估的9,590万吨，但将创纪录高位。 | 大连玉米继续维持均线上方偏强震荡，但技术指标高位，建议观望为主。 大连豆粕继续低位震荡，继续探低寻求支撑，继续关注南美天气情况，建议短线偏空交易。 菜粕市场继续低位弱势震荡，建议观望或短空交易。 中央“一号文件”重点关注食品安全问题，盘面上将利多国产非转基因大豆，建议大连大豆短线可逢低买入。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 上周铁矿石市场持续下行，受目前钢材市场淡季，钢材销售价格持续下滑影响，周初铁矿石外盘价格再次出现较大跌幅，并再创新低，截止目前62%指数62美元/吨。随着外盘价格的持续下滑，港口现货也出现了不同程度的下跌，同时，由于前期块矿价格一路走高，截至目前块矿溢价已达新高位，使得目前块矿现货价格已超出钢厂所能接受的心理范围，再加之国内精粉的进一步降价，导致块矿价格出现了较大幅度的回落，截止目前，山东港口PB块现货价格650元/吨。随着钢材市场淡季的持续，预计近期铁矿石仍将继续低位波动。 | 普氏指数下跌1.25美元至62美元/吨。铁矿石期货延续弱势震荡格局，成交清淡，短线交易或观望。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 上周期螺小幅拉升，仓量仍处于较低水平。现货市场主流报价企稳，贸易商已经陆续放假离市。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报62美元，下跌1.25美元。唐山钢坯出厂价2020元/吨。 2015年1月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月下降0.3个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，除积压订单指数、产成品库存指数、供应商配送时间指数略有上升外，其余各分项指数均有所下降。 据中国指数研究院最新发布的百城房价指数显示，1月份全国100个城市(新建)住宅平均价格为10564元/平方米，环比在经历连续8个月下跌后，本月微涨0.21%。从房价涨跌城市个数看，44个城市环比上涨，56个城市环比下跌。与上月相比，本月价格环比上涨的城市数量增加14个。 2月1日沙钢出台2月上旬建材价格政策，螺纹钢下调170元/吨，现Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为2500元/吨，另对上期螺纹钢补150元/吨，对线材盘螺补90元/吨。 | 综合来看，随着春节的临近，商家逐步离市，需求趋于停滞，现货市场基本进入休市状态，市场价格波动意义已经不大。对于期货市场来讲，市场关注点已转向后市预期。目前来看，对国内基建和一带一路是有预期而慎操作。操作上仍以短线为主，关注春节前远月合约1510的仓量变化。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 1月30日，焦煤和焦炭主力合约期价夜盘冲高回落，两合约期价重心小幅走高。中国1月官方制造业数据低于预期，且行业基本面不能提供反弹动力支持，但是国际原油期价大幅反弹，另外，因国内经济数据疲软，市场对政策方面的预期升温。焦煤和焦炭期价或将短线反弹。 | 操作上，短线交易。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1505 周末原油回升,道指下跌,天胶维持偏弱震荡。 泰国市场天胶原料价格无明显变化。国内方面，节日将近,全乳11900 -12100元/吨左右左右,市场成交依旧谨慎。 在无明显利空要素影响状态下，主力合约1505预计天胶价格会在12000一线以上运行，短期内预计维持宽幅震荡。 | 建议投资者谨慎逢低买入，关注希腊问题发展,见高及时获利,轻仓短单操作。勿在高位追单。 橡胶1505参考区间: 12700-13100 （李洪洋） |
PTA | 美原油主力合约最低至43.58美元，上周五受地缘及美国作业油井数量减少的影响，油价暴涨8%。 上周PTA弱势下跌，预期落实挑战新低，上周五收报4530元/吨。均线向下，技术偏空。 国内PTA市场基本维持震荡走势，市场价格变化有限。由于终端织造负荷开始下滑，聚酯需求有所降低，目前期现价差仍在200元附近，部分套利盘仍在操作，但聚酯厂家对原料的需求大打折扣，截至目前，华东PTA市场商谈维持在4400元/吨送到附近。合约货方面，1月结算价格表现各异，中石化结算4630元，BP结算4635元，恒力结算4700元，远东和翔鹭结算4650元。2月挂牌方面，恒力执行4700元，BP和中石化执行4800元。装置方面，上周虹港石化另一条75万吨装置重启，目前2条合计150万吨装置满负荷运行；宁波三菱PTA装置29日重启，目前也维持满负荷运行。 亚洲PX市场价格维持震荡下行走势，市场整体活跃度有限。由于目前下游PTA负荷开机率有所提升，加之PX利润尚可，目前PX厂家停车计划多在3-4月份及以后，春节期间减产动能较小。截至目前，亚洲PX市场价格在766.5美元/吨CFR中国。合约方面，中石化PX1月结算价格执行5600元/吨。2月挂牌价格执行5900元/吨。2月ACP谈成，价格在710美元/吨CFR。装置方面韩国新加坡裕廊芳烃PX装置目前依旧处于停车状态，厂家计划在2月底或3月初重启运行。彭州石化PX装置目前原料部分已经预热投料，PX部分目前尚未有产品产出，预计本周末重启。青岛丽东PX装置本周负荷小幅调整至85%-90%，目前装置运行正常，全部执行合约货源。 | PTA市场负荷小幅提升，下游聚酯市场下滑，临近春节聚酯市场偏弱。亚洲PX市场目前在利润及需求相对向好的情况下，减产动能偏弱，2月PXACP低价谈成，对PTA价格造成较大利空影响。而油价低位大幅反弹，削弱利空。1月官方PMI49.8，令商品价格承压。盘面PTA价格在前低附近，均线下压，操作上，空单以均线为防守续持，日内PTA期价或将出现急拉，不建议追涨。市场转向的担忧需要观察油价上涨的持续性。 (苗玲) |
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